デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はNational Oilwell Varco Inc.ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-Q (報告日: 2011-09-30), 10-Q (報告日: 2011-06-30), 10-Q (報告日: 2011-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移について
- 2011年のデータは欠損しており、以降の期間では、2012年の第2四半期まで安定した水準（およそ6.7%から8.3%）を示していた。2013年には引き続き高いROAが維持され、その後2014年にわたり、約6.1%から7.4%の範囲で推移していた。2015年にはやや低下傾向が見られ、最大で6.86%の水準を示したが、その後2016年には負の値へと大きく下落し、-2.88%、-4.84%、-7.16%と低迷している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、2011年から2016年にかけて着実に上昇しており、2011年の約1.42から2016年の1.51まで増加している。特に2012年以降、1.5を超える水準で推移し、負債による資本構造の強化が進んでいることが示唆される。一方、2016年には1.48にやや低下しているものの、全体としては高めのレベルを維持している。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- 2011年のデータは欠損しているが、それ以降は一貫して回復傾向を示している。2012年には11.32%、2013年には約12%台と安定して推移し、2014年と2015年にかけてやや変動しながらも、概ね11%前後の範囲内で維持されていた。2016年には急激に低下し、マイナス領域に突入し、-4.69%、-7.32%、-10.57%と著しい低迷を示している。
これらの動きは、利益の減少に伴う財務効率の悪化を反映している可能性が高い。
ROEを3つの要素に分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-Q (報告日: 2011-09-30), 10-Q (報告日: 2011-06-30), 10-Q (報告日: 2011-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2011年から2014年にかけては、純利益率はおおむね安定しており、10％台から11％台で推移している。しかし、2015年末以降になると急激な低下が見られ、最終的には2016年にマイナスに転じている。特に2015年の第2四半期以降では、赤字に転じる傾向が顕著となり、企業の収益性が著しく悪化していることが示唆される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2011年中期と比べて全体的に低下する傾向を示し、2016年には0.42と大きく減少している。これは、資産の効率的な運用が困難となり、資産あたりの売上高が減少していることを反映している可能性がある。特に、2014年以降、回転率の変動は殆ど見られず、低水準での推移が続いている。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は、2011年から段階的に上昇し、最大値は2014年の1.70付近に達している。その後は若干の低下傾向も見られるが、依然として2011年当時より高い水準で推移している。この傾向からは、企業はリスクを伴う財務戦略を採用している可能性が示唆される。ただし、2016年には1.48とやや低下していることから、レバレッジの縮小も考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE) の分析
- ROEは、2011年から2014年までは一貫して上昇傾向を示しており、2014年第2四半期には12.09%に達している。一方、その後2015年に入ると急速に悪化し、最終的には2016年にはマイナスに転じている。この動きは、利益率の低下とともに、自己資本の効率的な運用が困難となったことを示している。特に2015年以降のROEの低迷は、企業の収益性と株主価値への悪影響を示唆している。
ROEを5つの要素に分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-Q (報告日: 2011-09-30), 10-Q (報告日: 2011-06-30), 10-Q (報告日: 2011-03-31).
- 財務比率の傾向
- 全般的に、税負担率は2012年から2014年にかけてほぼ一定しており、0.69から0.71の範囲で推移している。一方、利息負担率は高水準を維持しつつ、2016年にかけて徐々に低下しており、0.95まで低下している。
EBITマージン率は、2011年の約20%から2015年には14%台まで減少し、その後、2016年にはマイナスに転じており、経営状況の悪化や収益性の低下が示唆される。
資産回転率は、2012年以降は徐々に低下傾向となり、2016年には0.42まで下落している。これにより、資産の効率的な運用が難しくなっている可能性が浮き彫りとなっている。
財務レバレッジ比率は、1.4前後から1.7近くまで上昇し、2016年にはやや低下しているが、依然として高めの水準を維持している。これにより、負債による資本構成のバランスは比較的リスクを伴う水準にあると考えられる。
自己資本利益率（ROE）は、2012年から2014年までは10%台後半で推移していたが、その後は著しく悪化し、2015年にマイナス域に達している。特に2015年・2016年には-7%から-11%程度まで低迷し、収益性の深刻な低下を示唆している。 - 収益性の変動と要因
- EBITマージンの低下とROEのマイナス化は、収益性の悪化を強く示している。これは、収益の減少やコスト構造の悪化、または売上高の効率的な活用の難しさを反映している可能性が高い。
資産回転率の低下は、資産を効果的に活用できていない状況を示しており、これは売上高の伸び悩みや資産の労働生産性の低下が原因と考えられる。
一方、財務レバレッジの高さは、リスクを伴う一方で、収益性向上のための財務戦略の一環と推測されるが、近年のROEの悪化は、レバレッジ効果が十分に発揮できていないか、逆に負の効果を生んでいる可能性を示唆している。
これらの指標の動きからは、2012年以降、経営環境の悪化や収益構造の問題が顕在化しており、特に2015年以降の収益性の低迷と財務の悪化が顕著である。
ROAを2つのコンポーネントに分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-Q (報告日: 2011-09-30), 10-Q (報告日: 2011-06-30), 10-Q (報告日: 2011-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2011年から2013年まで、純利益率はおおむね安定しており、10%台後半から11%台の範囲内で推移している。これに対し、2014年には若干の減少傾向が見られ、一部の四半期では9%台に低下している。さらに、2015年後半から2016年にかけては、純利益率はマイナス領域に入り、特に2015年の第4四半期に-5.21%、2016年の第2四半期には-17.14%と著しい赤字に転じている。この動きは、収益性の著しい悪化を示唆している。
- 資産回転率の推移
- 2011年後半から2012年にかけて資産回転率は0.57から0.66まで増加し、効率的な資産運用がなされていたことを示す。しかし、その後、2013年には安定した範囲内の0.63～0.66で推移している。2014年以降は徐々に低下し、2016年には0.42まで落ち込んでいる。資産の効率性が長期的に低下していることが明らかである。
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 2011年から2013年にかけてROAはおおむね安定しており、7%台から8%台を維持している。特に2012年と2013年には8.3%前後の水準にあり、比較的良好な収益性を示していた。しかし、2014年以降は下降傾向に転じており、2015年に入り4%台、2016年にはマイナス領域にまで悪化している。この動きは、資産を用いた収益が悪化し、最終的には損失に転じていることを反映している。
- 総合的考察
- 対象企業は2011年から2013年まで比較的安定した収益性と効率性を維持していたが、2014年以降、経営環境の変化や多くの要因によりパフォーマンスが著しく低下したことが伺える。特に2015年と2016年にはマイナスに転じ、収益性と資産効率の両面で大きな課題を抱えていることが明らかである。これらの指標の動きは、収益構造の悪化や市場環境の逆風を反映している可能性が高い。
ROAを4つの要素に分解
National Oilwell Varco Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-Q (報告日: 2011-09-30), 10-Q (報告日: 2011-06-30), 10-Q (報告日: 2011-03-31).
- 税負担率の推移
- 2011年から2016年にかけて、税負担率は一定の範囲内で推移しており、0.68から0.71の間で比較的安定している。特定の期間に大きな変動は見られず、税負担の負担感は概ね一定と判断できる。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率はほぼ99％前後で推移し、長期間にわたり高い水準を維持している。2016年にかけて若干低下傾向を示しているものの、全体としては一定の負担比率を示しており、利息支払い負担が比較的大きいことが示唆される。
- EBITマージン率の変動
- 2011年第4四半期から2015年第3四半期まで徐々に改善し、20%以上で推移していたが、2015年第4四半期には一転してマイナスに落ち込み、-3.31％、-10.1％、-19.65％と負の領域に入っている。これにより、2015年後半以降の収益性が著しく低迷していることが示される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2011年から2016年にかけて全体的に減少傾向にあり、2011年の0.6程度から2016年には0.42にまで低下している。この指標の低下は、資産を用いた収益生成効率の悪化を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- ROAは2011年から2014年にかけて比較的安定し、7％台を維持していたが、2015年にはマイナスに転じている。特に2015年後半は-4.84％、-7.16％と著しく低下し、その後の資料では改善傾向ながらも最終的にマイナス圏にあり、収益性の低迷と効率低下の影響を明確に示している。
当期純利益率の分解
National Oilwell Varco Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-Q (報告日: 2011-09-30), 10-Q (報告日: 2011-06-30), 10-Q (報告日: 2011-03-31).
- 税負担率の動向について
- データ期間中に税負担率はおおむね一定範囲内（0.68～0.71）に推移しており、大きな変動は見られない。これにより、税負担の比率は安定していると考えられる。ただし、2016年の一部データ欠落により、最終的な傾向の完全な把握は難しい。
- 利息負担率の動向について
- 利息負担率は全期間を通じて約0.95～0.99の範囲にあり、ほぼ一定の水準を維持している。こちらも大きな変動がなく、負債に伴う利息コストの比率は比較的一定であることが示唆される。
- EBITマージン率の変動
- 2011年の高水準（約20%台）から徐々に減少し、2013年以降も16%台から14%台へと低下している。特に2015年以降は10%未満となり、2015年第1四半期には-3.31%、第2四半期には-10.1%、第3四半期には-19.65%と、著しいマージンの悪化を示している。これにより、収益性の低下が明確に示されている。
- 純利益率の推移
- EBITマージンとほぼ連動し、2011年の高水準（約13.6%）から徐々に低下をたどり、2014年頃には10%前後で安定していた。2015年に入ると、純利益率もマイナス圏に入り、第1四半期には-5.21%、第2四半期には-9.88%、第3四半期には-17.14%にまで悪化している。この期間のデータでは、収益性の深刻な低下と損失拡大が明らかとなる。
- 総合的な評価
- 期間中、税負担率と利息負担率は比較的一定の水準を維持している一方で、EBITマージンと純利益率は大きく低下傾向を示している。特に2015年以降の赤字と収益性の著しい悪化は、経営環境や市場環境の変動、または特定のコスト増や収益減少に起因している可能性が考えられる。これらの指標の動きは、財務的な課題や事業運営の難航を示唆している。