デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
lululemon athletica inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-Q (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-Q (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-Q (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-K (報告日: 2020-02-02), 10-Q (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05).
- 総資産利益率 (ROA)の動向について
-
2019年のデータは欠損しているが、2020年以降の期間においては、総資産利益率（ROA）は一貫して増加傾向を示している。
特に2022年末から2023年にかけては、22.39%から24.21%にかけて上昇しており、2024年初にはその勢いが持続していることが観察される。
これは、資産の活用効率が改善していることを示し、収益性の向上に寄与していると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率の変動について
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基本的に財務レバレッジ比率は1.62から1.8の範囲内で推移しており、資本構成の堅実さが維持されていることを示す。
2024年以降には若干の上昇傾向が見られるが、大きな変動はなく、安定した財務レバレッジの範囲で運営されていると考えられる。
これは、負債の増加が制御されつつも、積極的な資金調達やリスク管理が行われている可能性を示す。
- 自己資本利益率 (ROE)の動向について
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2020年以降、自己資本利益率（ROE）は一貫して上昇しており、2022年には38.55%まで高まっている。
この傾向は、企業の株主資本に対する収益性の増加を示しており、営業効率や資本配分の改善を反映していると考えられる。
また、2023年には40%を超える値に達しており、非常に高い収益性を示していることから、企業の財務パフォーマンスが堅調であると評価できる。
ROEを3つの要素に分解
lululemon athletica inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-Q (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-Q (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-Q (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-K (報告日: 2020-02-02), 10-Q (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05).
- 純利益率の傾向
- 2019年のデータが欠落しているため、詳細な比較は困難であるが、2020年以降は約13.4%から15.5%の範囲で比較的安定した水準を示している。特に2021年度には15.6%に達し、比較的高い利益率を維持している。一方、2023年の後半以降にかけては利益率がやや低下しているが、2024年には再び17%台に回復しており、収益性の変動が見られる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年から2022年にかけて1.25から1.53の範囲で増加し、積極的な資産効率の向上が示唆される。2023年以降は1.36〜1.45の範囲で推移し、比較的安定した運営効率を維持している。これにより、資産の有効活用が継続的に行われていることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2019年から2025年にかけて概ね1.62〜1.78の範囲で推移し、全体的には安定している。ただし、2024年にやや増加傾向を示しているが、全体的に見れば財務の杠杆効果はあまり大きく変動していないと解釈できる。このことは、長期的に一定の財務安定性を維持していることを示すものである。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2020年から高い水準で推移しており、2021年には35%以上に達した。その後も40%付近で高い収益性を維持している点から、資本効率の良い経営が行われていることが示されている。2023年後半には若干の低下が見られるものの、それでも引き続き高い収益性を維持している。ROEの高値維持は、効率的な資本運用と利益創出力の高さを反映していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
lululemon athletica inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-Q (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-Q (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-Q (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03), 10-K (報告日: 2020-02-02), 10-Q (報告日: 2019-11-03), 10-Q (報告日: 2019-08-04), 10-Q (報告日: 2019-05-05).
- 純利益率の傾向
- 全体的に見ると、純利益率は2019年から2024年にかけて一定の範囲内で変動している。特に2020年から2021年にかけてやや低下傾向が見られるが、その後は再び上昇し、2023年および2024年には高水準を維持している。これにより、収益性の向上または安定化が図られている可能性が示唆される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は全期間を通じて比較的安定しており、1.2前後の範囲で推移している。2020年以降はやや上昇傾向が見られ、特に2022年以降は1.4台に達している。これにより、資産の効率的な運用や販売活動の効率化が進んでいる可能性が示唆される。
- 総資産利益率(ROA)の推移
- 総資産利益率は2019年から2024年にかけて上昇傾向にある。特に2022年以降は24%を超える高水準を記録しており、資産を効率的に活用して高い収益を上げている状況を示している。2020年の一時的な低下は、疫情の影響などによる一時的な変動による可能性があり、その後は回復傾向にある。
- 総合的な分析
- 全体として、純利益率の変動はあるものの、資産の効率的運用と収益性の向上が見られる。資産回転率の改善とROAの上昇は、経営効率の向上と市場での競争力の強化を示すものであり、企業の財務実績は堅調に推移していると評価できる。特に、2022年以降の指標の改善は、企業がコロナ禍の影響から回復し、利益および効率性を高めていることを示している。