デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Dell Technologies Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/01/31 | = | × | |||
| 2024/02/02 | = | × | |||
| 2023/02/03 | = | × | |||
| 2022/01/28 | = | × | |||
| 2021/01/29 | = | × | |||
| 2020/01/31 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2020年から2022年にかけて、総資産利益率は一定の変動を示している。2020年には3.88%、2021年にはやや低下し2.63%となったが、その後2022年には6%に回復し、2023年にはやや低下して2.73%となった。しかし、2024年以降には再び上昇傾向を示し、2025年には5.76%に達している。これにより、ROAは全体として改善傾向にあると評価できる。特に2022年には高い収益性を示し、その後も高水準を維持している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率に関するデータは欠損しており、具体的な変動や状況の分析はできない。ただし、過去の情報を踏まえれば、財務構造に関する詳細情報の不足が示唆されるため、追加的な財務レバレッジの評価には注意が必要である。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2021年に131.1%という極めて高い値を記録しているが、その後の年度に関するデータは欠損している。これにより、ROEの詳細な推移や一貫性についての評価は困難である。ただし、2021年の高いROEは、当該年度において非常に効率的な資本活用または一時的な影響による高収益性を示唆していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Dell Technologies Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/01/31 | = | × | × | ||||
| 2024/02/02 | = | × | × | ||||
| 2023/02/03 | = | × | × | ||||
| 2022/01/28 | = | × | × | ||||
| 2021/01/29 | = | × | × | ||||
| 2020/01/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 純利益率の変動傾向
- 2020年から2022年にかけて、純利益率は概ね上昇傾向を示しており、2020年の5.01%から2022年の5.5%へと向上している。2023年には一時的に大幅に低下し、2.39%に落ち込んだが、その後2024年には3.63%、2025年には4.81%と回復傾向にある。これにより、収益性の変動が見られるが、2025年の純利益率は比較的安定的に高水準を維持している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年の0.78から2021年の0.76へとやや低下した後、2022年には1.09と大きく上昇、その後2023年と2024年もほぼ安定して1.08および1.2に達している。これにより、資産の効率的な運用が改善されていることが示唆される。また、資産回転率の上昇は売上高に対する資産の効率性向上を反映している可能性が高い。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年の値は49.78であり、かなり高い負債比率を示しているが、その後のデータには表記がなく、推測の範囲外である。ただし、財務レバレッジ比率の情報からは、会社が高いレバレッジを用いて資本調達を行っていたことがうかがえる。
- 自己資本利益率（ROE）
- この指標は2020年以降の具体的な数値は欠落しているが、2021年において131.1%と非常に高い値を示している。これは、自己資本に対して高い収益を上げていたことを示し、効率的な資本運用を反映している可能性がある。ただし、データの欠損により、長期的な傾向の詳細な把握は難しいと言える。
- 総合的な評価
- 全体として、収益性指標および資産効率性指標は過去数年間で改善の兆候を示している。一時的な純利益率の低下はあったものの、資産回転率の上昇や高いROEにより、財務効率の向上が見られると考えられる。一方で、財務レバレッジ比率についての詳細な情報が不足しているため、負債構造についての評価は限定的である。
ROEを5つの要素に分解
Dell Technologies Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/01/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024/02/02 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/02/03 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/01/28 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/01/29 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/01/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2020年から2024年までの期間で変動しながらも、全体的に低下傾向にあることが示されている。2020年の0.95から2022年には0.75まで低下し、その後2023年にやや上昇した後、2024年に再び増加している。これにより、税負担の変動が収益性に影響を与えている可能性が示唆される。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2020年にマイナスの値を示しており、これは負債コストが収益に寄与していることを示す。2021年以降は正の値に転じ、2022年には0.81とピークを迎え、その後やや低下して2024年には0.72となっている。これにより、過去数年間での財務コストの変動が見られる。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2020年の1.91%から2022年の7.99%まで着実に上昇し、利益率が向上したことを示している。2023年には4.37%に一時的に低下したものの、その後2024年には6.11%、2025年には6.76%と回復基調にあり、収益性が改善していると評価できる。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は2020年の0.78から2022年には1.09に増加し、その後2023年に1.14とピークを迎えた後、2024年に1.08とわずかに低下している。これにより、資産効率の向上や運用の改善があった可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率および自己資本利益率（ROE）
- 財務レバレッジ比率は2025年のデータのみで確認できず、詳細な動向は不明である。一方、「自己資本利益率（ROE）」も2020年以降の具体的な値は示されていない。これらの指標については、追加のデータや分析が必要と考えられる。
- 総合的な見解
- 全体として、収益性指標の一つであるEBITマージン率と資産回転率が改善し、企業の収益効率の向上が見られる。一方、税負担率の変動や利息負担率の変動は財務負担の変化を示しており、これらが収益性に一定の影響を与えている可能性がある。長期的な財務戦略や税務計画が今後のパフォーマンスにとって重要となることが推測される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Dell Technologies Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/01/31 | = | × | |||
| 2024/02/02 | = | × | |||
| 2023/02/03 | = | × | |||
| 2022/01/28 | = | × | |||
| 2021/01/29 | = | × | |||
| 2020/01/31 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2022年にかけて純利益率はやや低下し、その後2023年には再び改善傾向を示している。特に2023年には2.39%と過去最低に近づいたが、2024年には3.63%、2025年には4.81%と回復している。これにより、収益性の変動が見られるものの、最近の年度では利益率の改善が見られる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2020年と2021年に横ばいの状況から、2022年に上昇し、その後2023年にはやや低下したものの、2024年と2025年には再び上昇している。特に2025年には1.20に達しており、資産の効率的な運用が継続的に改善されていることを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 総資産利益率は2020年及び2021年に比較的低い水準から始まり、2022年に大きく上昇して6%に達している。2023年にはやや低下したが、その後2024年に回復し、2025年には5.76%と高い水準を維持している。この傾向は、資産運用の効果が年々向上していることを示しているとともに、企業の収益性の改善を反映していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Dell Technologies Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/01/31 | = | × | × | × | |||||
| 2024/02/02 | = | × | × | × | |||||
| 2023/02/03 | = | × | × | × | |||||
| 2022/01/28 | = | × | × | × | |||||
| 2021/01/29 | = | × | × | × | |||||
| 2020/01/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 税負担率の推移と分析
- 過去数年間にわたり、税負担率は一定の範囲内で変動している。2020年には約0.95と高めであったが、その後低下傾向を示し、2022年には0.75まで低下した。2023年には再び0.82と上昇し、2024年には0.91とほぼ元の高水準に近づいている。これらの変動は税負担の効率性や税制への対応状況に影響している可能性があり、税負担の最適化や税負担負担の増減が事業戦略に反映されていることが示唆される。
- 利息負担率の変動と解釈
- 利息負担率は、2020年にマイナスの値（-0.52）を示しており、これは純負債の削減または負債のコスト構造の変化を示す可能性がある。その後、2021年以降は正の値に転じ、多くの期間で0.7前後で安定している。2024年には0.72、2025年には0.78となり、負債コストに対する負担が高まる傾向が読み取れる。これにより、負債の増加や金利負担の増大が事業運営に影響を与えている可能性が考えられる。
- EBITマージン率の推移と企業収益性
- EBITマージン率は、2020年には1.91%と低い水準であったが、その後2021年には大きく上昇し6.16%、2022年には7.99%と高水準に達した。2023年には一時的に4.37%に下落したものの、その後2024年には6.11%、2025年には6.76%まで回復傾向を示している。これらは収益性の変動を反映し、特定の年度に収益性が高まった一方で、一時的な低迷も経験していることが示される。
- 資産回転率の動向と資本効率
- 資産回転率は、2020年には0.78であったが、その後はやや低下したものの、2022年には1.09まで上昇している。2023年には1.14、2024年には1.08、2025年には1.2と、全体的に高い水準を維持している。これにより、資産の効率的な活用を図り、売上や利益拡大に向けて資産運用が改善されていることが示唆される。
- 総資産利益率（ROA）の変動と意味合い
- 総資産利益率は、2020年には3.88%であったが、その後一時的に低下し2021年には2.63%を記録した。2022年に6%、2023年に2.73%と変動した後、2024年には3.91%、2025年には5.76%と高水準に回復している。特に2022年と2025年には顕著な増加が見られ、資産を効果的に活用して収益を増加させていることを示す。全体的には、資産の使用効率と収益性の改善が進展していると考えられる。
当期純利益率の分解
Dell Technologies Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/01/31 | = | × | × | ||||
| 2024/02/02 | = | × | × | ||||
| 2023/02/03 | = | × | × | ||||
| 2022/01/28 | = | × | × | ||||
| 2021/01/29 | = | × | × | ||||
| 2020/01/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 税負担率
- 2020年から2025年にかけて、税負担率は変動が見られる。2020年には不明であったが、2021年には0.95、その後2022年には0.85へと低下し、2023年には0.75にまで下がった。その後、2024年には0.82に上昇し、2025年には再び0.91に近づいている。これらの動きから、税負担率は年度ごとに一定の変動を示し、税率負担の負担や税制の変化が影響している可能性が示唆される。
- 利息負担率
- 2020年にはマイナス0.52と、負の値を示しているが、その後2021年には0.59に回復し、その後も0.81、0.73、0.72と高い水準を維持している。2025年には0.78に達しており、これは借入による資金調達や負債コストの増加を示す可能性がある。一方、2020年のマイナス値は、何らかの特殊な財務構造や調整を反映している可能性があり、総じて負債の負担能力と負債比率の安定が示唆される。
- EBITマージン率
- 2020年には1.91%と低水準だったが、2021年には大きく増加し6.16%、2022年には7.99%とピークに達した。2023年には一時4.37%に低下するものの、その後2024年に6.11%、2025年に6.76%へと回復し、全体的に見て高い収益性を維持している。特に2022年の増加は、営業効率の向上やコストコントロールの改善を示すと考えられる。
- 純利益率
- 2020年には5.01%であったが、2021年には3.45%に低下した。2022年には5.5%と回復傾向にある一方、2023年には2.39%と再び低下した。その後2024年には3.63%、2025年には4.81%へと改善しており、収益性の向上が見られる。ただし、全体的に見て2021年や2023年の低下は、一時的なコスト増や市場環境の変動に起因している可能性がある。これらの指標から、純利益率は波動を伴いながらも、長期的な収益性改善の兆しが認められる。 発展が見込まれる企業としての収益構造の安定化が期待される。