デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Airbnb Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/12/31 | 30.63% | = | 11.31% | × | 2.71 |
| 2024/12/31 | 31.48% | = | 12.63% | × | 2.49 |
| 2023/12/31 | 58.69% | = | 23.21% | × | 2.53 |
| 2022/12/31 | 34.05% | = | 11.80% | × | 2.88 |
| 2021/12/31 | -7.37% | = | -2.57% | × | 2.87 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
総資産利益率（ROA）は、2021年から2023年にかけて顕著な改善を示しました。2021年には-2.57%でしたが、2022年には11.8%に上昇し、2023年には23.21%とピークに達しました。しかし、2024年には12.63%に減少し、2025年には11.31%まで低下しました。この傾向は、資産の効率的な活用が改善されたものの、その効果が近年では鈍化していることを示唆しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の2.87から2022年の2.88へとわずかに増加した後、2023年には2.53に減少し、2024年には2.49まで低下しました。2025年には2.71に若干上昇しましたが、全体としては低下傾向にあります。これは、負債を利用した経営戦略が縮小しているか、または負債の構成が変化している可能性を示唆しています。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2021年から2023年にかけて大幅な改善を見せました。2021年には-7.37%でしたが、2022年には34.05%に急上昇し、2023年には58.69%と最高値を記録しました。しかし、2024年には31.48%に減少し、2025年には30.63%まで低下しました。ROEの変動は、自己資本に対する収益性の変化を示しており、ROAの変動と類似したパターンを示しています。これは、自己資本の効率的な活用が改善されたものの、その効果が近年では鈍化していることを示唆しています。
全体として、これらの指標は、2021年から2023年にかけて収益性が大幅に改善したものの、2024年以降は成長が鈍化していることを示しています。財務レバレッジ比率の低下は、リスク管理の強化または成長戦略の変更を示唆している可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Airbnb Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。
- 純利益率
- 純利益率は、2021年の-5.88%から、2022年に22.54%へと大幅に改善しました。その後、2023年には48.32%とピークに達しましたが、2024年には23.85%に減少し、2025年には20.51%まで低下しました。この変動は、収益性の改善とそれに続く調整を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の0.44から2022年には0.52に増加し、資産の効率的な活用が進んだことを示しています。2023年には0.48に低下しましたが、2024年には0.53、2025年には0.55と再び上昇傾向にあります。全体として、資産の効率的な利用が継続的に改善されていると考えられます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の2.87から2022年には2.88にわずかに増加しましたが、その後2023年には2.53、2024年には2.49と低下しました。2025年には2.71に若干上昇しています。この傾向は、財務リスクの管理において、負債の利用を抑制する戦略が採用されている可能性を示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年の-7.37%から、2022年には34.05%へと劇的に改善しました。2023年には58.69%と最高値を記録しましたが、2024年には31.48%に減少し、2025年には30.63%まで低下しました。ROEの変動は、純利益率の変動と相関しており、自己資本に対する収益性の変化を示しています。
全体として、これらの指標は、収益性の大幅な改善と、それに続く調整、資産効率の継続的な改善、および財務レバレッジの管理を示しています。ROEの変動は、収益性の変化に大きく影響を受けていることがわかります。
ROEを5つの要素に分解
Airbnb Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、税負担率は変動を示しており、2022年には大幅な増加が見られたものの、その後は低下傾向にあります。2021年にはデータが欠損しており、2022年に0.95から2.28へと増加し、2023年には0.79に低下、2024年には0.80、2025年には0.80で推移しています。
利息負担率は、2021年の-2.19から2022年には0.99に大きく改善し、その後は比較的安定した水準で推移しています。2023年と2024年はそれぞれ0.96と0.99、2025年には1.00となっています。
EBITマージン率は、分析期間を通じて顕著な改善を示しています。2021年の2.29%から2022年には23.97%へと大幅に増加し、2023年には22.03%にやや低下しましたが、2024年には30.22%と再び上昇し、2025年には25.65%となっています。全体として、収益性の向上が示唆されます。
資産回転率は、2021年の0.44から2022年には0.52に増加し、その後は緩やかな変動を示しています。2023年には0.48に低下しましたが、2024年には0.53、2025年には0.55と増加傾向にあります。これは、資産の効率的な活用が改善されている可能性を示唆しています。
財務レバレッジ比率は、2021年の2.87から2022年には2.88にわずかに増加し、その後は低下傾向にあります。2023年には2.53、2024年には2.49に低下しましたが、2025年には2.71と再び上昇しています。これは、財務リスクの管理において一定の変動が見られることを示しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年の-7.37%から2022年には34.05%へと劇的に改善し、2023年には58.69%とさらに上昇しました。2024年には31.48%に低下しましたが、2025年には30.63%と依然として高い水準を維持しています。これは、株主資本に対する収益性の向上が著しいことを示しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Airbnb Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/12/31 | 11.31% | = | 20.51% | × | 0.55 |
| 2024/12/31 | 12.63% | = | 23.85% | × | 0.53 |
| 2023/12/31 | 23.21% | = | 48.32% | × | 0.48 |
| 2022/12/31 | 11.80% | = | 22.54% | × | 0.52 |
| 2021/12/31 | -2.57% | = | -5.88% | × | 0.44 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
近年の財務実績を分析した結果、収益性と資産効率に顕著な変動が見られます。
- 純利益率
- 純利益率は、2021年に-5.88%とマイナスでしたが、2022年には22.54%に大幅に改善しました。その後、2023年には48.32%とピークに達しましたが、2024年には23.85%に減少し、2025年には20.51%まで低下しました。この変動は、収益の成長とコスト管理の効率の変化を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の0.44から2022年には0.52に上昇し、資産の効率的な活用が進んだことを示しています。2023年には0.48に若干低下しましたが、2024年には0.53、2025年には0.55と再び上昇傾向にあります。この傾向は、資産の利用効率が継続的に改善されていることを示唆しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2021年に-2.57%とマイナスでしたが、2022年には11.8%に改善し、2023年には23.21%と大幅に上昇しました。しかし、2024年には12.63%に減少し、2025年には11.31%まで低下しました。ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けており、全体的な収益性と資産効率の変化を反映しています。
全体として、これらの指標は、事業の成長と収益性の改善が見られる一方で、収益性の変動と資産効率の継続的な改善が確認できることを示しています。特に純利益率の変動は、外部環境の変化や事業戦略の調整の影響を受けている可能性があります。
ROAを4つの要素に分解
Airbnb Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、税負担率は変動を示しています。2022年には大幅に上昇し、その後2023年に低下、2024年、2025年と緩やかに推移しました。
利息負担率は、2021年にマイナスの値を示し、その後2022年から2025年まで正の値で推移しています。2022年から2024年まではほぼ横ばいであり、2025年にわずかに上昇しています。
EBITマージン率は、2021年から2022年にかけて大幅に改善し、2022年には23.97%に達しました。2023年には若干の低下が見られましたが、2024年には30.22%と再び上昇し、2025年には25.65%となりました。全体として、EBITマージン率は分析期間を通じて高い水準を維持しています。
資産回転率は、2021年から2022年にかけて上昇し、その後2023年に若干低下しました。2024年と2025年には再び上昇傾向にあり、2025年には0.55に達しています。これは、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、2021年にマイナスの値を示しましたが、2022年以降は大幅に改善し、2023年には23.21%に達しました。2024年には12.63%に低下し、2025年には11.31%となりました。ROAは全体的に上昇傾向にありますが、2023年以降は低下傾向も見られます。
当期純利益率の分解
Airbnb Inc.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、税負担率は変動を示しています。2022年には大幅な増加が見られ、その後2023年には低下し、2024年、2025年と緩やかな上昇傾向を示しています。
利息負担率は、2021年にマイナスの値を示しており、利息収入が利息費用を上回っていたことを示唆しています。2022年以降は正の値に転じ、ほぼ1.0付近で推移しており、利息支払能力に大きな変化はないと考えられます。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2021年から2022年にかけて大幅に改善し、23.97%に達しました。2023年には若干の低下が見られましたが、2024年には30.22%と再び上昇し、2025年には25.65%となりました。全体として、収益性を示す指標として高い水準を維持しています。
- 純利益率
- 純利益率は、2021年にマイナスの値を示しており、純損失が発生していたことを示しています。2022年には22.54%と大幅に改善し、2023年には48.32%と急増しました。2024年には23.85%に低下し、2025年には20.51%となりました。純利益率はEBITマージン率と同様に高い水準を維持していますが、変動幅が大きいことが特徴です。純利益率の変動は、税金やその他の非営業損益の影響を受けている可能性があります。
EBITマージン率と純利益率の推移を比較すると、純利益率はEBITマージン率よりも変動が大きく、収益性に対する外部要因の影響を受けやすいことが示唆されます。全体として、分析期間において収益性は大幅に改善しており、特に2022年と2023年の成長が顕著です。しかし、2024年以降は成長ペースが鈍化しており、今後の動向を注視する必要があります。