Boeing Co. (NYSE:BA)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は大幅な変動を示しています。2021年から2022年にかけては減少傾向にありましたが、2023年には一時的に改善しました。しかし、2024年には大幅な減少に転じ、2025年には正の値へと回復しています。この変動は、事業環境の変化や、特定のプロジェクトの成否に大きく影響を受けている可能性が考えられます。

資本コスト

資本コストは、分析期間を通じて一貫して上昇傾向にあります。2021年の13.7%から2025年には15.6%へと増加しており、資金調達のコストが増加していることを示唆しています。これは、金利の上昇や、投資家のリスク認識の変化などが要因として考えられます。

投下資本は、2021年から2022年にかけて増加しましたが、2023年には減少しました。その後、2024年に再び増加し、2025年にはさらに増加しています。この変動は、事業拡大や資産売却などの活動によるものと考えられます。投下資本の規模は、企業の成長戦略や投資判断を反映していると考えられます。

経済的利益

経済的利益は、NOPATと投下資本、資本コストの関係から算出される指標であり、企業が資本を効率的に活用して利益を生み出しているかを示します。分析期間を通じて一貫してマイナスの値を示しており、資本コストを上回る利益を生み出せていない状況が続いています。特に2024年には経済的利益の減少幅が大きく、資本効率の悪化が顕著になっています。2025年には損失幅が縮小していますが、依然としてマイナスの状態です。

全体として、NOPATの変動と経済的利益のマイナス値は、収益性の改善と資本効率の向上が課題であることを示唆しています。資本コストの上昇は、これらの課題をさらに深刻化させる可能性があります。今後の事業戦略においては、収益性の高い事業への投資と、資本効率の改善が重要となるでしょう。

当期純利益は、2021年から2024年まで一貫してマイナスであり、損失が拡大する傾向が見られました。2021年の損失額は42億200万米ドルでしたが、2024年には118億1700万米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2025年には22億3500万米ドルの利益に転換し、損失から利益への大きな変化を示しています。

当期純利益の推移

2021年：-4202百万米ドル

2022年：-4935百万米ドル

2023年：-2222百万米ドル

2024年：-11817百万米ドル

2025年：2235百万米ドル

税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様の傾向を示しています。2021年から2024年までマイナスを維持し、損失が拡大しました。2021年の損失額は26億4900万米ドルでしたが、2024年には102億3400万米ドルへと増加しました。2025年には52億4500万米ドルの利益に転換し、NOPATも損失から利益へと大きく改善しました。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

2021年：-2649百万米ドル

2022年：-2910百万米ドル

2023年：-77百万米ドル

2024年：-10234百万米ドル

2025年：5245百万米ドル

当期純利益とNOPATは、2021年から2024年まで並行して悪化し、2025年に同時に改善するという、強い相関関係を示しています。このことは、税金以外の要因が利益に大きな影響を与えている可能性を示唆しています。2025年の大幅な改善は、コスト削減、収益増加、またはその他の事業戦略の成功によるものと考えられます。

分析期間において、所得税費用(給付金)は変動を示しています。2021年には-743百万米ドルとマイナスを示し、税金還付による影響が示唆されます。2022年には31百万米ドルとプラスに転換し、税金支払いが開始されたと考えられます。2023年には237百万米ドルと増加し、税金支払いがさらに増加したことが窺えます。2024年には-381百万米ドルと再びマイナスに転じ、税金還付または税務上の繰延資産の活用などが考えられます。2025年には397百万米ドルと増加し、税金支払いが再び増加する傾向を示しています。

所得税費用(給付金)

2021年から2025年にかけて、所得税費用(給付金)は大きく変動しており、税務戦略や事業活動の結果が影響している可能性があります。マイナス値は税金還付を示唆し、プラス値は税金支払いを意味します。変動の大きさから、税務上の要因が財務状況に与える影響が大きいと考えられます。

現金営業税は、一貫して増加傾向にあります。2021年には676百万米ドル、2022年には588百万米ドルと減少しましたが、2023年には736百万米ドルと増加し、2024年には508百万米ドルと減少しました。2025年には899百万米ドルと大幅に増加しています。全体として、現金営業税は増加傾向にあり、事業活動からの現金創出力が向上している可能性が示唆されます。

現金営業税

現金営業税は、2021年から2025年にかけて、全体的に増加傾向にあります。一時的な減少はあったものの、最終的には大幅な増加を示しており、事業活動の収益性が改善している、または売上高が増加している可能性があります。この傾向は、企業の財務健全性の改善を示唆していると考えられます。

報告された負債とリースの合計は、2021年から2023年まで一貫して減少傾向にありました。2021年の59,641百万米ドルから、2023年には54,121百万米ドルまで減少しています。しかし、2024年には55,958百万米ドルと増加に転じ、2025年には56,365百万米ドルとわずかな増加を示しています。

株主資本(赤字)

株主資本は、2021年から2023年まで一貫して赤字が拡大しました。2021年の-14,999百万米ドルから、2023年には-17,233百万米ドルまで減少しています。2024年には大幅な改善が見られ、-3,908百万米ドルとなり、2025年には5,454百万米ドルと黒字に転換しています。この変化は、資本構成に大きな影響を与えていると考えられます。

投下資本は、2021年から2022年まで増加傾向にありましたが、2023年には減少しました。2021年の49,465百万米ドルから2022年には50,866百万米ドルに増加し、2023年には44,905百万米ドルに減少しています。その後、2024年には50,271百万米ドルと再び増加し、2025年には53,662百万米ドルとさらに増加しています。この変動は、事業投資戦略の変化を反映している可能性があります。

全体として、負債は減少傾向から増加傾向に転換し、株主資本は赤字から黒字に転換し、投下資本は変動しながらも増加傾向にあります。これらの動向は、財務状況に重要な変化を示唆しており、今後の事業戦略に影響を与える可能性があります。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年の-9423百万米ドルから2022年には-10400百万米ドルへと減少した後、2023年には-6762百万米ドルに改善しました。しかし、2024年には大幅な悪化が見られ-17656百万米ドルとなり、2025年には-3124百万米ドルへと減少しています。全体として、期間を通じて損失が継続しており、特に2024年の損失が顕著です。

投下資本は、2021年の49465百万米ドルから2022年には50866百万米ドルへと増加しました。2023年には44905百万米ドルに減少し、2024年には50271百万米ドルに再び増加しました。2025年には53662百万米ドルと、分析期間を通じて最も高い水準に達しています。投下資本は全体的に増加傾向にありますが、2023年には一時的な減少が見られます。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2021年の-19.05%から2022年には-20.45%へと悪化しました。2023年には-15.06%に改善しましたが、2024年には-35.12%と大幅に悪化しています。2025年には-5.82%に改善しており、経済的利益に対する投下資本の効率性が改善傾向にあることを示唆しています。しかし、依然としてマイナスの値であり、資本効率の改善の余地があると考えられます。

経済的利益と投下資本の動向を比較すると、投下資本は増加傾向にある一方で、経済的利益は不安定であり、特に2024年には大幅な損失が発生しています。経済スプレッド比率の変動は、この不均衡を反映しており、資本の効率的な活用が課題となっている可能性があります。2025年の経済スプレッド比率の改善は、今後の事業戦略の見直しや効率化によって、収益性の改善が期待できることを示唆しています。

近年の財務実績を分析した結果、収益と経済的利益の推移に特徴的な傾向が見られる。収益は2021年から2023年にかけて増加傾向にあるが、2024年に大きく減少し、2025年に再び増加している。

収益

2021年の62,286百万米ドルから2023年には77,794百万米ドルへと増加。しかし、2024年には66,517百万米ドルに減少し、2025年には89,463百万米ドルと大幅な回復を見せている。この変動は、外部環境の変化や事業戦略の調整の影響を受けている可能性がある。

一方、経済的利益は、収益の増加とは対照的に、不安定な推移を示している。2021年と2022年にはそれぞれ-9,423百万米ドル、-10,400百万米ドルと大きな損失を計上。2023年には損失幅が縮小し-6,762百万米ドルとなるも、2024年には-17,656百万米ドルと再び大幅な損失を記録。2025年には損失幅が縮小し-3,124百万米ドルとなっている。

経済的利益

継続的な損失が示唆され、収益の増加が必ずしも利益の増加に繋がっていない。コスト構造や価格設定戦略、またはその他の要因が影響している可能性がある。

経済利益率率は、経済的利益の収益に対する割合を示す指標であり、その推移は経済的利益の変動を反映している。2021年の-15.13%から2022年には-15.61%と低下。2023年には-8.69%に改善するも、2024年には-26.54%と大幅に悪化。2025年には-3.49%に改善している。

経済利益率率

2024年の大幅な悪化は、収益の減少と経済的利益の増加が組み合わさった結果である。2025年の改善は、収益の増加と経済的利益の減少が組み合わさった結果と考えられる。経済利益率率の変動は、収益性と効率性の変化を示唆している。

全体として、収益は成長の可能性を示しているものの、経済的利益と経済利益率率は改善の余地がある。今後の事業戦略においては、収益の増加と同時に、コスト管理や効率性の向上を図り、利益率の改善を目指すことが重要である。