UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

分析期間において、現在の規定は変動を示しています。2020年の4,981百万米ドルから2021年には4,448百万米ドルへと減少しましたが、2022年には6,377百万米ドルと大幅に増加しました。その後、2023年には6,213百万米ドルと若干減少、そして2024年には5,125百万米ドルとさらに減少しています。全体として、2020年から2024年にかけて、現在の規定は初期の減少を経て増加に転じ、その後再び減少傾向にあります。

繰延引当金(給付金)

繰延引当金(給付金)は、分析期間を通じて一貫してマイナスの値を示しており、給付金に関連する負債の減少を示唆しています。2020年の-8百万米ドルから2021年には-130百万米ドルへと大きく減少しましたが、その後は減少幅が縮小し、2024年には-296百万米ドルとなっています。この傾向は、給付金関連の負債が継続的に減少しているものの、その減少ペースが鈍化していることを示しています。

法人税引当金

法人税引当金は、分析期間を通じて増加傾向にあります。2020年の4,973百万米ドルから2021年には4,578百万米ドルと一時的に減少しましたが、その後は2022年に5,704百万米ドル、2023年に5,968百万米ドルと増加し、2024年には4,829百万米ドルと減少しています。全体として、法人税引当金は増加傾向にあり、税務上の負債が増加していることを示唆しています。2024年の減少は、税務戦略の変更や税制改正の影響などが考えられます。

実効所得税率は、2020年の24%から2021年には20.5%に低下しました。その後、2022年には21.7%に上昇し、2023年には再び20.5%に低下しました。2024年には24.1%に上昇し、2020年の水準に戻りました。

州所得税

州所得税は、2020年の1.5%から2021年には1.9%に、2022年には2.4%に増加しました。2023年には2%に低下し、2024年には1.7%となりました。全体として、州所得税率は変動しています。

株式報酬、超過税制優遇措置

株式報酬に関連する税制優遇措置は、2020年の-0.6%から2021年には-0.4%に改善しました。2022年と2023年には-0.4%と-0.3%で横ばいでしたが、2024年には-0.5%に低下しました。

控除対象外の補償

控除対象外の補償は、2020年の0.7%から2021年、2022年、2023年には0.6%で安定していました。2024年には0.9%に増加しました。

外国レート差

外国レート差は、2020年の-0.8%から2021年には-1.1%に、2022年には-1%に、2023年には-1.5%に、そして2024年には-1.8%に一貫して悪化しました。

処分およびその他の戦略的取引の税効果

処分およびその他の戦略的取引の税効果は、2020年と2021年にはデータがありません。2022年には-0.8%でしたが、2023年には-0.1%に改善し、2024年には6.1%に大幅に増加しました。

その他、ネット

その他、ネットの税効果は、2020年の-0.8%から2021年には-1.5%に、2022年には-0.1%に改善しました。しかし、2023年には-1.2%に、2024年には-3.3%に再び悪化しました。

健康保険税は2020年に3%でしたが、2021年以降はデータがありません。

未払費用と手当は、2020年から2023年まで増加傾向にあり、2023年から2024年にかけて大幅な増加が見られます。この増加は、将来の負債に対する準備金の増加を示唆している可能性があります。

米国連邦および州の純営業損失の繰越は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2022年から2023年にかけて増加し、2023年から2024年にかけて再び増加しています。この変動は、税務上の損失の利用可能性の変化を反映している可能性があります。

株式報酬は、2020年から2022年まで増加傾向にあり、2022年から2024年にかけても増加を続けています。この傾向は、従業員へのインセンティブとして株式報酬の利用が増加していることを示唆しています。

非控除責任は、2020年から2022年まで増加傾向にあり、2022年から2024年にかけて横ばいとなっています。この安定は、特定の種類の負債の管理が安定していることを示唆している可能性があります。

米国以外の税金の繰越欠損金は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2022年から2024年にかけて大幅な減少が見られます。この減少は、海外子会社が税務上の利益を計上し、繰越欠損金を活用していることを示唆している可能性があります。

リース負債は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2022年から2024年にかけても減少を続けています。この減少は、リース契約の終了または再交渉による可能性があります。

投資の純含み損は、2022年から2024年にかけて増加傾向にあります。この増加は、投資ポートフォリオの評価損の増加を示唆している可能性があります。

その他、国内および米国以外の項目は、全体的に増加傾向にあります。これらの項目の増加は、事業運営の拡大または特定の取引による可能性があります。

評価引当金控除前の繰延法人税資産は、2020年から2024年にかけて一貫して増加しています。この増加は、将来の税務上の利益を相殺するために利用できる税務上の資産の増加を示唆しています。

評価引当金は、2020年から2024年にかけて一貫して減少しています。この減少は、資産の回収可能性に対する評価が改善されたことを示唆している可能性があります。

繰延法人税資産は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2023年から2024年にかけて減少しています。この変動は、税務上の損失の繰越や税務上の差異の変化を反映している可能性があります。

米国連邦および州の無形資産、米国以外の営業権および無形資産、大文字のソフトウェアは、2020年から2024年にかけて一貫して減少しています。これらの項目の減少は、減損または償却による可能性があります。

減価償却と償却、前払い費用、パートナーシップの外部基盤、使用権資産のリースは、2020年から2024年にかけて一貫して増加しています。これらの項目の増加は、資産の取得または費用の発生による可能性があります。

投資の純未実現利益は、2020年から2021年にかけて減少傾向にあり、その後データがありません。この減少は、投資ポートフォリオの評価損の増加を示唆している可能性があります。

その他、米国以外は、2020年から2024年にかけて減少傾向にあります。この減少は、特定の取引または事業運営の縮小による可能性があります。

繰延所得税債務は、2020年から2024年にかけて一貫して増加しています。この増加は、将来の税務上の負債の増加を示唆しています。

純繰延法人税資産(負債)は、2020年から2024年にかけて一貫して増加しています。この増加は、将来の税務上の負債の増加を示唆しています。

繰延所得税債務は、2020年から2024年にかけて変動しています。2020年の3367百万米ドルから2021年には3265百万米ドルへと減少しました。その後、2022年には2769百万米ドルとさらに減少しましたが、2023年には3021百万米ドルと増加に転じました。2024年には3620百万米ドルと、観察期間を通じて最高値を記録しました。

全体的な傾向

全体として、繰延所得税債務は、観察期間を通じて増加傾向を示しています。ただし、その過程で一時的な減少も見られます。

短期的な変動

2020年から2022年までは一貫して減少傾向でしたが、2023年以降は増加に転じています。この変化は、税制上の変更、将来の課税所得の見積もり、またはその他の会計上の要因に関連している可能性があります。

2024年の特記事項

2024年の繰延所得税債務は、過去5年間の最高値であり、将来の課税所得に対する潜在的な影響を考慮する必要があります。

総負債は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の126750百万米ドルから、2024年には195687百万米ドルへと増加しています。調整後総負債も同様に、2020年の123383百万米ドルから2024年の192067百万米ドルへと増加しています。負債の増加率は、調整後総負債の方が若干緩やかです。

株主資本についても、2020年から2024年にかけて増加傾向が見られます。ユナイテッドヘルス・グループに帰属する株主資本は、2020年の65491百万米ドルから2024年の92658百万米ドルへと増加しています。調整後株主資本も同様に、2020年の68858百万米ドルから2024年の96278百万米ドルへと増加しています。調整後株主資本の方が、常に株主資本を上回っています。

当期純利益は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には減少しています。ユナイテッドヘルス・グループの普通株主に帰属する当期純利益は、2020年の15403百万米ドルから2023年の22381百万米ドルへと増加しましたが、2024年には14405百万米ドルへと減少しています。調整後純利益も同様の傾向を示しており、2020年の15395百万米ドルから2023年の22136百万米ドルへと増加し、2024年には14109百万米ドルへと減少しています。調整後純利益の方が、当期純利益よりも若干高い水準で推移しています。

総負債

2020年から2024年にかけて一貫して増加。

調整後総負債

総負債と同様に増加。増加率は若干緩やか。

株主資本

2020年から2024年にかけて増加。

調整後株主資本

株主資本と同様に増加。常に株主資本を上回る。

当期純利益

2020年から2023年まで増加、2024年に減少。

調整後純利益

当期純利益と同様の傾向。常に当期純利益を上回る。

近年の財務実績を分析すると、収益性指標と財務レバレッジ指標に注目すべき動向が見られます。

収益性指標

純利益率は、2020年から2022年まで緩やかな上昇傾向にありましたが、2023年と2024年にはそれぞれ低下しました。特に2024年には3.65%と、過去5年で最も低い水準に落ち込んでいます。調整後の当期純利益率も同様の傾向を示しており、2024年には3.57%まで低下しています。自己資本利益率（ROE）は、2020年から2022年まで上昇を続けましたが、2023年と2024年には大幅に低下しており、2024年には15.55%となっています。調整後のROEも同様の減少傾向を示しています。総資産利益率（ROA）も、ROEと同様に、2020年から2022年まで安定していましたが、2024年には4.83%と大幅に低下しています。調整後のROAも同様の傾向を示しています。これらの収益性指標の低下は、収益性の悪化を示唆している可能性があります。

財務レバレッジ指標

財務レバレッジ比率は、2020年から2024年にかけて緩やかに上昇しています。2024年には3.22となり、過去5年で最も高い水準に達しています。調整後の財務レバレッジ比率も同様の上昇傾向を示しており、2024年には3.1となっています。財務レバレッジ比率の上昇は、負債の増加を示唆しており、財務リスクの増大につながる可能性があります。しかし、上昇の幅は限定的であり、極端なリスク増大を示唆するものではありません。

全体として、収益性は低下傾向にある一方、財務レバレッジは上昇傾向にあります。これらの動向は、将来の財務パフォーマンスに影響を与える可能性があるため、継続的な監視が必要です。

近年の財務実績を分析すると、当期純利益および調整後純利益は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。しかし、2024年には両者とも大幅な減少が見られます。

当期純利益

2020年の154億0300万米ドルから2023年には223億8100万米ドルへと増加しましたが、2024年には144億0500万米ドルに低下しました。この減少は、過去の成長傾向からの顕著な逸脱を示しています。

調整後純利益

調整後純利益も同様に、2020年の153億9500万米ドルから2023年には221億3600万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には141億0900万米ドルに減少し、当期純利益の減少と一致しています。

純利益率

純利益率は、2020年の6.03%から2022年には6.25%へとわずかに上昇しましたが、2023年には6.09%に低下し、2024年には大幅に3.65%に減少しました。この減少は、収益性の低下を示唆しています。

当期純利益率(調整後)

調整後の当期純利益率も、純利益率と同様のパターンを示しています。2020年の6.02%から2022年には6.04%にわずかに上昇し、2023年には6.02%に低下、そして2024年には3.57%へと大幅に減少しました。調整後の指標も、収益性の低下を裏付けています。

全体として、2020年から2023年までの期間は、収益性と利益性の着実な成長を特徴としていました。しかし、2024年には、純利益、調整後純利益、および利益率のすべてにおいて顕著な減少が見られ、事業環境の変化や内部要因による影響が考えられます。この減少傾向は、今後の事業戦略の見直しや、収益性の改善策の検討を促す可能性があります。

株主資本は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にある。2020年の654億9100万米ドルから、2024年には926億5800万米ドルへと増加した。この増加は、調整後株主資本の推移と一致しており、2020年の688億5800万米ドルから2024年には962億7800万米ドルへと増加している。

株主資本の増加

株主資本および調整後株主資本の増加は、収益の増加、利益の再投資、または資本調達活動による可能性がある。詳細な分析には、これらの要因を個別に評価する必要がある。

財務レバレッジ比率は、2020年の3.01から2024年には3.22へと、全体的に上昇傾向にある。ただし、この上昇は緩やかであり、期間ごとの変動もみられる。2021年には2.96に低下し、2022年には3.16に上昇、2023年には3.08に低下した後、2024年に3.22となった。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率も、同様の傾向を示している。2020年の2.87から2024年には3.1へと上昇している。調整後の比率は、調整前の比率よりも低い値を示しており、これは、調整によって負債が減少していることを示唆している可能性がある。

財務レバレッジ比率の上昇は、負債の増加または自己資本の減少を示唆している可能性がある。しかし、比率の変動幅は比較的小さいため、レバレッジ水準は比較的安定していると考えられる。調整後の財務レバレッジ比率の推移は、負債構成の変化や会計上の調整の影響を考慮する必要がある。

全体として、株主資本は着実に増加しており、財務レバレッジ比率は緩やかに上昇している。これらの傾向は、企業の財務健全性および資本構成に関する重要な情報を提供する。ただし、より詳細な分析を行うためには、これらの指標を業界平均と比較したり、他の財務指標と組み合わせて評価したりする必要がある。

当期純利益は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありました。2020年の154億0300万米ドルから2023年には223億8100万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には144億0500万米ドルに減少し、過去4年間の成長傾向から逸脱しています。

調整後純利益も、当期純利益と同様に、2020年から2023年まで増加傾向を示しました。2020年の153億9500万米ドルから2023年には221億3600万米ドルへと増加しましたが、2024年には141億0900万米ドルに減少し、当期純利益と同様に減少しています。

株主資本は、2020年から2024年まで一貫して増加しています。2020年の654億9100万米ドルから2024年には926億5800万米ドルへと増加しました。この増加は、利益の蓄積とその他の資本取引によるものと考えられます。

調整後株主資本も、株主資本と同様に、2020年から2024年まで一貫して増加しています。2020年の688億5800万米ドルから2024年には962億7800万米ドルへと増加しました。調整後株主資本は、株主資本よりも常に高い水準を維持しています。

自己資本利益率は、2020年の23.52%から2022年の25.87%まで増加しましたが、2023年には25.22%にわずかに低下しました。2024年には15.55%に大幅に減少し、過去5年間の最低水準となっています。

調整後自己資本利益率も、自己資本利益率と同様の傾向を示しています。2020年の22.36%から2022年の24.15%まで増加しましたが、2023年には24.12%にわずかに低下しました。2024年には14.65%に大幅に減少し、過去5年間の最低水準となっています。調整後自己資本利益率は、自己資本利益率よりも常に低い水準を維持しています。

自己資本利益率と調整後自己資本利益率の比較

両指標は類似した傾向を示していますが、調整後自己資本利益率は一貫して低い水準にあります。この差は、調整後の純利益の計算に含まれる項目に起因する可能性があります。

2024年の業績

2024年には、当期純利益、調整後純利益、自己資本利益率、調整後自己資本利益率がすべて大幅に減少しました。この減少の理由は、さらなる分析が必要です。

当期純利益は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありました。2020年の15403百万米ドルから、2023年には22381百万米ドルへと増加しています。しかし、2024年には14405百万米ドルに減少し、顕著な減少が見られます。

調整後純利益も、当期純利益と同様に、2020年から2023年まで増加傾向にありました。2020年の15395百万米ドルから、2023年には22136百万米ドルへと増加しています。2024年には14109百万米ドルに減少し、当期純利益と同様に減少しています。

総資産利益率

総資産利益率は、2020年の7.81%から2022年の8.19%まで緩やかに上昇しました。2023年には8.18%でほぼ横ばいでしたが、2024年には4.83%に大幅に低下しました。

総資産利益率(調整後)

調整後の総資産利益率は、2020年の7.8%から2021年の8.21%まで上昇し、その後2022年には7.91%に若干低下しました。2023年には8.09%でほぼ横ばいでしたが、2024年には4.73%に大幅に低下しました。調整後の値も、調整されていない値と同様の傾向を示しています。

全体として、収益性は2020年から2023年まで改善傾向にありましたが、2024年には収益性と利益率の両方が大幅に低下しました。総資産利益率と調整後総資産利益率の減少幅は、収益性の低下が資産効率の低下と相まって発生したことを示唆しています。2024年の収益性の低下は、今後の分析において詳細な調査が必要な重要な変化です。