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経済的利益
McDonald’s Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
税引後営業利益（NOPAT）は2022年に一時的に減少したものの、その後は回復基調にあり、2025年には10,000百万米ドルを超え、分析期間中での最高値を記録している。
- 資本コストの推移
- 2021年の9.34%から2025年の9.82%にかけて、緩やかかつ継続的に上昇している。これは、市場環境の変化等により、資本調達コストや期待収益率が漸増していることを示唆している。
- 投下資本の変動
- 2022年にわずかに減少したが、以降は増加傾向にあり、2025年には53,916百万米ドルに達している。事業基盤の拡充に向けた資本投下が継続的に実施されていることが読み取れる。
- 経済的利益の分析
- NOPATの変動に連動し、2022年に底を打った後、右肩上がりの傾向を示している。2025年には4,975百万米ドルに達しており、資本コストの上昇局面においても、それを上回る収益性を確保し、企業価値を増大させている。
総じて、資本コストの上昇という圧力を受けつつも、NOPATの成長がそれを上回るペースで進展しており、投下資本の効率的な運用を通じて経済的利益を拡大させる傾向が認められる。
税引後営業利益 (NOPAT)
McDonald’s Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 繰延収益の増加(減少)の追加、初期フランチャイズ料.
3 当期純利益に対する持分換算額の増加(減少)の追加.
4 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
5 2025 計算
資産計上利息を差し引いた支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息(資産計上利息控除後) × 法定所得税率
= × 21.00% =
6 当期純利益への税引後支払利息の追加.
近年の財務データに基づき、収益と税引後営業利益（NOPAT）の推移を分析します。
- 手取り
- 手取りは、2021年の7545百万米ドルから2022年には6177百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には8469百万米ドルと大幅に増加し、2024年には8223百万米ドルに若干減少しました。2025年には8563百万米ドルと再び増加傾向を示しています。全体として、変動はありますが、2021年と2025年を比較すると、増加傾向が見られます。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2021年の8491百万米ドルから2022年には7131百万米ドルへと減少しました。2023年には9274百万米ドルと大きく回復し、2024年には9207百万米ドルとほぼ横ばいを維持しました。2025年には10268百万米ドルと、継続的な成長を示しています。NOPATの増加は、収益の増加と効率性の改善を示唆している可能性があります。
手取りとNOPATの推移を比較すると、2022年には両者とも減少しているものの、2023年以降は回復傾向にあります。特にNOPATの増加幅は手取りの増加幅を上回っており、コスト管理や事業効率の改善が利益に貢献している可能性が考えられます。2025年のデータからは、両指標ともに堅調な成長が期待できる状況と言えます。
現金営業税
McDonald’s Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 資産計上利息を差し引いた支払利息からの節税 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
法人税引当金は、2021年から2025年までの期間において一貫して増加傾向にあります。2021年の1583百万米ドルから、2025年には2334百万米ドルへと、約47.4%の増加を示しています。この増加は、将来の税務上の義務に対する準備金の積み増しを示唆している可能性があります。増加率は、2022年から2023年にかけて最も顕著であり、その後の増加率は鈍化しています。
- 法人税引当金
- 2021年：1583百万米ドル
- 2022年：1648百万米ドル
- 2023年：2053百万米ドル
- 2024年：2121百万米ドル
- 2025年：2334百万米ドル
現金営業税は、2021年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年と2025年には減少しています。2021年の2367百万米ドルから2023年には3128百万米ドルへと増加し、約32.2%の増加を示しました。しかし、2024年には3112百万米ドルに減少し、2025年には2902百万米ドルへとさらに減少しています。この減少は、売上高の変動、税率の変更、または税務上の控除の増加など、複数の要因が考えられます。
- 現金営業税
- 2021年：2367百万米ドル
- 2022年：2334百万米ドル
- 2023年：3128百万米ドル
- 2024年：3112百万米ドル
- 2025年：2902百万米ドル
法人税引当金と現金営業税の動向を比較すると、税引当金の増加と現金営業税の減少が同時に発生していることがわかります。これは、将来の税務上の義務に対する準備金を積み増しつつ、当期の税金支払いが減少していることを示唆している可能性があります。ただし、これらの傾向の背後にある具体的な要因を特定するには、追加の財務データと事業環境に関する情報が必要です。
投下資本
McDonald’s Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 繰延収益、初期フランチャイズ料金の追加.
4 株主資本への自己資本同等物の追加(赤字).
5 その他の包括利益の累計額の除去。
6 投資の減算.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2025年にかけて一貫して高い水準を維持しています。2022年にはわずかに減少しましたが、その後2023年に増加し、2024年に若干減少、そして2025年には再び増加しています。全体的な傾向としては、48,000百万米ドルから54,000百万米ドルへと、緩やかな増加傾向が見られます。
- 株主資本(赤字)
- 株主資本は、2021年から2023年にかけて負債の状態が続いていましたが、2024年と2025年には赤字幅が縮小しています。2021年の-4,601百万米ドルから、2025年には-1,791百万米ドルへと、改善の兆しが見られます。この減少は、資本構成の変化を示唆している可能性があります。
投下資本は、2021年から2025年にかけて概ね安定した水準を維持しています。2022年には減少しましたが、その後2023年に増加し、2024年に若干減少、そして2025年には再び増加しています。全体的な傾向としては、45,000百万米ドルから54,000百万米ドルへと、緩やかな増加傾向が見られます。負債とリースの合計と同様の傾向を示しています。
株主資本の赤字幅の縮小と、負債と投下資本の増加傾向を比較すると、外部からの資金調達に依存している可能性が示唆されます。ただし、株主資本の改善は、財務状況の安定化に向けたポジティブな動きと解釈できます。
資本コスト
McDonald’s Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務とファイナンスリース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務とファイナンスリース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務とファイナンスリース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務とファイナンスリース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務とファイナンスリース負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
McDonald’s Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
財務指標の分析結果は以下の通りである。
- 経済的利益の推移
- 2021年から2025年にかけて変動が見られるものの、全体としては拡大傾向にある。2022年には2,734百万米ドルまで減少したが、2023年には4,416百万米ドルへ急回復し、2025年には期間中最高となる4,975百万米ドルに達している。
- 投下資本の変動
- 2022年に45,461百万米ドルまで一時的に減少した後は、増加傾向に転じている。2025年には53,916百万米ドルに達しており、資本投下の拡大が進んでいることが読み取れる。
- 経済スプレッド比率の傾向
- 資本効率を示す経済スプレッド比率は、2022年に6.02%まで低下したが、その後は回復し、2025年には9.23%まで上昇している。投下資本が増加している局面においても比率が向上していることから、投下資本に対する価値創造の効率性が高まっていることが示されている。
経済利益率率
McDonald’s Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 収益 | ||||||
| もっとその： 繰延収益、初期フランチャイズ手数料の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
調整後収益、経済的利益、および経済利益率の推移を分析した結果、2022年に一時的な低下が見られたものの、その後は継続的な成長傾向にあることが示されている。
- 収益の推移
- 調整後収益は2021年の23,259百万米ドルから2022年にわずかに減少したが、その後は右肩上がりに増加し、2025年には27,052百万米ドルに達している。これは、長期的に安定した収益拡大基盤を構築していることを示唆している。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は2022年に2,734百万米ドルまで低下し、分析期間中での最低値を記録した。しかし、2023年以降は回復基調にあり、2025年には4,975百万米ドルまで増加し、期間中の最高値を更新している。
- 利益率の動向
- 経済利益率は経済的利益の変動に連動して推移している。2022年には11.79%まで低下したが、その後は回復し、2025年には18.39%に達した。収益の増加に伴い、資本効率および収益性の向上が進んでいることが読み取れる。