割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで最も簡単な尺度です。

Allergan Inc.、一株当たり配当金(DPS)予想

米ドル$

年	価値	DPS_t または端子値 (TV_t)	計算	現在価値 10.95%
0	DPS₀¹	0.20
1	DPS₁	-0.36	= 0.20 × (1 + -279.49%)	-0.32
2	DPS₂	0.38	= -0.36 × (1 + -206.90%)	0.31
3	DPS₃	-0.13	= 0.38 × (1 + -134.32%)	-0.10
4	DPS₄	-0.05	= -0.13 × (1 + -61.73%)	-0.03
5	DPS₅	-0.06	= -0.05 × (1 + 10.86%)	-0.03
5	ターミナル値 (TV₅)	-64.56	= -0.06 × (1 + 10.86%) ÷ (10.95% – 10.86%)	-38.40
アラガン社の普通株式の本質的価値(1株当たり)				$-38.57
現在の株価				$231.12

¹ DPS₀ = 普通株式の1株当たり前年度配当金の合計 Allergan 。詳細を見る »

免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。

¹ 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。

³ r_AGN. = R_F + β_AGN. [E(R_M) – R_F]
= 4.83% + 0.71 [13.48% – 4.83%]
= 10.95%

Allergan Inc.、プラットモデル

2014 計算

¹ 定着率 = (アラガン社に帰属する純利益 – 配当) ÷ アラガン社に帰属する純利益
= (1,524,200 – 59,700) ÷ 1,524,200
= 0.96

² 利益率 = 100 × アラガン社に帰属する純利益 ÷ 製品売上高
= 100 × 1,524,200 ÷ 7,126,100
= 21.39%

³ 資産回転率 = 製品売上高 ÷ 総資産
= 7,126,100 ÷ 12,415,700
= 0.57

⁴ 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ アラガン社の株主資本合計
= 12,415,700 ÷ 7,753,000
= 1.60

⁵ g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= -19.34 × 14.80% × 0.60 × 1.63
= -279.49%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($231.12 × 10.95% – $0.20) ÷ ($231.12 + $0.20)
= 10.86%

どこ：
P₀ = Allergan普通株式の現在の価格
D₀ = 前年度の普通株式1株当たり配当金の合計Allergan
r = アラガンの普通株式の必要収益率

Allergan Inc.、Hモデル

どこ：
g₁ PRATモデルによって暗示されます
g₅ ゴードン成長モデルによって暗示される
g₂, g₃ そして g₄ は、間の線形補間を使用して計算されます。 g₁ そして g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -279.49% + (10.86% – -279.49%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -206.90%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -279.49% + (10.86% – -279.49%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -134.32%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -279.49% + (10.86% – -279.49%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -61.73%

Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

配当割引モデル (DDM)