デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Nike Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).
総資産利益率（ROA）は、2020年8月31日時点の8.09%から、2021年5月31日には15.17%まで上昇しました。その後、2021年8月31日には16.04%とピークに達し、緩やかな減少傾向を示し、2022年11月30日には14.21%となりました。2023年度は13.51%から14.24%の間で推移し、2024年8月31日には12.87%まで低下しました。2024年11月30日には11.93%、2025年2月28日には8.8%、2025年5月31日には7.75%、2025年8月31日には6.68%と、継続的に減少しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年8月31日の3.61から、2021年8月31日には2.64まで低下しました。その後、2.6から2.77の間で比較的安定した水準を維持し、2025年11月30日には2.77となっています。全体的に見て、財務レバレッジは緩やかに低下傾向にあり、その後安定していることが示唆されます。
自己資本利益率（ROE）は、2020年8月31日の29.16%から、2021年5月31日には44.86%まで大幅に上昇しました。その後、2021年8月31日には42.41%となり、緩やかな減少傾向を示し、2022年11月30日には36.89%となりました。2023年度は36.2%から37.46%の間で推移し、2024年8月31日には34.81%まで低下しました。2024年11月30日には32.18%、2025年2月28日には24.36%、2025年5月31日には21.5%、2025年8月31日には17.92%と、継続的に減少しています。ROEの減少は、ROAの減少と連動していると考えられます。
ROEを3つの要素に分解
Nike Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).
純利益率は、2020年8月31日時点の7.2%から、2021年5月31日時点の12.86%まで上昇しました。その後、2021年8月31日時点の13.17%と2021年11月30日時点の13.32%でピークを迎え、緩やかに低下傾向にあります。2024年11月30日時点では9.43%まで低下し、2025年11月30日時点では5.43%まで減少しています。全体として、純利益率は変動しながらも、長期的に見ると低下傾向にあります。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年8月31日時点の1.12から、2023年5月31日時点の1.36まで上昇しました。その後、2025年11月30日時点の1.23まで低下しています。全体的に見て、資産回転率は比較的安定しており、1.1から1.4の範囲内で推移しています。しかし、2023年5月31日以降は、わずかながら低下傾向が見られます。
財務レバレッジ比率は、2020年8月31日時点の3.61から、2021年8月31日時点の2.64まで低下しました。その後、2.6から2.8の範囲内で比較的安定した水準を維持しています。2025年11月30日時点では2.68となっています。全体として、財務レバレッジ比率は低下傾向にあり、その後安定しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年8月31日時点の29.16%から、2021年5月31日時点の44.86%まで大幅に上昇しました。その後、2022年2月28日時点の41.3%まで低下し、緩やかに減少傾向にあります。2025年11月30日時点では17.92%まで低下しています。全体として、自己資本利益率は大幅な変動を示しており、長期的に見ると低下傾向にあります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Nike Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).
純利益率は、2020年8月31日時点の7.2%から、2021年5月31日時点の12.86%まで一貫して上昇しました。その後、2021年11月30日時点の13.32%をピークに、緩やかに低下傾向に転じ、2025年11月30日時点には5.43%まで減少しています。この低下は、収益性の悪化を示唆している可能性があります。
- 純利益率の傾向
- 2021年後半から2025年まで、純利益率は全体的に低下傾向にあります。特に、2024年後半から2025年にかけての減少幅が大きくなっています。
資産回転率は、2020年8月31日時点の1.12から、2023年5月31日時点の1.36まで上昇しました。その後、2025年11月30日時点の1.23まで低下しています。資産回転率の上昇は、資産の効率的な活用を示唆し、その後の低下は、資産の利用効率の低下を示唆している可能性があります。
- 資産回転率の傾向
- 2020年から2023年にかけて、資産回転率は上昇傾向にありましたが、2023年後半から2025年にかけては低下傾向にあります。
総資産利益率（ROA）は、2020年8月31日時点の8.09%から、2021年5月31日時点の15.17%まで大幅に上昇しました。その後、2021年後半から2025年11月30日時点の6.68%まで一貫して低下しています。ROAの低下は、資産の収益性が低下していることを示唆しています。
- 総資産利益率 (ROA) の傾向
- ROAは、2020年から2021年にかけて大幅に上昇しましたが、その後は一貫して低下しています。特に、2024年後半から2025年にかけての低下幅が大きくなっています。
全体として、これらの指標は、2021年をピークに、収益性と資産効率が低下していることを示唆しています。純利益率、資産回転率、ROAのいずれも、近年低下傾向にあり、今後の経営戦略の見直しが必要となる可能性があります。