キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

LyondellBasell Industries N.V.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2018/12/31	2017/12/31	2016/12/31	2015/12/31	2014/12/31
手取り	4,690)	4,877)	3,837)	4,474)	4,168)
減価償却と償却	1,241)	1,174)	1,064)	1,047)	1,019)
債務関連費用の償却	14)	15)	16)	16)	20)
借入金の返済に関する費用	—)	49)	—)	—)	—)
株式報酬	39)	55)	38)	53)	—)
棚卸資産評価調整	—)	—)	29)	548)	760)
株式投資、株式収入	(289)	(321)	(367)	(339)	(257)
株式投資、利益分配金(税引後)	307)	309)	385)	285)	156)
繰延法人税	260)	(587)	357)	181)	177)
事業および株式投資の売上益	(36)	(108)	(84)	—)	—)
売掛金	433)	(521)	(383)	780)	358)
在庫	(141)	(237)	123)	(240)	(205)
買掛金	(199)	165)	383)	(786)	(378)
現金を提供した(使用した)資産と負債の変動	93)	(593)	123)	(246)	(225)
その他、ネット	(848)	336)	208)	(177)	230)
営業活動による純利益と純現金の調整	781)	329)	1,769)	1,368)	1,880)
営業活動によるネットキャッシュ	5,471)	5,206)	5,606)	5,842)	6,048)
有形固定資産支出	(2,105)	(1,547)	(2,243)	(1,440)	(1,499)
A. Schulmanの買収(取得現金控除後)	(1,776)	—)	—)	—)	—)
買戻契約の支払	—)	(512)	(674)	(397)	(425)
買戻契約による収入	—)	381)	685)	350)	75)
売却可能債券の買入	(50)	(653)	(688)	(2,073)	(3,439)
売却可能債券の売却および満期による収益	423)	499)	674)	2,489)	1,751)
満期保有証券の購入	—)	—)	(76)	—)	—)
満期まで保有された有価証券の満期からの収入	—)	75)	—)	—)	—)
株式の取得	(64)	—)	—)	—)	—)
株式の売却代金および満期資金	97)	—)	—)	—)	—)
事業および株式投資の売却による純利益	37)	155)	209)	—)	—)
純投資ヘッジの決済による収入	1,108)	609)	1,295)	—)	—)
純投資ヘッジの決済のための支払	(1,078)	(658)	(1,356)	—)	—)
制限付き現金の変更	—)	—)	4)	(5)	8)
その他、ネット	(151)	(105)	(127)	25)	(2)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(3,559)	(1,756)	(2,297)	(1,051)	(3,531)
当社普通株式の取得	(1,854)	(866)	(2,938)	(4,656)	(5,788)
配当金支払額(普通株式)	(1,554)	(1,415)	(1,395)	(1,410)	(1,403)
長期借入金の発行	—)	990)	812)	984)	992)
長期借入金の返済	(394)	(1,000)	—)	—)	—)
債務消滅費用	—)	(65)	—)	—)	—)
債券発行費用の支払	—)	(8)	(5)	(16)	(18)
コマーシャルペーパー(の返済)からの純収入	810)	(493)	177)	61)	262)
その他、ネット	(16)	(2)	—)	187)	48)
財務活動に使用したネットキャッシュ	(3,008)	(2,859)	(3,349)	(4,850)	(5,907)
為替レートの変動が現金に及ぼす影響	(31)	59)	(9)	(48)	(29)
現金および現金同等物および制限付き現金の増加(減少)	(1,127)	650)	(49)	(107)	(3,419)
期首の現金および現金同等物および制限付き現金	1,528)	878)	924)	1,031)	4,450)
現金および現金同等物および期末制限付き現金	401)	1,528)	875)	924)	1,031)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31).

総合的な収益動向: 2014年から2018年にかけて、手取りは一時的な増減を経て最終的には減少傾向を示している。特に2017年から2018年にかけて若干の減少が見られる。一方、営業活動による純現金の調整値は安定して多額を維持しており、企業の本業のキャッシュ創出力は堅調であることが示唆される。
資産・負債の変動と流動性: 売掛金や在庫、買掛金といった流動資産・負債の年度ごとの変動は大きく、特に2015年と2016年に大きな変動が見られる。現金および現金同等物の期末残高は2014年から2018年まで一定の範囲内で推移し、2018年には大きな増加が見られる点に注意が必要である。特に2018年の期末現金残高は約401百万ドルと、他年度に比べて高い水準にある。
投資活動の動向: 売却可能債券や満期保有証券の取引により、2014年から2018年にかけて投資キャッシュフローは相対的に多意に変動している。特に売却可能債券の売却と満期保有証券の売買は利益または損失を生じており、資産の流動性管理に積極的に取り組んでいることが伺える。ただし、投資活動のために使用されたネットキャッシュは、年々増加傾向にあるため、資産運用に伴う資金流出が継続していることがわかる。
財務活動の動向: 長期借入金の発行は一定程度行われている一方で、借入金の返済も2018年以降に増加している。自社株式の買戻しや配当金支払いも高水準で推移し、株主還元策を積極的に実施している。長期借入金の返済によるキャッシュアウトは2018年に顕著であり、財務負担の調整が進められていることが推察される。また、コマーシャルペーパーの返済や新規発行もキャッシュフローに影響を与えている。
為替レートと現金残高への影響: 為替レート変動はキャッシュフローに一定の影響を与えており、2014年から2018年までの期間中に為替差損が一部観察される。特に2018年のマイナス影響は、企業の海外取引や外貨建債務の変動によるものと考えられる。
その他の重要なポイント: 資本取引として、株式の取得や売却等も実施されている。A. Schulmanの買収に伴う支出は2018年に約1776百万ドルと大規模で、これがキャッシュフローに大きな影響を及ぼしている。全体として、企業は内部キャッシュフローの維持とともに積極的な資本配分策を進めていると解釈できる。

LyondellBasell Industries N.V. (NYSE:LYB)

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