Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE:CMG)

在庫回転率は、2022年第2四半期にピークに達した後、2022年第4四半期まで緩やかに低下しました。2023年には回復傾向が見られましたが、2023年第3四半期に再び低下し、その後、2024年第2四半期に再び上昇しました。2024年第3四半期には大幅な低下が見られ、2024年第4四半期に若干回復しました。2025年には、変動が継続し、全体的な傾向は不安定です。

売掛金回転率は、2022年第3四半期に最も高い水準を示し、その後、2022年第4四半期に大幅に低下しました。2023年には上昇傾向が見られましたが、2023年第4四半期に再び低下しました。2024年第3四半期にはさらに低下し、2024年第4四半期に若干回復しました。2025年には、変動が継続し、全体的な傾向は不安定です。

買掛金回転率は、概ね30台後半で推移しており、期間を通じて大きな変動は見られません。2023年第2四半期に一時的に上昇しましたが、その後は安定した水準を維持しています。2025年第4四半期には、若干の上昇が見られます。

運転資本回転率は、2022年第2四半期にピークに達した後、2023年第2四半期まで一貫して低下しました。2023年第3四半期から2024年第2四半期にかけては、低い水準で推移しましたが、2024年第4四半期には上昇し、2025年にはさらに上昇しました。2025年第4四半期には、大幅な上昇が見られます。

在庫のローテーション日数は、全期間を通じて2日で一定です。

売掛金のローテーション日数は、概ね3日から5日の範囲で推移しており、期間を通じて大きな変動は見られません。2022年第4四半期と2024年第4四半期に5日を示し、その他の期間は3日または4日です。

運転サイクルは、概ね5日から7日の範囲で推移しており、期間を通じて大きな変動は見られません。2022年第1四半期と第2四半期は6日、2023年第2四半期は4日、2024年第4四半期と2025年第4四半期は7日です。

買掛金のローテーション日数は、概ね9日から11日の範囲で推移しており、期間を通じて大きな変動は見られません。2025年第4四半期には、若干の低下が見られます。

キャッシュコンバージョンサイクルは、概ね-3日から-6日の範囲で推移しており、期間を通じて負の値を示しています。2023年第2四半期と2024年第2四半期は-5日、2023年第3四半期と2025年第3四半期は-6日です。2025年第4四半期には、-2日に上昇しました。

レストランの運営費（減価償却費と償却費を除く）は、2022年3月31日時点の1601593千米ドルから、2025年12月31日時点の2284739千米ドルへと、全体的に増加傾向を示しています。特に、2023年3月31日以降、継続的に増加し、2024年6月30日には2113717千米ドルとピークに達した後、若干の変動が見られますが、高い水準を維持しています。

在庫は、2022年3月31日時点の29852千米ドルから、2025年12月31日時点の49508千米ドルへと増加しています。2023年9月30日には40177千米ドルと一時的に増加し、その後も変動しながら増加傾向を維持しています。2024年9月30日には49848千米ドルとピークに達し、その後若干減少しています。

在庫回転率

在庫回転率は、2022年3月31日時点の203.97から、2024年6月30日には218.61と上昇しました。しかし、その後は低下傾向に転じ、2025年12月31日時点では179.76となっています。2022年を通しては概ね安定した水準を維持していましたが、2023年9月30日には175.86と最低値を記録し、その後は変動しながら推移しています。

運営費の増加は、事業規模の拡大や、インフレによるコスト上昇などが考えられます。在庫の増加は、需要増加への対応や、サプライチェーンの変化などが影響している可能性があります。在庫回転率の低下は、在庫の消化が遅れているか、在庫量の増加が売上高の増加を上回っていることを示唆している可能性があります。これらの要素を総合的に考慮すると、収益の成長とともにコスト管理と在庫管理の最適化が重要な課題となることが示唆されます。

収入は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、2020539千米ドルから2180599千米ドルへと増加傾向を示しました。2023年には、この傾向が続き、2368580千米ドルから2516320千米ドルへと増加しました。2024年には、さらに加速し、2701848千米ドルから2845312千米ドルへと成長しました。2025年の第1四半期には3063393千米ドル、第2四半期には3003444千米ドル、第3四半期には2983511千米ドル、第4四半期には156466千米ドルと報告されています。全体として、収入は一貫して増加していますが、2025年の第3四半期と第4四半期には減少が見られます。

売掛金、純額

売掛金、純額は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、89295千米ドルから106880千米ドルへと変動しました。2023年には、65869千米ドルから115535千米ドルへと大きく変動しました。2024年には、89836千米ドルから143963千米ドルへと増加し、2025年には101594千米ドルから156466千米ドルへと推移しました。売掛金の額は、四半期ごとに変動しており、一定のパターンは見られません。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、87.64から80.79へと減少しました。2023年には、136.37から85.44へと大きく変動しました。2024年には、113.59から78.59へと減少しました。2025年には、110.26から76.22へと減少しました。売掛金回転率は、収入の増加とは対照的に、全体的に低下傾向にあります。これは、売掛金の回収期間が長くなっている可能性を示唆しています。

収入は増加傾向にある一方で、売掛金回転率は低下傾向にあります。このことは、売上高の増加に伴い、売掛金の回収に時間がかかっていることを示唆しています。売掛金の管理と回収プロセスの見直しが、今後の課題となる可能性があります。

レストランの運営費（減価償却費と償却費を除く）は、2022年3月31日時点の1601593千米ドルから、2025年12月31日時点の2284739千米ドルへと一貫して増加傾向にあります。この増加は、2024年3月31日時点の1959998千米ドルから2024年6月30日時点の2113717千米ドルへの顕著な増加など、四半期ごとに変動しながらも継続しています。

買掛金

買掛金は、2022年3月31日時点の168905千米ドルから2025年12月31日時点の212813千米ドルへと変動しています。2023年9月30日には207541千米ドルとピークに達し、その後減少しましたが、2025年6月30日には260190千米ドルと再び増加しています。全体としては、比較的安定した範囲内で推移していると言えます。

買掛金回転率

買掛金回転率は、2022年3月31日時点の36.05から2025年12月31日時点の41.82へと、全体的に上昇傾向にあります。2022年6月30日には39.82と一時的に上昇し、その後は30台後半から40台前半で推移しています。2025年6月30日には33.65と一時的に低下しましたが、2025年12月31日には41.82と再び上昇しています。この回転率の上昇は、買掛金の管理効率の改善を示唆している可能性があります。

これらの財務指標を総合的に見ると、レストランの運営費は着実に増加しており、買掛金は変動しながらも一定の範囲内に維持され、買掛金回転率は改善傾向にあることが示唆されます。運営費の増加は、売上高の増加や事業拡大によるものと考えられます。買掛金回転率の上昇は、仕入先との交渉力向上や支払いサイクルの最適化によるものと推測されます。

運転資本は、2022年3月31日時点の262,755千米ドルから、2025年12月31日時点の278,811千米ドルへと、全体として緩やかな増加傾向を示しています。ただし、この期間中に変動が見られ、2022年6月30日には214,676千米ドルまで減少し、その後2023年3月31日には367,350千米ドルまで増加しています。2024年を通しては、増加傾向が鈍化し、2025年6月には一時的に減少しています。

収入

収入は、2022年3月31日時点の2,020,539千米ドルから、2025年12月31日時点の2,983,511千米ドルへと、一貫して増加しています。特に、2023年6月30日には2,514,801千米ドルまで増加し、その後も成長を続けています。2024年に入り、成長率は若干鈍化しているものの、依然として増加傾向を維持しています。

運転資本回転率は、2022年3月31日時点の29.78から、2025年12月31日時点の42.77へと、大幅な増加を示しています。2022年6月30日には37.95まで上昇し、その後は一時的に低下するものの、2023年を通して16台で推移しました。2024年に入り、14台から20台へと変動し、2025年12月には42.77と最高値を記録しています。この上昇は、収入の増加に比べて運転資本の増加が抑制されたことを示唆しています。

全体として、収入は着実に増加しており、運転資本回転率の上昇は、運転資本の効率的な活用を示唆しています。運転資本の変動は、事業運営における季節性や戦略的な意思決定を反映している可能性があります。運転資本回転率の顕著な上昇は、収益性を改善するための効率化努力が奏功している可能性を示唆しています。

財務データに基づき、特定の期間における在庫管理の状況を分析します。在庫回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、203.97から184.27へと一貫して低下しました。しかし、2023年の第1四半期には194.58まで回復し、その後、2023年の第2四半期に191.68、第3四半期に175.86、第4四半期に185.34と変動しました。2024年の第1四半期には197.22まで上昇し、第2四半期には218.61と大幅に増加しました。その後、2024年の第3四半期には161.15まで低下し、第4四半期には169.51となりました。2025年の第1四半期には204.36まで回復し、第2四半期には212.1、第3四半期には188.55、第4四半期には179.76となりました。

在庫回転率の傾向

全体として、在庫回転率は変動しており、明確な上昇または下降トレンドは見られません。2022年から2023年にかけては、比較的安定した水準を維持していましたが、2024年に入り、大幅な変動が見られました。特に、2024年の第2四半期には高い水準に達し、第3四半期には大幅に低下しました。2025年も変動が続いています。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、全期間を通じて一貫して2日であり、在庫回転率の変動とは対照的に、安定した水準を維持しています。これは、在庫が平均して2日以内に販売されていることを示唆します。

在庫回転率の変動は、需要の変化、プロモーション活動、またはサプライチェーンの効率性の変化など、さまざまな要因によって引き起こされる可能性があります。在庫のローテーション日数が安定していることは、在庫管理が比較的効率的に行われていることを示唆していますが、在庫回転率の変動を考慮すると、さらなる改善の余地があるかもしれません。

売掛金回転率は、2022年の第1四半期から第3四半期にかけて一貫して上昇し、第4四半期に大幅に減少しました。その後、2023年の第1四半期に再び上昇し、第2四半期にピークに達しました。第3四半期には若干の減少が見られましたが、第4四半期には再び低下しました。2024年の第1四半期から第3四半期にかけては、比較的安定した水準を維持し、第4四半期に再び減少傾向を示しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、2024年と同様の傾向を示し、第4四半期に再び低下しています。

売掛金回転率の傾向

全体として、売掛金回転率は変動しており、四半期ごとのパターンが見られます。特に、年末の四半期（第4四半期）には回転率が低下する傾向があります。2023年の第2四半期に最も高い回転率を記録し、その後は比較的高い水準を維持しています。

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率と逆の相関関係にあります。2022年の第1四半期から第3四半期にかけては、ローテーション日数が減少しましたが、第4四半期には増加しました。2023年の第1四半期には再び減少し、第2四半期には最小の日数となりました。その後、第3四半期に若干増加し、第4四半期には再び増加しました。2024年と2025年の傾向は類似しており、年末の四半期にはローテーション日数が長くなる傾向があります。

売掛金のローテーション日数の傾向

売掛金のローテーション日数は、概ね3日から5日の範囲内で推移しています。年末の四半期には、売掛金の回収に時間がかかり、ローテーション日数が長くなる傾向が見られます。2023年の第2四半期には、最も短いローテーション日数（2日）を記録しました。

これらの指標から、売掛金の管理において季節的な変動があることが示唆されます。年末の四半期には、売掛金の回収が遅れる傾向があり、売掛金回転率の低下とローテーション日数の増加につながっています。全体的に、売掛金回転率は比較的高い水準を維持しており、売掛金の回収は効率的に行われていると考えられます。

財務データに基づき、特定の財務指標の推移を分析した結果を以下に示します。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、分析期間を通じて一貫して2日間で推移しており、在庫管理の効率性が安定的に維持されていることを示唆しています。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、2022年第2四半期から2023年第2四半期にかけて減少傾向にありましたが、その後は3日または4日で推移しています。2024年第4四半期と2025年第4四半期には5日に増加しており、売掛金の回収期間が変動している可能性があります。

運転サイクル

運転サイクルは、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて5日から6日に増加傾向にありましたが、その後は5日または6日で推移しています。2024年第4四半期と2025年第4四半期には7日に増加しており、運転資本の回転期間が変動している可能性があります。運転サイクルは、売掛金のローテーション日数と在庫のローテーション日数の合計であるため、両指標の変動が運転サイクルに影響を与えていると考えられます。

全体として、在庫のローテーション日数は安定していますが、売掛金のローテーション日数と運転サイクルは、期間中に若干の変動が見られます。これらの変動は、売上高の変動、顧客への与信条件の変更、またはサプライヤーとの交渉の結果である可能性があります。

買掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、36.05から35.61へと緩やかに低下しました。その後、2023年の第1四半期に36.87に回復し、第2四半期には42.59へと大幅に上昇しました。しかし、第3四半期には34.04に低下し、第4四半期には36.86で安定しました。2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、38.02から39.38へと緩やかな上昇傾向が見られました。2025年の第1四半期には38.9に低下し、第2四半期には39.61に上昇、第3四半期には33.65に大きく低下し、第4四半期には41.82へと再び上昇しました。

買掛金回転率の変動要因

買掛金回転率の変動は、仕入先との交渉力、支払い条件、在庫管理の効率性、売上高の変動など、複数の要因によって影響を受ける可能性があります。2023年の第2四半期における大幅な上昇は、売上高の増加や、より迅速な支払いによる早期割引の活用などが考えられます。一方、2023年の第3四半期および2025年の第3四半期における低下は、売上高の減少や、支払い条件の長期化などが考えられます。

買掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、10日から10日へとほぼ一定でした。2023年の第1四半期も10日でしたが、第2四半期には9日に短縮されました。その後、第3四半期には11日に増加し、第4四半期には10日となりました。2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、10日で安定していました。2025年の第1四半期には9日に短縮され、第2四半期には9日、第3四半期には11日に増加し、第4四半期には9日となりました。

買掛金ローテーション日数の変動要因

買掛金ローテーション日数の変動は、買掛金回転率と逆相関の関係にあります。買掛金回転率の上昇は、ローテーション日数の短縮につながり、買掛金回転率の低下は、ローテーション日数の増加につながります。買掛金ローテーション日数の変動は、資金繰りの効率性を示す指標として利用できます。

全体として、買掛金回転率と買掛金ローテーション日数には、ある程度の変動が見られますが、大きな異常値は認められません。これらの指標は、継続的にモニタリングし、業界平均と比較することで、財務状況をより詳細に分析することができます。

在庫のローテーション日数は、分析期間を通じて一貫して2日間で推移しており、在庫管理の効率性が維持されていることを示唆している。

売掛金のローテーション日数

2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、4日間から5日間へと変動が見られた。2023年には3日間、2日間と短縮された後、再び3日間、4日間と推移。2024年は3日間で安定していたが、第4四半期に5日間へと増加。2025年は3日間で推移し、再び5日間へと増加する傾向が見られる。この変動は、売掛金の回収期間の変化を示唆している。

買掛金のローテーション日数

買掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて10日間から9日間へと短縮された後、再び10日間へと増加。2023年は10日間、9日間と推移し、第3四半期に11日間へと増加。その後、10日間、10日間、10日間、9日間と推移。2025年は9日間で推移し、第3四半期に11日間へと増加する傾向が見られる。この変動は、仕入先への支払い期間の変化を示唆している。

キャッシュコンバージョンサイクル

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて-4日間から-3日間へと短縮された後、再び-4日間、-3日間と推移。2023年は-5日間、-5日間と短縮され、第3四半期に-6日間へと短縮。その後、-4日間、-5日間、-5日間、-2日間と推移。2025年は-4日間、-4日間、-6日間、-2日間と推移し、サイクルが変動していることがわかる。キャッシュコンバージョンサイクルの短縮は、一般的に企業のキャッシュフロー改善を示す。

全体として、キャッシュコンバージョンサイクルは負の値であり、企業が売上から現金を生み出すのに比較的迅速であることを示している。ただし、サイクルは期間によって変動しており、売掛金と買掛金のローテーション日数の変化が影響していると考えられる。