Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

分析期間において、現在の資産は一貫した変動を示しています。2020年から2022年まで増加傾向にあり、2022年にはピークに達した後、2023年と2024年にかけて減少しています。2025年には、さらに大幅な減少が見られます。この変動は、事業運営や市場環境の変化に起因する可能性があります。

現在の資産

2020年の974百万米ドルから2022年の1564百万米ドルへと増加し、その後2023年の2603百万米ドル、2024年の2744百万米ドルを経て、2025年には1189百万米ドルへと減少しています。

遅延税金資産は、分析期間を通じて大きく変動しています。2020年にはマイナスの値を示し、2021年には大幅なマイナス値となっています。2022年にはプラスに転換しましたが、2023年と2024年には再びマイナスに転じ、2025年には最も大きなマイナス値を示しています。この変動は、税制上の変更や将来の税務上の利益の予測に影響されている可能性があります。

遅延税金資産

2020年の-275百万米ドルから2021年の-1252百万米ドルへと減少、2022年の168百万米ドルへと増加、その後2023年の-1365百万米ドル、2024年の-807百万米ドルを経て、2025年には-2617百万米ドルへと減少しています。

継続事業所得に対する所得税費用（給付）は、2020年から2022年まで増加傾向にありましたが、2023年と2024年には増加し続け、2025年には大幅なマイナス値を示しています。この変化は、税率の変動、税務上の控除の利用、または税務上の損失の計上による可能性があります。

継続事業所得に対する所得税費用（給付）

2020年の699百万米ドルから2022年の1732百万米ドルへと増加し、2023年の1379百万米ドル、2024年の1796百万米ドルを経て、2025年には-1428百万米ドルへと減少しています。

分析期間において、実効所得税率は大きな変動を示しています。2020年には-40.1%とマイナスであり、2021年には1%と大幅に改善しましたが、その後は32.8%（2022年）、28.9%（2023年）、23.7%（2024年）と低下傾向にあります。2025年には-11.9%と再びマイナスに転じています。

州税

州税は、2020年の4.3%から2021年の1.9%に低下し、2022年には3.1%に上昇、2023年には5.8%と増加しました。2024年には2.2%に低下し、2025年には2.4%と小幅に上昇しています。全体として、変動はありますが、2%から6%の範囲内で推移しています。

Hulu所得税分類の変更は、2024年に-27.3%という大きな影響を与えています。これは、実効税率の低下に寄与していると考えられます。

税控除対象外の減損

税控除対象外の減損は、2022年に3.5%で始まり、2023年には8.8%に増加し、2025年には0.9%に低下しています。この項目は、減損損失の発生状況によって大きく変動する可能性があります。

外国由来の無形資産に関連する税効果は、一貫してマイナスであり、-6.4%（2021年）から-2.2%（2025年）へと、徐々に減少しています。これは、外国子会社や事業からの収益に関連する税務上の影響を示唆しています。

所得税の監査と準備金

所得税の監査と準備金は、2020年の-6.1%から2022年の2.7%へと変動し、2023年には1.3%に低下、2024年には-2.4%に転じ、2025年には-8.4%と大幅なマイナスとなっています。これは、税務当局による監査の結果や、将来の税務上の不確実性に対する準備金の増減を反映している可能性があります。

外国所得に対する税率差額は、2020年の-16.5%から2021年の12%へと大きく変動し、その後は4.3%（2022年）、0.1%（2023年）、-1.6%（2024年）、3.4%（2025年）と変動しています。これは、異なる国における税率の違いや、税務上の繰延によって生じる影響を示しています。

米国の研究開発クレジット

米国の研究開発クレジットは、2022年から適用され、-0.6%（2022年）、-1.1%（2023年）、-1.1%（2024年）、-0.9%（2025年）と、わずかなマイナスの影響を与えています。

株式報酬の税務上の影響は、2020年の3.7%から2021年の-5.3%に大きく低下し、その後2.1%（2023年）、0.8%（2024年）、-0.3%（2025年）と変動しています。これは、株式報酬プランの変更や、税法上の取り扱いによって影響を受ける可能性があります。

評価引当金

評価引当金は、2020年の-14.6%から2021年の2.6%へと大きく改善し、その後4.5%（2022年）、-1.8%（2023年）、-0.6%（2024年）、-1.3%（2025年）と変動しています。これは、資産の評価額の変更や、将来の税務上の利益に対する見通しの変化を反映している可能性があります。

法改正は、2020年の4.4%から2021年の-12.2%へと大きく変動し、2022年には1.7%に回復しましたが、その後はデータがありません。税法の変更は、税務上の影響を大きく左右する可能性があります。

その他の項目は、2020年の-36.3%から2024年の0.8%へと改善傾向にありますが、変動幅が大きいです。この項目には、特定の事業活動や税務上の調整が含まれている可能性があります。

純営業損失および税額控除の繰越は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には減少しました。2025年には再び増加しています。この変動は、事業運営における収益性と税務戦略の変化を示唆しています。

未払負債は、2020年から2024年まで一貫して減少しています。この傾向は、債務管理の改善またはキャッシュフローの増加を示している可能性があります。2025年には減少幅が縮小しています。

ライセンス収入は、2021年から2023年まで変動し、2024年には大幅に減少しました。2025年にはさらに減少しています。この減少は、ライセンス契約の変更、市場の需要の変化、または競争の激化を示唆している可能性があります。

リース負債は、2020年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には減少しています。この変動は、リース契約の変更または資産の売却を示している可能性があります。

その他の項目は、2020年から2024年まで減少傾向にありましたが、2025年には減少幅が縮小しています。この変動は、特定の事業セグメントのパフォーマンスの変化を示唆している可能性があります。

評価引当金控除前の繰延税金資産は、2020年から2024年まで一貫して減少しています。2025年にはわずかに増加しています。この傾向は、将来の税務上の利益の減少または税務戦略の変更を示している可能性があります。

評価引当金は、2020年から2025年まで一貫して負の値であり、絶対値は増加傾向にあります。これは、資産の価値が将来的に減少する可能性が高まっていることを示唆しています。

繰延税金資産は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2023年以降は増加傾向にあります。この変動は、将来の税務上の利益の増加または税務戦略の変更を示している可能性があります。

減価償却可能、償却可能、その他の資産は、2020年から2025年まで一貫して負の値であり、絶対値は減少傾向にあります。これは、資産の価値が減少していることを示唆しています。

米国企業への投資は、2020年から2025年まで一貫して負の値であり、絶対値は減少傾向にあります。これは、米国企業への投資の減少を示唆しています。

外国企業への投資は、2020年から2025年まで一貫して負の値であり、絶対値は増加傾向にあります。これは、外国企業への投資の減少を示唆しています。

使用権リース資産は、2020年から2025年まで一貫して負の値であり、絶対値は減少傾向にあります。これは、リース資産の価値が減少していることを示唆しています。

その他の項目は、2020年から2025年まで一貫して負の値であり、絶対値は減少傾向にあります。これは、特定の事業セグメントのパフォーマンスの改善を示唆している可能性があります。

繰延税金負債は、2020年から2025年まで一貫して減少しています。この傾向は、将来の税務上の負担の減少を示している可能性があります。

正味繰延税金資産（負債）は、2020年から2025年まで一貫して負の値であり、絶対値は減少傾向にあります。これは、将来の税務上の負債が減少していることを示唆しています。

分析期間において、繰延税金資産は一貫して増加傾向を示しています。2020年の329百万米ドルから2025年には729百万米ドルへと、着実な伸びが見られます。この増加は、将来の税制上のメリットを反映していると考えられます。

繰延税金資産

2020年から2025年にかけて、継続的に増加。329百万米ドルから729百万米ドルへ。

一方、繰延税金負債は、2020年から2022年まで増加傾向にありましたが、2023年以降は減少しています。2020年の7288百万米ドルから2022年には8363百万米ドルまで増加した後、2025年には3524百万米ドルまで減少しています。この減少は、税務上の義務が減少していることを示唆している可能性があります。

繰延税金負債

2020年から2022年まで増加。7288百万米ドルから8363百万米ドルへ。その後、2023年から2025年にかけて減少。3524百万米ドルまで。

繰延税金資産と負債の推移を比較すると、繰延税金負債の減少幅が、繰延税金資産の増加幅を上回っていることがわかります。これは、全体として税務上のポジションが改善されている可能性を示唆しています。ただし、これらの変動が具体的な税務戦略や会計上の変更によるものかどうかを判断するには、さらなる詳細な分析が必要です。

総資産は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年と2025年には減少しました。2020年の201549百万米ドルから2023年には205579百万米ドルまで増加し、その後2024年には196219百万米ドル、2025年には197514百万米ドルとなりました。調整後総資産も同様の傾向を示しています。

総負債は、2020年から2023年まで一貫して減少しました。2020年の104037百万米ドルから2023年には92567百万米ドルまで減少しました。2024年と2025年には、それぞれ90697百万米ドル、82902百万米ドルと、減少傾向が継続しています。調整後総負債も同様の減少傾向を示しています。

ディズニー株主資本の合計は、2020年から2025年まで一貫して増加しました。2020年の83583百万米ドルから2025年には109869百万米ドルまで増加しています。調整後のディズニー株主資本合計も同様の増加傾向を示しており、株主資本の増加が確認できます。

当期純利益は、2020年に損失を計上しましたが、2021年以降は一貫して利益を計上しています。2020年の-2864百万米ドルから、2021年には1995百万米ドル、2022年には3145百万米ドル、2023年には2354百万米ドル、2024年には4972百万米ドル、そして2025年には12404百万米ドルと、大幅な増加が見られます。調整後純利益も同様の傾向を示しており、利益の増加幅は調整後の方が大きい傾向にあります。

総資産の推移

2020年から2023年まで増加し、その後減少。

総負債の推移

2020年から2025年まで一貫して減少。

株主資本の推移

2020年から2025年まで一貫して増加。

純利益の推移

2020年に損失を計上後、2021年から2025年まで一貫して利益を計上し、増加傾向。

純利益率は、2020年の-4.38%から2025年の13.14%へと、全体的に上昇傾向を示しています。特に2024年から2025年にかけての増加幅が大きくなっています。調整後の当期純利益率も同様に、2020年の-4.8%から2025年の10.36%へと改善しています。調整値と未調整値の差は、期間を通じて比較的小さい範囲で推移しています。

資産効率

総資産回転率は、2020年の0.32から2025年の0.48へと一貫して上昇しています。この傾向は、資産をより効率的に活用して収益を上げていることを示唆しています。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示しており、調整の有無にかかわらず、資産効率の改善が見られます。

財務レバレッジ比率は、2020年の2.41から2025年の1.8へと低下しています。これは、財務リスクの軽減を示唆しており、負債依存度が減少していることを意味します。調整後の財務レバレッジ比率も同様の減少傾向を示しており、負債構造の改善が確認できます。

収益性

自己資本利益率は、2020年の-3.43%から2025年の11.29%へと大幅に改善しています。調整後の自己資本利益率も、2020年の-3.47%から2025年の8.69%へと上昇しており、株主資本に対する収益性が向上していることがわかります。調整値と未調整値の差は、2021年と2023年に比較して大きくなっています。

総資産収益性

総資産利益率は、2020年の-1.42%から2025年の6.28%へと大きく改善しています。調整後の総資産利益率も、2020年の-1.56%から2025年の4.97%へと上昇しており、総資産に対する収益性が向上していることが示されています。調整値と未調整値の差は、2020年と2021年に比較して大きくなっています。

全体として、これらの財務指標は、収益性の改善、資産効率の向上、および財務リスクの軽減を示しています。特に、2024年から2025年にかけての収益性指標の顕著な改善は注目に値します。

当期純利益は、2020年の損失28億6400万米ドルから、2021年には19億9500万米ドルへと大きく改善しました。その後、2022年には31億4500万米ドルに増加し、2023年には23億5400万米ドルとなりました。2024年には49億7200万米ドルと大幅に増加し、2025年には124億400万米ドルと、さらに顕著な伸びを示しています。

調整後純利益も同様の傾向を示しており、2020年の損失31億3900万米ドルから、2021年には7億4300万米ドルに改善しました。2022年には33億1300万米ドル、2023年には9億8900万米ドルと推移し、2024年には41億6500万米ドル、2025年には97億8700万米ドルと増加しています。調整後純利益は、当期純利益と比較して、より緩やかな改善を示しました。

純利益率

純利益率は、2020年には-4.38%でしたが、2021年には2.96%に上昇しました。2022年には3.8%に増加し、2023年には2.65%に低下しました。2024年には5.44%に上昇し、2025年には13.14%と大幅に増加しています。純利益率の変動は、収益の成長とコスト管理の効率に影響を受けていると考えられます。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率は、2020年には-4.8%でしたが、2021年には1.1%に改善しました。2022年には4%に増加し、2023年には1.11%に低下しました。2024年には4.56%に上昇し、2025年には10.36%と大幅に増加しています。調整後当期純利益率は、調整項目を除外することで、より本質的な収益性を反映していると考えられます。

全体として、純利益および調整後純利益は、2020年以降一貫して改善傾向にあります。特に2024年以降の増加幅は大きく、収益性の向上が顕著です。純利益率および調整後当期純利益率も、同様に改善しており、2025年にはそれぞれ13.14%および10.36%と高い水準に達しています。これらの指標は、収益性の改善と効率的な経営を示唆しています。

分析期間において、総資産は2020年から2023年まで増加傾向にある。2020年の201549百万米ドルから2023年には205579百万米ドルへと増加した。しかし、2024年には196219百万米ドルに減少し、2025年には197514百万米ドルと、わずかな増加にとどまっている。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示している。2020年の201220百万米ドルから2023年には204908百万米ドルへと増加したが、2024年には195564百万米ドルに減少し、2025年には196785百万米ドルと、小幅な増加に留まっている。

総資産回転率

総資産回転率は、2020年の0.32から2025年の0.48へと一貫して上昇している。この上昇傾向は、資産を売上高に変換する効率が向上していることを示唆している。特に、2020年から2022年の上昇幅が大きく、その後は上昇のペースが鈍化している。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様に、2020年の0.32から2025年の0.48へと一貫して上昇している。調整後の回転率も、調整後の資産を売上高に変換する効率が向上していることを示唆している。総資産回転率と同様に、2020年から2022年の上昇幅が大きく、その後は上昇のペースが鈍化している。

総資産回転率と調整後総資産回転率は同値であり、調整が売上高に影響を与えていないことがわかる。全体として、資産の効率的な活用が進んでいる傾向が見られるが、2024年以降は増加の勢いが弱まっている。

総資産は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありましたが、2024年と2025年には減少しました。2023年をピークに、2024年に減少した後、2025年にはわずかに増加しています。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示しています。2020年から2023年まで増加し、その後2024年と2025年に減少しています。調整後総資産は、総資産よりも常に高い水準を維持しています。

ディズニー株主資本の合計は、2020年から2025年まで一貫して増加しています。増加率は、2020年から2022年にかけて比較的高く、その後は緩やかになっています。

調整後のディズニー株主資本合計も、株主資本の合計と同様に、2020年から2025年まで一貫して増加しています。調整後の株主資本合計は、株主資本の合計よりも常に高い水準を維持しており、その差は拡大傾向にあります。

財務レバレッジ比率は、2020年から2025年にかけて一貫して低下しています。これは、負債に対する自己資本の割合が改善していることを示唆しています。

調整後の財務レバレッジ比率も、財務レバレッジ比率と同様に、2020年から2025年にかけて一貫して低下しています。調整後の財務レバレッジ比率は、財務レバレッジ比率よりも常に低い水準を維持しており、その差は縮小傾向にあります。

総資産の傾向

2020年から2023年まで増加、2024年と2025年に減少。

株主資本の合計の傾向

2020年から2025年まで一貫して増加。

財務レバレッジ比率の傾向

2020年から2025年まで一貫して低下。

全体として、財務レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減を示唆しています。株主資本の増加は、企業の財務基盤の強化を示唆しています。総資産の減少は、資産売却や減損などの要因が考えられますが、詳細な分析には追加情報が必要です。

当期純利益(損失)は、2020年の大幅な損失から、2021年以降は増加傾向を示している。2021年には19億9500万米ドル、2022年には31億4500万米ドルと増加し、2023年には23億5400万米ドルに減少したものの、2024年には49億7200万米ドルと大幅に増加し、2025年には124億400万米ドルと急増している。

調整後純利益(損失)も同様に、2020年の損失から回復し、2021年から2025年にかけて一貫して増加している。2021年には7億4300万米ドル、2022年には33億1300万米ドル、2023年には9億8900万米ドル、2024年には41億6500万米ドル、そして2025年には97億8700万米ドルと推移している。調整後の数値は、当期純利益(損失)の数値よりも高い傾向にある。

株主資本の合計は、2020年の835億8300万米ドルから、2025年には1098億6900万米ドルへと増加している。この増加は、2021年から2024年にかけて特に顕著である。

調整後の株主資本合計も同様に増加しており、2020年の905億4200万米ドルから、2025年には1126億6400万米ドルとなっている。調整後の株主資本合計は、株主資本の合計よりも常に高い水準を維持している。

自己資本利益率は、2020年には-3.43%とマイナスであったが、2021年には2.25%に改善し、2022年には3.31%となった。2023年には2.37%に低下したが、2024年には4.94%に上昇し、2025年には11.29%と大幅に増加している。

調整後の自己資本利益率も同様に、2020年の-3.47%から、2025年には8.69%へと増加している。調整後の自己資本利益率は、自己資本利益率よりも常に高い水準を維持しており、2025年には11.29%に達している。

自己資本利益率と調整後の自己資本利益率の比較

調整後の自己資本利益率は、当期純利益(損失)の調整により算出されるため、自己資本利益率よりも高い傾向にある。この差は、特定の会計上の項目や非経常損益の影響を受けて変動する可能性がある。

株主資本の増加

株主資本の増加は、利益の蓄積、株式の発行、またはその他の資本取引によって説明できる。特に2021年から2024年にかけての増加は、収益性の改善と関連している可能性がある。

当期純利益は、2020年度に大幅な損失を計上した後、2021年度から2023年度にかけて増加傾向を示しました。2024年度には更なる増加が見られ、2025年度には顕著な増加を記録しています。調整後純利益も同様の傾向を示しており、2020年度の損失から一貫して改善しています。調整後純利益は、当期純利益と比較して、より安定した成長を示しています。

総資産

総資産は、2020年度から2023年度にかけて緩やかな増加傾向にありましたが、2024年度と2025年度には減少しています。調整後総資産も同様の傾向を示しています。

総資産利益率は、2020年度にはマイナスでしたが、2021年度から2025年度にかけて一貫して上昇しています。特に2025年度には、6.28%と大幅な増加を記録しており、資産効率の改善が示唆されます。調整後総資産利益率も同様に上昇傾向にあり、2025年度には4.97%を記録しています。調整後総資産利益率は、当期純利益の変動の影響を受けにくく、より安定した収益性を示しています。

全体として、収益性は改善傾向にあり、特に2024年度以降、顕著な成長が見られます。総資産は減少傾向にありますが、総資産利益率の上昇は、資産効率の改善を示唆しています。調整後指標は、より安定した収益性と資産効率を示しており、事業運営の改善が伺えます。