経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
McDonald’s Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2025 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 10,268 – 9.82% × 53,916 = 4,973
2021年から2025年にかけての財務状況は、2022年に一時的な低下が見られたものの、その後は回復および拡大傾向にある。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2021年の8,491百万米ドルから2022年には7,131百万米ドルへ減少したが、2023年には9,274百万米ドルへと大幅に回復した。その後、2025年には10,268百万米ドルに達しており、中長期的には増益傾向にある。
- 投下資本と資本コストの動向
- 投下資本は2022年に45,461百万米ドルまで減少したが、2023年以降は増加に転じ、2025年には53,916百万米ドルまで拡大している。一方で、資本コストは2021年の9.34%から2024年以降の9.82%へと緩やかに上昇しており、資本調達コストが増加傾向にあることが示されている。
- 経済的利益の分析
- 経済的利益はNOPATの変動に強く連動しており、2022年に2,733百万米ドルまで低下した。しかし、2023年以降に再び反転し、2025年には4,973百万米ドルと期間中での最高値を記録した。資本コストの上昇傾向にある中で、投下資本の拡大とそれに伴う利益増を実現し、資本コストを上回る価値を創出している。
税引後営業利益 (NOPAT)
McDonald’s Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 繰延収益の増加(減少)の追加、初期フランチャイズ料.
3 当期純利益に対する持分換算額の増加(減少)の追加.
4 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 12,488 × 4.20% = 524
5 2025 計算
資産計上利息を差し引いた支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息(資産計上利息控除後) × 法定所得税率
= 2,106 × 21.00% = 442
6 当期純利益への税引後支払利息の追加.
近年の財務データに基づき、収益と税引後営業利益（NOPAT）の推移を分析します。
- 手取り
- 手取りは、2021年の7545百万米ドルから2022年には6177百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には8469百万米ドルと大幅に増加し、2024年には8223百万米ドルに若干減少しました。2025年には8563百万米ドルと再び増加傾向を示しています。全体として、変動はありますが、2021年と2025年を比較すると、増加傾向が見られます。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2021年の8491百万米ドルから2022年には7131百万米ドルへと減少しました。2023年には9274百万米ドルと大きく回復し、2024年には9207百万米ドルとほぼ横ばいを維持しました。2025年には10268百万米ドルと、継続的な成長を示しています。NOPATの増加は、収益の増加と効率性の改善を示唆している可能性があります。
手取りとNOPATの推移を比較すると、2022年には両者とも減少しているものの、2023年以降は回復傾向にあります。特にNOPATの増加幅は手取りの増加幅を上回っており、コスト管理や事業効率の改善が利益に貢献している可能性が考えられます。2025年のデータからは、両指標ともに堅調な成長が期待できる状況と言えます。
現金営業税
McDonald’s Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
法人税引当金は、2021年から2025年までの期間において一貫して増加傾向にあります。2021年の1583百万米ドルから、2025年には2334百万米ドルへと、約47.4%の増加を示しています。この増加は、将来の税務上の義務に対する準備金の積み増しを示唆している可能性があります。増加率は、2022年から2023年にかけて最も顕著であり、その後の増加率は鈍化しています。
- 法人税引当金
- 2021年：1583百万米ドル
- 2022年：1648百万米ドル
- 2023年：2053百万米ドル
- 2024年：2121百万米ドル
- 2025年：2334百万米ドル
現金営業税は、2021年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年と2025年には減少しています。2021年の2367百万米ドルから2023年には3128百万米ドルへと増加し、約32.2%の増加を示しました。しかし、2024年には3112百万米ドルに減少し、2025年には2902百万米ドルへとさらに減少しています。この減少は、売上高の変動、税率の変更、または税務上の控除の増加など、複数の要因が考えられます。
- 現金営業税
- 2021年：2367百万米ドル
- 2022年：2334百万米ドル
- 2023年：3128百万米ドル
- 2024年：3112百万米ドル
- 2025年：2902百万米ドル
法人税引当金と現金営業税の動向を比較すると、税引当金の増加と現金営業税の減少が同時に発生していることがわかります。これは、将来の税務上の義務に対する準備金を積み増しつつ、当期の税金支払いが減少していることを示唆している可能性があります。ただし、これらの傾向の背後にある具体的な要因を特定するには、追加の財務データと事業環境に関する情報が必要です。
投下資本
McDonald’s Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 繰延収益、初期フランチャイズ料金の追加.
4 株主資本への自己資本同等物の追加(赤字).
5 その他の包括利益の累計額の除去。
6 投資の減算.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2025年にかけて一貫して高い水準を維持しています。2022年にはわずかに減少しましたが、その後2023年に増加し、2024年に若干減少、そして2025年には再び増加しています。全体的な傾向としては、48,000百万米ドルから54,000百万米ドルへと、緩やかな増加傾向が見られます。
- 株主資本(赤字)
- 株主資本は、2021年から2023年にかけて負債の状態が続いていましたが、2024年と2025年には赤字幅が縮小しています。2021年の-4,601百万米ドルから、2025年には-1,791百万米ドルへと、改善の兆しが見られます。この減少は、資本構成の変化を示唆している可能性があります。
投下資本は、2021年から2025年にかけて概ね安定した水準を維持しています。2022年には減少しましたが、その後2023年に増加し、2024年に若干減少、そして2025年には再び増加しています。全体的な傾向としては、45,000百万米ドルから54,000百万米ドルへと、緩やかな増加傾向が見られます。負債とリースの合計と同様の傾向を示しています。
株主資本の赤字幅の縮小と、負債と投下資本の増加傾向を比較すると、外部からの資金調達に依存している可能性が示唆されます。ただし、株主資本の改善は、財務状況の安定化に向けたポジティブな動きと解釈できます。
資本コスト
McDonald’s Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 236,598) | 236,598) | ÷ | 290,138) | = | 0.82 | 0.82 | × | 11.34% | = | 9.25% | ||
| 債務とファイナンスリース負債3 | 41,052) | 41,052) | ÷ | 290,138) | = | 0.14 | 0.14 | × | 3.86% × (1 – 21.00%) | = | 0.43% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 12,488) | 12,488) | ÷ | 290,138) | = | 0.04 | 0.04 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.14% | ||
| トータル: | 290,138) | 1.00 | 9.82% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 221,997) | 221,997) | ÷ | 272,120) | = | 0.82 | 0.82 | × | 11.34% | = | 9.25% | ||
| 債務とファイナンスリース負債3 | 38,380) | 38,380) | ÷ | 272,120) | = | 0.14 | 0.14 | × | 3.81% × (1 – 21.00%) | = | 0.42% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 11,743) | 11,743) | ÷ | 272,120) | = | 0.04 | 0.04 | × | 4.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.14% | ||
| トータル: | 272,120) | 1.00 | 9.82% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 213,669) | 213,669) | ÷ | 265,815) | = | 0.80 | 0.80 | × | 11.34% | = | 9.12% | ||
| 債務とファイナンスリース負債3 | 39,976) | 39,976) | ÷ | 265,815) | = | 0.15 | 0.15 | × | 3.72% × (1 – 21.00%) | = | 0.44% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 12,170) | 12,170) | ÷ | 265,815) | = | 0.05 | 0.05 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.14% | ||
| トータル: | 265,815) | 1.00 | 9.70% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 192,881) | 192,881) | ÷ | 239,177) | = | 0.81 | 0.81 | × | 11.34% | = | 9.15% | ||
| 債務とファイナンスリース負債3 | 34,822) | 34,822) | ÷ | 239,177) | = | 0.15 | 0.15 | × | 3.42% × (1 – 21.00%) | = | 0.39% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 11,474) | 11,474) | ÷ | 239,177) | = | 0.05 | 0.05 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.14% | ||
| トータル: | 239,177) | 1.00 | 9.68% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 182,201) | 182,201) | ÷ | 235,927) | = | 0.77 | 0.77 | × | 11.34% | = | 8.76% | ||
| 債務とファイナンスリース負債3 | 40,000) | 40,000) | ÷ | 235,927) | = | 0.17 | 0.17 | × | 3.11% × (1 – 21.00%) | = | 0.42% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 13,726) | 13,726) | ÷ | 235,927) | = | 0.06 | 0.06 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.17% | ||
| トータル: | 235,927) | 1.00 | 9.34% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
McDonald’s Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 4,973) | 4,336) | 4,414) | 2,733) | 4,027) | |
| 投下資本2 | 53,916) | 49,627) | 50,097) | 45,461) | 47,779) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | 9.22% | 8.74% | 8.81% | 6.01% | 8.43% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 24.35% | 24.17% | 9.43% | 11.07% | -11.04% | |
| Booking Holdings Inc. | 24.28% | 29.14% | 14.69% | 3.84% | -13.61% | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 9.23% | 8.69% | 7.11% | 2.91% | -1.58% | |
| DoorDash, Inc. | -19.05% | -27.09% | -39.53% | -53.31% | -39.82% | |
| Starbucks Corp. | -4.58% | 3.58% | 5.28% | 2.88% | 4.13% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × 4,973 ÷ 53,916 = 9.22%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
経済的利益は2022年に2,733百万米ドルまで一時的に低下したが、その後は回復基調にあり、2025年には期間中の最高値となる4,973百万米ドルを記録している。
- 資本投下の動向
- 投下資本は2022年に45,461百万米ドルまで減少したが、2023年以降は増加傾向に転じ、2025年には53,916百万米ドルに達した。資本規模の拡大が進んでいることが確認できる。
- 資本効率の分析
- 経済スプレッド比率は2022年の6.01%を底として上昇しており、2025年には9.22%まで改善した。投下資本の増加に伴い、資本コストを上回る利益を創出する効率性が向上している傾向にある。
経済利益率率
McDonald’s Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | 4,973) | 4,336) | 4,414) | 2,733) | 4,027) | |
| 収益 | 26,885) | 25,920) | 25,494) | 23,183) | 23,223) | |
| もっとその： 繰延収益、初期フランチャイズ手数料の増加(減少) | 167) | (12) | 32) | 20) | 36) | |
| 調整後収益 | 27,052) | 25,908) | 25,526) | 23,202) | 23,259) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | 18.38% | 16.74% | 17.29% | 11.78% | 17.31% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Airbnb Inc. | 11.34% | 13.13% | 5.49% | 8.79% | -9.98% | |
| Booking Holdings Inc. | 11.65% | 15.93% | 7.85% | 3.06% | -18.64% | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 5.64% | 5.23% | 4.31% | 1.81% | -1.15% | |
| DoorDash, Inc. | -15.62% | -15.82% | -23.98% | -43.08% | -25.90% | |
| Starbucks Corp. | -2.97% | 2.33% | 3.26% | 1.83% | 3.37% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 調整後収益
= 100 × 4,973 ÷ 27,052 = 18.38%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
調整後収益は、2021年から2025年にかけて概ね右肩上がりの傾向にある。2022年にわずかな減少を記録したが、その後は持続的に増加し、2025年には27,052百万米ドルに達している。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は、2021年の4,027百万米ドルから2022年には2,733百万米ドルへと大幅に減少したが、2023年には4,414百万米ドルまで急回復した。2024年には4,336百万米ドルと微減したものの、2025年には分析期間中での最高値となる4,973百万米ドルを記録している。
- 経済利益率の推移
- 経済利益率は、経済的利益の変動と連動しており、2022年に11.78%まで低下した。しかし、2023年には17.29%まで回復し、2025年には18.38%と、期間内での最高水準に達している。
2022年に一時的な利益および利益率の低下が見られたものの、その後は収益の拡大とともに収益性の改善が進行している。特に2025年にかけては、規模の拡大と効率性の向上が同時に達成されており、財務パフォーマンスは強化傾向にあるといえる。