McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

在庫回転率は、2022年の第2四半期にピークに達した後、2022年末にかけて低下傾向にあります。2023年には比較的安定した水準で推移しましたが、2024年の第3四半期に再び低下し、その後、2024年末にかけて若干回復しました。2025年の第1四半期には再び低下し、その後、緩やかな変動を示しています。

売掛金回転率は、2022年の第1四半期から2022年末にかけて一貫して低下しました。2023年には比較的低い水準で推移し、2024年の第1四半期にわずかに上昇したものの、その後は再び低下傾向にあります。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、さらに低下しています。

買掛金回転率は、2022年の第1四半期から第3四半期にかけて低下し、第4四半期に大幅に減少しました。2023年には回復傾向が見られましたが、2024年の第4四半期には再び低下し、2025年にはさらに低下しています。

運転資本回転率は、2022年の第1四半期に高い水準にありましたが、その後、大幅に低下しました。2023年には変動がみられ、2024年の第2四半期に一時的に高い水準に回復しましたが、その後はデータが欠損しています。2024年の第3四半期と第4四半期には再び変動が見られます。2025年のデータは、全体的に低い水準で推移しています。

在庫のローテーション日数は、概ね2日間で安定していますが、2025年の第4四半期には3日間となっています。

売掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から2022年末にかけて一貫して増加しました。2023年と2024年は比較的安定した水準で推移しましたが、2025年には増加傾向にあります。

運転サイクルは、2022年の第1四半期から2022年末にかけて増加しました。2023年と2024年は比較的安定した水準で推移し、2025年には増加傾向にあります。

買掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第3四半期にかけて増加し、第4四半期に大幅に増加しました。2023年には減少傾向が見られましたが、2024年末から2025年にかけて再び増加しています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年の第1四半期から2022年末にかけて増加しました。2023年には増加傾向が続き、2024年の第1四半期にピークに達した後、2024年末にかけて減少しました。2025年には再び増加傾向にあります。

在庫回転率

2022年の第2四半期にピークに達した後、変動しながらも全体的に低下傾向にあります。

売掛金回転率

一貫して低下傾向にあり、2025年にはさらに低下しています。

買掛金回転率

2022年に大きく低下し、その後、変動しながらも全体的に低い水準で推移しています。

運転資本回転率

2022年に大きく低下し、その後、データ欠損を含む変動がみられます。

会社所有・運営の飲食店費は、2022年第2四半期に1770百万米ドルから2022年第4四半期に1872百万米ドルへと増加傾向を示しました。2023年第2四半期には2091百万米ドルとピークに達した後、2023年第4四半期には2075百万米ドルに減少しました。2024年第3四半期には2248百万米ドルと再び増加し、その後2024年第4四半期には1978百万米ドルに減少しました。2025年第2四半期には2172百万米ドルまで回復し、第3四半期には2160百万米ドルとなっています。

在庫、コストで、市場を超えない

この項目は、2022年第1四半期から第3四半期にかけて43百万米ドルから50百万米ドルへと緩やかに増加しました。2022年第4四半期には52百万米ドルに達し、その後2023年第1四半期と第2四半期も52百万米ドルで推移しました。2023年第3四半期には48百万米ドルに減少した後、2023年第4四半期には53百万米ドルに増加しました。2024年第1四半期には46百万米ドルに減少、第2四半期も46百万米ドルで推移し、その後2024年第3四半期には54百万米ドル、第4四半期には56百万米ドルと増加しました。2025年第1四半期には51百万米ドル、第2四半期には55百万米ドル、第3四半期には55百万米ドル、第4四半期には61百万米ドルと増加傾向が続いています。

在庫回転率は、2022年第2四半期に183.32とピークに達した後、2022年第4四半期には141.94へと大幅に減少しました。2023年第3四半期には168.52と回復しましたが、その後2023年第4四半期には155.76に減少しました。2024年第1四半期には181.22と再び上昇し、その後2024年第3四半期には156.14、第4四半期には148.84へと減少しました。2025年第1四半期には148.42、第2四半期には147.04、第3四半期には135.56と継続的に低下しています。

直営飲食店別売上高は、2022年第2四半期に一時的に減少した後、2022年第4四半期にかけて増加傾向を示しました。2023年第2四半期には大幅な増加が見られ、その後は緩やかな変動を繰り返しながら、2024年第2四半期まで概ね高い水準を維持しました。2024年第3四半期と第4四半期には減少傾向が見られ、2025年第1四半期も減少が継続しました。しかし、2025年第2四半期から第4四半期にかけては再び増加傾向に転じました。

売掛金および売掛金手形

売掛金および売掛金手形は、2022年を通じて一貫して増加しました。2023年も増加傾向は継続し、2023年第4四半期にピークを迎えました。2024年に入ると、売掛金および売掛金手形は減少傾向に転じ、2025年を通じて概ね安定した水準で推移しています。

売掛金回転率は、2022年を通じて一貫して低下しました。2023年も低下傾向が続き、2023年第4四半期に最低水準に達しました。2024年第1四半期には若干の改善が見られましたが、その後は再び低下し、2025年第1四半期にはさらに低下しました。2025年第2四半期から第4四半期にかけては、緩やかな改善が見られます。

売上高の増加と売掛金回転率の低下を比較すると、売上高の増加に伴い、売掛金の回収に時間がかかっている可能性が示唆されます。売掛金および売掛金手形の増加は、売上高の増加を反映している可能性がありますが、同時に、売掛金の回収期間が長期化している可能性も考慮する必要があります。2025年に入り、売掛金回転率が若干改善していることから、売掛金管理の改善に向けた取り組みが奏功している可能性も考えられます。

会社所有・運営の飲食店費は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて、1959百万米ドルから1872百万米ドルへと減少傾向を示しました。その後、2023年第1四半期に1923百万米ドルまで増加し、第2四半期には2091百万米ドル、第3四半期には2135百万米ドルと、継続的な増加が見られました。2023年第4四半期には2075百万米ドルに減少し、2024年第1四半期には2035百万米ドル、第2四半期には2074百万米ドルと推移しました。2024年第3四半期には2248百万米ドルまで増加し、第4四半期には1978百万米ドルに減少しました。2025年第1四半期は1859百万米ドル、第2四半期は2078百万米ドル、第3四半期は2172百万米ドル、第4四半期は2160百万米ドルとなっています。全体として、飲食店費は変動を繰り返しながらも、2022年と比較して2025年には概ね同水準で推移していると考えられます。

買掛金

買掛金は、2022年第1四半期の719百万米ドルから、2022年第4四半期には980百万米ドルへと増加しました。2023年第1四半期には812百万米ドルに減少し、その後、第2四半期には807百万米ドル、第3四半期には862百万米ドルと推移しました。2023年第4四半期には1103百万米ドルまで大幅に増加し、2024年第1四半期には936百万米ドル、第2四半期には949百万米ドル、第3四半期には944百万米ドルと推移しました。2024年第4四半期には1029百万米ドルに増加し、2025年第1四半期は882百万米ドル、第2四半期は838百万米ドル、第3四半期は972百万米ドル、第4四半期は1149百万米ドルとなっています。買掛金は全体的に増加傾向にあり、特に2023年第4四半期と2025年第4四半期に顕著な増加が見られます。

買掛金回転率

買掛金回転率は、2022年第1四半期の11.4から、2022年第4四半期には7.53まで低下しました。2023年第1四半期には9.05に上昇し、第2四半期には9.5、第3四半期には9.3と推移しました。2023年第4四半期には7.46に低下し、2024年第1四半期には8.91、第2四半期には8.77、第3四半期には8.93と推移しました。2024年第4四半期には8.1に低下し、2025年第1四半期は9.25、第2四半期は9.74、第3四半期は8.32、第4四半期は7.2となっています。買掛金回転率は、買掛金の増加に伴い、全体的に低下傾向にありますが、期間によっては一時的な上昇も見られます。2025年第4四半期には最も低い水準にあります。

運転資本は、2022年3月31日時点の4億2200万米ドルから、2022年6月30日には14億3900万米ドルへと大幅に増加しました。その後、2022年9月30日には22億5500万米ドルに達し、2022年12月31日には16億2200万米ドルに減少しました。2023年3月31日には21億7400万米ドルに増加し、2023年6月30日には12億7200万米ドルに減少しました。2023年9月30日には28億4700万米ドルに増加し、2023年12月31日には11億2700万米ドルに減少しました。2024年3月31日にはマイナス8億2900万米ドルに転落し、2024年6月30日には2億9500万米ドルに回復しました。その後、2024年9月30日にはマイナス13億9600万米ドルに再び減少、2024年12月31日には7億3800万米ドルに増加しました。2025年3月31日には7億2700万米ドル、2025年6月30日には13億300万米ドルに増加し、2025年9月30日にはデータが欠損、2025年12月31日にはマイナス1億9800万米ドルとなっています。

直営飲食店別売上は、2022年3月31日の23億200万米ドルから、2022年6月30日には21億1300万米ドルに減少しました。その後、2022年9月30日には21億2500万米ドル、2022年12月31日には22億800万米ドルに増加しました。2023年3月31日には22億2400万米ドル、2023年6月30日には24億8700万米ドルに増加し、2023年9月30日には25億5600万米ドルに達しました。2023年12月31日には24億7400万米ドルに減少しました。2024年3月31日には23億5500万米ドル、2024年6月30日には24億6100万米ドルに増加し、2024年9月30日には26億5600万米ドルに達しました。2024年12月31日には23億1000万米ドルに減少しました。2025年3月31日には21億3200万米ドル、2025年6月30日には24億5800万米ドルに増加し、2025年9月30日には25億6300万米ドル、2025年12月31日には25億3700万米ドルとなっています。

運転資本回転率は、2022年3月31日の23.54から、2022年6月30日には6.64に大幅に低下しました。その後、2022年9月30日には4.03、2022年12月31日には5.39に変動しました。2023年3月31日には3.99、2023年6月30日には7.11に増加し、2023年9月30日には3.33に低下しました。2023年12月31日には8.64に急増しました。2024年3月31日と2024年9月30日のデータは欠損しており、2024年6月30日には33.38に急増しました。2024年12月31日には13.25、2025年3月31日には13.15、2025年6月30日には7.33に低下しました。2025年9月30日と2025年12月31日のデータは欠損しています。

運転資本

運転資本は、期間を通じて大きく変動しており、特に2024年以降、マイナスに転落する時期も見られます。これは、短期的な流動性リスクを示唆する可能性があります。

直営飲食店別売上

直営飲食店別売上は、全体的に増加傾向にありますが、四半期ごとに変動が見られます。2024年9月30日にピークを迎え、その後減少しています。

運転資本回転率

運転資本回転率は、2024年6月30日に大幅な増加を見せましたが、その後は低下傾向にあります。データの欠損が多く、傾向の分析が困難です。回転率の変動は、運転資本の効率的な利用状況の変化を示唆する可能性があります。

財務データに基づき、在庫回転率と在庫のローテーション日数の推移を分析します。

在庫回転率

2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、在庫回転率は165.1から141.94へと減少傾向にあります。

2023年の第1四半期も引き続き低い水準で推移し、142.62を記録しましたが、第2四半期には146.3に若干の上昇が見られました。

2023年の第3四半期には168.52と大幅に上昇し、第4四半期には155.76となりました。

2024年の第1四半期には181.22とさらに上昇し、第2四半期も180.84と高い水準を維持しました。

2024年の第3四半期には156.14に低下し、第4四半期には148.84となりました。

2025年の第1四半期は159.98、第2四半期は148.42、第3四半期は147.04、第4四半期は135.56と、継続的に低下傾向が見られます。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、概ね2日間で推移しています。

2022年の第1四半期から第3四半期までは2日間でしたが、第4四半期には3日間となりました。

2023年の第1四半期と第2四半期は2日間、第3四半期と第4四半期は2日間でした。

2024年の第1四半期から第3四半期までは2日間でしたが、第4四半期には2日間でした。

2025年の第1四半期から第3四半期までは2日間でしたが、第4四半期には3日間となりました。

在庫回転率と在庫のローテーション日数は互いに逆相関の関係にあり、在庫回転率の上昇は在庫のローテーション日数の減少と一致します。

全体として、在庫回転率は2022年から2024年にかけて変動を繰り返しながらも、2024年の第1四半期にピークを迎え、その後は低下傾向にあります。

売掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。5.93から4.14へと減少しており、売掛金の回収に時間がかかっていることを示唆しています。

この傾向は2023年の第1四半期まで続き、4.18という低い水準で推移しました。その後、2023年の第3四半期には若干の改善が見られ4.22に達しましたが、第4四半期には再び低下し3.92となりました。

2024年の第1四半期には4.41と改善が見られましたが、その後は再び低下傾向に転じ、2024年第2四半期には4.1、第3四半期には4.04、第4四半期には4.1と推移しました。2025年の第1四半期には4.0、第2四半期には3.75、第3四半期には3.67と、継続的な低下傾向が確認されます。2025年第4四半期には3.93と若干の改善が見られますが、全体として回転率は低下傾向にあります。

売掛金のローテーション日数

売掛金回転率の低下と相応して、売掛金のローテーション日数は2022年の第1四半期の62日から、2022年の第4四半期には88日へと増加しました。これは、売掛金の回収に要する期間が長くなっていることを意味します。

2023年の第2四半期には89日とピークに達し、その後は87日、93日と変動しました。2024年の第1四半期には83日に短縮されましたが、その後は89日、90日、89日と再び増加しました。2025年の第1四半期には91日、第2四半期には97日、第3四半期には99日と、さらに増加傾向が顕著になっています。2025年第4四半期には93日と若干の減少が見られますが、全体としてローテーション日数は増加傾向にあります。

これらの指標は、売掛金の管理効率が低下している可能性を示唆しています。売掛金の回収期間が長引くことは、キャッシュフローの悪化や、不良債権リスクの増加につながる可能性があります。回転率の低下とローテーション日数の増加は、顧客の支払い条件の変化、または債権回収プロセスの効率低下が原因である可能性があります。

在庫のローテーション日数は、概ね2日程度で推移している。2022年12月には3日に増加したが、その後は安定している。2025年12月には再び3日に増加する傾向が見られる。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、2022年3月から2022年12月にかけて継続的に増加し、62日から88日に増加した。2023年を通じて80日台後半で推移し、2024年に入り80日台前半に減少したものの、その後再び増加傾向に転じ、2025年9月には99日に達した。2025年12月には93日に減少する見込みである。

運転サイクルは、売掛金のローテーション日数の増加に連動して、2022年3月から2022年12月にかけて64日から91日に増加した。2023年は90日台で推移し、2024年には80日台後半に減少した。しかし、2025年には再び増加傾向にあり、2025年9月には101日に達した。2025年12月には96日に減少する見込みである。

全体として、運転サイクルは売掛金の回収期間の長期化に大きく影響を受けている。在庫のローテーション日数は比較的安定しているため、運転サイクルの変動は主に売掛金の管理状況に起因すると考えられる。

買掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。11.4から7.53へと減少しています。この傾向は、買掛金の支払いが遅延しているか、または買掛金の残高が増加していることを示唆しています。

2023年の第1四半期には、買掛金回転率が9.05に回復しましたが、その後、2023年の第4四半期には7.46に再び低下しました。この変動は、季節的な要因や事業運営の変化による可能性があります。

2024年の第1四半期には、買掛金回転率が8.91に上昇し、その後、2024年の第4四半期には8.1に低下しました。このパターンは、2022年と2023年の傾向と類似しており、買掛金管理における一定の変動性を示唆しています。

2025年の予測データでは、買掛金回転率は9.25から7.2へと低下すると予想されています。この予測される低下は、買掛金管理における課題が継続する可能性を示唆しています。

買掛金のローテーション日数

買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の逆数として計算されます。2022年の第1四半期には32日でしたが、年末には48日に増加しました。これは、買掛金の支払いが遅延していることを示しています。

2023年には、買掛金のローテーション日数は40日から49日へと変動し、買掛金管理における不安定性を示しています。

2024年の買掛金のローテーション日数は、41日から45日へと増加し、買掛金の支払いが遅延する傾向が継続していることを示唆しています。

2025年の予測データでは、買掛金のローテーション日数は39日から51日へと増加すると予想されており、買掛金管理における課題がさらに深刻化する可能性があります。

全体として、買掛金回転率と買掛金のローテーション日数の両方の傾向は、買掛金管理における一貫した課題を示唆しています。買掛金の支払いの遅延や買掛金残高の増加は、キャッシュフローやサプライヤーとの関係に影響を与える可能性があります。

在庫のローテーション日数は、概ね2日程度で推移している。2022年12月には3日に増加したが、その後は安定している。2025年12月には再び3日に増加する傾向が見られる。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、2022年3月から2022年12月にかけて継続的に増加し、62日から88日に増加した。2023年を通じて高い水準で推移し、87日から93日程度で変動。2024年以降は90日を超え、2025年9月には99日に達する。売掛金の回収に時間がかかっている可能性が示唆される。

買掛金のローテーション日数

買掛金のローテーション日数は、2022年3月から2022年12月にかけて増加し、32日から48日に増加した。2023年には40日前後で推移するも、2024年以降は再び増加傾向にあり、2025年12月には51日に達する。支払条件の変化や、サプライヤーとの交渉状況の変化が影響している可能性がある。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年3月から2022年12月にかけて32日から43日に増加した。2023年を通じて50日から53日程度で推移し、2024年以降は44日から49日程度で変動。2025年6月には62日に増加するも、2025年12月には45日に減少する傾向が見られる。売掛金の増加と買掛金の増加が、キャッシュコンバージョンサイクルに影響を与えていると考えられる。

全体として、売掛金のローテーション日数の増加は、キャッシュフローに影響を与える可能性がある。買掛金のローテーション日数の増加は、支払い期間の長期化を示唆する。キャッシュコンバージョンサイクルの変動は、運転資本管理の効率性を示す指標として注目する必要がある。