Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2022年には一時的に減少しています。2023年のNOPATは59億5600万米ドルで、2020年の53億7600万米ドルから増加しました。2024年には、NOPATは59億7800万米ドルと、わずかに増加しています。

資本コストは、2020年から2022年まで緩やかに上昇し、2023年にわずかに低下しました。2024年には、12.97%と、2020年の13.33%から低下しています。この低下は、資金調達コストの改善またはリスクプロファイルの変更を示唆する可能性があります。

投下資本は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2023年に増加し、2024年には大幅に増加しました。2024年の投下資本は603億4900万米ドルで、2020年の491億3000万米ドルから大幅に増加しています。この増加は、事業拡大、買収、または資産への投資を示唆する可能性があります。

経済的利益は、すべての期間においてマイナスであり、NOPATが資本コストを十分にカバーできていないことを示しています。経済的利益は、2021年に最も低い水準に達し、その後改善しましたが、2024年には再び悪化しています。2024年の経済的利益は-18億5100万米ドルで、2020年の-11億7100万米ドルから減少しています。経済的利益のマイナスは、資本コストを考慮すると、価値創造が十分ではないことを示唆しています。

NOPATの傾向

2020年から2023年まで増加傾向。2022年に一時的な減少。2024年はわずかに増加。

資本コストの傾向

2020年から2022年まで緩やかな上昇。2023年にわずかな低下。2024年はさらに低下。

投下資本の傾向

2020年から2022年まで減少傾向。2023年に増加。2024年に大幅な増加。

経済的利益の傾向

すべての期間においてマイナス。2021年に最も低い水準。2024年に再び悪化。

純利益の推移

2020年から2024年にかけて、ハネウェルの当期純利益はおおむね増加傾向を示している。2020年の4,779百万米ドルから2024年の5,705百万米ドルにかけて、約19.4％の増加が見られる。特に2021年には5,542百万米ドルと高水準を記録しており、その後も安定して増加傾向が維持されている。

税引後営業利益 (NOPAT)の動向

2020年から2024年の期間中、税引後営業利益も一貫して増加している。2020年の5,376百万米ドルから2024年には5,978百万米ドルに達し、約11.3％の増加を示している。これは営業効率の改善または収益性の向上があったことを示唆している。

収益性の安定性と成長

両指標ともに、全体として安定した増加傾向にあり、特に純利益の増加率が高いことから、純粋な収益の拡大に伴う利益の向上が見られる。これにより、企業の収益性と財務パフォーマンスの持続的な改善が示唆される。

総合評価

これらのデータから、ハネウェルは2020年から2024年にかけて継続的な収益増加を実現しており、営業効率の改善と収益性の向上が目立つ。今後もこれらの傾向が維持される場合、企業の財務状況は堅調に推移すると考えられる。

税金費用の動向

2020年度から2024年度までの税金費用は、全体的に一定の範囲内で推移している。2021年度に一時的に増加し、その後若干の変動を見せつつも、比較的安定した水準に留まっている。これは、連続した増減はあるものの、特異な増加や減少は見られず、税負担の安定性を示唆している。

現金営業税の動向

2020年度から2024年度にかけて、現金営業税は年度とともに増加傾向を示している。特に2022年度に大きな跳ね上がりを見せ、その後も2024年度には引き続き高水準を維持している。これは、税負担額の増加を反映しており、営業活動における現金税負担の増加傾向が認められる。

総合的な傾向

税金費用と現金営業税の両方が、2020年度から2024年度にかけて一定の変動を伴いながらも、長期的には安定した水準に留まっている。特に現金営業税の増加は、営業活動の拡大や税金戦略の変化を示唆している可能性があり、今後の財務計画や税務戦略において注視すべき指標となる。これらの変動パターンは、企業の税負担の管理状況や経済環境の影響も反映していると考えられる。

総負債とリースの推移

報告された負債とリースの合計は、2020年から2024年までの期間を通じて一定の範囲内で推移しているものの、顕著な増減は見られない。特に2020年の23212百万米ドルから2021年の20631百万米ドルに減少した後、2022年には20537百万米ドルとほぼ横ばいとなり、その後2023年には21536百万米ドルへやや増加し、2024年には32225百万米ドルに大きく増加している。2024年の増加は他の期間と比べて顕著であり、負債とリース負債の増加が財務リスクの上昇につながる可能性を示唆している。

株主資本の変動

株主資本総額は、2020年の17549百万米ドルから2021年には18569百万米ドルへ増加し、その後2022年には16697百万米ドルへと減少している。2023年には15856百万米ドルへさらに減少するものの、2024年には18619百万米ドルへ回復しており、年による変動はあるものの、全体としては一定の範囲内で変動している。特に2024年の株主資本の増加は、純資産の改善や株主価値の回復を示す兆候と解釈できる。

投下資本の動向

投下資本は、2020年の49130百万米ドルから2021年の48349百万米ドルへ若干の減少を見せた後、2022年と2023年にはそれぞれ47332百万米ドルと48147百万米ドルへほぼ横ばいの推移を示している。2024年には60349百万米ドルと大きく増加し、投資規模の拡大や資本の拡充が図られたことが示唆される。これにより、資本投入の拡大が企業の成長戦略を支える基盤となっていることがうかがえる。

総合的な見解

全体として、負債とリース負債の増加と投下資本の拡大は、企業が積極的な投資や成長戦略を展開していることを示している。一方、株主資本の変動は一定の範囲内で安定しており、財務の柔軟性を保った状態にあると評価できる。2024年には負債増加や投資拡大が顕著に見られるため、今後の財務状況やリスク管理の重要性が高まることが考えられる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年には-1171百万米ドルという最も低い水準を記録し、2021年には-506百万米ドルに改善しました。しかし、2022年には再び-1003百万米ドルに低下し、2023年には-556百万米ドルに若干改善しました。2024年には、-1851百万米ドルと、分析期間を通じて最も低い水準に落ち込みました。

一方、投下資本は概ね安定した傾向を示しています。2020年の49130百万米ドルから、2021年には48349百万米ドル、2022年には47332百万米ドルと減少しましたが、2023年には48147百万米ドルに若干増加しました。2024年には60349百万米ドルと大幅に増加しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じてマイナスの状態が続いています。2020年には-2.38%を記録し、2021年には-1.05%に改善しました。しかし、2022年には-2.12%に再び低下し、2023年には-1.15%に若干改善しました。2024年には-3.07%と、分析期間を通じて最も低い水準に落ち込んでいます。経済スプレッド比率の低下は、投下資本に対する経済的利益の創出効率の低下を示唆しています。

投下資本の増加と経済的利益の減少が組み合わさることで、経済スプレッド比率の悪化が加速していることが示唆されます。特に2024年の経済スプレッド比率の低下は、資本効率の低下が顕著になっていることを示しています。経済的利益の変動と投下資本の動向を総合的に考慮すると、収益性の改善と資本配分の最適化が課題であると考えられます。

分析期間において、調整後売上高は一貫して増加傾向を示しています。2020年の33125百万米ドルから、2024年には38524百万米ドルへと、年々着実に成長を遂げています。

一方、経済的利益は変動しており、安定した成長とは言えません。2020年には-1171百万米ドル、2021年には-506百万米ドルとマイナスが続いていましたが、2022年には-1003百万米ドルとマイナス幅が拡大しました。2023年には-556百万米ドルと改善が見られましたが、2024年には-1851百万米ドルと再び大幅なマイナスに転じています。

経済利益率率

経済利益率率は、調整後売上高に対する経済的利益の割合を示しており、全体的に低い水準で推移しています。2020年の-3.53%から、2021年には-1.46%に改善しましたが、2022年には-2.8%に低下しました。2023年には-1.53%と再び改善傾向が見られましたが、2024年には-4.8%と大幅に悪化しています。この変動は、売上高の成長と経済的利益の変動が連動していないことを示唆しています。

調整後売上高は増加しているにも関わらず、経済的利益が不安定であり、特に2024年のマイナス幅の拡大と経済利益率率の悪化は、収益性の面で課題を抱えている可能性を示唆しています。売上高の成長が、コスト増加やその他の要因によって相殺されていると考えられます。経済的利益の変動要因を詳細に分析することで、収益性改善のための戦略を策定する必要があるでしょう。