デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
lululemon athletica inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-03), 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-Q (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-Q (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-Q (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-K (報告日: 2020-02-02), 10-Q (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05).
- 総資産利益率 (ROA)
- 過去の期間を通じて、総資産利益率は一貫して上昇傾向を示している。2020年初頭には14.07%程度であったが、その後、2021年にかけて徐々に上昇し、2022年には22%以上に達している。特に、2022年以降は約23%から24%台での安定した推移が見られる。一方、2023年に入ると、若干の変動を見せつつも全体的に高い水準を維持している。これは、資産の効率的な運用による利益率の向上を示している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率はおおむね1.6から1.8の範囲内で推移しており、特に大きな変動は見られない。2024年にかけて僅かに低下傾向を示しているが、全体としては安定している。これは、負債と自己資本のバランスを適切に保ちながら資本構造を管理していることを示唆している。過度の負債を避け、財務の安定性を維持していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは長期的に上昇傾向を示しており、2020年には約23%であったのが、2021年には30%以上に達し、その後も高い水準を維持している。特に2023年には約43%に至り、過去最高水準を記録している。これにより、株主資本に対する収益率が向上していることが示されている。これは、効率的な資本運用と高い収益性の両面を反映していると考えられる。全体として、同期間内において、収益性と資本効率性の観点から良好なパフォーマンスを示している。
ROEを3つの要素に分解
lululemon athletica inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-03), 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-Q (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-Q (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-Q (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-K (報告日: 2020-02-02), 10-Q (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05).
- 純利益率の傾向
- 2019年から2021年にかけて、純利益率は一貫して高い水準で推移し、約10.5％から15.6％の範囲で安定していることが示されている。2022年にかけて大きな変動は見られず、2023年には再び比較的高い水準に回復している。一方、2024年以降においては、再び低下傾向を示しつつも、10％台を維持している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年前半にやや低下した後、2020年後半から2021年にかけて回復傾向にある。特に2021年には1.4を超える水準に達し、効率的な資産活用が進んでいる。2022年からは横ばい傾向で推移し、2023年にはやや下降している局面も見られるものの、おおむね1.4前後で安定している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2019年から2020年にかけてやや減少し、その後2022年には1.62まで低下したが、2023年以降は1.7付近で安定している。これは、負債を適度に活用しながらも、過度なレバレッジを避けていることを示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- 2019年から2020年にかけてROEはやや低下したものの、2021年以降は再び上昇傾向にあり、2023年には40％を超える高い水準を維持している。特に2021年から2023年にかけて、利益に対する自己資本の効率性が大きく改善していることが示されている。これは、収益性の向上と財務戦略の効果を反映していると考えられる。
- 総合的な見解
- これらの指標から、2020年以降において純利益率とROEは一時的に低下したものの、その後の回復と持続的な成長が見られることがわかる。資産回転率の安定と財務レバレッジの適度な管理により、収益性と効率性のバランスを保っている。一方で、2024年以降は純利益率の低迷や資産効率のやや鈍化が見られるため、今後の収益性改善や効率性向上を目的とした財務戦略の更なる推進が求められると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
lululemon athletica inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-03), 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-Q (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-Q (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-Q (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-K (報告日: 2020-02-02), 10-Q (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05).
- 純利益率の傾向
- 2019年のデータ開始時点では欠測となっている一方で、2020年以降は約13.4%から15.6%の範囲内で安定的に推移している。特に2022年以降は15.6%前後で推移し、その後2023年にかけて再びやや低下傾向が見られるものの、概ね二桁の高い収益性を維持していることが示唆されている。これにより、同期間において収益性は比較的良好な水準にあると評価できる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2019年の開始時点では欠測であるが、2020年以降には1.05から1.53の範囲で変動し、2022年半ばにかけてやや上昇した後、2023年にかけて若干の減少を示している。特に2022年以降はおおむね1.4前後で推移し、資産を効率的に利用していることが示唆される。全体として、資産の効率的運用を維持していると解釈できる。
- 総資産利益率 (ROA)の変化
- 2020年以降のROAは約14%から22.4%の範囲で推移し、2022年には特に高水準の24.5%に達している。2023年にはやや低下しているものの、依然として高い収益性を示している。これは、資産の効率的な運用と収益性の高さの両方が維持されていることを示し、企業活動の効率性および収益性が向上していると推察される。
- 総合的な見解
- 全体として、2020年以降は純利益率およびROAの改善とともに資産回転率も安定的に推移しており、経営の効率化と収益性向上の傾向が見られる。これらの指標の増加は、財務的に健全な経営が行われていることを示している。ただし、2023年以降の一部の指標の低下傾向には注意が必要であり、今後の業績維持に向けた課題も存在すると考えられる。