収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。

貸借対照表ベースの発生率
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率

Paycom Software Inc.、総計の貸借対照表計算

千米ドル

	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
営業資産
総資産	3,902,513)	3,215,145)	2,607,912)	2,486,917)	1,521,926)
レス：現金および現金同等物	400,730)	277,978)	151,710)	133,667)	45,718)
営業資産	3,501,783)	2,937,167)	2,456,202)	2,353,250)	1,476,208)
営業負債
総負債	2,719,906)	2,321,431)	1,952,269)	1,960,289)	1,187,173)
レス：長期借入金の当座預金残高	—)	1,775)	1,775)	1,775)	1,775)
レス：純長期負債(当期純利益分を除く)	29,000)	27,380)	29,119)	30,858)	32,614)
営業負債	2,690,906)	2,292,276)	1,921,375)	1,927,656)	1,152,784)

純営業資産¹	810,877)	644,891)	534,827)	425,594)	323,424)
貸借対照表ベースの累計計²	165,986)	110,064)	109,233)	102,170)	—)
財務比率
貸借対照表ベースの発生率³	22.80%	18.66%	22.75%	27.28%	—
ベンチマーク
貸借対照表ベースの発生率産業
工業	0.29%	3.43%	200.00%	—	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).

¹ 2022 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 3,501,783 – 2,690,906 = 810,877

² 2022 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産₂₀₂₂ – 純営業資産₂₀₂₁
= 810,877 – 644,891 = 165,986

³ 2022 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 165,986 ÷ [(810,877 + 644,891) ÷ 2] = 22.80%

純営業資産は、2019年から2022年にかけて一貫して増加傾向にあります。2019年の425,594千米ドルから、2022年には810,877千米ドルへと、約2倍に増加しています。この増加は、事業の拡大や資産の効率的な活用を示唆している可能性があります。

貸借対照表ベースの総計上額: 貸借対照表ベースの総計上額も、2019年から2022年にかけて増加しています。2019年の102,170千米ドルから、2022年には165,986千米ドルへと増加しており、これは、計上された総額が着実に増加していることを示しています。増加率は、2019年から2020年の約7%から、2021年から2022年の約52%へと加速しています。

貸借対照表ベースの発生率は、2019年の27.28%から2021年には18.66%まで低下しましたが、2022年には22.8%に回復しました。発生率の低下は、総計上額に対する純営業資産の割合が減少したことを意味し、資産の構成の変化や、計上額の増加ペースが純営業資産の増加ペースを上回った可能性を示唆します。2022年の回復は、純営業資産の増加が総計上額の増加に追いつき始めたことを示していると考えられます。

全体として、純営業資産の増加と総計上額の増加は、事業の成長を示唆しています。発生率の変動は、資産構成の変化や計上額の増加ペースの変化を反映していると考えられます。これらの指標を総合的に分析することで、企業の財務状況と成長戦略に関する洞察を得ることができます。

Paycom Software Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算

千米ドル

	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
手取り	281,389)	195,960)	143,453)	180,576)	137,065)
レス：営業活動によるネットキャッシュ	365,103)	319,362)	227,207)	224,263)	184,817)
レス：投資活動によるネットキャッシュ(使用済み)	(23,286)	(257,670)	(117,877)	(219,545)	62,620)
キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上	(60,428)	134,268)	34,123)	175,858)	(110,372)
財務比率
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率¹	-8.30%	22.76%	7.11%	46.96%	—
ベンチマーク
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業
工業	-2.31%	-8.91%	-5.18%	—	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).

¹ 2022 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × -60,428 ÷ [(810,877 + 644,891) ÷ 2] = -8.30%

純営業資産は、2019年から2022年まで一貫して増加傾向にあります。2019年の425,594千米ドルから、2022年には810,877千米ドルへと、約91%の増加を示しています。この増加は、事業の拡大や資産の効率的な活用を示唆している可能性があります。

キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上: 2019年の175,858千米ドルから、2020年には34,123千米ドルへと大幅に減少しました。その後、2021年には134,268千米ドルへと増加しましたが、2022年には-60,428千米ドルとマイナスに転換しています。この変動は、売掛金の回収状況や、将来の収益に対する見積もりの変更に起因する可能性があります。
キャッシュフロー計算書に基づく発生率: 2019年には46.96%でしたが、2020年には7.11%へと大幅に低下しました。2021年には22.76%に回復しましたが、2022年には-8.3%とマイナスに転換しています。この発生率は、集計見越計上がキャッシュフローにどの程度貢献しているかを示しており、2022年のマイナス値は、集計見越計上がキャッシュフローを圧迫していることを示唆しています。

キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上と発生率の変動は、純営業資産の増加とは対照的な動きを見せています。これは、売上高の増加が必ずしもキャッシュフローの増加に繋がっていない可能性を示唆しており、収益の質に関して注意が必要かもしれません。特に2022年のマイナス値は、今後のキャッシュフローに影響を与える可能性があるため、詳細な分析が求められます。

Paycom Software Inc. (NYSE:PAYC)

財務報告の品質: 累計額

貸借対照表ベースの発生率

キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率