デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2022年3月期にかけて一貫して上昇し、10.47%のピークに達した。その後は緩やかに低下傾向にあり、2023年12月期には3.06%まで落ち込んだ。2024年3月期以降は小幅な回復が見られるものの、ピーク時の水準には至っていない。2025年6月期には3.65%と、2024年を通しての傾向から若干の上昇が示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2022年3月期にかけて緩やかに低下した。その後、2023年3月期から2025年6月期にかけて、3.04から3.17の間で比較的安定した水準を維持している。大きな変動は見られず、安定した財務構造を示唆している。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2021年3月期から2022年3月期にかけて上昇し、34.41%のピークを記録した。その後は明確な下降トレンドを示し、2023年12月期には9.77%まで低下した。2024年3月期以降は緩やかな回復傾向が見られ、2025年6月期には11.09%となっている。ROEの変動は、ROAの変動と相関関係があるように見受けられる。
全体として、これらの指標は、2021年から2022年にかけての収益性の向上と、その後の市場環境の変化による収益性の低下を示唆している。財務レバレッジ比率は安定しており、財務リスクは限定的であると考えられる。ROEの回復傾向は、今後の収益性改善の可能性を示唆しているが、ピーク時の水準に戻るには時間を要する可能性がある。
ROEを3つの要素に分解
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇し、11.13%から18.85%に増加しました。2022年の第1四半期には20.79%のピークに達した後、緩やかに低下し、2023年の第4四半期には6.97%まで減少しました。2024年の第1四半期以降は、7%台で推移し、2025年の第2四半期には7.97%に若干上昇しています。
資産回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.37から0.48へと着実に増加しました。2022年の第1四半期には0.5の最高値に達しましたが、その後は緩やかに低下し、2023年の第1四半期から第4四半期にかけて0.42から0.44の間で安定しました。2024年と2025年の初めにかけては、0.44から0.46の範囲で推移しています。
財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期の4から、2022年の第1四半期には3.28まで一貫して低下しました。その後、3.28から3.37の範囲で変動し、2023年以降は3.04から3.19の範囲で推移しています。全体的に、財務レバレッジ比率は安定している傾向が見られます。
自己資本利益率（ROE）は、2021年の第1四半期の16.56%から第4四半期には30.8%まで大幅に上昇しました。2022年の第1四半期には34.41%のピークに達した後、一貫して低下し、2023年の第4四半期には9.77%まで減少しました。2024年以降は、10%から11.41%の範囲で推移し、2025年の第2四半期には11.09%となっています。
- 純利益率の傾向
- 2021年から2022年にかけて上昇し、その後2023年にかけて低下、2024年以降は横ばいの傾向を示しています。
- 資産回転率の傾向
- 2021年から2022年にかけて上昇し、その後安定している傾向を示しています。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 全体的に安定しており、大きな変動は見られません。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- 2021年から2022年にかけて上昇し、その後2023年にかけて大幅に低下、2024年以降は緩やかに回復している傾向を示しています。
ROEを5つの要素に分解
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2021年3月期末の0.56から2023年12月期末にかけて一貫して低下し、0.45に達した。その後、2024年12月期末にかけて緩やかに上昇し0.43となったが、2025年6月期末には0.45に上昇した。全体として、税負担率は低下傾向にある。
利息負担率は、2021年3月期末の0.84から2022年3月期末の0.93まで上昇した後、2022年12月期末にかけてほぼ横ばいとなった。その後、2023年12月期末にかけて緩やかに低下し0.89となったが、2024年6月期末には0.92、2024年12月期末には0.93、2025年6月期末には0.94と上昇した。利息負担率は概ね安定しているが、2025年6月期末には若干の上昇が見られる。
EBITマージン率は、2021年3月期末の23.82%から2022年3月期末の34.06%まで上昇し、その後2023年12月期末にかけて低下し18.47%となった。2024年3月期末には19.45%に回復したが、その後は18.42%から19%の間で推移している。EBITマージン率は変動が大きく、全体としては低下傾向にある。
資産回転率は、2021年3月期末の0.37から2022年3月期末の0.5まで上昇し、その後2024年3月期末にかけてほぼ横ばいとなった。2024年6月期末には0.46に上昇したが、2025年3月期末には0.44に低下した。資産回転率は概ね安定しているが、若干の変動が見られる。
財務レバレッジ比率は、2021年3月期末の4から2022年3月期末の3.28まで一貫して低下し、その後2024年3月期末にかけてほぼ横ばいとなった。2024年9月期末には3.12に低下したが、2025年6月期末には3.1に上昇した。財務レバレッジ比率は全体的に低下傾向にある。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年3月期末の16.56%から2022年3月期末の34.41%まで大幅に上昇し、その後2023年12月期末にかけて低下し9.77%となった。2024年3月期末には11.1%に回復し、その後は10%から11.41%の間で推移している。ROEは変動が大きく、全体としては低下傾向にある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Freeport-McMoRan Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇し、11.13%から18.85%へと増加しました。この傾向は、2022年の第1四半期にピークの20.79%に達した後、緩やかに低下し、2023年の第2四半期には9.63%まで減少しました。2023年の第3四半期と第4四半期には小幅な回復が見られましたが、2024年の第1四半期から第4四半期にかけては7.11%から7.83%の間で推移しました。2025年の第1四半期と第2四半期には、それぞれ7.45%と7.97%と、わずかな上昇傾向が見られます。
資産回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.37から0.48へと着実に増加しました。2022年の第1四半期には0.5に達しましたが、その後は緩やかに低下し、2022年の第4四半期には0.45となりました。2023年と2024年の各四半期では、0.42から0.46の範囲内で比較的安定した水準を維持しています。2025年の第1四半期と第2四半期には、それぞれ0.46と0.46と、安定した水準を維持しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、純利益率および資産回転率の動向を反映しています。2021年には、4.14%から8.97%へと上昇し、2022年には10.47%のピークに達しました。その後、2023年には4.14%まで低下し、2024年には3.16%から3.62%の間で推移しました。2025年の第1四半期と第2四半期には、それぞれ3.41%と3.65%と、わずかな上昇傾向が見られます。ROAの低下は、純利益率の低下と資産回転率の安定化が複合的に影響したと考えられます。
全体として、これらの指標は、収益性の改善と効率的な資産利用が2021年と2022年に見られたことを示唆しています。しかし、2023年以降は、収益性の低下傾向が見られ、資産効率は安定した水準を維持しているものの、大きな改善は見られていません。2025年の第1四半期と第2四半期には、わずかな回復の兆しが見られますが、今後の動向を注視する必要があります。
ROAを4つの要素に分解
Freeport-McMoRan Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2021年3月期末の0.56から2023年12月期末の0.45まで、一貫して低下傾向にあります。2024年3月期末には0.42まで低下した後、緩やかに上昇し、2025年6月期末には0.45に達しています。全体として、税負担率は低下傾向にあり、その後安定化しています。
利息負担率は、2021年3月期末の0.84から2022年3月期末の0.93まで上昇し、その後2023年12月期末の0.89まで低下しました。2024年6月期末には0.92まで上昇し、その後2024年12月期末には0.93に安定しています。2025年6月期末には0.93を維持しており、全体的に見て、利息負担率は比較的安定しています。
EBITマージン率は、2021年3月期末の23.82%から2022年3月期末の34.06%まで大幅に上昇しました。その後、2023年12月期末の18.47%まで低下し、2024年6月期末には19.8%まで回復しました。2025年6月期末には19%であり、全体的に見て、EBITマージン率は変動しながらも、18%から20%の範囲内で推移しています。
資産回転率は、2021年3月期末の0.37から2022年3月期末の0.5まで上昇し、その後2024年3月期末の0.44まで低下しました。2024年6月期末には0.45に上昇し、2025年6月期末には0.46に達しています。全体的に見て、資産回転率は比較的安定しており、0.4から0.5の範囲内で推移しています。
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期末の4.14%から2022年3月期末の10.47%まで大幅に上昇しました。その後、2023年12月期末の3.06%まで低下し、2024年6月期末には3.62%まで回復しました。2025年6月期末には3.65%であり、全体的に見て、ROAは変動しながらも、3%から4%の範囲内で推移しています。
当期純利益率の分解
Freeport-McMoRan Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2021年第1四半期から第4四半期にかけて、0.56から0.65へと一貫して上昇しました。2022年第1四半期には0.66のピークに達した後、緩やかに低下し、2023年第4四半期には0.45まで減少しました。2024年を通じて、わずかな変動が見られ、0.42から0.44の間で推移しました。2025年第1四半期と第2四半期には、それぞれ0.41と0.42となり、その後、0.45へと上昇しました。
利息負担率は、2021年第1四半期の0.84から2022年第1四半期には0.93のピークに達しました。その後、2022年を通じてほぼ横ばいを維持し、2023年第4四半期には0.89まで低下しました。2024年第2四半期には0.92まで上昇し、その後、2024年第4四半期には0.93に達しました。2025年第1四半期と第2四半期には、それぞれ0.93と0.94となり、その後、0.93へとわずかに低下しました。
EBITマージン率は、2021年第1四半期の23.82%から、2021年第3四半期には32.4%まで大幅に上昇しました。その後、2021年第4四半期には31.55%に低下し、2022年第1四半期には34.06%のピークに達しました。2022年第4四半期には27.63%まで低下し、2023年を通じて一貫して低下し、2023年第4四半期には18.47%となりました。2024年を通じて、18.42%から19.8%の間で推移し、2025年第1四半期と第2四半期には、それぞれ18.69%と19%となりました。
純利益率は、2021年第1四半期の11.13%から、2021年第3四半期には18.45%まで上昇しました。2021年第4四半期には18.85%のピークに達し、2022年第1四半期には20.79%まで上昇しました。その後、2022年第4四半期には15.22%まで低下し、2023年を通じて一貫して低下し、2023年第4四半期には6.97%となりました。2024年を通じて、6.97%から7.83%の間で推移し、2025年第1四半期と第2四半期には、それぞれ7.11%と7.97%となりました。
- 税負担率
- 全体的に低下傾向にありますが、2021年から2022年にかけては上昇しました。2023年以降は比較的低い水準で推移しています。
- 利息負担率
- 2022年まで上昇傾向でしたが、その後は横ばいまたはわずかな低下傾向です。
- EBITマージン率
- 2021年から2022年にかけては高い水準を維持しましたが、2023年以降は大幅に低下しました。2024年以降は安定傾向にあります。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、2021年から2022年にかけては高い水準を維持しましたが、2023年以降は大幅に低下しました。2024年以降は安定傾向にあります。