デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Cisco Systems Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/07/27 | = | × | |||
| 2023/07/29 | = | × | |||
| 2022/07/30 | = | × | |||
| 2021/07/31 | = | × | |||
| 2020/07/25 | = | × | |||
| 2019/07/27 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-25), 10-K (報告日: 2019-07-27).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2019年から2024年までの期間において、総資産利益率は一時的に増減を繰り返しているものの、2022年には最も高い12.57％を記録した後、2023年にやや低下し、2024年までに8.29％へと減少している。この傾向は、資産の収益性がやや変動していることを示しているが、全体的には比較的高い水準に位置している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2019年の2.91から2020年に2.5へ低下し、その後2021年および2022年には2.36に安定した。2023年には再び2.3へとやや減少したものの、2024年には2.74へと上昇している。この傾向からは、企業が資本構造の最適化を試みる中で、レバレッジの調整を行っている様子が見て取れる。また、2024年に再び高めのレバレッジを維持している点も注目される。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは2019年の34.62％から徐々に低下し続けており、2021年には25.66％に下落した。2022年と2023年にはやや持ち直し、29.7％および28.44％を記録した後、2024年にはさらに低下し22.7％となっている。この傾向は、株主資本に対する利益率が長期的には低下傾向にあり、投資効率または収益力の調整が必要な可能性を示唆している。
ROEを3つの要素に分解
Cisco Systems Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/07/27 | = | × | × | ||||
| 2023/07/29 | = | × | × | ||||
| 2022/07/30 | = | × | × | ||||
| 2021/07/31 | = | × | × | ||||
| 2020/07/25 | = | × | × | ||||
| 2019/07/27 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-25), 10-K (報告日: 2019-07-27).
- 純利益率
- 2019年から2023年にかけて、純利益率は一時的に増加した後、若干の減少を示している。2020年には約22.75%に達し、その後2021年に少し下落したが、2022年に再び増加し22.91%に至った。一方、2023年は約22.13%に減少し、2024年にはさらに19.18%まで低下している。この傾向は、収益性の一時的な改善があるものの、全体としては純利益率の減少傾向が見られることを示している。特に2024年の低下幅は顕著であり、収益性の圧迫要因が示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年から2020年にかけてほぼ横ばいで維持され、その後2021年と2022年にやや増加し、2022年には0.55に達した。その後2023年には0.56とピークに達したが、2024年には0.43まで大きく低下している。この動きは、資産の効率的な運用が一時的に改善したものの、2024年には効率が著しく低下したことを示している。資産の有効活用の課題や、経営効率の低下が懸念される局面と考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は、2019年から2021年にかけて段階的に低下し、2022年には2.36に落ち着いたが、2023年にはわずかに減少した。2024年に再び2.74まで上昇し、レバレッジ比率が増加傾向を示している。この動きは、資本構造の変動や負債の比率の増加を反映している可能性がある。特に2024年の上昇は、リスクとリターンのバランスに影響を及ぼす要素として注目される。
- 自己資本利益率（ROE）
- 自己資本利益率は、2019年の34.62%から2020年の29.57%、2021年の25.66%と、年々減少している。しかし、2022年には29.7%に回復し、2023年には28.44%まで若干低下した。2024年には22.7%と再び減少し、全体的に下降傾向が続いている。この傾向は、株主資本に対する利益効率の低下を示しており、投資効率の改善が必要とされる局面を示唆している。
ROEを5つの要素に分解
Cisco Systems Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/07/27 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/07/29 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/07/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/07/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/07/25 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/07/27 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-25), 10-K (報告日: 2019-07-27).
- 税負担率の推移
- 税負担率は一定の範囲で推移し、2019年から2024年にかけてわずかに上昇しています。具体的には、0.8から0.84へとわずかに増加しており、法人税負担の負担がやや重くなっている可能性がありますが、大きな変動は見られません。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率はほぼ横ばいに推移しており、2019年の0.94から2024年の0.92にわずかに低下しています。これは、借入コストの軽減や負債構造の改善を示唆している可能性がありますが、変動は小幅です。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2019年から2021年まで約29.7%から27.5%へと縮小しましたが、その後2022年には28.78%、2023年には27.62%へと一時的に回復しています。2024年には24.61%まで低下しており、収益性の低下傾向が見られます。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2019年から2021年にかけて高まっており、0.53から0.51へとわずかに低下した後、2022年と2023年にかけて0.55および0.56へと増加しています。しかしながら、2024年には0.43に下落し、資産の効率的な運用が難しくなっている可能性があります。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率はやや低下傾向にあり、2019年の2.91から2024年には2.74へと高止まりしています。これは、株主資本に対する負債の比率がやや減少していることを示唆しており、バランスシートのリスク管理に一定の進展があると考えられます。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2019年の34.62%から2021年の25.66%まで低下し、その後2022年には29.7%、2023年に28.44%と一時的に回復していますが、2024年には22.7%に再び低下しています。これにより、株主資本に対する収益性が全体として低下傾向にあることが示唆されます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Cisco Systems Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/07/27 | = | × | |||
| 2023/07/29 | = | × | |||
| 2022/07/30 | = | × | |||
| 2021/07/31 | = | × | |||
| 2020/07/25 | = | × | |||
| 2019/07/27 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-25), 10-K (報告日: 2019-07-27).
- 純利益率
- 2019年から2022年にかけて一定の範囲内で高水準を維持しており、2020年と2022年には特に22%台後半の数値を示している。一方、2023年には若干の低下が見られるものの、全体としては収益性に安定感が維持されていると考えられる。2024年においては19.18%とやや下落しており、純利益率の変動傾向には注意が必要である。
- 資産回転率
- 2019年から2023年までの期間において、資産回転率は概ね0.52から0.56の範囲内で推移しており、資産の効率的な運用を示していると解釈できる。ただし、2024年には0.43へと大きく低下しており、資産の効率性に問題が生じている可能性が示唆される。これは資産の活用効率や運用戦略の見直しを必要とする兆候と考えられる。
- 総資産利益率（ROA）
- 2019年から2022年までの間は、約10.86%から12.57%の範囲で変動し、資産を活用した収益性は比較的安定して高水準を維持していた。しかし、2023年には12.38%まで維持されているものの、2024年には8.29%へと大きく低下しており、総合的な収益性の低下傾向が明らかとなった。これは、資産の収益性に影響を与える外部または内部要因の変化を示唆している可能性がある。
ROAを4つの要素に分解
Cisco Systems Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/07/27 | = | × | × | × | |||||
| 2023/07/29 | = | × | × | × | |||||
| 2022/07/30 | = | × | × | × | |||||
| 2021/07/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/07/25 | = | × | × | × | |||||
| 2019/07/27 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-25), 10-K (報告日: 2019-07-27).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2019年から2023年までおおむね一定しており、0.8から0.82の範囲で推移している。2024年には0.84へ若干上昇しており、税負担の増加傾向が見られる。これは法人税や類似税金の負担が増大している可能性を示唆している。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2019年から2021年にかけて0.94から0.97の間で推移し、その後2022年には0.98に一時的に上昇している。2023年には0.97にやや低下したものの、2024年には0.92へと大きく低下しており、借入金のコストまたは支払負担の軽減が進行している可能性が考えられる。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2019年から2021年にかけて徐々に低下し、29.73%から27.49%へ縮小している。その後2022年に一時的に上昇し28.78%を記録したが、2023年と2024年にかけて再び低下し、最終的には24.61%へと減少している。この傾向は利益率の圧迫を示しており、収益性の低下を示唆している。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2019年から2021年まで0.53から0.51の間で推移していたが、2022年には0.55に増加し、やや効率的に資産を活用している様子を示している。2023年から2024年にかけては0.43へと大きく低下し、資産利用効率の減退を反映している可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）の変化
- 総資産利益率は2019年から2021年まで約11.9%から10.9%に低下した後、2022年に12.57%へ上昇し、利益率の向上を示した。その後2023年と2024年には8.29%へと大きく減少しており、全体として利益の効率性が悪化している傾向が見られる。これは収益性の持続的な低迷や資産の効率的運用に課題があることを示唆している。
当期純利益率の分解
Cisco Systems Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/07/27 | = | × | × | ||||
| 2023/07/29 | = | × | × | ||||
| 2022/07/30 | = | × | × | ||||
| 2021/07/31 | = | × | × | ||||
| 2020/07/25 | = | × | × | ||||
| 2019/07/27 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-07-27), 10-K (報告日: 2023-07-29), 10-K (報告日: 2022-07-30), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-25), 10-K (報告日: 2019-07-27).
- 税負担率
- 過去6年間にわたり、税負担率は概ね一定の水準で推移しているが、2024年にはやや上昇し、0.84となっている。この傾向は税負担が徐々に増加している可能性を示唆している。
- 利息負担率
- 利息負担率は全体として高いレベルに維持されており、2019年から2022年までほぼ横ばいで推移している。一方、2024年には0.92に低下し、負担の軽減がみられるが、2023年からの変動にはやや不規則性も認められる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2019年から2024年までの間で段階的に減少傾向にある。特に2024年には24.61%と、数年前に比べて約5ポイント低下しており、収益性の低下を反映していることが示唆される。
- 純利益率
- 純利益率は一貫して高い値を維持していたが、2024年には19.18%と顕著に低下している。これは純利益の伸びが鈍化し、またはコスト構造の変化により利益率が圧迫されている可能性を示している。