デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Paycom Software Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
総資産利益率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて一貫して上昇し、10.47%に達しました。その後、第4四半期には7.26%に低下し、2020年の第1四半期には8.5%に回復しました。2020年の第2四半期には9.17%にわずかに上昇しましたが、その後は第3四半期に6.62%、第4四半期に5.5%と低下傾向が続きました。2021年には、4.26%から6.09%の間で変動し、2022年には4.1%から7.55%へと再び上昇しました。2023年には、8%から8.79%へと緩やかな上昇を示しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて一貫して低下し、3.35に達しました。その後、第4四半期には4.72に上昇し、2020年の第1四半期には3.85に低下しました。2020年の第2四半期には3.28に低下し、その後は第3四半期に3.93、第4四半期に3.98と小幅な変動を示しました。2021年には、4.57から5.11の間で変動し、2022年には5.4から3.08へと大きく低下しました。2023年には、3.18から2.71へと緩やかな低下傾向が続いています。
自己資本利益率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて35.93%から35.08%へとわずかに低下しました。第4四半期には34.29%に低下し、2020年の第1四半期には32.73%に減少しました。2020年の第2四半期には30.06%に低下し、その後は第3四半期に26.01%、第4四半期に21.88%と大幅に低下しました。2021年には、19.46%から21.93%の間で緩やかに回復し、2022年には22.13%から23.79%へと上昇しました。2023年には、23.14%から23.85%へと小幅な上昇を示しています。
ROEを3つの要素に分解
Paycom Software Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇し、23.38%から24.48%に増加しました。2020年の第1四半期には25.16%に達しましたが、その後は下降傾向に転じ、2020年の第4四半期には17.05%まで低下しました。2021年には緩やかな回復が見られ、2021年の第4四半期には18.57%となりました。2022年には再び上昇し、2022年の第4四半期には20.96%に達しました。2023年の第1四半期から第3四半期にかけては、20.28%から20.8%の間で変動しています。
資産回転率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、0.3から0.44に増加しました。その後、2019年の第4四半期には0.3に低下し、2020年の第1四半期から第3四半期にかけては0.34から0.41の間で変動しました。2020年の第4四半期には0.32に低下し、2021年には0.26から0.33の間で変動しました。2022年には0.21から0.39の間で変動し、2023年には0.35から0.42の間で推移しています。
財務レバレッジ比率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて低下し、5.18から3.35に減少しました。その後、2019年の第4四半期には4.72に上昇し、2020年には3.28から3.98の間で変動しました。2021年には4.08から5.11の間で変動し、2022年には3.08から5.4の間で大きく変動しました。2023年には2.71から3.18の間で推移しています。
自己資本利益率（ROE）は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに低下し、35.93%から34.29%に減少しました。2020年にはさらに低下し、2020年の第4四半期には21.88%まで低下しました。2021年には緩やかな回復が見られ、2021年の第4四半期には22.13%となりました。2022年には上昇し、2022年の第4四半期には23.79%に達しました。2023年の第1四半期から第3四半期にかけては、22.46%から23.85%の間で変動しています。
ROEを5つの要素に分解
Paycom Software Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年の0.77から2022年の0.73まで一貫して低下傾向にありましたが、2023年には0.71とさらに低下しました。利息負担率は、2019年から2021年まで1.0で安定していましたが、2023年には0.99にわずかに低下しました。
EBITマージン率は、2019年の30.34%から2020年第2四半期には28.66%まで低下しました。その後、2022年第4四半期には29.24%まで回復し、2023年には29.27%と比較的安定した水準を維持しています。全体として、EBITマージン率は上昇傾向にあります。
資産回転率は、2019年の0.3から2019年第3四半期には0.44まで上昇しましたが、その後は変動し、2021年には0.26まで低下しました。2023年には0.42まで上昇し、2019年第3四半期に近い水準に戻りました。
財務レバレッジ比率は、2019年の5.18から2020年には3.28まで低下し、その後は変動しました。2022年には3.08まで低下しましたが、2023年には2.71までさらに低下しました。全体として、財務レバレッジ比率は低下傾向にあります。
自己資本利益率 (ROE) は、2019年の35.93%から2020年には30.06%まで低下しました。その後、2021年には21.88%まで低下しましたが、2023年には23.85%まで回復しました。ROEは全体的に変動していますが、2023年には上昇傾向にあります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Paycom Software Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年3月31日時点の23.38%から2019年12月31日までに24.48%へと一貫して上昇しました。2020年3月31日には25.16%のピークに達した後、2020年12月31日には17.05%まで低下しました。その後、2021年12月31日までに18.57%まで回復し、2023年6月30日には20.8%まで上昇しました。全体として、純利益率は変動を示していますが、2023年6月30日時点では、2019年の初期値と同程度の水準を維持しています。
資産回転率は、2019年3月31日の0.3から2019年9月30日には0.44まで上昇しました。その後、2020年12月31日には0.32まで低下し、2021年9月30日には0.24まで減少しました。2022年9月30日には0.39まで回復し、2023年9月30日には0.42に達しました。資産回転率は、期間中に変動しており、2023年9月30日には2019年9月30日と同程度の水準に達しています。
総資産利益率（ROA）は、2019年3月31日の6.94%から2019年9月30日には10.47%まで上昇しました。2020年3月31日には8.5%まで低下した後、2020年6月30日には9.17%まで回復しました。その後、2020年12月31日には5.5%まで低下し、2021年9月30日には4.07%まで減少しました。2022年9月30日には7.55%まで回復し、2023年9月30日には8.79%に達しました。ROAは、全体的に変動傾向にあり、2023年9月30日時点では、2019年の初期値よりも高い水準を維持しています。
- 純利益率
- 2020年後半に大幅な低下が見られ、その後回復傾向にあります。2023年6月30日時点では、比較的高い水準を維持しています。
- 資産回転率
- 2019年から2021年にかけて変動が大きく、2022年以降は比較的安定しています。2023年9月30日には、2019年9月30日と同程度の水準に達しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- 純利益率と同様に、2020年後半に低下し、その後回復しています。2023年9月30日時点では、2019年の初期値よりも高い水準を維持しています。
ROAを4つの要素に分解
Paycom Software Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年第1四半期から2021年第4四半期にかけて、おおむね0.75から0.81の範囲で推移しました。2022年第1四半期以降は低下傾向にあり、2023年第3四半期には0.71まで低下しています。
利息負担率は、2019年第1四半期から2021年第4四半期まで一貫して1.0を維持していました。2022年第3四半期から2023年第3四半期にかけては、0.99に低下しています。
EBITマージン率は、2019年第1四半期の30.34%から2020年第3四半期にかけて減少傾向にあり、22.1%まで低下しました。その後、2022年第4四半期には29.24%まで上昇し、2023年第3四半期には29.27%となっています。全体として、上昇傾向が見られます。
資産回転率は、2019年第1四半期の0.3から2019年第3四半期にかけて上昇し、0.44に達しました。その後は変動し、2021年第3四半期には0.24まで低下しました。2022年第3四半期には0.39まで回復し、2023年第3四半期には0.42に達しています。全体的に見て、緩やかな上昇傾向が見られます。
総資産利益率（ROA）は、2019年第3四半期にピークの10.47%を記録した後、2020年第4四半期には5.5%まで低下しました。その後、2022年第4四半期には7.28%まで回復し、2023年第3四半期には8.79%に上昇しています。全体として、回復傾向が見られます。
- 税負担率
- 2022年以降、緩やかに低下しています。
- 利息負担率
- 2022年以降、わずかに低下しています。
- EBITマージン率
- 2020年以降、全体的に上昇傾向にあります。
- 資産回転率
- 変動しながらも、全体的に緩やかな上昇傾向にあります。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年以降、回復傾向にあります。
当期純利益率の分解
Paycom Software Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年3月期から2021年12月期にかけて77%から81%の間で変動し、概ね安定していました。しかし、2022年3月期から2023年9月期にかけて、71%から73%へと一貫して低下傾向にあります。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年3月期から2021年12月期まで1.00で安定していました。2022年9月期から2023年9月期にかけて、0.99へとわずかに低下しています。この変化は限定的であり、大きな変動とは見なせません。
EBITマージン率は、2019年3月期から2020年3月期にかけて30.34%から32.43%へと上昇しました。その後、2020年6月期から2020年12月期にかけて28.66%から22.1%へと大幅に低下しました。2021年3月期から2023年9月期にかけては、22.13%から29.27%へと徐々に回復傾向にあります。
- 純利益率
- 純利益率は、2019年3月期から2020年3月期にかけて23.38%から25.16%へと上昇しました。その後、2020年6月期から2020年12月期にかけて22.23%から17.05%へと大幅に低下しました。2021年3月期から2023年9月期にかけては、16.65%から20.8%へと回復傾向にあります。純利益率はEBITマージン率と同様のパターンを示しており、両者の間には強い相関関係があると考えられます。
全体として、EBITマージン率と純利益率は、2020年に一時的な低下を経験した後、回復傾向にあります。税負担率は、2022年以降、一貫して低下しています。利息負担率は概ね安定しており、大きな変動は見られません。