デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Motorola Solutions Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2019年度から2023年度までの総資産利益率は、着実に増加している傾向が見られる。2019年度の8.16％から2023年度には12.81％へと上昇しており、資産の効率的運用により収益性が向上していることを示している。特に2021年度以降の増加幅が顕著であり、企業の経営効率が改善している可能性が指摘できる。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2020年度に比べ、2022年度には財務レバレッジ比率が110.47に大きく上昇しているが、その後2023年度には18.42まで大きく低下している。この変動は、2020年以降、財務戦略や借入比率の見直しが行われた可能性を示唆している。特に2022年度の高いレバレッジは、財務リスクの増加や資本構成の見直しの一環であったと考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2023年度のROEは1175であり、その前年の値と比較して非常に高い数値を示している。これにより、自己資本に対する収益性が非常に高まり、株主資本利益の増加に成功していることが明らかとなる。なお、2019年から2022年度の詳細な数値は欠損しているため、2023年度の極端な高値は、特定の要因や会計処理の変化に起因している可能性も考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Motorola Solutions Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 純利益率の推移
- 2019年から2023年にかけて、純利益率は概ね上昇傾向にあることが確認できる。特に2021年には15.24%と高まっており、その後も14.96%、17.13%と一定の水準を維持している。これにより、営業利益や純利益の効率的な向上が示唆されるとともに、利益の収益性が改善していると考えられる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2019年の0.74から2023年の0.75へとわずかに増加しており、総資産に対する売上高の効率的な利用が継続的に改善されていることを示す。2020年および2021年にはやや低下したものの、その後の2022年に再び上昇し、資産の有効活用がやや改善したことが伺える。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2023年に110.47と高水準を示した後、2024年には18.42へと大きく低下している。これは負債比率や借入金依存度の大きな変化を反映している可能性があり、財務体質の変動や返済戦略、資金調達方針の見直しが行われたことが示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2024年に1175%と極めて高い水準に達し、その後2025年には236.05%に調整されている。これらの数値は、自己資本に対し非常に高い利益率を示しており、資本効率の著しい改善やレバレッジ効果の影響を強く反映している。特に2024年のROEの極端な高まりは、特定の利益増加や一時的な要因によるものと推察される。
ROEを5つの要素に分解
Motorola Solutions Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 税負担率
- 2019年から2023年にかけて、税負担率は一時的に低下した後に2022年に再び上昇し、最終的には2023年に0.8へと安定していることが示されている。この変動からは、税務戦略や会計上の調整などによる一時的な変動の可能性が考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年から2021年にかけて緩やかに上昇しており、2022年にやや低下した後、2023年には0.9へと再び上昇している。これは、負債コストの増加または借入条件の変動を反映している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2019年から2021年にかけて継続的に上昇し、2021年には21.56%に達した。その後、2022年に一時的に低下したものの、2023年には23.95%と過去最高値を更新している。これは、利益性の改善と運営効率の向上を示す指標と考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年に比べて2020年から2022年にかけてやや低下したが、2023年には0.75へと回復している。この動きは、資産の効率的な運用が改善されつつあることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年には110.47と高い水準を示したが、2023年には18.42に大きく低下している。この急激な変動は、負債比率の調整や資本構成の見直しを反映している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2023年において、ROEは1175%と非常に高い水準を記録している。これは、株主資本に対する収益性が極めて高いことを示し、利益生産性の著しい向上や財務効果の増大を示唆している。ただし、この数値は一時的または特異な要因による可能性も考慮する必要がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Motorola Solutions Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 純利益率の推移
- 2019年から2023年にかけて、純利益率はおおむね上昇傾向にある。2019年の11.01%から2023年には17.13%に増加しており、収益性の改善を示している。特に2021年から2023年にかけては、自然な収益性の向上が観察される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2019年の0.74から2023年の0.75へ微増している。2020年にはわずかに低下したものの、全体として、資産を効率的に活用していることを示しており、2022年にはやや持ち直す動きも見られる。全体として資産効率の安定した改善は、運用効率の高さを反映している。
- 総資産利益率 (ROA) の変化
- ROAは2019年の8.16%から2023年には12.81%に達している。2020年と2021年にかけて継続的に増加しており、最終的に2023年の水準に到達している。これは、資産を用いた収益獲得の効率が向上していることを示しており、企業の総合的な収益性の改善を示唆している。
- 総合評価
- 全体として、同期間において企業の収益性と資産効率がともに改善していることが明らかである。純利益率の上昇は収益性の向上を示し、資産回転率の安定した推移とROAの増加は、資産運用の効率化と収益獲得の効率化につながっている。これらの傾向は、企業の財務パフォーマンスが堅調に推移していることを示唆している。
ROAを4つの要素に分解
Motorola Solutions Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 税負担率の推移について
- 税負担率は、2019年から2021年にかけてやや低下し、2022年には一時的に上昇したものの、2023年には再び0.8付近に収束している。これは法人税の負担水準が安定化していることを示唆しており、税務対策の変動が比較的少なくなってきている可能性がある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は、2019年から2023年にかけて全体的に上昇傾向を示している。特に2021年以降の増加は、負債比率の増加や資金調達コストの上昇を反映している可能性がある。一方で、2023年の利息負担率は0.9に近づいているため、資本コストの増加が継続していることを示している。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージン率は、2019年の15.66%から2021年まで使用への改善が見られ、その後2022年にやや低下したものの、2023年には23.95%へ大幅に上昇している。これは、収益性の改善やコスト管理の効率化を反映していると考えられる。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は、2019年の0.74から2023年の0.75へとほぼ横ばいで推移している。これは、資産の効率的な運用が維持されていることを示しており、資産規模の拡大に伴う運用効率の低下が起きていないことを示唆している。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは、2019年の8.16%から2021年にかけて上昇し、その後も堅調に推移している。2023年には12.81%に達しており、これは企業の資産からの収益性の向上を示している。全体として、効率的な資産運用と収益性向上が同時に進行していることが窺える。
- 総合的な考察
- 企業は、収益性の向上によりEBITマージン率とROAの改善を実現しており、資産回転も安定していることから、収益構造の健全化と資産運用の効率化が進んでいると評価できる。一方で、利息負担率の上昇は資金調達コストが高まっていることを示唆しており、今後は負債比率や資金調達戦略の見直しが必要となる可能性がある。
当期純利益率の分解
Motorola Solutions Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2019年から2023年まで比較的安定した範囲内で推移しており、全体的に0.8前後で変動している。2022年に一時的に最大値の0.9に達しているが、その後再び0.8付近に戻っていることから、税負担の負担感にはあまり大きな変動が見られない。
- 利息負担率
- 利息負担率は2019年から2023年まで一貫して増加傾向を示している。特に、2021年以降は0.86から0.9へと徐々に上昇しており、これにより企業の負債コストや資金調達の負担が増している可能性が示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2019年から2023年にかけて全体的に上昇している。2019年の15.66%から2023年には23.95%にまで増加し、収益効率の改善を反映している。特に2021年に21.56%を記録し、その後も高い水準を維持しており、営業活動の効率化やコストコントロールの向上が推測される。
- 純利益率
- 純利益率も同様に、2019年の11.01%から2023年には17.13%へと改善している。年を追うごとに利益率が向上し、収益性の増加を示している。特に、2021年の15.24%からかなり高い水準にあることから、企業の収益構造がより堅実になっていることが読み取れる。