Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

総資産利益率（ROA）の推移について

2010年度には著しい低水準であったROAは、その後の2年間で顕著に改善され、2011年度には約11％に達した。以降も高い水準を維持し、2014年度には12.28％へと若干の増加を見せている。このことから、会社の総資産に対する収益性は、2011年度以降に改善傾向を示し、安定した収益性を築いていることが示唆される。

財務レバレッジ比率の変動について

2010年度の1.75から2011年度に1.6へと低下し、その後の3年間でほぼ一定の水準（1.57～1.64）の範囲内で推移している。これにより、財務レバレッジの比率に大きな変動はなく、負債比率や財務構造は比較的安定していると考えられる。

自己資本利益率（ROE）の動向について

2010年度には極めて低い0.01％であったが、その後すぐに上昇し、2011年度には17.6％に達した。続いて2012年度には18.82％と高水準を維持し、2013年度には15.24％へとやや低下したものの、2014年度には19.66％と高い水準を回復している。これにより、自己資本に対する収益性は、全期間を通じて高い水準を維持し、特に2014年度には過去最高に近い値を示していることがわかる。

純利益率

2010年から2012年にかけて非常に低い水準を示しており、2011年に大きく上昇した後も2014年まで高い水準を維持している。特に2011年に17.48%、2012年に19.25%を記録しており、一時的に収益性が著しく改善していることが見て取れる。年間を通じて安定した利益率の向上が確認できるが、2010年はほぼ利益がなかったことから、何らかの経営改善または新規事業成功がこの期間に寄与した可能性がある。

資産回転率

2010年から2014年にかけて、資産回転率はやや減少傾向にある。具体的には、0.58から0.57へとわずかに低下し、資産の運用効率がやや悪化したことを示す。これにより、より少ない資産で売上を上げる努力が求められる局面にあるが、変動は限定的であるため、一定の資産活用効率を維持していると解釈できる。

財務レバレッジ比率

この比率は2010年に1.75と比較的高い水準を示した後、2011年から2013年には1.57から1.6の範囲内で推移し、一定の安定性を見せている。全体としては、借入やレバレッジの使用を比較的抑え、高い自己資本比率を維持していると考えられる。2010年の高いレバレッジは一時的な戦略変更や資金調達の増加を反映した可能性がある。

自己資本利益率 (ROE)

2010年の極めて低い値から2011年には17.6%、2012年には18.82%と大きく改善を示している。その後やや低下したものの、2014年には再び19.66%と高水準に回復している。これらの動きから、収益性と資本効率の向上が見てとれ、特に2011年以降、利益率の向上と資本の効率的運用が進行していることが示唆される。

税負担率

2010年にはゼロであったが、その後2011年から2014年まで一貫して高くなり、70%以上の水準に達している。これは法人税負担の増加を反映している可能性があり、税負担負担率の上昇が企業の税効率に変化をもたらしていることを示している。

利息負担率

2010年の値は0.68であり、その後2011年から2014年までほぼ横ばいで高水準を維持している。これは企業の借入コストや負債比率の安定性を示し、継続的な財務レバレッジの負担を反映している可能性がある。

EBITマージン率

2010年の5.09%から、2011年に急激に25.58%へと上昇し、その後2012年には27.91%に軽微に増加。2013年にはやや低下するものの2014年には28.77%に回復し、より高い収益性を示している。これらの変動は収益性改善の取り組みや運営効率の向上を示唆している。

資産回転率

全期間を通じて約0.58〜0.63の範囲で推移し、若干の低下傾向も見られるが、特に大きな変動はない。これは資産の効率的な利用状況が比較的安定していることを示す。

財務レバレッジ比率

2010年の1.75から、その後2011年〜2014年において1.6〜1.64の範囲で変動し、やや低下または安定している。これは借入に依存しすぎることなく、適度なレバレッジを維持している様子を反映していると考えられる。

自己資本利益率（ROE）

2010年の極めて低い0.01%から、2011年に大きく17.6%、2012年には18.82%に上昇している。2013年には15.24%に一時低下するも、2014年には再び19.66%と高い水準に回復している。これは株主資本に対する利益率の大きな改善を示し、収益性と資本効率の向上を反映している。

純利益率の推移

2010年には極めて低い値であった純利益率は、その後大きく上昇し、2011年には17.48%、2012年には19.25%を記録した。2013年にはやや低下したものの、2014年には再び21.39%まで回復しており、利益効率の向上が見られる。これは売上高に対する純利益の割合が全体を通じて増加傾向にあることを示している。

資産回転率の傾向

資産回転率は2010年の0.58から2011年の0.63へ上昇したが、その後は2012年の0.62、2013年の0.59とわずかに下降傾向を見せている。2014年には0.57に低下し、資産の使用効率はやや鈍化していることが推察される。ただし、1年ごとの差は小さく、全体としては安定した範囲に留まっている。

総資産利益率 (ROA)の動向

ROAは2010年の0.01%の極めて低い値から、2011年には10.98%、2012年には11.97%と大きく改善している。その後2013年には9.32%にやや低下したが、2014年には12.28%まで回復している。これは総資産に対して得られる利益の効率が、全期間を通じて高い水準で推移していることを示す。ただし、2010年の著しく低い値は特異な状況やデータの不整合を示唆している可能性も考えられる。

税負担率は2010年にはゼロであり、その後、2011年から2014年までおおむね0.68から0.77の範囲で推移している。これは、税負担の負担率が導入された後、比較的安定した水準にあることを示している。

利息負担率は2010年に0.68であったが、その後2011年から2014年にかけて高い水準（約0.95から0.97）に上昇しており、借入コストや財務レバレッジの負担増加が推察される。この傾向は財務活動のリスクや資金調達コストの変化を反映している可能性がある。

EBITマージン率は2010年には5.09%と低水準であったが、2011年から2014年にかけて大きく上昇し、最大28.77%を記録している。これにより、収益性の改善やコスト管理の効率化が進んだことが示唆される。

資産回転率は比較的安定しており、2010年の0.58から2014年には0.57へとわずかに低下している。資産の効率的な活用は維持されているものの、若干の低下が見られることから、資産の効率性や運用に一定の変動があると考えられる。

総資産利益率（ROA）は2010年にはほぼ0.01%と非常に低かったが、その後2011年には10.98%、2012年には11.97%へと大きく改善し、その後2013年には9.32%、2014年には12.28%と、全体として高い収益性を維持していることを示している。これは、収益性の向上とともに資産を効率的に活用していることを反映していると考えられる。

税負担率の傾向と分析

2010年には税負担率がゼロであったが、その後2011年から2014年までの期間において、税負担率は安定しておらず、0.72や0.68、そして2014年には77と大きな変動を示している。これにより、年度間で税負担の変動が著しいことが明らかとなっており、税制上の精査や会計処理の変動が影響している可能性が示唆される。

利息負担率の変動と解釈

2010年の利息負担率は0.68であったが、その後2011年から2014年にかけて、ほぼ95%以上に上昇している。特に2014年には97に達し、借入金や負債コストの増加を示唆している。この傾向は、資本構成や資金調達状況の変化に起因する可能性があり、財務レバレッジの高まりを反映していると考えられる。

EBITマージン率の推移と示唆

EBITマージン率は2010年の5.09%から、2011年には25.58%、2012年には27.91%まで大幅に増加している。2013年にはやや低下したものの、その後2014年には28.77%と高水準を維持し、利益率の向上傾向が見られる。これは、営業利益の改善やコスト管理の最適化が進んだ結果と解釈できる。

純利益率の動向と総合評価

純利益率は2010年のほぼ0.01%から2011年に17.48%、2012年には19.25%へと著しく向上し、その後2013年には15.9%にやや低下したものの、2014年には21.39%と再び高水準に達している。これにより、全体として営業利益の増加とともに純利益の効率性も向上し、企業の収益性の改善が示唆される。

総合的な見解

全体として、税負担率の変動や利息負担率の上昇にもかかわらず、EBITマージン率と純利益率は顕著な向上を示しており、経営効率と収益性の改善が伺える。また、利益率の向上は、コスト管理の徹底や販売・営業戦略の効果に起因すると考えられる一方、財務コストの増加は注意を要する要素である。今後もこれらの指標の動向を注視し、持続可能な成長を維持するための施策が重要となる。