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経済的利益
Caterpillar Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
税引後営業利益（NOPAT）は、2021年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の6986百万米ドルから、2023年には10002百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には10452百万米ドルとさらに増加したものの、2025年には9805百万米ドルと減少しています。
資本コストは、2021年の18.54%から2025年の22.36%まで、継続的に上昇しています。この上昇傾向は、資金調達コストの増加を示唆している可能性があります。
投下資本は、2021年の55552百万米ドルから2025年の64653百万米ドルまで、全体的に増加しています。2022年には一時的に減少が見られますが、その後は増加に転じています。この増加は、事業拡大や新たな投資を示唆していると考えられます。
経済的利益は、2021年から2023年まで負の値を示しており、資本コストを上回る利益を創出できていない状況が続いていました。2024年も引き続き負の値を示し、2025年には-4651百万米ドルと、過去最大の損失を計上しています。NOPATの増加にもかかわらず、資本コストの上昇が経済的利益の悪化に寄与していると考えられます。
- NOPATの傾向
- 2021年から2023年まで増加、2024年にさらに増加、2025年に減少。
- 資本コストの傾向
- 2021年から2025年まで継続的に上昇。
- 投下資本の傾向
- 全体的に増加傾向。2022年に一時的な減少。
- 経済的利益の傾向
- 2021年から2025年まで負の値。2025年に過去最大の損失。
税引後営業利益 (NOPAT)
Caterpillar Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 LIFO準備金の増加(減少)の追加. 詳しく見る »
3 製品保証責任の増額(減少)の追加.
4 普通株主に帰属する当期純利益に対する持分相当額の増減額.
5 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
6 2025 計算
金融商品を除く支払利息の税制上の優遇措置 = 金融商品を除く調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
7 普通株主に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の加算.
8 2025 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
9 税引き後の投資収益の排除。
当期純利益は、2021年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の6489百万米ドルから、2023年には10335百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には10792百万米ドルとさらに増加したものの、2025年には8884百万米ドルへと減少しています。
- 当期純利益の推移
- 2021年：6489百万米ドル
- 2022年：6705百万米ドル
- 2023年：10335百万米ドル
- 2024年：10792百万米ドル
- 2025年：8884百万米ドル
税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様に、2021年から2023年にかけて増加傾向を示しています。2021年の6986百万米ドルから、2023年には10002百万米ドルへと増加しました。2024年には10452百万米ドルとさらに増加しましたが、2025年には9805百万米ドルへと減少しています。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2021年：6986百万米ドル
- 2022年：7348百万米ドル
- 2023年：10002百万米ドル
- 2024年：10452百万米ドル
- 2025年：9805百万米ドル
両指標において、2023年から2024年にかけての増加率は鈍化しており、2025年には明確な減少が見られます。この減少の要因については、追加の分析が必要となります。全体として、2021年から2024年までは収益性が向上しているものの、2025年にはその傾向が反転していることが示唆されます。
現金営業税
Caterpillar Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 金融商品を除く支払利息による節税効果 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
法人税引当金は、2021年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の1742百万米ドルから、2023年には2781百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には2629百万米ドルに減少し、2025年には2768百万米ドルと、再び小幅な増加に転じています。この変動は、税制変更、税務調査の結果、または将来の税務上の義務に対する見通しの変化を反映している可能性があります。
- 法人税引当金
- 2021年から2023年にかけて増加し、2024年に減少し、2025年に再び増加する傾向を示しています。
現金営業税は、2021年から2023年にかけて着実に増加しました。2021年の2213百万米ドルから、2023年には3380百万米ドルへと大幅に増加しています。しかし、2024年には3260百万米ドルに減少し、2025年には2327百万米ドルへと大きく減少しています。この減少は、売上高の減少、コスト構造の変化、または税務上の優遇措置の終了など、複数の要因が考えられます。
- 現金営業税
- 2021年から2023年にかけて増加し、2024年と2025年にかけて大幅に減少する傾向を示しています。
法人税引当金と現金営業税の動向を比較すると、両者とも2023年をピークとして、その後減少または安定化していることがわかります。このことは、税務戦略の調整、事業環境の変化、または会計上の取り扱いにおける変更を示唆している可能性があります。特に、現金営業税の2025年の大幅な減少は、詳細な調査を要する重要な変化です。
投下資本
Caterpillar Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 LIFOリザーブの追加. 詳しく見る »
4 製品保証責任の追加.
5 普通株主に帰属する持分に対する持分相当額の加算.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 仕掛品の減算.
8 債券および株式への投資の差し引き.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2023年まで比較的安定しており、37,572百万米ドルから38,452百万米ドルへとわずかな増加を示しています。しかし、2024年には39,011百万米ドルに増加し、2025年には大幅な増加となり、44,058百万米ドルに達しています。この傾向は、負債の増加を示唆しています。
普通株主に帰属する持分は、2021年から2022年にかけて減少傾向にあり、16,484百万米ドルから15,869百万米ドルへと減少しています。その後、2023年には19,494百万米ドルに増加し、2024年には19,491百万米ドルでほぼ横ばいとなりました。2025年には21,318百万米ドルに増加しており、株主資本の増加を示しています。
投下資本は、2021年から2023年まで比較的安定しており、54,801百万米ドルから55,518百万米ドルへとわずかな増加を示しています。2024年には57,519百万米ドルに増加し、2025年には64,653百万米ドルへと大幅に増加しています。この傾向は、事業への投資の増加を示唆しています。
- 負債と株主資本の比率
- 負債と株主資本の比率は、2021年の1.09から、2025年には2.06へと上昇しています。これは、負債が株主資本よりも急速に増加していることを示しています。
全体として、データは負債の増加、株主資本の増加、そして投下資本の増加を示しています。負債の増加は、財務リスクの増加を示唆する可能性がありますが、投下資本の増加は、将来の成長への投資を示唆しています。株主資本の増加は、財務の健全性を示唆しています。
資本コスト
Caterpillar Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借入金と長期借入金3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借入金と長期借入金3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借入金と長期借入金3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借入金と長期借入金3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期借入金と長期借入金3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
Caterpillar Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年の-3311百万米ドルから2022年には-3599百万米ドルへと減少した後、2023年には-1476百万米ドルに改善しました。しかし、2024年には再び-1496百万米ドルとなり、2025年には-4651百万米ドルへと大幅な減少を見せています。
一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2021年の55552百万米ドルから、2022年には54801百万米ドルに若干の減少が見られましたが、その後は2023年の55518百万米ドル、2024年の57519百万米ドルと増加し、2025年には64653百万米ドルに達しています。
- 経済スプレッド比率
- 経済スプレッド比率は、分析期間を通じてマイナスの値を示しており、投下資本に対する経済的利益の効率性が低いことを示唆しています。2021年の-5.96%から2022年には-6.57%へと悪化しましたが、2023年には-2.66%に改善しました。2024年には-2.6%とほぼ横ばいでしたが、2025年には-7.19%へと再び悪化しています。この比率の変動は、経済的利益と投下資本の間の関係の変化を示しています。
全体として、投下資本は増加しているにもかかわらず、経済的利益は不安定であり、特に2025年には大幅な減少が見られます。経済スプレッド比率の悪化は、投下資本の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆しています。経済的利益の減少と投下資本の増加の組み合わせは、将来的な収益性の懸念を引き起こす可能性があります。
経済利益率率
Caterpillar Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 機械、電力、エネルギーの販売 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 機械、電力、エネルギーの販売
= 100 × ÷ =
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年の-3311百万米ドルから2022年には-3599百万米ドルへと減少した後、2023年には-1476百万米ドルに改善しました。しかし、2024年には再び-1496百万米ドルとなり、2025年には-4651百万米ドルへと大幅な減少が見られます。
機械、電力、エネルギーの販売高は、全体的に増加傾向にあります。2021年の48188百万米ドルから、2022年には56574百万米ドル、2023年には63869百万米ドルへと増加しました。2024年には61363百万米ドルに若干減少しましたが、2025年には63980百万米ドルと再び増加しています。
- 経済利益率率
- 経済利益率率は、分析期間を通じてマイナスを維持しています。2021年の-6.87%から、2022年には-6.36%に若干改善しましたが、その後は-2.31%（2023年）、-2.44%（2024年）と徐々に悪化し、2025年には-7.27%と大幅に低下しています。販売高の増加にもかかわらず、経済利益率率の低下は、利益率の悪化を示唆しています。
販売高は増加しているものの、経済的利益の変動と経済利益率率の低下を考慮すると、コスト増加や価格競争の激化など、収益性に影響を与える要因が存在する可能性があります。特に2025年の経済的利益の大幅な減少と経済利益率率の悪化は、経営上の課題を示唆しています。