Baxter International Inc. (NYSE:BAX)

当期所得税費用は、2011/12/31の381百万米ドルから、2012/12/31の580百万米ドルへと増加しました。その後、2013/12/31には761百万米ドルと更に増加し、2014/12/31には571百万米ドルへと減少しました。2015/12/31には88百万米ドルと大幅に減少しています。

当期所得税費用

2011年から2013年にかけて増加傾向にありましたが、2014年以降は減少傾向にあります。特に2015年には大幅な減少が見られます。

繰延法人税費用(利益)は、2011/12/31の172百万米ドルから、2012/12/31の-17百万米ドルへと大きく減少しました。2013/12/31には-224百万米ドルとマイナス幅が拡大し、2014/12/31には-78百万米ドル、2015/12/31には-53百万米ドルと、マイナス幅は縮小傾向にあります。

繰延法人税費用(利益)

2011年から2013年にかけてマイナスに転換し、マイナス幅が拡大しました。2014年以降はマイナス幅が縮小傾向にあります。

所得税費用は、2011/12/31の553百万米ドルから、2012/12/31の563百万米ドルと小幅に増加しました。2013/12/31には537百万米ドルへと減少した後、2014/12/31には493百万米ドル、2015/12/31には35百万米ドルと減少傾向が顕著です。

所得税費用

2011年から2012年にかけて小幅に増加しましたが、2013年以降は一貫して減少傾向にあります。2015年には大幅な減少が見られます。

当期所得税費用と繰延法人税費用(利益)の合計額が所得税費用と一致することから、これらの項目が所得税費用の構成要素であることが確認できます。所得税費用の減少は、当期所得税費用と繰延法人税費用(利益)の両方の減少によって説明されます。

分析期間において、米国連邦法定税率は一貫して35%で推移しています。

実効所得税率

2011/12/31から2013/12/31にかけて、実効所得税率は20%から21%へと緩やかに上昇しました。その後、2014/12/31には20.2%に若干低下しましたが、2015/12/31には大幅に減少し、8.2%となりました。この減少は、税務上の優遇措置の活用、税額控除の増加、または課税所得の構成の変化など、複数の要因が考えられます。実効税率と法定税率の乖離は、税務戦略や国際的な事業展開の影響を示唆している可能性があります。

実効所得税率の顕著な低下は、税務上の利益を反映している可能性があり、詳細な分析には、税務申告書や関連する注記の精査が必要です。

分析期間において、未払費用は変動を示し、2011/12/31の251百万米ドルから2012/12/31の171百万米ドルへと減少した後、2013/12/31の426百万米ドルまで増加し、2014/12/31の389百万米ドルで終了しました。

退職金は、2011/12/31の658百万米ドルから2012/12/31の804百万米ドルへと増加し、2013/12/31の669百万米ドル、2014/12/31の898百万米ドルを経て、2015/12/31の352百万米ドルへと減少しました。

代替ミニマム税額控除は、2011/12/31の54百万米ドルで記録されていますが、その後、2012/12/31以降の期間ではデータがありません。

税額控除と純営業損失は、2011/12/31の198百万米ドルから2012/12/31の169百万米ドルへと減少した後、2013/12/31の426百万米ドルまで増加し、2014/12/31の369百万米ドル、2015/12/31の547百万米ドルへと増加しました。

繰延税金資産、総額は、2011/12/31の1161百万米ドルから2013/12/31の1521百万米ドルまで増加し、2014/12/31の1909百万米ドルでピークに達した後、2015/12/31の1288百万米ドルへと減少しました。

評価引当金は、分析期間を通じて一貫して負の値を示しており、2011/12/31の-116百万米ドルから2015/12/31の-135百万米ドルへとわずかに減少しました。

繰延税金資産は、2011/12/31の1045百万米ドルから2014/12/31の1772百万米ドルまで増加し、2015/12/31の1153百万米ドルへと減少しました。

子会社の未払利益は、2011/12/31の-211百万米ドルから2013/12/31の-265百万米ドルまで減少した後、2014/12/31の-208百万米ドル、2015/12/31の-147百万米ドルへと減少しました。

資産基準の差異は、2011/12/31の-270百万米ドルから2013/12/31の-849百万米ドルまで増加し、2014/12/31の-1011百万米ドルでピークに達した後、2015/12/31の-847百万米ドルへと減少しました。

繰延税金負債は、2011/12/31の-481百万米ドルから2014/12/31の-1219百万米ドルまで増加し、2015/12/31の-994百万米ドルへと減少しました。

正味繰延税金資産（負債）は、2011/12/31の564百万米ドルから2014/12/31の553百万米ドルまで変動し、2015/12/31の159百万米ドルへと減少しました。

繰延税金資産および負債の推移について、分析結果を以下に示します。

現在の繰延税金資産

2011/12/31の295百万米ドルから、2012/12/31の344百万米ドル、2013/12/31の393百万米ドル、2014/12/31の501百万米ドルと一貫して増加傾向にあります。2015/12/31には数値が欠損しています。

非流動繰延税金資産

2011/12/31の1123百万米ドルをピークに、2012/12/31の1156百万米ドルでわずかに増加した後、2013/12/31の876百万米ドル、2014/12/31の273百万米ドルと大幅に減少しています。2015/12/31には354百万米ドルと、減少傾向から転換し、若干の増加が見られます。

現在の繰延税金負債

2011/12/31の738百万米ドルから、2012/12/31の878百万米ドル、2013/12/31の760百万米ドルと変動しています。2014/12/31には9百万米ドルと大幅に減少しており、2015/12/31には数値が欠損しています。

非流動繰延税金負債

2011/12/31の116百万米ドルから、2012/12/31の98百万米ドル、2013/12/31の239百万米ドル、2014/12/31の212百万米ドル、2015/12/31の195百万米ドルと、全体的に減少傾向にあります。ただし、2013年には一時的に増加しています。

全体として、繰延税金資産の構成は、流動資産の増加と非流動資産の減少によって変化しています。繰延税金負債についても、流動負債は大幅な変動を示し、非流動負債は緩やかに減少しています。これらの変動は、税務戦略、収益認識、および将来の税務上の影響に対する予想の変化を反映している可能性があります。

流動資産は、2011年から2015年にかけて一貫して増加傾向にあります。2011年の8650百万米ドルから2015年には11796百万米ドルへと増加しました。調整流動資産も同様の増加を示し、2011年の8355百万米ドルから2015年には11796百万米ドルに達しています。この増加は、短期的な支払い能力の向上を示唆しています。

総資産は、2011年から2013年にかけて大幅に増加しましたが、2014年以降は減少傾向に転じています。2011年の19073百万米ドルから2013年には25869百万米ドルへと増加しましたが、2015年には20975百万米ドルに減少しました。調整後総資産も同様のパターンを示しています。この変動は、資産構成の変化や事業戦略の調整によるものと考えられます。

流動負債は、2011年から2014年にかけて増加傾向にありましたが、2015年には減少しました。2011年の4857百万米ドルから2014年には6042百万米ドルへと増加しましたが、2015年には5750百万米ドルに減少しました。調整後流動負債も同様の傾向を示しています。この変動は、短期的な資金調達戦略の変化や支払い状況の改善によるものと考えられます。

総負債は、2011年から2013年にかけて増加傾向にありましたが、2014年以降は減少傾向に転じています。2011年の12245百万米ドルから2013年には17383百万米ドルへと増加しましたが、2015年には12110百万米ドルに減少しました。調整後総負債も同様のパターンを示しています。この変動は、長期的な資金調達戦略の変化や債務の返済によるものと考えられます。

株主資本合計は、2011年から2013年にかけて増加傾向にありましたが、2014年には一時的に減少した後、2015年には再び増加しました。2011年の6585百万米ドルから2013年には8463百万米ドルへと増加しましたが、2014年には8120百万米ドルに減少しました。2015年には8846百万米ドルに増加しています。調整後株主資本合計も同様の傾向を示しています。この変動は、利益の蓄積や株式の発行、自社株買いなどの資本政策によるものと考えられます。

当期純利益は、2011年から2014年にかけて増加傾向にありましたが、2015年には大幅に減少しました。2011年の2224百万米ドルから2014年には2497百万米ドルへと増加しましたが、2015年には968百万米ドルに減少しました。調整後当期純利益も同様の傾向を示しています。この減少は、収益性の低下や費用の増加、または一時的な要因によるものと考えられます。

流動性比率の推移を見ると、流動流動性比率は2011/12/31の1.78から2015/12/31の2.05へと上昇傾向にある。一方、現在の流動性比率(調整後)は、2011/12/31の2.03から2014/12/31に1.63まで低下した後、2015/12/31に再び2.05へと上昇している。両比率とも1を上回っており、短期的債務を履行する能力は概ね安定していると考えられる。

収益性

純利益率は2011/12/31の16.01%から2015/12/31の9.71%へと一貫して低下している。当期純利益率(調整後)も同様の傾向を示し、2011/12/31の17.25%から2015/12/31の9.18%へと減少している。この傾向は、収益性の低下を示唆している。

自己資本利益率も2011/12/31の33.77%から2015/12/31の10.94%へと大幅に低下している。自己資本利益率(調整後)も同様の減少傾向にある。これは、自己資本に対する利益の貢献度が低下していることを意味する。

総資産利益率は2011/12/31の11.66%から2015/12/31の4.62%へと低下している。総資産利益率(調整後)も同様の傾向を示している。これは、資産の効率的な活用が低下している可能性を示唆している。

資産効率を示す総資産回転率は、2011/12/31の0.73から2015/12/31の0.48へと低下している。総資産回転率(調整後)も同様の傾向を示しており、資産の売上高に対する貢献度が低下していることが示唆される。

財務レバレッジ

財務レバレッジ比率は2011/12/31の2.9から2014/12/31の3.19まで上昇した後、2015/12/31に2.37へと低下している。財務レバレッジ比率(調整後)も同様の傾向を示している。これは、財務リスクの変化を示唆している可能性がある。

全体として、収益性と資産効率は低下傾向にある一方、流動性は概ね安定している。財務レバレッジは変動している。これらの傾向は、事業環境の変化や経営戦略の変更が影響している可能性がある。

過去5年間における財務状況の分析から、いくつかの重要な傾向が観察される。

流動資産

流動資産は、2011/12/31の8650百万米ドルから2015/12/31の11796百万米ドルへと、全体的に増加傾向にある。特に2015年には顕著な増加が見られる。

調整流動資産

調整流動資産も、2011/12/31の8355百万米ドルから2015/12/31の11796百万米ドルへと増加している。調整流動資産の推移は、流動資産の推移とほぼ一致する。

流動負債

流動負債は、2011/12/31の4857百万米ドルから2013/12/31の5906百万米ドルまで増加したが、その後2014/12/31の6042百万米ドルを経て、2015/12/31には5750百万米ドルへと減少している。

調整後流動負債

調整後流動負債は、2011/12/31の4119百万米ドルから2014/12/31の6033百万米ドルまで増加傾向にあったが、2015/12/31には5750百万米ドルへと減少している。

流動流動性比率

流動流動性比率は、2012/12/31に1.95とピークを迎えた後、2013/12/31の1.69、2014/12/31の1.71と低下したが、2015/12/31には2.05へと再び上昇している。

現在の流動性比率(調整後)

現在の流動性比率(調整後)は、2011/12/31の2.03から2012/12/31の2.3と上昇したが、その後2013/12/31の1.87、2014/12/31の1.63と低下し、2015/12/31には2.05へと回復している。

全体として、流動資産の増加と流動負債の変動により、流動性比率は変動している。2015年には、流動資産の増加と流動負債の減少が相まって、両方の流動性比率が改善されている。

当期純利益は、2011/12/31の2224百万米ドルから2012/12/31の2326百万米ドルへと増加した後、2013/12/31には2012百万米ドルに減少し、2014/12/31には2497百万米ドルへと再び増加しました。しかし、2015/12/31には968百万米ドルに大幅に減少しました。

調整後当期純利益も同様の傾向を示し、2011/12/31の2396百万米ドルから2012/12/31の2309百万米ドルへと減少した後、2013/12/31には1788百万米ドルに減少し、2014/12/31には2419百万米ドルへと増加しました。2015/12/31には915百万米ドルに減少しました。

純利益率

純利益率は、2011/12/31の16.01%から2012/12/31の16.39%へとわずかに増加しました。その後、2013/12/31には13.19%に減少し、2014/12/31には14.98%に上昇しました。2015/12/31には9.71%に大幅に低下しました。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率は、2011/12/31の17.25%から2012/12/31の16.27%へと減少しました。2013/12/31には11.72%に減少し、2014/12/31には14.51%に上昇しました。2015/12/31には9.18%に大幅に低下しました。

純利益率と調整後当期純利益率の両方において、2015/12/31に顕著な減少が見られます。これは、当期純利益および調整後当期純利益の減少と一致しています。全体として、利益率は2011年から2015年にかけて変動しており、2015年には大幅な低下が見られます。

財務データに基づき、分析結果を以下に要約します。

総資産

総資産は、2011/12/31の19073百万米ドルから2013/12/31に25869百万米ドルまで増加傾向にありましたが、その後2014/12/31に25917百万米ドルとほぼ横ばいとなり、2015/12/31には20975百万米ドルまで減少しています。全体として、5年間の期間で変動が認められます。

調整後総資産

調整後総資産も、総資産と同様に、2011/12/31の17655百万米ドルから2013/12/31に24600百万米ドルまで増加傾向にあり、2014/12/31には25143百万米ドルとほぼ横ばいとなりました。その後、2015/12/31には20621百万米ドルまで減少しています。総資産の変動パターンと類似しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2011/12/31の0.73から2012/12/31の0.7、2013/12/31の0.59と低下しました。2014/12/31には0.64に若干回復しましたが、2015/12/31には0.48まで再び低下しています。この指標は、資産を売上高に変換する効率が低下していることを示唆しています。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様の傾向を示しています。2011/12/31の0.79から2012/12/31の0.75、2013/12/31の0.62と低下し、2014/12/31には0.66に若干回復しました。しかし、2015/12/31には0.48まで低下しています。調整後の回転率も、資産の売上高への変換効率の低下を示唆しています。

総じて、総資産および調整後総資産は増加後に減少しており、総資産回転率および調整後総資産回転率は一貫して低下傾向にあります。これは、資産の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆しています。

総資産は、2011年末の19073百万米ドルから2013年末の25869百万米ドルまで増加傾向にありましたが、その後2015年末には20975百万米ドルまで減少しました。調整後総資産も同様の傾向を示し、2011年末の17655百万米ドルから2013年末の24600百万米ドルまで増加し、2015年末には20621百万米ドルまで減少しています。

バクスターの株主資本合計は、2011年末の6585百万米ドルから2013年末の8463百万米ドルまで増加しましたが、2014年末には8120百万米ドルまで一時的に減少し、2015年末には8846百万米ドルまで回復しました。調整後バクスター株主資本合計も同様のパターンを示し、2011年末の6021百万米ドルから2013年末の8193百万米ドルまで増加し、2014年末には7567百万米ドルまで減少し、2015年末には8687百万米ドルまで増加しています。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2011年の2.9から2014年の3.19まで一貫して上昇しましたが、2015年には2.37まで大幅に低下しました。この低下は、負債の減少または資本の増加を示唆している可能性があります。

調整後財務レバレッジ比率

調整後財務レバレッジ比率も、財務レバレッジ比率と同様の傾向を示し、2011年の2.93から2014年の3.32まで上昇し、2015年には2.37まで低下しました。調整後の比率も、負債と資本の構成の変化を示唆しています。

全体として、総資産と株主資本は2011年から2013年にかけて増加しましたが、2014年から2015年にかけて減少または停滞しました。財務レバレッジ比率の上昇は、2014年まで負債の増加を示唆していましたが、2015年の大幅な低下は、財務構造の変化を示唆しています。

当期純利益は、2011/12/31の2224百万米ドルから2012/12/31の2326百万米ドルへと増加した後、2013/12/31には2012百万米ドルに減少しました。その後、2014/12/31には2497百万米ドルに増加しましたが、2015/12/31には968百万米ドルへと大幅に減少しました。

調整後当期純利益は、2011/12/31の2396百万米ドルから2012/12/31の2309百万米ドルへとわずかに減少しました。2013/12/31には1788百万米ドルに減少し、2014/12/31には2419百万米ドルに増加しました。しかし、2015/12/31には915百万米ドルへと大幅に減少しました。調整後当期純利益の減少傾向は、当期純利益の減少傾向と一致しています。

株主資本合計は、2011/12/31の6585百万米ドルから2012/12/31の6938百万米ドルへと増加し、2013/12/31には8463百万米ドルに大幅に増加しました。2014/12/31には8120百万米ドルに減少し、2015/12/31には8846百万米ドルに増加しました。

調整後株主資本合計は、2011/12/31の6021百万米ドルから2012/12/31の6414百万米ドルへと増加し、2013/12/31には8193百万米ドルに大幅に増加しました。2014/12/31には7567百万米ドルに減少し、2015/12/31には8687百万米ドルに増加しました。調整後株主資本合計の変動は、株主資本合計の変動と類似したパターンを示しています。

自己資本利益率は、2011/12/31の33.77%から2012/12/31の33.53%へとわずかに減少しました。2013/12/31には23.77%に減少し、2014/12/31には30.75%に増加しました。しかし、2015/12/31には10.94%へと大幅に減少しました。

調整後自己資本利益率は、2011/12/31の39.79%から2012/12/31の36%へと減少しました。2013/12/31には21.82%に減少し、2014/12/31には31.97%に増加しました。しかし、2015/12/31には10.53%へと大幅に減少しました。調整後自己資本利益率の減少傾向は、自己資本利益率の減少傾向と一致しています。

自己資本利益率と調整後自己資本利益率の比較

調整後自己資本利益率は、自己資本利益率よりも常に高い値を示していますが、両指標は同様の変動パターンを示しています。2015/12/31には、両指標とも大幅に低下しました。

全体として、2011年から2015年にかけて、利益率は低下傾向にあり、特に2015年には大幅な減少が見られました。一方、株主資本合計は、変動しながらも増加傾向にあります。これらの動向は、収益性の低下と資本基盤の強化を示唆している可能性があります。

当期純利益は、2011/12/31の2224百万米ドルから2012/12/31の2326百万米ドルへと増加した後、2013/12/31には2012百万米ドルに減少しました。その後、2014/12/31には2497百万米ドルに増加しましたが、2015/12/31には968百万米ドルへと大幅に減少しました。

調整後当期純利益も同様の傾向を示し、2011/12/31の2396百万米ドルから2012/12/31の2309百万米ドルへと減少した後、2013/12/31には1788百万米ドルに減少しました。2014/12/31には2419百万米ドルに増加しましたが、2015/12/31には915百万米ドルへと大幅に減少しました。

総資産は、2011/12/31の19073百万米ドルから2013/12/31の25869百万米ドルへと一貫して増加しました。2014/12/31には25917百万米ドルとほぼ横ばいでしたが、2015/12/31には20975百万米ドルへと減少しました。

調整後総資産も同様の傾向を示し、2011/12/31の17655百万米ドルから2013/12/31の24600百万米ドルへと増加しました。2014/12/31には25143百万米ドルとほぼ横ばいでしたが、2015/12/31には20621百万米ドルへと減少しました。

総資産利益率は、2011/12/31の11.66%から2012/12/31の11.41%へとわずかに減少した後、2013/12/31には7.78%に大幅に減少しました。2014/12/31には9.63%に回復しましたが、2015/12/31には4.62%へと再び減少しました。

調整後総資産利益率も同様の傾向を示し、2011/12/31の13.57%から2012/12/31の12.22%へと減少した後、2013/12/31には7.27%に大幅に減少しました。2014/12/31には9.62%に回復しましたが、2015/12/31には4.44%へと再び減少しました。

総資産利益率と調整後総資産利益率の比較

調整後総資産利益率は、総資産利益率よりも一貫して高い値を示しています。この差は、調整後の資産の定義に起因する可能性があります。

2015/12/31における顕著な変化

2015/12/31には、当期純利益、調整後当期純利益、総資産、調整後総資産、総資産利益率、調整後総資産利益率のすべてで大幅な減少が見られました。この減少の理由は、さらなる分析が必要です。