Lockheed Martin Corp. (NYSE:LMT)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで変動しており、2021年には大幅な減少が見られました。その後、2023年には増加に転じましたが、2024年には再び減少しています。全体的な傾向としては、2020年の高水準から2024年にかけて減少傾向にあると言えます。

資本コスト

資本コストは、2020年から2022年まで緩やかに上昇しましたが、2023年と2024年にはわずかに低下しています。全体としては、8.77%から9.02%の範囲内で推移しており、大きな変動は見られません。

投下資本は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2023年には増加し、2024年にはさらに増加しています。2020年の28054百万米ドルから2024年には28784百万米ドルへと、全体としては増加傾向にあります。

経済的利益

経済的利益は、2021年に大幅に減少した後、2023年には増加に転じましたが、2024年には再び減少しています。NOPATと同様に、2020年の高水準から2024年にかけて減少傾向にあると言えます。経済的利益の変動は、NOPATの変動と相関関係があると考えられます。

経済的利益を投下資本で割った資本収益率は、2021年に低下し、2023年に回復しましたが、2024年には再び低下しています。資本コストと比較すると、2020年と2023年には資本収益率が資本コストを上回っていましたが、2021年、2022年、2024年には資本コストを下回っています。これは、価値創造の観点から、これらの年においては資本の効率的な活用が課題であったことを示唆しています。

当期純利益の推移

2020年から2024年までにかけて、当期純利益は一貫して変動しているものの、明確な長期的増加傾向は見られない。2020年には最も高い水準であった6833百万ドルから、2022年には5732百万ドルまで減少したが、その後2023年に6920百万ドルと上昇し、再び2024年には5336百万ドルへと減少している。これにより、利益は一定の変動性を持ちながらも、総じて高水準で推移していることが示される。

税引後営業利益（NOPAT）の傾向

税引後営業利益も同様に、2020年から2024年までの期間で変動しているが、概ね高い水準を維持している。2020年の7202百万ドルから2022年の5745百万ドルまで減少しているものの、その後2023年に6983百万ドルに回復し、2024年には5464百万ドルでやや低下している。これにより、営業活動からの利益水準は比較的堅調に推移していることが示される。

総じて、両者ともに大きな変動はあるものの、利益の大枠は高水準を維持し、一定の収益力を保っていると考えられる。特に2023年には利益が回復しており、同年度の営業利益と純利益の差異からも、営業外の要因や法人税の影響を受けつつも、総合的な収益性が安定していることが推測できる。

連邦および外国の所得税費用

この項目は、2020年から2024年にかけて徐々に減少する傾向を示している。2020年の1347百万米ドルから2022年には948百万米ドルに減少しており、その後2023年に1178百万米ドルに一時的に増加した後、2024年には884百万米ドルまで再び減少している。この動きは、税負担の軽減や税戦略の変更、または税金計上のタイミングの違いなどによる可能性がある。全体として、税費用は減少傾向にあると解釈できる。

現金営業税

この項目は、2020年の1424百万米ドルから2024年の1662百万米ドルまで、全期間を通じて増加している。特に、2022年には1910百万米ドルにピークを迎え、その後2023年に1825百万米ドルへやや減少したものの、2024年には再び増加している。このパターンは、現金ベースの営業税負担が近年増加傾向にあることを示している。増加の背景には、売上高の拡大や税金の計算方法の変化、税法の改正など要因が考えられる。全体として、現金税負担は継続的に増えていることが把握できる。

総負債とリースの推移について

2020年から2024年にかけて、報告された負債とリースの合計は一貫して増加しており、特に2022年から2023年にかけて顕著な伸びが見られる。これは、資本調達や資産の増加に伴う負債の拡大を示唆しており、企業の財務活動の積極的な拡大が影響している可能性がある。

株主資本の変動について

株主資本は2020年の6,015百万米ドルから2021年に一時的に大幅に増加し、10,959百万米ドルに達した。しかし、その後は減少傾向が続き、2023年と2024年には6,835百万米ドルおよび6,333百万米ドルと、ピーク時からの縮小が見られる。この動きは、利益配分や株主価値の減少、あるいは新たな資本運用に起因している可能性がある。

投下資本の推移について

投下資本は2020年から2024年まで比較的安定して推移しており、2022年には一時的に減少したものの、最終的には2020年の水準をやや超える水準に回復している。これにより、資本投資や設備投資が継続されていることが示唆され、企業の事業拡大や維持活動への意欲が見て取れる。

全体的な財務の状況について

負債の増加に対し、株主資本は2021年のピークから減少に転じていることは、財務構造の変化を示している。一方、投下資本は安定的であり、企業の投資活動は継続していると考えられる。今後は、負債増加に伴う財務の圧迫や株主価値の変動に注視が必要となる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年の4743百万米ドルから2021年には3887百万米ドルへと減少した後、2022年には3346百万米ドルまで低下しました。しかし、2023年には4556百万米ドルと大幅に増加し、2024年には2932百万米ドルへと再び減少しています。全体として、経済的利益は不安定な傾向を示しています。

投下資本は、分析期間を通じて比較的安定しています。2020年の28054百万米ドルから2021年には28620百万米ドルへとわずかに増加し、2022年には26603百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には27427百万米ドルと増加し、2024年には28784百万米ドルとさらに増加しています。投下資本は、全体的に緩やかな変動を示しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて変動しています。2020年の16.91%から2021年には13.58%へと低下し、2022年には12.58%とさらに低下しました。2023年には16.61%と大幅に上昇しましたが、2024年には10.19%と大幅に低下しています。経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、その変動は収益性と資本効率の変化を示唆しています。

経済スプレッド比率の変動は、経済的利益の変動と相関しているように見えます。経済的利益が増加した2023年には経済スプレッド比率も上昇し、経済的利益が減少した2021年、2022年、2024年には経済スプレッド比率も低下しています。これは、収益性の変化が資本効率に影響を与えている可能性を示唆しています。

全体として、分析対象の期間において、経済的利益と経済スプレッド比率は変動が大きく、投下資本は比較的安定していることが示唆されます。これらの傾向は、事業環境の変化や経営戦略の調整に起因する可能性があります。

近年の財務実績を分析した結果、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

経済的利益は、2020年の4743百万米ドルから2021年には3887百万米ドルへと減少しました。その後、2022年には3346百万米ドルとさらに減少しましたが、2023年には4556百万米ドルと大幅に増加しました。しかし、2024年には2932百万米ドルと再び減少しています。全体として、経済的利益は変動しており、一貫した成長軌道は見られません。

売り上げ高

売り上げ高は、2020年の65398百万米ドルから2021年には67044百万米ドルへと増加しました。2022年には65984百万米ドルと若干減少しましたが、2023年には67571百万米ドルと再び増加しました。2024年には71043百万米ドルと、過去最高を記録しています。売り上げ高は全体的に増加傾向にありますが、年ごとの変動が見られます。

経済利益率

経済利益率は、2020年の7.25%から2021年には5.8%へと低下しました。2022年には5.07%とさらに低下し、2023年には6.74%と改善しましたが、2024年には4.13%と大幅に低下しています。経済利益率は、売り上げ高の成長に比べて不安定であり、経済的利益の変動に大きく影響を受けていると考えられます。

これらの指標を総合的に見ると、売り上げ高は増加傾向にあるものの、経済的利益と経済利益率は変動が大きく、安定した収益性を確保するには課題が残る可能性があります。特に、2024年の経済利益と経済利益率の低下は、今後の事業戦略において注視すべき点です。