経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
RTX Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2025 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 9,351 – 8.97% × 109,085 = -433
税引後営業利益（NOPAT）は、2021年から2023年にかけて一貫して減少傾向にありました。2021年の5054百万米ドルから、2023年には4118百万米ドルまで低下しています。しかし、2024年には6483百万米ドルと大幅に増加し、2025年には9351百万米ドルへとさらに増加しています。この2年間の増加は、収益性の改善を示唆しています。
資本コストは、2021年の8.34%から2022年には8.58%に上昇し、その後2023年には8.13%に低下しました。2024年には再び8.57%に上昇し、2025年には8.97%と最高値を記録しています。資本コストの上昇は、資金調達のコストが増加していることを示唆しています。
投下資本は、2021年の111815百万米ドルから2023年の108443百万米ドルまで緩やかに減少しました。2024年には107593百万米ドルとさらに減少しましたが、2025年には109085百万米ドルと増加に転じています。投下資本の変動は、事業規模や投資戦略の変化を反映している可能性があります。
経済的利益は、2021年から2025年まで一貫してマイナスの値を示しています。2021年の-4272百万米ドルから、2023年には-4697百万米ドルまで悪化しました。2024年には-2743百万米ドルと改善しましたが、2025年には-433百万米ドルと再び悪化しています。経済的利益がマイナスであることは、資本コストを上回る収益を上げられていないことを意味します。NOPATの増加にもかかわらず、経済的利益が改善されないことは、資本コストの上昇が影響している可能性があります。
- NOPATの傾向
- 2021年から2023年まで減少、2024年と2025年に大幅な増加。
- 資本コストの傾向
- 2021年から2022年に上昇、2023年に低下、2024年に再上昇、2025年に最高値。
- 投下資本の傾向
- 2021年から2024年まで減少、2025年に増加。
- 経済的利益の傾向
- 2021年から2025年まで一貫してマイナス。2024年に改善したが、2025年に再悪化。
税引後営業利益 (NOPAT)
RTX Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増減額.
3 普通株主に帰属する当期純利益に対する持分相当額の増減額.
4 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 2,052 × 4.30% = 88
5 2025 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= 1,923 × 21.00% = 404
6 普通株主に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の加算.
7 2025 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= 98 × 21.00% = 21
8 税引き後の投資収益の排除。
9 非継続事業の廃止。
普通株主に帰属する当期純利益は、2021年から2023年にかけて変動を示し、2023年には減少傾向が見られました。しかし、2024年と2025年には回復し、それぞれ増加しています。2025年の数値は、2021年の水準を大きく上回っています。
- 普通株主に帰属する当期純利益の推移
- 2021年：3864百万米ドル
- 2022年：5197百万米ドル
- 2023年：3195百万米ドル
- 2024年：4774百万米ドル
- 2025年：6732百万米ドル
税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様に、2021年から2023年にかけて減少傾向を示しました。しかし、2024年以降は大幅な改善が見られ、2025年には2021年の水準を大きく超えています。NOPATの増加は、事業活動からの収益性の向上を示唆しています。
- 税引後営業利益 (NOPAT) の推移
- 2021年：5054百万米ドル
- 2022年：4663百万米ドル
- 2023年：4118百万米ドル
- 2024年：6483百万米ドル
- 2025年：9351百万米ドル
両指標において、2023年を底に、2024年、2025年と改善傾向が顕著であり、収益性の回復と成長が示唆されます。特にNOPATの増加幅は大きく、効率的な事業運営と収益性の向上が確認できます。
現金営業税
RTX Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、所得税費用と現金営業税の双方に顕著な変動が見られます。
- 所得税費用
- 2021年から2022年にかけて、所得税費用は786百万米ドルから700百万米ドルへと減少しました。しかし、2023年には456百万米ドルと更に減少し、2024年には1181百万米ドルへと大幅に増加しました。2025年には1664百万米ドルと、増加傾向が継続しています。この変動は、課税所得の変動、税率の変更、または税務上の繰延資産の調整など、複数の要因によって説明される可能性があります。
- 現金営業税
- 現金営業税は、2021年の1158百万米ドルから2022年には2635百万米ドルへと大幅に増加しました。2023年には1197百万米ドルと減少しましたが、2024年には1638百万米ドルと再び増加しました。2025年には1258百万米ドルと若干減少しています。この変動は、売上高の変動、売上原価の変動、または運転資本の変動など、事業運営の様々な側面と関連している可能性があります。
所得税費用と現金営業税の間の関係性を考慮すると、2022年の現金営業税の大幅な増加は、所得税費用の減少と一致しています。しかし、2024年以降は、現金営業税の増加と所得税費用の増加が同時に発生しており、利益の増加が課税所得の増加に繋がっている可能性を示唆しています。全体として、これらの指標は、事業運営と税務戦略の両方において、重要な変化を反映していると考えられます。
投下資本
RTX Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 株主資本への株式同等物の追加.
5 その他の包括利益の累計額の除去。
6 建設仮勘定の減算.
7 信託で保有する有価証券の減額.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2023年にかけて増加傾向にあります。2021年末の33553百万米ドルから、2023年末には45587百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年末には43260百万米ドルに減少し、2025年末には39956百万米ドルへと減少を続けています。この傾向は、負債管理戦略の変化や、事業運営における資金調達の必要性の変化を示唆している可能性があります。
- 株主資本
- 株主資本は、2021年末の73068百万米ドルから2023年末には59798百万米ドルへと減少しました。2024年末には60156百万米ドルにわずかに増加しましたが、2021年末の水準には達していません。2025年末には65245百万米ドルに増加しており、回復傾向が見られます。この変動は、利益の留保、配当の支払い、自社株買いなどの要因によって影響を受けていると考えられます。
投下資本は、2021年末から2025年末にかけて比較的安定しています。2021年末の111815百万米ドルから、2023年末には108443百万米ドルにわずかに減少しましたが、その後、2025年末には109085百万米ドルへと増加しています。この安定性は、資本配分の効率性や、事業ポートフォリオの安定性を示唆している可能性があります。
負債と株主資本の構成比率の変化を考慮すると、2021年から2023年にかけて負債の割合が増加し、株主資本の割合が減少したことがわかります。しかし、2024年以降は、負債が減少し、株主資本が増加する傾向が見られ、財務構造の改善が示唆されます。これらの変化は、企業の財務リスクプロファイルに影響を与える可能性があります。
資本コスト
RTX Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 266,659) | 266,659) | ÷ | 304,721) | = | 0.88 | 0.88 | × | 9.74% | = | 8.53% | ||
| 負債3 | 36,010) | 36,010) | ÷ | 304,721) | = | 0.12 | 0.12 | × | 4.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.42% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,052) | 2,052) | ÷ | 304,721) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 304,721) | 1.00 | 8.97% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 173,069) | 173,069) | ÷ | 213,294) | = | 0.81 | 0.81 | × | 9.74% | = | 7.91% | ||
| 負債3 | 38,226) | 38,226) | ÷ | 213,294) | = | 0.18 | 0.18 | × | 4.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.64% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 1,999) | 1,999) | ÷ | 213,294) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 213,294) | 1.00 | 8.57% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 122,387) | 122,387) | ÷ | 166,026) | = | 0.74 | 0.74 | × | 9.74% | = | 7.18% | ||
| 負債3 | 41,879) | 41,879) | ÷ | 166,026) | = | 0.25 | 0.25 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.92% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 1,760) | 1,760) | ÷ | 166,026) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 166,026) | 1.00 | 8.13% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 143,375) | 143,375) | ÷ | 174,079) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.74% | = | 8.02% | ||
| 負債3 | 28,762) | 28,762) | ÷ | 174,079) | = | 0.17 | 0.17 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.52% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 1,942) | 1,942) | ÷ | 174,079) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 174,079) | 1.00 | 8.58% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 142,174) | 142,174) | ÷ | 180,305) | = | 0.79 | 0.79 | × | 9.74% | = | 7.68% | ||
| 負債3 | 36,063) | 36,063) | ÷ | 180,305) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.63% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,068) | 2,068) | ÷ | 180,305) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 180,305) | 1.00 | 8.34% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
RTX Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | (433) | (2,743) | (4,697) | (4,768) | (4,272) | |
| 投下資本2 | 109,085) | 107,593) | 108,443) | 109,971) | 111,815) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | -0.40% | -2.55% | -4.33% | -4.34% | -3.82% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | -5.84% | -35.14% | -15.08% | -20.46% | -19.07% | |
| Caterpillar Inc. | -7.19% | -2.60% | -2.66% | -6.57% | -5.96% | |
| Eaton Corp. plc | -5.12% | -6.30% | -7.87% | -9.77% | -9.38% | |
| GE Aerospace | 3.07% | -0.81% | 1.02% | -13.89% | -18.80% | |
| Honeywell International Inc. | -4.83% | -3.86% | -2.00% | -2.97% | -1.88% | |
| Lockheed Martin Corp. | 13.32% | 12.29% | 18.74% | 14.78% | 15.76% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × -433 ÷ 109,085 = -0.40%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年の-4272百万米ドルから2022年には-4768百万米ドルへと減少した後、2023年には-4697百万米ドルと若干の改善が見られました。2024年には大幅に改善し-2743百万米ドルとなりましたが、2025年には-433百万米ドルと再び減少しています。全体として、経済的利益は負の値を維持しており、収益性の課題が継続していることが示唆されます。
投下資本は、分析期間を通じて比較的安定しています。2021年の111815百万米ドルから2025年の109085百万米ドルまで、緩やかな減少傾向が見られますが、その変動幅は限定的です。この安定性は、資本配分の継続性を示唆する可能性があります。
経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、分析期間を通じて改善傾向にあります。2021年の-3.82%から2025年の-0.4%へと上昇しています。この改善は、投下資本に対する経済的利益の効率性が向上していることを示唆しています。特に2024年から2025年にかけての改善幅が大きく、経営努力の成果が表れている可能性があります。しかし、依然として負の値であるため、投資回収の課題は残っていると考えられます。
- 経済的利益の傾向
- 初期の減少を経て改善が見られたものの、最終的には再び減少。継続的な収益性の課題を示唆。
- 投下資本の傾向
- 比較的安定しており、資本配分の継続性を示唆。緩やかな減少傾向が見られる。
- 経済スプレッド比率の傾向
- 改善傾向にあるものの、依然として負の値。投資回収の課題が残存。
経済利益率率
RTX Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | (433) | (2,743) | (4,697) | (4,768) | (4,272) | |
| 売り上げ 高 | 88,603) | 80,738) | 68,920) | 67,074) | 64,388) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | -0.49% | -3.40% | -6.82% | -7.11% | -6.63% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | -3.50% | -26.56% | -8.70% | -15.63% | -15.14% | |
| Caterpillar Inc. | -7.27% | -2.44% | -2.31% | -6.36% | -6.87% | |
| Eaton Corp. plc | -6.44% | -8.08% | -10.66% | -14.50% | -14.08% | |
| GE Aerospace | 2.80% | -0.87% | 0.80% | -12.59% | -18.98% | |
| Honeywell International Inc. | -7.84% | -6.05% | -2.64% | -3.92% | -2.63% | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.39% | 4.98% | 7.61% | 5.96% | 6.73% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 売り上げ 高
= 100 × -433 ÷ 88,603 = -0.49%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年の-4272百万米ドルから2022年には-4768百万米ドルへと減少した後、2023年には-4697百万米ドルと若干の改善が見られました。2024年には大幅に改善し-2743百万米ドルとなりましたが、2025年には-433百万米ドルと再び減少しています。全体として、経済的利益は依然としてマイナスであり、収益性における課題を示唆しています。
- 売り上げ高
- 売り上げ高は一貫して増加傾向にあります。2021年の64388百万米ドルから、2022年には67074百万米ドル、2023年には68920百万米ドルと着実に増加し、2024年には80738百万米ドル、2025年には88603百万米ドルと大幅な増加を記録しています。この傾向は、市場シェアの拡大や販売努力の成功を示唆している可能性があります。
経済利益率率は、経済的利益と売り上げ高の関係を示しています。2021年の-6.63%から、2022年には-7.11%と悪化しました。2023年には-6.82%と若干改善しましたが、2024年には-3.4%と大幅に改善しました。しかし、2025年には-0.49%と再び悪化しています。経済利益率率の変動は、売り上げ高の増加と経済的利益の変動の影響を受けていると考えられます。特に、2024年の大幅な改善は、売り上げ高の増加と経済的利益の改善の両方によるものと考えられますが、2025年の悪化は、売り上げ高の増加が経済的利益の改善に繋がっていない可能性を示唆しています。
全体として、売り上げ高は堅調に成長している一方で、経済的利益は依然としてマイナスであり、経済利益率率は変動しています。この状況は、コスト管理や価格設定戦略など、収益性を改善するための取り組みが必要であることを示唆しています。特に、2025年の経済利益率率の悪化は、今後の収益性に注意が必要であることを示しています。