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経済的利益
Eaton Corp. plc、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
財務分析の結果、収益性の著しい向上と資本コストの上昇、および投下資本の拡大という傾向が認められる。
- 収益性の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2021年の2,328百万米ドルから2025年の4,690百万米ドルまで、一貫して右肩上がりに増加している。特に2022年から2023年にかけて大幅な伸びを記録しており、営業効率の改善または事業規模の拡大による収益力の強化が進んでいる。
- 資本コストと投下資本の動向
- 資本コストは2021年の17.15%から2025年には18.47%へと緩やかに上昇しており、資本調達にかかるコストや期待収益率が増大している。同時に、投下資本も29,709百万米ドルから34,920百万米ドルへと増加しており、継続的な資産投入が行われている状況にある。
- 経済的利益の分析
- 経済的利益は全期間を通じてマイナス圏にあり、投下資本に対する収益が資本コストを十分に上回る水準に達していない。しかし、2022年の-2,998百万米ドルを底として、2025年には-1,761百万米ドルまで改善傾向にある。これは、資本コストの上昇および投下資本の増加がある一方で、それを上回るペースでNOPATが増加したことにより、価値創出までの乖離が縮小していることを示している。
税引後営業利益 (NOPAT)
Eaton Corp. plc, NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)加算.
3 繰延収益負債の増加(減少)の追加.
4 製品保証発生額の増減加算.
5 人員削減、工場閉鎖等に伴う負債の増減.
6 イートン普通株主に帰属する当期純利益に対する持分相当額の増減額.
7 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
8 2025 計算
支払利息の税制優遇措置、純額 = 調整後支払利息(純額) × 法定所得税率
= × 25.00% =
9 イートン普通株主に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の加算.
当期純利益と税引後営業利益（NOPAT）は、分析期間を通じて一貫して増加傾向を示しています。
- 当期純利益
- 2021年の21億4400万米ドルから、2025年には40億8700万米ドルへと、着実に増加しています。この増加率は、期間全体で約91%に達しています。特に2023年から2024年にかけての増加幅が大きく、成長が加速していることが示唆されます。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- NOPATも同様に、2021年の23億2800万米ドルから、2025年には46億9000万米ドルへと増加しています。この増加率は約101%です。当期純利益と同様に、2023年から2024年にかけての増加幅が大きく、事業活動による収益性の改善が継続的に行われていると考えられます。
当期純利益とNOPATの増加傾向は、収益性の向上を示唆しています。特に、両指標の増加率が類似していることから、利益増加の主な要因が、本業からの収益改善によるものである可能性が高いと考えられます。また、2023年以降の成長加速は、市場環境の変化や事業戦略の有効性などが影響している可能性があります。
現金営業税
Eaton Corp. plc、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税費用 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税額、純額 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、所得税費用と現金営業税の双方に顕著な変動が見られます。
- 所得税費用
- 2021年から2022年にかけて、所得税費用は750百万米ドルから445百万米ドルへと大幅に減少しました。しかし、2023年には604百万米ドルに増加し、2024年には768百万米ドル、2025年には841百万米ドルへと上昇傾向が継続しています。この傾向は、課税所得の変動、税率の変更、または税務上の繰延資産の調整などが影響している可能性があります。
- 現金営業税
- 現金営業税は、2021年の819百万米ドルから2022年には614百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には830百万米ドルに増加し、2024年には964百万米ドル、2025年には866百万米ドルへと推移しています。2024年の増加は、営業活動からのキャッシュフローの改善を示唆している可能性がありますが、2025年には若干の減少が見られます。この変動は、売上高、売上原価、運転資金の管理などの要因によって影響を受けていると考えられます。
所得税費用と現金営業税の推移を比較すると、両者とも2022年に減少した後、2023年以降は増加傾向にあります。ただし、増加のペースは現金営業税の方が速く、所得税費用の増加を上回っています。このことは、収益性の改善と税務上の影響が組み合わさって、全体的な財務状況に影響を与えている可能性を示唆しています。
投下資本
Eaton Corp. plc、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 繰延収益負債の追加.
5 製品保証の見越計上の追加.
6 人員削減、工場閉鎖、その他関連費用に関する負債の追加.
7 Eatonの株主資本総額に対する持分相当額の追加.
8 その他の包括利益の累計額の除去。
9 短期投資の減算.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の9036百万米ドルから、2025年には10684百万米ドルへと、5年間で約18.2%増加しています。増加率は、2022年から2023年にかけて最も大きく、その後の増加率は鈍化しています。
- 報告された負債とリースの合計
- 2021年：9036百万米ドル
- 2022年：9241百万米ドル
- 2023年：9937百万米ドル
- 2024年：9984百万米ドル
- 2025年：10684百万米ドル
Eatonの株主資本合計は、2021年から2023年まで増加しましたが、2024年には減少しています。2021年の16413百万米ドルから2023年には19036百万米ドルへと増加し、約16.0%の増加を示しました。しかし、2024年には18488百万米ドルに減少し、その後2025年には19425百万米ドルに回復しています。2024年の減少は一時的なものであり、2025年には再び増加に転じていることが示唆されます。
- Eatonの株主資本合計
- 2021年：16413百万米ドル
- 2022年：17038百万米ドル
- 2023年：19036百万米ドル
- 2024年：18488百万米ドル
- 2025年：19425百万米ドル
投下資本は、2021年から2025年にかけて着実に増加しています。2021年の29709百万米ドルから、2025年には34920百万米ドルへと、約17.2%増加しています。増加率は比較的安定しており、毎年一定のペースで増加していることがわかります。
- 投下資本
- 2021年：29709百万米ドル
- 2022年：30906百万米ドル
- 2023年：31576百万米ドル
- 2024年：31924百万米ドル
- 2025年：34920百万米ドル
全体として、負債と投下資本は増加傾向にあり、株主資本は一時的な減少を経て回復しています。これらの動向は、事業拡大や投資活動を反映している可能性があります。負債の増加と投下資本の増加は、将来の成長に向けた積極的な投資を示唆していると考えられます。
資本コスト
Eaton Corp. plc、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
Eaton Corp. plc、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
投下資本は2021年の29,709百万米ドルから2025年の34,920百万米ドルまで、5年間にわたり一貫して増加傾向にある。これは、事業基盤の拡大や戦略的な資産投資が継続的に実施されてきたことを示している。
- 経済的利益の推移
- 経済的利益は分析期間を通じてマイナスで推移しているが、2022年の-2,998百万米ドルを底として、その後は改善傾向にある。2025年には-1,761百万米ドルまで損失幅が縮小しており、資本コストを上回る利益創出に向けた進展が認められる。
- 経済スプレッド比率の変動
- 経済スプレッド比率は、2022年の-9.7%から2025年の-5.04%へと段階的に上昇している。投下資本が増加している局面において、この比率が改善していることは、投下資本に対する収益性が資本コストに接近し、資本効率が向上していることを示唆している。
総括すると、投下資本を拡大させながら、経済的利益の赤字幅を縮小させ、経済スプレッド比率を改善させるという、資本効率の回復に向けた一貫した傾向が確認できる。
経済利益率率
Eaton Corp. plc、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 売り上げ 高 | ||||||
| もっとその： 繰延収益負債の増減 | ||||||
| 調整後売上高 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
調整後売上高および経済的利益の推移から、規模の拡大と収益性の改善傾向が認められる。
- 売上規模の推移
- 調整後売上高は、2021年の19,793百万米ドルから2025年の27,753百万米ドルにかけて、5年連続で一貫した増加傾向にある。特に2021年から2025年にかけての成長は顕著であり、持続的な事業拡大が継続していることが示されている。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は全期間を通じてマイナスの値で推移している。2022年に-2,998百万米ドルと底を打った後、2023年には-2,462百万米ドル、2025年には-1,761百万米ドルへと赤字幅が段階的に縮小しており、資本コストを上回る利益創出に向けた改善が進んでいる。
- 効率性の分析
- 経済利益率においても同様の改善傾向が見られる。2022年には-14.39%まで低下したが、その後は回復し、2025年には-6.35%まで上昇した。売上高の増加に伴って経済利益率が改善していることから、事業規模の拡大が資本効率の向上に寄与し始めていることが示唆される。