Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年にはわずかに減少しました。2020年の5376百万米ドルから2023年には5956百万米ドルまで増加し、その後2024年には5978百万米ドルとなりました。この増加は、事業運営の効率化や収益性の向上を示唆している可能性があります。

資本コストは、2020年から2022年まで一貫して上昇しましたが、2023年にわずかに低下し、2024年にはさらに低下しました。2020年の15.54%から2022年には15.92%まで上昇し、2024年には15.08%まで低下しました。資本コストの低下は、資金調達の状況改善やリスク認識の変化を反映している可能性があります。

投下資本は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2023年にわずかに増加し、2024年には大幅に増加しました。2020年の49130百万米ドルから2022年には47332百万米ドルまで減少し、2024年には60349百万米ドルまで増加しました。投下資本の増加は、事業拡大や新たな投資を示唆している可能性があります。

経済的利益は、すべての期間においてマイナスの値を示しており、NOPATが資本コストを上回っていないことを示しています。経済的利益は、2020年の-2259百万米ドルから2024年には-3122百万米ドルまで悪化しました。経済的利益のマイナスは、資本の効率的な活用が課題であることを示唆しています。

NOPATと資本コストの関係

NOPATの増加と資本コストの変動を考慮すると、経済的利益の改善には、NOPATのさらなる増加、または資本コストの継続的な低下が必要であることが示唆されます。

投下資本の増加と経済的利益

投下資本の増加が経済的利益の悪化に寄与している可能性があり、投資の収益性向上が課題となります。

全体的な財務状況

全体として、収益性は改善傾向にあるものの、資本効率の面では課題が残っており、資本配分の見直しが求められる可能性があります。

純利益の推移

2020年から2024年にかけて、ハネウェルの当期純利益はおおむね増加傾向を示している。2020年の4,779百万米ドルから2024年の5,705百万米ドルにかけて、約19.4％の増加が見られる。特に2021年には5,542百万米ドルと高水準を記録しており、その後も安定して増加傾向が維持されている。

税引後営業利益 (NOPAT)の動向

2020年から2024年の期間中、税引後営業利益も一貫して増加している。2020年の5,376百万米ドルから2024年には5,978百万米ドルに達し、約11.3％の増加を示している。これは営業効率の改善または収益性の向上があったことを示唆している。

収益性の安定性と成長

両指標ともに、全体として安定した増加傾向にあり、特に純利益の増加率が高いことから、純粋な収益の拡大に伴う利益の向上が見られる。これにより、企業の収益性と財務パフォーマンスの持続的な改善が示唆される。

総合評価

これらのデータから、ハネウェルは2020年から2024年にかけて継続的な収益増加を実現しており、営業効率の改善と収益性の向上が目立つ。今後もこれらの傾向が維持される場合、企業の財務状況は堅調に推移すると考えられる。

税金費用の動向

2020年度から2024年度までの税金費用は、全体的に一定の範囲内で推移している。2021年度に一時的に増加し、その後若干の変動を見せつつも、比較的安定した水準に留まっている。これは、連続した増減はあるものの、特異な増加や減少は見られず、税負担の安定性を示唆している。

現金営業税の動向

2020年度から2024年度にかけて、現金営業税は年度とともに増加傾向を示している。特に2022年度に大きな跳ね上がりを見せ、その後も2024年度には引き続き高水準を維持している。これは、税負担額の増加を反映しており、営業活動における現金税負担の増加傾向が認められる。

総合的な傾向

税金費用と現金営業税の両方が、2020年度から2024年度にかけて一定の変動を伴いながらも、長期的には安定した水準に留まっている。特に現金営業税の増加は、営業活動の拡大や税金戦略の変化を示唆している可能性があり、今後の財務計画や税務戦略において注視すべき指標となる。これらの変動パターンは、企業の税負担の管理状況や経済環境の影響も反映していると考えられる。

総負債とリースの推移

報告された負債とリースの合計は、2020年から2024年までの期間を通じて一定の範囲内で推移しているものの、顕著な増減は見られない。特に2020年の23212百万米ドルから2021年の20631百万米ドルに減少した後、2022年には20537百万米ドルとほぼ横ばいとなり、その後2023年には21536百万米ドルへやや増加し、2024年には32225百万米ドルに大きく増加している。2024年の増加は他の期間と比べて顕著であり、負債とリース負債の増加が財務リスクの上昇につながる可能性を示唆している。

株主資本の変動

株主資本総額は、2020年の17549百万米ドルから2021年には18569百万米ドルへ増加し、その後2022年には16697百万米ドルへと減少している。2023年には15856百万米ドルへさらに減少するものの、2024年には18619百万米ドルへ回復しており、年による変動はあるものの、全体としては一定の範囲内で変動している。特に2024年の株主資本の増加は、純資産の改善や株主価値の回復を示す兆候と解釈できる。

投下資本の動向

投下資本は、2020年の49130百万米ドルから2021年の48349百万米ドルへ若干の減少を見せた後、2022年と2023年にはそれぞれ47332百万米ドルと48147百万米ドルへほぼ横ばいの推移を示している。2024年には60349百万米ドルと大きく増加し、投資規模の拡大や資本の拡充が図られたことが示唆される。これにより、資本投入の拡大が企業の成長戦略を支える基盤となっていることがうかがえる。

総合的な見解

全体として、負債とリース負債の増加と投下資本の拡大は、企業が積極的な投資や成長戦略を展開していることを示している。一方、株主資本の変動は一定の範囲内で安定しており、財務の柔軟性を保った状態にあると評価できる。2024年には負債増加や投資拡大が顕著に見られるため、今後の財務状況やリスク管理の重要性が高まることが考えられる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年には-2259百万米ドル、2021年には-1582百万米ドルと改善しましたが、2022年には-2076百万米ドルに再び低下しました。2023年には-1633百万米ドルと改善傾向が見られましたが、2024年には-3122百万米ドルと大幅な減少を示しています。

一方、投下資本は概ね安定した水準を維持しています。2020年の49130百万米ドルから、2022年まで47332百万米ドルへと緩やかに減少しましたが、2023年には48147百万米ドルと増加しました。2024年には60349百万米ドルと大幅な増加を示しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じてマイナスの状態が続いています。2020年の-4.6%から、2021年には-3.27%に改善しましたが、2022年には-4.39%に再び低下しました。2023年には-3.39%と改善傾向が見られましたが、2024年には-5.17%と悪化しています。この比率の推移は、投下資本に対する経済的利益の効率性が改善されていないことを示唆しています。

経済的利益の減少と投下資本の増加が組み合わさることで、経済スプレッド比率は悪化傾向にあります。特に2024年の経済的利益の大幅な減少は、経済スプレッド比率の悪化に大きく影響しています。投下資本の増加が、利益の増加に繋がっていない状況が示唆されます。

近年の財務実績を分析した結果、調整後売上高は一貫して増加傾向にあることが示されています。2020年の33125百万米ドルから、2024年には38524百万米ドルへと、年々着実に成長を遂げています。

しかしながら、経済的利益は不安定な推移を見せています。2020年には-2259百万米ドル、2021年には-1582百万米ドルとマイナスであり、2022年には-2076百万米ドルと再びマイナスに転落しています。2023年には-1633百万米ドルと改善が見られましたが、2024年には-3122百万米ドルと大幅なマイナスへと落ち込んでいます。

経済利益率率

経済利益率率は、調整後売上高に対する経済的利益の割合を示しており、全体的にマイナスの状態が続いています。2020年の-6.82%から、2021年には-4.57%に改善しましたが、2022年には-5.79%と再び悪化しています。2023年には-4.48%と小幅に改善したものの、2024年には-8.1%と大幅に低下しており、収益性に対する懸念が高まっています。

調整後売上高の増加にもかかわらず、経済的利益がマイナスであり、経済利益率率が低下していることから、売上高の増加が利益に十分に貢献できていない可能性が示唆されます。コスト増加、事業構造の変化、またはその他の要因が、利益率の低下に影響を与えていると考えられます。特に2024年の経済的利益と経済利益率率の急激な悪化は、詳細な調査を要する事象と言えるでしょう。