デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
lululemon athletica inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-02), 10-Q (報告日: 2025-08-03), 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-Q (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-Q (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-Q (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03).
総資産利益率（ROA）は、2020年5月から2020年11月にかけて緩やかに低下した後、2021年5月から2022年5月にかけて上昇傾向を示しました。2022年5月にはピークに達し、その後2023年1月に一時的に低下しましたが、再び上昇し、2024年4月には最高値を更新しました。2024年7月以降は若干の変動が見られますが、全体として高い水準を維持しています。2025年2月時点では、2024年10月と比較して若干の低下が見られます。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年5月から2024年4月にかけて、一貫して上昇傾向が見られました。特に2021年以降、ROAは20%を超える水準で推移しています。2023年1月の低下は一時的なものであり、その後回復しています。
財務レバレッジ比率は、概ね1.65から1.8の範囲内で推移しています。2020年5月から2021年8月にかけては比較的安定していましたが、2021年10月から2022年1月にかけて上昇しました。その後、2023年1月まで緩やかに低下し、2023年10月以降は再び上昇傾向にあります。2025年2月時点では、2024年10月と比較して若干の上昇が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 全体的に見て、財務レバレッジ比率は安定しており、大きな変動は見られません。しかし、期間によっては若干の上昇や低下が見られ、資本構成の変化を示唆している可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、2020年5月から2020年11月にかけて低下した後、2021年5月から2022年5月にかけて顕著な上昇を見せました。2022年5月にはピークに達し、その後2023年1月に大幅に低下しましたが、その後は回復傾向にあります。2024年4月には過去最高値を更新し、2024年7月以降も高い水準を維持しています。2025年2月時点では、2024年10月と比較して若干の低下が見られます。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは、ROAと同様に、2021年以降一貫して高い水準を維持しています。特に2022年以降、ROEは40%を超える水準で推移しており、自己資本の効率的な活用を示唆しています。2023年1月の低下は、ROAの低下と一致しており、全体的な収益性の悪化を示している可能性があります。
全体として、これらの財務指標は、2021年以降、収益性と資本効率が向上していることを示唆しています。ただし、2023年1月には一時的な低下が見られ、その後の回復傾向が示されています。2024年以降は、高い水準を維持していますが、2025年2月時点では若干の変動が見られるため、今後の動向を注視する必要があります。
ROEを3つの要素に分解
lululemon athletica inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-02), 10-Q (報告日: 2025-08-03), 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-Q (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-Q (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-Q (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03).
純利益率は、2020年5月から2020年11月にかけて緩やかに低下する傾向が見られました。その後、2021年5月まで上昇し、2021年8月から2022年5月にかけて横ばいとなりました。2022年7月には大幅に低下し、2023年10月まで低い水準で推移しました。2024年1月以降は回復傾向にあり、2024年10月にはピークに達し、その後は若干の変動が見られます。直近の2025年11月には、2020年5月当初の水準に近い値を示しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年5月から2021年10月にかけて緩やかな上昇傾向を示しました。2022年5月にはピークに達し、その後は2023年10月まで横ばいまたは緩やかな低下傾向となりました。2024年1月には再び上昇し、その後は比較的安定した水準で推移しています。直近の2025年11月には、2020年5月当初の水準を上回る値を示しています。
財務レバレッジ比率は、2020年5月から2022年1月にかけて緩やかに上昇する傾向が見られました。その後、2022年5月まで低下し、2022年10月には再び上昇しました。2023年1月以降は、比較的安定した水準で推移しており、直近の2025年11月には、2020年5月当初の水準に近い値を示しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年5月から2020年11月にかけて低下した後、2021年8月まで上昇しました。2021年10月から2022年5月にかけては、さらに上昇し、ピークに達しました。2022年7月には大幅に低下し、2023年10月まで低い水準で推移しました。2024年1月以降は回復傾向にあり、2024年10月にはピークを更新し、その後は若干の変動が見られます。直近の2025年11月には、2020年5月当初の水準を大きく上回る値を示しています。
全体として、純利益率は変動が大きく、特に2022年7月に顕著な低下が見られました。一方、資産回転率は比較的安定しており、緩やかな上昇傾向が見られます。財務レバレッジ比率は、安定した水準で推移しています。自己資本利益率は、純利益率の変動に連動して大きく変動しており、2024年以降は高い水準を維持しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
lululemon athletica inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-02), 10-Q (報告日: 2025-08-03), 10-Q (報告日: 2025-05-04), 10-K (報告日: 2025-02-02), 10-Q (報告日: 2024-10-27), 10-Q (報告日: 2024-07-28), 10-Q (報告日: 2024-04-28), 10-K (報告日: 2024-01-28), 10-Q (報告日: 2023-10-29), 10-Q (報告日: 2023-07-30), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-29), 10-Q (報告日: 2022-10-30), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-05-01), 10-K (報告日: 2022-01-30), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-08-01), 10-Q (報告日: 2021-05-02), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-11-01), 10-Q (報告日: 2020-08-02), 10-Q (報告日: 2020-05-03).
純利益率は、2020年5月から2020年11月にかけて緩やかに低下する傾向が見られました。その後、2021年5月まで上昇し、2021年8月から2022年5月にかけて横ばいからわずかな上昇を示しました。2022年7月には大幅な低下が見られ、2022年10月まで低い水準で推移しました。2023年1月以降は回復傾向にあり、2024年10月にはピークに達し、その後は若干の変動が見られます。2025年11月には、2020年5月当初の水準に近い値を示しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年5月から2021年1月にかけて低下した後、2021年8月まで上昇しました。2021年10月から2022年7月にかけては上昇傾向が続き、その後は横ばいから若干の低下を示しました。2023年1月には再び上昇し、2023年7月まで高い水準を維持しました。2023年10月以降は低下傾向に転じ、2025年11月まで比較的安定した水準で推移しています。
総資産利益率（ROA）は、2020年5月から2020年11月にかけて低下し、その後2021年8月まで上昇しました。2021年10月から2022年5月にかけては顕著な上昇を示し、2022年7月には一時的に低下しましたが、その後は再び上昇しました。2023年1月以降は高い水準を維持し、2024年10月にはピークに達しました。2025年11月には、2020年5月当初の水準を上回る値を示しています。
全体として、純利益率は変動が大きく、特に2022年7月に顕著な低下が見られました。一方、資産回転率と総資産利益率（ROA）は、比較的安定した傾向を示し、長期的に見て上昇傾向にあります。ROAは純利益率の変動の影響を受けつつも、資産効率の改善が貢献していると考えられます。