キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。
キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。
Super Micro Computer Inc.、連結キャッシュ・フロー計算書(四半期データ)
千米ドル
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3ヶ月終了 |
2026/03/31 |
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2025/12/31 |
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2025/09/30 |
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2025/06/30 |
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2025/03/31 |
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2024/12/31 |
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2024/09/30 |
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2024/06/30 |
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2024/03/31 |
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2023/12/31 |
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2023/09/30 |
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2023/03/31 |
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2022/12/31 |
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2021/12/31 |
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2021/03/31 |
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2020/12/31 |
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2020/06/30 |
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2020/03/31 |
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2019/12/31 |
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2019/09/30 |
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|
手取り |
483,387) | |
400,564) | |
168,285) | |
195,154) | |
108,777) | |
320,596) | |
424,327) | |
297,244) | |
402,459) | |
295,968) | |
156,995) | |
193,569) | |
85,846) | |
176,167) | |
184,416) | |
140,822) | |
76,972) | |
41,932) | |
25,437) | |
39,162) | |
18,428) | |
27,674) | |
26,601) | |
18,450) | |
15,807) | |
23,706) | |
26,345) | |
|
|
減価償却と償却 |
13,605) | |
13,013) | |
12,341) | |
18,636) | |
10,745) | |
14,883) | |
14,080) | |
9,519) | |
10,399) | |
9,620) | |
9,155) | |
8,972) | |
8,736) | |
8,649) | |
8,547) | |
8,422) | |
8,368) | |
8,133) | |
7,548) | |
6,881) | |
6,877) | |
6,910) | |
7,517) | |
7,500) | |
7,083) | |
7,063) | |
6,826) | |
|
|
使用権(ROU)資産の償却 |
9,327) | |
9,404) | |
8,266) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
債務割引および発行費用の償却 |
7,656) | |
4,763) | |
4,743) | |
3,901) | |
1,952) | |
2,494) | |
1,921) | |
2,292) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
在庫評価調整の減計 |
70,155) | |
132,901) | |
36,199) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
株式報酬費用 |
125,934) | |
90,485) | |
89,139) | |
83,612) | |
84,704) | |
82,122) | |
64,014) | |
74,960) | |
56,107) | |
43,061) | |
57,379) | |
12,786) | |
13,652) | |
16,981) | |
11,014) | |
8,884) | |
7,741) | |
9,176) | |
7,015) | |
7,432) | |
7,494) | |
6,453) | |
7,170) | |
5,366) | |
4,805) | |
4,964) | |
5,054) | |
|
|
減損損失 |
—) | |
1,747) | |
12,000) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
出資先からの(利益)損失の割合 |
695) | |
492) | |
106) | |
8,264) | |
445) | |
(2,517) | |
19) | |
526) | |
(373) | |
(2,024) | |
50) | |
380) | |
1,013) | |
1,351) | |
889) | |
(324) | |
(255) | |
(239) | |
(388) | |
(582) | |
264) | |
1,475) | |
(1,330) | |
(3,468) | |
1,057) | |
1,020) | |
(1,011) | |
|
|
未実現為替(損益)損 |
(4,587) | |
1,176) | |
(1,017) | |
16,090) | |
3,042) | |
(1,224) | |
924) | |
(249) | |
(5,962) | |
11,872) | |
(6,192) | |
(122) | |
2,117) | |
4,589) | |
(9,203) | |
(5,590) | |
(5,419) | |
(2,783) | |
45) | |
1,385) | |
(1,808) | |
2,287) | |
618) | |
697) | |
(117) | |
989) | |
(561) | |
|
|
転換社債の消滅損失 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
30,251) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
繰延法人税(純額) |
20,955) | |
(39,674) | |
(12,201) | |
(80,237) | |
(58,323) | |
(29,526) | |
(46,552) | |
(24,014) | |
(88,865) | |
(32,599) | |
(23,021) | |
(14,340) | |
(52,817) | |
(6,586) | |
(19,226) | |
(3,587) | |
(4,681) | |
1,432) | |
19) | |
(5,664) | |
(1,843) | |
(659) | |
(224) | |
(9,336) | |
(3,547) | |
(304) | |
(585) | |
|
|
その他の非現金収入(費用)、純額 |
403) | |
(1,166) | |
(7,539) | |
(2,287) | |
7,750) | |
(3,273) | |
(5,267) | |
9,157) | |
486) | |
43) | |
2,657) | |
(19) | |
(219) | |
(124) | |
(306) | |
(639) | |
(38) | |
1,040) | |
5) | |
(252) | |
(93) | |
20) | |
(719) | |
259) | |
524) | |
292) | |
289) | |
|
|
売掛金、純額 |
2,582,997) | |
(8,471,584) | |
(321,244) | |
438,559) | |
414,156) | |
(334,662) | |
15,288) | |
(1,081,317) | |
(153,185) | |
(657,186) | |
302,501) | |
(477,780) | |
97,847) | |
(27,052) | |
95,088) | |
(155,159) | |
(183,152) | |
(39,862) | |
5,735) | |
(56,480) | |
(84,345) | |
(201) | |
80,881) | |
(70,583) | |
26,992) | |
(3,909) | |
37,396) | |
|
|
在庫 |
(580,741) | |
(5,001,809) | |
(1,087,010) | |
(813,503) | |
(275,748) | |
1,331,362) | |
(597,717) | |
(220,973) | |
(1,657,590) | |
(414,192) | |
(607,241) | |
94,855) | |
(118,602) | |
314,238) | |
(190,449) | |
42,936) | |
(194,870) | |
(209,099) | |
(143,609) | |
(137,061) | |
(96,472) | |
(33,575) | |
77,642) | |
14,728) | |
(161,796) | |
(19,199) | |
(15,043) | |
|
|
前払費用およびその他の資産 |
(322,883) | |
(192,942) | |
134,087) | |
55,249) | |
114,413) | |
(485,543) | |
86,774) | |
(18,973) | |
(29,016) | |
(16,647) | |
19,990) | |
(6,775) | |
14,570) | |
12,509) | |
(11,991) | |
3,956) | |
(8,269) | |
(30,590) | |
6,109) | |
19,748) | |
(52,465) | |
(16,298) | |
43,724) | |
4,921) | |
660) | |
(4,362) | |
(31,088) | |
|
|
買掛金 |
(10,059,838) | |
12,465,867) | |
901) | |
630,722) | |
95,226) | |
(1,127,269) | |
220,353) | |
369,577) | |
(170,000) | |
176,640) | |
302,973) | |
136,255) | |
81,788) | |
(223,210) | |
132,302) | |
(122,886) | |
89,843) | |
137,531) | |
(54,343) | |
144,008) | |
70,597) | |
60,408) | |
(85,704) | |
(43,991) | |
71,465) | |
57,280) | |
(24,865) | |
|
|
未払負債 |
272,577) | |
219,689) | |
(259,350) | |
219,690) | |
112,368) | |
(85,628) | |
25,974) | |
(30,995) | |
74,958) | |
61,998) | |
(13,019) | |
12,328) | |
(18,547) | |
(44,100) | |
8) | |
31,247) | |
7,151) | |
(1,177) | |
(1,330) | |
30,512) | |
14,812) | |
15,838) | |
(36,457) | |
(22,059) | |
32,114) | |
5,117) | |
12,693) | |
|
|
未払いの法人税 |
(79,617) | |
63,063) | |
4,978) | |
26,678) | |
(91,480) | |
35,405) | |
61,440) | |
(11,073) | |
(17,111) | |
(114,942) | |
32,229) | |
36,568) | |
53,885) | |
(29,698) | |
26,668) | |
24,330) | |
2,949) | |
191) | |
1,532) | |
3,125) | |
(939) | |
4,230) | |
1,625) | |
2,721) | |
(1,550) | |
(277) | |
(9,215) | |
|
|
繰延収益 |
832,889) | |
274,751) | |
296,622) | |
65,585) | |
67,145) | |
40,470) | |
141,806) | |
(20,116) | |
52,815) | |
43,173) | |
36,055) | |
(5,475) | |
29,819) | |
(39,746) | |
85,989) | |
4,110) | |
(22,801) | |
37,120) | |
13,115) | |
12,274) | |
(4,862) | |
(6,918) | |
(1,946) | |
(1,713) | |
(10,129) | |
13,721) | |
(1,529) | |
|
|
その他の長期負債 |
11,660) | |
5,362) | |
3,171) | |
(2,500) | |
1,341) | |
2,553) | |
1,520) | |
2,621) | |
5,340) | |
130) | |
(46) | |
(541) | |
(843) | |
(2,881) | |
(159) | |
(1,665) | |
(1,475) | |
(5,956) | |
(1,461) | |
(925) | |
(55) | |
(4,397) | |
1,157) | |
458) | |
(4,805) | |
(4,508) | |
854) | |
|
|
営業資産及び負債の変動 |
(7,342,956) |
|
(637,603) |
|
(1,227,845) |
|
620,480) |
|
437,421) |
|
(623,312) |
|
(44,562) |
|
(1,011,249) |
|
(1,893,789) |
|
(921,026) |
|
73,442) |
|
(210,565) |
|
139,917) |
|
(39,940) |
|
137,456) |
|
(173,131) |
|
(310,624) |
|
(111,842) |
|
(174,252) |
|
15,201) |
|
(153,729) |
|
19,087) |
|
80,922) |
|
(115,518) |
|
(47,049) |
|
43,863) |
|
(30,797) |
|
|
|
営業活動によってもたらされる(使用される)純現金への純利益の調整 |
(7,098,813) |
|
(424,462) |
|
(1,085,808) |
|
668,459) |
|
517,987) |
|
(560,353) |
|
(15,423) |
|
(939,058) |
|
(1,921,997) |
|
(891,053) |
|
113,470) |
|
(202,908) |
|
112,399) |
|
(15,080) |
|
129,171) |
|
(165,965) |
|
(304,908) |
|
(95,083) |
|
(160,008) |
|
24,401) |
|
(142,838) |
|
35,573) |
|
93,954) |
|
(114,500) |
|
(37,244) |
|
57,887) |
|
(20,785) |
|
|
|
営業活動によってもたらされた(使用された)ネットキャッシュ |
(6,615,426) |
|
(23,898) |
|
(917,523) |
|
863,613) |
|
626,764) |
|
(239,757) |
|
408,904) |
|
(641,814) |
|
(1,519,538) |
|
(595,085) |
|
270,465) |
|
(9,339) |
|
198,245) |
|
161,087) |
|
313,587) |
|
(25,143) |
|
(227,936) |
|
(53,151) |
|
(134,571) |
|
63,563) |
|
(124,410) |
|
63,247) |
|
120,555) |
|
(96,050) |
|
(21,437) |
|
81,593) |
|
5,560) |
|
|
|
有形固定資産・プラント・設備の購入 |
(80,278) | |
(21,221) | |
(32,270) | |
(22,678) | |
(32,700) | |
(27,536) | |
(44,300) | |
(13,983) | |
(92,945) | |
(14,720) | |
(2,631) | |
(8,175) | |
(7,987) | |
(9,885) | |
(10,746) | |
(11,025) | |
(10,951) | |
(12,404) | |
(10,802) | |
(13,389) | |
(19,076) | |
(13,700) | |
(11,851) | |
(9,452) | |
(10,797) | |
(10,764) | |
(13,325) | |
|
|
株式投資 |
(17,000) | |
(25,000) | |
—) | |
(56,000) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(48,000) | |
(16,489) | |
(184) | |
(5,000) | |
(500) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,100) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
取得(取得現金控除後) |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(296) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(2,193) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
非上場企業への投資売却による収入 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
750) | |
—) | |
|
|
投資活動に使用されたネットキャッシュ |
(97,278) |
|
(46,221) |
|
(32,270) |
|
(78,678) |
|
(32,700) |
|
(27,536) |
|
(44,300) |
|
(62,279) |
|
(109,434) |
|
(14,904) |
|
(7,631) |
|
(10,868) |
|
(7,987) |
|
(9,885) |
|
(10,746) |
|
(11,025) |
|
(10,951) |
|
(12,404) |
|
(11,902) |
|
(13,389) |
|
(19,076) |
|
(13,700) |
|
(11,851) |
|
(9,452) |
|
(10,797) |
|
(10,014) |
|
(13,325) |
|
|
|
与信枠およびタームローンによる収益 |
3,996,465) | |
210,212) | |
28,588) | |
30,000) | |
51,214) | |
121,743) | |
1,185,034) | |
337,679) | |
961,167) | |
857,683) | |
—) | |
929,534) | |
20,289) | |
64,896) | |
79,141) | |
215,242) | |
350,356) | |
317,913) | |
269,806) | |
64,834) | |
47,556) | |
8,261) | |
6,408) | |
154,791) | |
10,000) | |
—) | |
—) | |
|
|
与信枠とタームローンの返済 |
(101,677) | |
(111,851) | |
(11,540) | |
(37,284) | |
(157,307) | |
(467,881) | |
(1,106,178) | |
(27,955) | |
(1,162,603) | |
(638,049) | |
(138,938) | |
(823,945) | |
(5,784) | |
(149,925) | |
(414,737) | |
(159,900) | |
(113,500) | |
(277,819) | |
(89,476) | |
(53,329) | |
(6,763) | |
(266) | |
(271) | |
(159,191) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
資産担保リボルビング・クレジット・ラインの純借入金(返済額)は、費用控除後 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,116) | |
|
|
債券発行費用の支払 |
(13,698) | |
(9,785) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(592) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(561) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(650) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
ストックオプションの行使による収入 |
5,422) | |
5,003) | |
7,922) | |
6,446) | |
7,583) | |
342) | |
6,527) | |
4,339) | |
15,540) | |
5,286) | |
4,288) | |
5,644) | |
9,495) | |
7,183) | |
8,144) | |
5,043) | |
4,363) | |
5,570) | |
6,018) | |
8,043) | |
9,577) | |
5,747) | |
5,020) | |
5,290) | |
20,349) | |
2,704) | |
—) | |
|
|
株式報酬の決済に関連する源泉徴収税の支払い |
(31,325) | |
(27,424) | |
(43,642) | |
(23,497) | |
(41,924) | |
(41,499) | |
(35,537) | |
(55,069) | |
(78,391) | |
(15,593) | |
(25,301) | |
(8,755) | |
(8,938) | |
(6,788) | |
(3,716) | |
(3,274) | |
(2,006) | |
(2,732) | |
(2,069) | |
(2,941) | |
(2,062) | |
(1,713) | |
(2,005) | |
(1,809) | |
(2,860) | |
(2,994) | |
(580) | |
|
|
自社株買い |
—) | |
—) | |
—) | |
(200,000) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(3,472) | |
(146,526) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(12,032) | |
(43,144) | |
(46,371) | |
(28,453) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
公募による普通株式の発行(発行費用を差し引いたもの) |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(7) | |
1,731,186) | |
582,804) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
修正された2029年転換社債に関連する債券発行費用 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(31,217) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
2029年転換社債の発行による収入(発行費用控除後) |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
1,695,768) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
2028年転換社債の発行による収入(発行費用控除後) |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
683,696) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
2030年転換社債発行による収益(発行費用差し引いた額) |
—) | |
—) | |
—) | |
2,255,973) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
売掛金購入契約に関連する収益(純額) |
4,191) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
上限付き通話の購入 |
—) | |
—) | |
—) | |
(182,215) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(142,140) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
他 |
(40) | |
7) | |
7) | |
4) | |
7) | |
7) | |
8) | |
(46) | |
62) | |
4) | |
10) | |
(8) | |
(6) | |
(4) | |
(15) | |
(13) | |
(21) | |
(21) | |
(17) | |
(9) | |
88) | |
(28) | |
(26) | |
(16) | |
(32) | |
(71) | |
(19) | |
|
|
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ |
3,859,338) |
|
66,162) |
|
(18,665) |
|
1,849,427) |
|
512,052) |
|
(387,288) |
|
49,854) |
|
258,941) |
|
3,020,589) |
|
792,135) |
|
(159,941) |
|
98,998) |
|
(131,470) |
|
(84,638) |
|
(331,183) |
|
56,506) |
|
239,192) |
|
42,911) |
|
184,262) |
|
4,005) |
|
5,252) |
|
(34,370) |
|
(19,327) |
|
(1,585) |
|
27,457) |
|
(361) |
|
(1,715) |
|
|
|
為替変動が現金に及ぼす影響 |
(393) | |
(1,573) | |
(4,588) | |
847) | |
(11) | |
(3,663) | |
4,500) | |
(557) | |
(1,804) | |
373) | |
(203) | |
(1,131) | |
(576) | |
(222) | |
(1,471) | |
(374) | |
(295) | |
2) | |
(11) | |
198) | |
(178) | |
355) | |
185) | |
213) | |
(12) | |
213) | |
(38) | |
|
|
現金、現金同等物、制限付き現金の純増(減少) |
(2,853,759) |
|
(5,530) |
|
(973,046) |
|
2,635,209) |
|
1,106,105) |
|
(658,244) |
|
418,958) |
|
(445,709) |
|
1,389,813) |
|
182,519) |
|
102,690) |
|
77,660) |
|
58,212) |
|
66,342) |
|
(29,813) |
|
19,964) |
|
10) |
|
(22,642) |
|
37,778) |
|
54,377) |
|
(138,412) |
|
15,532) |
|
89,562) |
|
(106,874) |
|
(4,789) |
|
71,431) |
|
(9,518) |
|
レポートに基づく:
10-Q (報告日: 2026-03-31), 10-Q (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-Q (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30).
純利益は長期的な上昇傾向にあり、2019年第3四半期の約2,600万米ドルから2026年第1四半期には約4億8,300万米ドルまで大幅に拡大している。特に2022年以降に成長が加速しており、収益力が著しく向上していることが認められる。
- 営業キャッシュフローと運転資本の変動
- 純利益の増加に反して、営業活動によるネットキャッシュフローは極めて不安定な推移を示している。売掛金、在庫、買掛金の変動額が非常に大きく、これらが純利益を大幅に相殺する傾向がある。特に直近の2026年第1四半期には、営業活動によるキャッシュフローが約66億米ドルの大幅なマイナスを記録しており、運転資本の急激な拡大が資金繰りに強い圧迫を与えていることが読み取れる。
- 費用構造の変化
- 株式報酬費用が顕著に増加しており、分析期間初期の約500万米ドルから、最終的には約1億2,600万米ドルまで拡大している。また、減価償却費および償却費も緩やかな上昇傾向にあり、2024年以降に増加ペースが上がっている。有形固定資産への投資額についても、初期の約1,000万米ドル規模から、直近では約8,000万米ドルへと拡大しており、設備投資の規模を拡大させている状況にある。
- 財務戦略と資金調達
- 営業活動によるキャッシュ不足を補完するため、財務活動による資金調達への依存度が高まっている。特に転換社債の発行による大規模な資金流入が特徴的であり、2024年から2026年にかけて、一回あたり数億から数十億米ドル規模の調達を複数回実施している。また、与信枠やタームローンの借入と返済を短期間で繰り返す激しい資金変動が見られ、機動的な外部調達によって事業拡大および運転資本を維持している構造となっている。
総じて、損益計算書上の利益は大幅に成長しているものの、実態としては在庫や売掛金の急増に伴うキャッシュフローの悪化を、債券発行などの財務的手段で補うという高成長・高リスクな財務サイクルにあることが示唆される。
