デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Honeywell International Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年から2023年にかけて総資産利益率は概ね上昇傾向にあり、2021年と2022年に特に良好な結果を示した。その後、2023年にやや減少したが、依然として高い水準を維持しており、資産を効率的に運用していることが示唆される。2024年には再び減少しているが、前年と比較すると総じて良好な資産効率を示している。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は2020年から2024年にかけて緩やかに増加しており、企業の財務レバレッジが徐々に高まっていることを示している。特に、2023年から2024年にかけての増加ペースがやや速まっていることから、負債を活用した資本構成の変化が見て取れる。これにより、リスクとリターンのバランスに影響を与える可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年から2023年にかけて、自己資本利益率は一貫して高水準を維持しており、特に2023年には35.68％と過去最高値を記録している。これにより、株主資本に対する収益性が非常に高いことが示されている。一方、2024年には30.64％にやや低下しているものの、依然として高い収益性を保っている。総合的に見て、企業は効率的な資本運用と高い収益性を維持していると評価できる。
ROEを3つの要素に分解
Honeywell International Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年度から2024年度にかけて、純利益率はおおむね安定した動きが見られるが、2022年度に一時的に14%へ低下した後、2023年度には15.43%まで回復し、その後2024年度には再び14.82%に示された。これにより、収益性は概ね良好で推移している一方、一部の年度で変動があることが示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年度の0.51から2023年度の0.6にかけて上昇し、その後2024年度に平均値に戻る形で0.51となった。これは資産の効率的な運用が2021年度から2023年度にかけて改善したことを示しているが、2024年度にはその効率性がやや低下した可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年度の3.68から2024年度の4.04まで徐々に増加している。これにより、企業は借入金やその他の負債を用いた資本構造の比率を高めており、財務リスクの増加も示唆されるが、その一方で借入の活用により資本の効率的な運用を追求していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年度の27.23%、2021年度には29.85%、2022年度にはやや低下して29.74%、2023年度には大きく上昇し35.68%に達した。2024年度には30.64%に下落したが、依然として高水準で推移している。これにより、企業の株主資本に対する収益性は高く、効率的な運用が持続されていることが示される。
ROEを5つの要素に分解
Honeywell International Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 全体的な傾向
- 財務データの分析から、過去5年間にわたり、さまざまな財務指標において変動が観察される。特に、自己資本利益率（ROE）は全体として高い水準を維持しつつも、2023年にはピークを迎え、その後やや低下していることが示されている。
- 税負担率
- 税負担率はまず0.81から始まり、その後2021年には0.77へ低下しているが、その後はほぼ一定の水準（0.78-0.79）を維持している。これにより、税負担の割合において大きな変動はみられず、安定した経営環境を示唆している。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年の0.94から2022年にかけてほぼ横ばいで推移し、2023年に0.9、2024年に0.87へと徐々に低下している。これは借入コストの削減や資金調達の改善を示している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年の19.26%から2021年には21.84%へ改善し、その後2022年には縮小して19.15%となるも、2023年には再び21.58%、2024年に21.39%へと向上している。これにより、利益率の改善と収益性の安定化が確認できる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年の0.51から2022年まで0.57へ改善を示し、その後2023年には0.6のピークを迎えた後、2024年には0.51に低下している。この変動は、資産の効率的な活用状況の変化を反映していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年の3.68から2024年に向けて徐々に上昇し、4.04に達している。これは、負債による資本の増加や財務レバレッジの拡大を示唆しており、収益を増加させるための財務戦略の一環と見られる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは、2020年の27.23%から2021年に29.85%、2022年に29.74%と高水準を維持し、その後2023年には35.68%のピークを示した。2024年にはやや低下し30.64%となっている。高い水準を保つことで、株主価値の最大化に成功していることがうかがえるが、2023年のピーク時は効率的な利益創出がなされたことを示す。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Honeywell International Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 純利益率は、2020年から2024年までの期間で比較的安定した傾向を示している。2021年に一時的に高まり、その後2022年にやや低下したものの、2023年には再び上昇し、2024年には14.82％となっている。これにより、企業の収益性は一定の範囲内で変動していることが示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年から2023年にかけて全体的に増加傾向を示している。2020年の0.51から2023年には0.6に達し、その後2024年には再び低下して0.51に戻っている。この変動は、資産の効率的な運用レベルの変動を反映している可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）
- 総資産利益率は、2020年の7.4％から2021年に8.6％へ上昇した後、2022年にはやや低下して7.97％となった。2023年には9.2％とピークに達し、その後2024年には7.59％に低下した。これらの動きは、企業の資産全体に対する収益性が年々変動していることを示しているが、2023年のピーク時に比べると2024年には下落していることがわかる。
ROAを4つの要素に分解
Honeywell International Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の動向
- 税負担率は、2020年から2024年にかけて比較的安定しており、2021年に少し低下した後、2023年にわずかに上昇している。特に2020年から2024年にかけて0.77から0.79の範囲内で推移し、税負担の安定性が示されている。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率は全期間を通じておおむね安定しているが、2024年に向けて徐々に低下しており、2020年の0.94から2024年の0.87に減少している。これにより、財務コストの軽減や負債管理の改善が示唆される。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2020年から2024年にかけて整体的に高い水準を維持し、特に2021年に21.84%と前年より増加しているのが注目される。2022年には若干低下したものの、2023年と2024年には再び21%台前半で安定していることから、収益性の向上と維持に成功していると考えられる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2020年から2023年にかけて着実に改善し、2023年には0.6に達したが、2024年には再び0.51に低下している。これにより、資産の効率的な運用は一定期間改善されたものの、2024年には一部効率性が低下した可能性が示唆される。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは2020年に7.4%であり、その後2021年に8.6%と改善し、2022年にはやや低下したものの、2023年には9.2%と最高値を記録している。一方、2024年には7.59%に低下しており、利益率の一時的な向上に比べて、最新年度ではやや鈍化が見られる。総じて、利益効率は良好に推移しつつも、年度間で変動が見られる。
- 総評
- この財務指標群からは、企業は収益性や効率性において全体的に良好な状態を保ちつつ、一部の指標において変化や低下も見られる。特に、税負担や利息負担の安定性、EBITマージンの高水準維持は強みと考えられる。一方、資産の効率的な運用や利益率の変動に注意を払う必要があると考えられる。
当期純利益率の分解
Honeywell International Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2020年から2024年にかけて全体的に安定した水準を示している。最も高いのは2020年の81%、最も低いのは2021年の77%であり、その後は0.78または0.79の範囲内で推移していることから、税負担の効率性は比較的一定であると考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2023年にかけてやや低下傾向を示している。2020年には94%、2024年には87%と、徐々に負担の軽減が進んでいる可能性がある。この動きは、負債構造の改善や金利負担の軽減を反映していると推察される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年から2024年にかけて全体的に比較的高い水準を維持しているが、2022年には一時的に19.15%へ低下している。その後は21.58%とまた上昇に転じており、収益性の安定または改善を示唆している。全体として、利益率は堅調に推移し、競争力のある収益構造を示していると考えられる。
- 純利益率
- 純利益率は2020年から2024年にかけて若干の変動を見せている。2021年に16.11%と高めに推移した後、2022年には14%へ下落したが、2023年には15.43%、2024年には14.82%に回復する傾向を示している。全体的には収益性の維持か改善を示す動きであり、収益構造の安定化と収益性の向上を裏付ける結果となっている。