デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Airbnb Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)の推移
- 2020年にはマイナス43.7％と著しく低迷しており、経営効率が大きく悪化していたことが示唆される。しかしながら、2021年には-2.57％に改善し、その後2022年に11.8％まで上昇、その後も23.21％と高水準を維持している。これは、総資産に対する収益性が著しく向上したことを示しており、経営効率の回復が進んだと考えられる。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 2020年には3.62と比較的高い水準にありますが、その後逐次低下し、2024年には2.49となっている。これは、負債に依存する度合いが緩和され、自己資本による財務体質の強化が進んだことを示唆している。財務レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減に寄与し得る。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移
- 2020年には-158％と、非常に高い負の値を示し、株主資本に対する収益性が極めて悪化していたことを反映している。2021年は-7.37％に改善したものの、依然としてマイナス状態が続いていた。2022年に34.05％と一気に黒字化し、その後2023年には58.69％とピークに達したが、2024年には再び31.48％に低下している。これらの動きは、経営の回復とともに株主資本に対する収益性が改善したものの、変動が見られることを示している。
ROEを3つの要素に分解
Airbnb Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移に関して
- 2020年度には大幅な赤字を示しており、-135.71%と極めて高い損失水準であった。これに対して、2021年度には損失の縮小が見られ、-5.88%へと改善した。その後、2022年度から2024年度にかけては再び黒字に転じ、2022年度には22.54%、2023年度には48.32%、2024年度には23.85%に達している。これらの変化は、事業の収益性において段階的な改善と一時的な調整を経て、2023年度にピークへと達したことを示している。
- 資産回転率の推移に関して
- 資産回転率は2020年度の0.32から2021年度にかけて0.44へと増加し、その後も継続的に上昇しており、2024年度には0.53に達している。これは、資産を用いた売上高の生成効率が年々向上していることを示し、資産運用の効率化が進んでいる可能性を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の推移に関して
- この比率は2020年度の3.62から2021年度にかけて低下し、その後緩やかに改善傾向にある。2024年度には2.49となっており、資本構造の安定化や財務リスクの軽減を図っていると考えられる。財務レバレッジの縮小により、負債依存度の低下と自己資本の比重増加が進行している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移に関して
- 2020年度のROEは-158%と大きな損失を示していたが、2021年度には-7.37%まで改善した。以降は年々高水準となり、2022年度には34.05%、2023年度には58.69%、2024年度には31.48%と、損益の改善とともに高い収益性を達成していることがうかがえる。ただし、2024年度は一時的な低下傾向も見られるものの、依然として高い利益率を維持している。これらの傾向は、財務の効率的運用とビジネスモデルの収益性向上の結果と解釈できる。
ROEを5つの要素に分解
Airbnb Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2022年まで欠損しており、実績は2023年以降から示されている。2023年には税負担率が0.95と低い値を示し、その後2024年には再び上昇し2.28となった。これは税負担の負担や税金計算の変動を反映している可能性がある。
- 利息負担率
- 2001年は-2.19と負の値を示し、その後2022年まで小幅な変動を経て、2023年と2024年はほぼ安定して0.99と高い値を示している。マイナス値や変動から、利息に関する負担や収益の変動が存在したことが示唆される。
- EBITマージン率
- 2020年に-133.51と著しい赤字を記録し、その後2021年には2.29へと改善。2022年には23.97まで大きく増加し、2023年と2024年にはそれぞれ22.03および30.22と高い収益性を維持した。これは、収益性の大幅な向上と事業の収益構造改善を示す内容である。
- 資産回転率
- 2020年に0.32と低水準から、2021年には0.44、その後2022年以降は0.52〜0.53と安定的に上昇している。資産の効率的な利用が改善され、資産に対する収益の効率性が向上したことが示されている。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年には3.62と高いレバレッジを示していたが、その後徐々に低下し、2024年には2.49となった。この傾向は、財務のリスクを抑えつつ、より安定した財務構造に移行していることを示している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年と2021年は大きな赤字を記録し、-158%、-7.37%という極端な値を示していたが、2022年には34.05%、2023年には58.69%と大きく改善している。2024年にはやや減少し31.48%となったが、全体としては赤字から大きな黒字への転換を経て、非常に高い収益性を実現していることがうかがえる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Airbnb Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年には大きな赤字を示しており、-135.71％と極端に低い値であったが、その後の年度にかけて著しく改善し、2022年には黒字に転じて22.54％となった。2023年にはほぼ二倍の48.32％とピークを迎えたものの、2024年には23.85％へとやや縮小している。これらの推移は、収益性の回復と利益獲得の効率化を示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2024年まで概ね安定上昇の傾向を示しており、0.32から0.53へと向上している。この増加は資産の効率的な活用を反映しており、資産に対する売上高の比率が改善していることを示している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年は非常に低い-43.7％を記録し、資産の効率運用に問題があったことが示されていた。2021年には大幅に改善し、-2.57％とほぼゼロに近づいた。2022年にはプラスの11.8％に転じ、その後、2023年には23.21％まで上昇したことから、資産の収益性が著しく向上していることがわかる。一方、2024年には12.63％にやや低下したものの、依然として高い収益性を維持している。これらの動きは、資産運用効率の改善とともに、収益性の向上を一貫して示している。
ROAを4つの要素に分解
Airbnb Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年および2021年の税負担率はデータが欠損しており評価できないが、2022年以降には比較的安定した割合が観察されている。2023年に急激に上昇し、2024年に比べて高い水準を示していることから、税負担に関する状況や税率に変動があった可能性が示唆される。一方、2024年には税負担率が低下しており、税負担の効率化や税負担の減少が推定される。
- 利息負担率
- 2021年を除き、2022年以降の利息負担率はほぼ一定に近い0.96から0.99の範囲で推移している。2021年には負の値が見られ、財務コストの状況に一時的な変動や特殊要因があった可能性がある。ただし、全体としては、利息負担は比較的安定していると考えられる。
- EBITマージン率
- 2020年は大きく負の値を示し、営業利益の状況が厳しかったことを示す。2021年に回復しプラスに転じており、その後2022年以降は堅調に改善し、2024年には30.22%と高水準を記録している。これは、収益性の向上とコスト管理の最適化により、同期間での営業利益率が大きく改善したことを示唆している。
- 資産回転率
- 2020年から2024年まで安定した範囲で推移し、0.32から0.53の間で徐々に増加している。これは、総資産の効率的な活用が進んでいることを示し、資産に対してより多くの売上を創出できるようになっていることを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年のROAは-43.7%と極めて低い値を示し、資産の収益性が大きく損なわれていたことを反映している。2021年には赤字から改善し-2.57%となった後、2022年に急激に11.8%へと回復している。これにより、資産を有効活用して増益を達成したことが示される。2023年には23.21%と更なる高水準に達した後、2024年には12.63%にやや低下しているが、依然として良好な稼働率を維持していることから、収益性の改善と資産運用の効率化が継続していると考えられる。
当期純利益率の分解
Airbnb Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率に関する分析
- 2023年に税負担率が0.95に上昇した後、2024年に再び低下し0.79となっていることから、一定の税負担の改善傾向が見られる。ただし、2022年の税負担率の不明な点を除き、これらの値は比較的安定した税負担状態を示唆している。
- 利息負担率に関する分析
- 2020年にはマイナスの値を示し、利息負担がマイナスになっている可能性は、負債や資本構造の特異性に起因していると考えられる。その後、2021年以降はいずれも正の値を維持し、ほぼ一定の利息負担率（約0.96〜0.99）を示しており、財務コストの安定性が観察される。
- EBITマージン率に関する分析
- 2020年には大きくマイナス（-133.51%）となっているが、その後、2021年にはほぼプラスに転じ（2.29%）、2022年、2023年とともに改善を続けている。2024年には30.22%に達し、非常に高い利益率を示している。この推移は、収益性が大幅に向上したことを示しており、経営効率や収益構造の改善を反映している可能性が高い。
- 純利益率に関する分析
- 2020年には大きなマイナス（-135.71%）となっていたが、2021年にはマイナス幅が縮小して-5.88%に改善している。2022年には22.54%、2023年には48.32%と高水準になり、特に2023年には非常に高い純利益率を示している。2024年には再び23.85%に低下しているが、依然として高い利益性を維持している。これらの数字は、収益性の回復とともに大きな利益を生み出す能力が向上したことを示している。