デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
National Oilwell Varco Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)の推移について
- 2011年から2014年にかけては高水準の7.82%、7.91%、6.68%、7.45%で推移しており、企業の総資産に対する純利益の効率的な活用が維持されていることを示していた。これに対して、2015年にはROAが-2.88%と大きく低下し、純利益が総資産に対してマイナスとなったことから、前年までの収益性の継続性が失われた可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変化について
- この期間中、財務レバレッジ比率は1.45から1.63まで増加しており、企業の負債比率が徐々に高まっていたことが読み取れる。レバレッジの上昇は、資本構造において借入金に依存する度合いが増加したことを示し、借入による資金調達の拡大や、レバレッジの効果を狙った経営戦略の一環と考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移について
- 2011年から2014年まで、ROEは11.32%、12.31%、10.47%、12.09%と比較的安定した高水準を維持していたが、2015年には-4.69%へと大きく落ち込み、株主資本に対する最終的な利益が大きく減少したことを示している。これにより、収益性の喪失とともに資本効率の低下が顕著となったことが明らかとなる。
- 総合的な考察
- 全体として、2011年から2014年までは堅実な収益性と適度なレバレッジのもと、安定した経営状況が見られた。ただし、2015年にはROAおよびROEの著しい低下とともに、負債の拡大が継続したことから、財務の健全性と収益性に課題が生じた可能性が高い。これらの傾向は、経営環境の変化や市場の動向、あるいは内部の経営戦略の変動を反映したものと考えられる。
ROEを3つの要素に分解
National Oilwell Varco Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015/12/31 | = | × | × | ||||
| 2014/12/31 | = | × | × | ||||
| 2013/12/31 | = | × | × | ||||
| 2012/12/31 | = | × | × | ||||
| 2011/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 純利益率の傾向
- 2011年から2014年にかけては、純利益率はおおむね安定しており、13.6％から10.18％の範囲で推移しているが、2015年にはマイナスの-5.21％に大きく低下している。これにより、収益性の悪化や一時的な損失の影響が示唆される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2011年の0.57から2013年にかけて段階的に上昇し、0.66に達した後、2014年にはやや低下して0.64となっている。2015年には0.55と再び低下し、資産の効率的利用が減退している可能性を示している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2011年の1.45から少しずつ増加し、2015年には1.63に上昇している。これにより、企業の負債依存度が徐々に高まっていることが読み取れるが、レバレッジの増加は財務リスクの増大を伴う可能性も示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2011年から2014年にかけて10.47％から12.31％まで改善していたが、2015年には-4.69％に急落している。この変動は、収益性の大きな変動や最終的な純利益の大幅な低下を反映している可能性がある。特に最終年におけるマイナスROEは、株主資本の毀損を示している。
ROEを5つの要素に分解
National Oilwell Varco Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2014/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2013/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2012/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2011/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 税負担率の推移
- 2011年から2014年まで一貫して高水準に維持されており、特に2012年に0.71に上昇している。この傾向は、企業の税負担が一定範囲内で推移していることを示唆している。一方、欠損値のため2015年の税負担率は不明である。
- 利息負担率の推移
- 2011年から2014年までほぼ一定であり、2013年と2014年は0.97〜0.99の範囲内で推移している。この傾向は、同期間において財務コストが比較的一定であったことを示す。2015年の値は欠損しているため、分析には反映できない。
- EBITマージン率の推移
- 2011年の20.27％から2013年には15.11％へ低下し、2014年には一時的に17.01％に回復したものの、2015年にはマイナスの-3.31％に大きく転落している。これにより、2015年度には収益性の著しい悪化が見られる。
- 資産回転率の推移
- 2011年の0.57から2013年には0.66へ上昇し、効率的な資産運用が進んでいたことを示す。その後、2014年にやや低下し、2015年には0.55に下落している。これは、資産の運用効率が低下した可能性を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 2011年の1.45から2015年には1.63に上昇しており、負債による資金調達の比率が増加していることを示す。この傾向は、財務のレバレッジを高める方向に企業が資本構成を変更していることを示唆している。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移
- 2011年の11.32％から2013年には10.47％へ若干の低下を見せた後、2014年に12.09％に回復している。しかしながら、2015年には-4.69％とマイナスに転じており、株主資本に対する収益が著しく減少し、経営成績の悪化を示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
National Oilwell Varco Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 純利益率の推移
- 2011年から2014年までの間には、純利益率は概ね安定した傾向を示し、2012年には12.43%、2013年には10.18%、2014年には11.67%と、一時的な変動はあるものの比較的高い収益性を維持していた。ただし、2015年には大きくマイナスの-5.21%に落ち込み、収益性の悪化が顕著となっている。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、2011年の0.57から2013年には0.66と増加し、資産の効率的な運用を示唆していた。2014年には若干低下し0.64となるも、2015年には0.55と再び低下し、資産の効率性が低下していることが示されている。
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 総資産利益率は2011年から2013年にかけて徐々に増加し、2012年には7.91%、2013年には6.68%に達した。その後、2014年には7.45%とやや上昇したが、2015年には-2.88%と大きなマイナスに転じており、資産からの収益が大きく悪化していることを示している。
- 総合的な分析
- これらの財務指標から、2011年から2014年までの期間は、収益性と資産効率が比較的良好に推移していたことがうかがえる。しかし、2015年には純利益率およびROAの著しい悪化が見られることから、企業の経営状況に重大な悪影響を及ぼした可能性が高い。特に、2015年のマイナスのROAは、資産運用の効率性や収益性に深刻な問題が生じたことを示唆している。
ROAを4つの要素に分解
National Oilwell Varco Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2014/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2013/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2012/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2011/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 税負担率
- 2011年から2014年まで、税負担率は比較的安定しており、0.68から0.71の範囲で推移していることが観察される。2015年のデータは欠落しているが、過去の傾向から大きな変動は想定しにくい。これにより、税負担の効率性は一定の水準に維持されていたと推測される。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2011年から2014年まで0.97から0.99の範囲で推移しており、財務コストの負担は安定していたことを示す。2014年以降のデータは欠落しているため、その後の変動については判断できないが、過去の安定傾向から大きな変化はなかったと推察される。
- EBITマージン率
- この割合は、2011年の20.27％から2013年の15.11％まで着実に低下し、その後2014年に17.01％へやや回復している。一方、2015年には-3.31％とマイナスに転じており、収益性の著しい悪化や一時的な損失発生を示唆している。この変動は、収益性の改善と悪化を繰り返したことを反映していると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2011年の0.57から2013年の0.66にかけて上昇し、効率的な資産運用が行われていたことを示す。その後2014年は0.64まで若干低下し、2015年には0.55に下落している。資産の効率的な利用がやや劣化したことが示されているが、依然として過去の高水準に近い値であり、一定の資産効率を維持していたことがわかる。
- 総資産利益率（ROA）
- ROAは、2011年と2012年にほぼ同水準の7.82％と7.91％を記録し、堅調な収益性を示している。2013年はやや低下し6.68％となったが、その後2014年に7.45％に回復している。2015年には-2.88％とマイナスに転じ、資産を活用した収益獲得の困難さ、または損失の増加を示唆している。総じて、収益性指標は一定期間にわたり堅調なパフォーマンスを維持してきたものの、最後の年度での著しい悪化が注目される。
当期純利益率の分解
National Oilwell Varco Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015/12/31 | = | × | × | ||||
| 2014/12/31 | = | × | × | ||||
| 2013/12/31 | = | × | × | ||||
| 2012/12/31 | = | × | × | ||||
| 2011/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31).
- 税負担率
- 過去4年間にわたり、税負担率は一定範囲（0.68から0.71）で推移しており、比較的安定した税負担を示している。ただし、2015年にはデータが欠落しているため、今後の動向を見守る必要がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は年々一定水準（0.97から0.99）で安定しており、金利コストの管理状況は比較的良好であると考えられる。ただし、長期的な金利変動に対するリスクは考慮すべきである。
- EBITマージン率
- 2011年から2014年にかけては、20.27%から15.11%へと徐々に低下している。2014年には若干の回復兆しが見られるが、2015年には-3.31%と大きなマージンの悪化を示し、経営効率の低下または収益性の悪化を反映している可能性がある。
- 純利益率
- 純利益率もまた、2011年の13.6%から2014年の11.67%へと低下傾向にあり、2015年には-5.21%にまで落ち込んでいる。これは純利益の大幅な減少または赤字化を示唆するものであり、収益性の悪化が顕著となっている。
総じて、税負担率と利息負担率は安定した水準を維持しているものの、営業利益率（EBITマージン）及び純利益率においては、2011年から2014年にかけての低下傾向が見られ、その後の2015年の大幅な悪化が浮き彫りとなっている。これらの傾向は、収益性の低迷やコスト構造の変化、あるいは外部環境の変動等に起因する可能性があり、今後の財務パフォーマンス改善に向けた戦略的対応が必要と考えられる。