デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2012年3月期から2012年12月期にかけて緩やかに低下し、その後2014年6月期まで小幅な変動を繰り返しながら上昇傾向を示しました。2014年6月期をピークに、2015年12月期にかけて一貫して低下し、2016年3月期にはマイナス圏に突入しました。2016年3月期以降は、ROAはさらに悪化し、2016年6月期にはマイナス7.16%を記録しました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2012年3月期から2013年3月期にかけて上昇傾向にありましたが、その後は比較的安定した水準で推移しました。2014年3月期から2015年3月期にかけては若干の上昇が見られましたが、2016年3月期には低下し、2016年6月期には1.48に達しました。全体として、財務レバレッジ比率は1.43から1.65の範囲内で変動しており、大きな変化は見られませんでした。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2012年3月期から2012年12月期にかけて緩やかに低下した後、2014年6月期まで小幅な変動を繰り返しながら上昇しました。2014年6月期をピークに、ROAと同様に、2015年12月期にかけて一貫して低下し、2016年3月期にはマイナス圏に突入しました。2016年3月期以降は、ROEはさらに悪化し、2016年6月期にはマイナス10.57%を記録しました。ROEの低下は、ROAの低下と連動していると考えられます。
全体として、これらの財務指標は、2014年後半から2016年6月期にかけて収益性の低下を示唆しています。特に、ROAとROEのマイナス化は、資本効率の悪化を示しており、経営状況の悪化が懸念されます。財務レバレッジ比率は比較的安定していますが、収益性の低下と相まって、財務リスクの増大につながる可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
純利益率は、2012年第1四半期から2014年第2四半期にかけて、概ね10%台半ばから13%台の間で推移しました。その後、2015年第3四半期以降、継続的に低下傾向にあり、2016年第2四半期にはマイナス17.14%に達しています。この減少は、収益性の悪化を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2012年第1四半期の0.6から2013年第4四半期にかけて緩やかに上昇し、0.66に達しました。しかし、2014年第1四半期以降は、徐々に低下し、2016年第2四半期には0.42まで減少しています。この傾向は、資産の効率的な活用が低下していることを示唆しています。
財務レバレッジ比率は、2012年第1四半期の1.43から2015年第3四半期にかけて上昇傾向にあり、1.70に達しました。その後、2016年第2四半期には1.48まで低下しています。この変動は、財務構造の変化を示唆しており、負債の利用状況に注意が必要です。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2012年第1四半期の11.91%から2014年第2四半期にかけて上昇し、12.31%に達しました。しかし、その後は一貫して低下しており、2016年第2四半期にはマイナス10.57%にまで落ち込んでいます。この減少は、株主資本に対する収益性の低下を示しており、投資家にとって懸念材料となる可能性があります。
全体として、これらの財務指標は、2015年以降、収益性の低下と資産効率の悪化、そして株主資本に対する収益性の減少を示しています。特に純利益率とROEの急激な低下は、経営状況の悪化を示唆しており、今後の動向を注視する必要があります。
ROEを5つの要素に分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
税負担率は、2012年3月期から2014年12月期にかけて概ね68%から71%の間で推移しました。その後、2015年3月期に69%に低下し、2015年6月期には70%に上昇、2015年9月期には71%に戻りました。2016年以降のデータは欠損しています。
利息負担率は、2012年3月期から2015年6月期にかけて99%から96%へと緩やかに低下しました。2015年9月期には95%に低下し、2016年以降のデータは欠損しています。
EBITマージン率は、2012年3月期に20.51%で最も高く、その後一貫して低下傾向にあります。2014年12月期には17.01%まで低下し、2015年3月期には15.52%に、2015年6月期には14.02%に、2015年9月期には11.35%に低下しました。2015年12月期には-3.31%に転落し、2016年以降は-10.1%と-19.65%と、さらに悪化しています。2016年以降のデータは欠損しています。
資産回転率は、2012年3月期から2013年12月期にかけて0.6から0.66へと上昇しました。その後、2014年3月期に0.63%に低下し、2015年3月期には0.66%に上昇、2015年6月期には0.64%に低下しました。2015年9月期には0.6%に、2015年12月期には0.55%に、2016年以降は0.49%と0.42%と、継続的に低下しています。2016年以降のデータは欠損しています。
財務レバレッジ比率は、2012年3月期から2014年12月期にかけて1.43から1.62へと上昇しました。その後、2015年3月期に1.7に上昇し、2015年6月期には1.65に、2015年9月期には1.63に、2015年12月期には1.63に推移しました。2016年以降は1.51と1.48に低下しています。2016年以降のデータは欠損しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2012年3月期に11.91%で始まり、2012年6月期に12.31%に上昇しました。その後、2013年12月期まで概ね10%から12%の間で推移しました。2014年6月期には11.73%に上昇し、2014年12月期には12.09%に上昇しました。2015年3月期には11.68%に低下し、2015年6月期には10%に、2015年9月期には7.44%に、2015年12月期には-4.69%に低下しました。2016年以降は-7.32%と-10.57%と、さらに悪化しています。2016年以降のデータは欠損しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
純利益率は、2012年第1四半期から2014年第2四半期にかけて、13.87%から11.32%へと緩やかに低下しました。その後、2014年第3四半期から第4四半期にかけて若干回復し、11.71%から11.67%となりました。しかし、2015年第1四半期以降は、継続的に低下し、2015年第4四半期には-9.88%まで落ち込みました。2016年にはさらに悪化し、第1四半期には-17.14%を記録しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2012年第1四半期の0.6から2013年第4四半期の0.66まで、緩やかな上昇傾向を示しました。その後、2014年第1四半期に0.63まで低下しましたが、2014年第2四半期には0.65に回復しました。2015年第3四半期には0.6に低下し、2016年第1四半期には0.42まで大幅に減少しています。
総資産利益率（ROA）は、2012年第1四半期の8.34%から2012年第4四半期の7.91%へと低下しました。2013年には、7.11%から6.68%へと一貫して低下しました。2014年第2四半期には7.4%まで回復しましたが、その後、2015年第4四半期には-4.84%まで大幅に低下しました。2016年第1四半期には-7.16%を記録しており、ROAの低下傾向は継続しています。
全体として、純利益率、資産回転率、総資産利益率（ROA）は、2015年以降、一貫して悪化しています。特に純利益率は、2015年以降、マイナスに転落しており、収益性の低下が顕著です。資産回転率の低下は、資産の効率的な活用が困難になっている可能性を示唆しています。ROAの低下は、資産の収益性が低下していることを示しています。
ROAを4つの要素に分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
税負担率は、2012年3月31日から2015年12月31日までの期間において、概ね0.68から0.71の範囲内で推移しました。その後、データは途絶えています。全体として、税負担率は安定している傾向が見られます。
利息負担率は、2012年3月31日から2015年12月31日までの期間において、0.99から0.95へと緩やかに低下しました。その後、データは途絶えています。この低下傾向は、財務レバレッジの改善を示唆している可能性があります。
EBITマージン率は、2012年3月31日の20.51%から、2015年12月31日には-10.1%まで大幅に低下しました。2012年から2014年にかけては緩やかな低下傾向が見られましたが、2015年には急激な悪化が認められます。2015年9月には-3.31%まで低下し、12月には-10.1%とさらに悪化、2016年には-19.65%と大幅なマイナスとなっています。この傾向は、収益性の低下を示唆しています。
資産回転率は、2012年3月31日の0.6から、2016年6月には0.42まで低下しました。2012年から2014年にかけては横ばいの傾向でしたが、2015年以降は低下傾向が顕著になっています。この低下は、資産の効率的な活用が難しくなっている可能性を示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、2012年3月31日の8.34%から、2016年6月には-7.16%まで低下しました。EBITマージン率と同様に、2015年以降に急激な悪化が認められます。ROAの低下は、資産の収益性が低下していることを示しています。EBITマージン率の低下と資産回転率の低下が複合的に影響していると考えられます。
- 税負担率
- 概ね安定。
- 利息負担率
- 緩やかな低下傾向。
- EBITマージン率
- 大幅な低下、特に2015年以降に悪化。
- 資産回転率
- 緩やかな低下傾向、2015年以降に顕著。
- 総資産利益率 (ROA)
- 大幅な低下、特に2015年以降に悪化。
当期純利益率の分解
National Oilwell Varco Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
税負担率は、2012年3月31日から2014年12月31日までの期間、0.68から0.71の間で推移し、概ね安定している。その後、2015年3月31日に0.69まで低下し、2015年6月30日に0.70まで上昇、2015年9月30日に0.71まで上昇した後、データは途絶えている。
利息負担率は、2012年3月31日の0.99から2016年6月30日までの期間に緩やかに低下している。2013年3月31日には0.98まで低下し、2015年6月30日には0.96、2015年9月30日には0.95まで低下している。その後、データは途絶えている。
EBITマージン率は、2012年3月31日の20.51%から2015年12月31日までに一貫して低下している。2014年12月31日には17.01%まで低下し、2015年3月31日には15.52%、2015年6月30日には14.02%、2015年9月30日には11.35%まで低下している。2015年12月31日には-3.31%に低下し、2016年3月31日には-10.1%、2016年6月30日には-19.65%まで低下している。この傾向は、収益性の悪化を示唆している。
純利益率も、EBITマージン率と同様に、2012年3月31日の13.87%から2015年12月31日までに一貫して低下している。2014年12月31日には11.67%まで低下し、2015年3月31日には10.4%、2015年6月30日には9.45%、2015年9月30日には7.6%まで低下している。2015年12月31日には-5.21%に低下し、2016年3月31日には-9.88%、2016年6月30日には-17.14%まで低下している。この傾向は、EBITマージン率の低下と一致しており、全体的な収益性の悪化を示している。
- 税負担率
- 概ね安定しているが、2015年以降は若干の変動が見られる。
- 利息負担率
- 緩やかに低下傾向にある。
- EBITマージン率
- 一貫して低下しており、2015年以降はマイナスとなっている。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に一貫して低下しており、2015年以降はマイナスとなっている。