National Oilwell Varco Inc., FCFE計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2015/12/31	2014/12/31	2013/12/31	2012/12/31	2011/12/31
会社に帰属する当期純利益(損失)	(769)	2,502)	2,327)	2,491)	1,994)
非支配持分に帰属する純損失(利益)	2)	5)	1)	(8)	(9)
現金以外の費用	2,565)	812)	581)	673)	322)
営業資産および営業負債の変動(買収控除後)	(466)	(794)	488)	(2,536)	(164)
営業活動によるネットキャッシュ	1,332)	2,525)	3,397)	620)	2,143)
有形固定資産の購入	(453)	(699)	(669)	(583)	(483)
信用枠およびその他の債務に対する借入金	11,377)	173)	2,609)	5,575)	—)
与信枠およびその他の債務に対する支払い	(10,615)	(155)	(2,610)	(2,938)	(391)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE)	1,641)	1,844)	2,727)	2,674)	1,269)

営業活動によるネットキャッシュ: 2011年から2013年にかけては大きな増加傾向が見られず、危機的状況や不確定要素による影響が考えられる。2013年に一時的なピークを記録し、その後の2014年には減少に転じているが、2015年には再び減少している。総じて、当期の収益活動におけるキャッシュ生成能力は、やや不安定な状況にあると判断される。
フリーキャッシュフロー（FCFE）: 2011年から2013年にかけて大幅に増加し、2013年には過去最高の水準に達している。これに続き、2014年と2015年にはやや低下しているものの、依然として高水準を維持しており、資本支出や投資活動を差し引いた後もキャッシュフローの健全性を示している。全体として、企業の投資余力や株主への還元能力が安定していることが示唆される。

National Oilwell Varco Inc., P/FCFE 計算、ベンチマークとの比較

発行済普通株式数	377,631,319
選択した財務データ (米ドル)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE) (単位:百万)	1,641)
1株当たりFCFE	4.35
現在の株価 (P)	32.66
バリュエーション比率
P/FCFE	7.52
ベンチマーク
P/FCFE競合他社¹
Schlumberger Ltd.	10.26

¹ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

会社のP / FCFEが低い場合、ベンチマークのP / FCFEは、会社の比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のP/FCFEがベンチマークのP/FCFEよりも高い場合、その会社は比較的過大評価されています。

National Oilwell Varco Inc., P/FCFE計算、ベンチマークとの比較

	2015/12/31	2014/12/31	2013/12/31	2012/12/31	2011/12/31
発行済普通株式数¹	375,800,956	409,935,076	428,526,178	426,639,780	424,224,491
選択した財務データ (米ドル)
資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE) (単位:百万)²	1,641)	1,844)	2,727)	2,674)	1,269)
1株当たりFCFE⁴	4.37	4.50	6.36	6.27	2.99
株価^1, 3	29.30	55.13	76.42	68.10	86.23
バリュエーション比率
P/FCFE⁵	6.71	12.26	12.01	10.87	28.83
ベンチマーク
P/FCFE競合他社⁶
Schlumberger Ltd.	—	—	—	—	—

¹ 分割と株式配当の調整済みデータ。

³ National Oilwell Varco Inc.アニュアルレポート提出日時点の終値

⁴ 2015 計算
1株当たりFCFE = FCFE ÷ 発行済普通株式数
= 1,641,000,000 ÷ 375,800,956 = 4.37

⁵ 2015 計算
P/FCFE = 株価 ÷ 1株当たりFCFE
= 29.30 ÷ 4.37 = 6.71

⁶ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

株価の推移: 株価は2011年から2015年にかけて、初期の86.23米ドルから2012年に68.1米ドルと下落した後、その後の年度で若干の回復を見せながらも、2015年には29.3米ドルまで低下している。この傾向は、企業の市場評価が概ね下落傾向にあることを示唆している。
一株当たりFCFE（フリーキャッシュフロー・エクイティ）の変動: 一株当たりFCFEは、2011年の2.99米ドルから2012年に大きく6.27米ドルへと増加、その後は2013年に6.36米ドルとほぼ安定した水準を維持した後、2014年に4.5米ドルに減少、2015年には4.37米ドルと、更にやや低下している。収益性の一側面として、FCFEの一貫した高水準は企業のキャッシュフロー創出能力の向上や安定を示唆している可能性があるが、2014年以降の減少は注意を要する。
P/FCFE（株価収益比率）の動向: P/FCFEは2011年の28.83から2012年には10.87に大きく低下し、その後2013年に12.01、2014年に12.26と横ばいの状態を経て、2015年には6.71へと再び低下している。この指数の低下は、市場が企業のFCFEに対してより慎重または悲観的な見方をしている可能性を示しており、企業の株価がFCFEに比して相対的に低迷していることを反映していると考えられる。

National Oilwell Varco Inc. (NYSE:NOV)

価格対 FCFE 比 (P/FCFE)