デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Honeywell International Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）に関する分析
- 報告期間を通じて、総資産利益率は一貫して高水準で推移している。2020年の最初の四半期にはデータが欠損しているものの、その後の2020年第2四半期以降、ROAは7.4％から8.92％の範囲内で変動し、全体として堅実な収益性を示している。特に2023年以降にはROAが8.7％前後で安定していることから、資産効率の向上と収益性の改善が継続していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率に関する分析
- 財務レバレッジ比率は、2020年の3.25から徐々に上昇し、2024年までに4.22に達している。これは、負債の増加やレバレッジの拡大を示しており、同期間において資金調達の手法が積極的に変化した可能性を示す。一方で、レバレッジの増加は財務リスクの増大を伴うため、今後の財務状況に留意が必要と考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）に関する分析
- ROEは、2021年の27.23％から2023年にかけて35.68％まで上昇し、その後やや調整を見せながらも、2025年まで30％台を維持している。これは自己資本に対する収益性が高く、株主価値の増加に寄与していることを示す。特に2022年から2023年にかけてのROEの向上は、効率的な資本運用と収益性の改善を反映していると考えられる。
- 総合的な見解
- これらの指標から、全体として財務の健全性と収益性の両面で改善の兆しが見られる。ROAの安定した高水準とともに、ROEの向上は、資本運用の効率化と収益性の強化を示している。一方で、財務レバレッジ比率の増加は、リスクの増大も伴うため、財務戦略のバランスを考慮した上での経営判断が求められる。今後も収益性と効率性の向上を維持しつつ、財務リスクの適切な管理が必要とされる。
ROEを3つの要素に分解
Honeywell International Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率
- 2020年以降、純利益率は一時的な変動を示しつつも、概ね安定した範囲内で推移している。特に2021年から2023年にかけては、14%台から15%以上の範囲で持続しており、収益性の改善傾向が見られる。2024年以降もこの範囲内で一定の変動を示し、全体として安定性が確保されていると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の値を起点に、概ね0.51から0.6の範囲で横ばいまたは緩やかな上昇傾向を示している。特に2022年から2023年にかけて若干の増加が見られ、企業の資産効率が改善している可能性が示唆される。一方、最新のデータでは0.51前後に安定していることから、資産の効率的な運用維持に努めていると推測される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年から2024年にかけて全体的に上昇しており、特に2024年には4.0を超える水準に達している。これは負債を用いた資本構成の比率が高まっていることを示し、財務リスクが増大している可能性がある。また、2025年においても比率は高水準を維持し、企業の資本構造の変化が継続していることが窺える。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2021年以降、約25%から35%の範囲で推移し、比較的高い利益性を維持している。特に2023年には最高値に近い35.68%を記録し、効率的な株主資本運用を示唆している。ただし、2024年以降若干の減少傾向も見られるものの、全体としては高い利益還元性を示していると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Honeywell International Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の傾向と分析
- 2020年3月期から2024年6月期までにかけて、税負担率は0.76から0.81の範囲で変動しており、特に2024年にかけて若干増加傾向を示している。これは税負担がやや重くなる傾向を反映している可能性があり、税負担率の安定性は比較的高いと評価できる。全体として、大きな変動はないものの、緩やかな上昇傾向が継続している。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率はほぼ一定しており、2020年3月期の0.94から2024年12月期の0.85まで緩やかに低下している。特に、2023年以降にその傾向が顕著となり、負債コストの軽減が進んでいる可能性が示唆される。これは、借入金利の低減や資本コストの改善によるものと考えられる。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージンは2020年3月期から2024年12月期にかけて一時的に増減を繰り返しながらも、全体的に堅調に推移している。2020年に19.26%だったものが、2024年12月期には21.48%と軽度の向上を示しており、収益性の改善傾向を示している。特に2022年時点では20%台に乗せており、利益率の向上が進んでいると評価できる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2020年3月期の0.51から2024年12月期の0.52までほとんど横ばいで推移し、わずかに上昇している。これは、資産の効率的な利用がほぼ一定で 유지されていることを示唆しており、大きな変動は見られないが、資産運用の効率性が維持されていると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、2020年3月期の3.25から2024年12月期には4.87まで上昇している。これは借入金や負債の比率が増加していることを示し、財務構造がよりレバレッジを効かせた状態に変化していると解釈できる。ただし、この増加に伴い自己資本利益率(ROE)の水準も高まりつつあり、結果として資本効率の向上に寄与している可能性が考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の動き
- ROEは2020年3月期の不明な値から始まり、2021年以降は20%超で推移し、2024年には最高値の35.68%を記録している。これは、資本効率が向上し、株主資本に対する利益が増大していることを示す。財務レバレッジ比率の上昇と相関し、積極的な資本構成や経営戦略の見直しによる収益性の向上が反映されていると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Honeywell International Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の動向について
- 2020年度から2024年度第1四半期までの期間において、純利益率は一貫して客観的に安定した水準を維持していることが観察される。特に2021年と2022年の間には、14.17%から16.11%の間でやや増加傾向が見られ、その後2023年度には再び14%台前半へと緩やかに低下している。ただし、全体的にみて大きな変動はなく、一定の収益性を示している。
- 資産回転率の変動について
- 資産回転率は、2020年から2024年にかけての期間において、0.51から0.60の範囲内で推移している。特に2021年から2022年にかけては、0.53から0.58へとわずかに増加しており、資産の効率的な運用が改善していることを示唆する。その後は概ね0.51から0.60の間で安定して推移しており、資産の効率性は全体として維持されている。
- 総資産利益率 (ROA) の動向について
- 2020年度以降、総資産利益率は概ね7.4%から9.2%の範囲内で変動しており、全体的に緩やかに増加している傾向が認められる。特に2021年から2022年にかけては8.16%から8.92%へと改善し、その後も高水準を維持していることが示されている。これは、総資産に対する利益の効率的な獲得能力が向上していることを反映している可能性がある。ただし、2023年度以降はやや低下傾向にあり、全体としては安定した収益性を維持している。
ROAを4つの要素に分解
Honeywell International Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2023年にかけて、税負担率は全体的に安定しており、0.76から0.81の範囲で変動している。2023年以降も概ね79％前後で推移し、大きな変動は見られない。これは、法人税率や税務戦略が一定であることを示唆している。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率はほぼ一定であり、2020年から2023年にかけて0.86から0.95の範囲で推移している。2023年後半に向けて徐々に低下傾向が見られ、2024年には約0.85まで低下している。これにより、負債コストの軽減や借入金管理の改善が示唆される。
- EBITマージンの変動
- EBITマージン率は全体として安定して推移しており、2020年から2023年にかけておおむね19%から21.8%の範囲で変動している。2023年第4四半期にやや低下する傾向が見られるものの、全体的には堅実な収益性を維持していると評価できる。
- 資産回転率の動き
- 資産回転率は2020年から2023年にかけておおむね0.51から0.60の範囲で推移し、小幅な増減が見られる。2022年後半から2023年にかけてやや低下する傾向にあり、資産の効率的な運用については若干の改善余地があると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)の傾向
- ROAは2020年から2023年にかけておおむね7.29%から9.2%の範囲で変動しており、2021年後半の8.92%が最高値となっている。全体的には堅調な収益率を維持しているが、2023年以降はやや低下傾向にあり、利益率の安定性に注意が必要である。
当期純利益率の分解
Honeywell International Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の傾向
- 税負担率は2020年3月期から2023年12月期までおおむね0.76から0.81の間で推移しており、全体的には安定した傾向を示している。2023年以降しばらく同水準を維持しており、大きな変動は見られないが、わずかに上昇傾向が窺える。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は全期間を通じて概ね0.85から0.95の範囲で推移しており、特に2020年3月期から2021年12月期まで約0.94から0.95の間で高水準を維持している。その後は、2022年以降徐々に低下し、2025年3月期には0.85まで低下していることから、負債に対する金利負担の軽減または借入構造の変化が示唆される。
- EBITマージン率の分析
- EBITマージン率は2020年3月期から2023年12月期まで継続して上昇傾向にあり、2020年には19.26％だったものが、2023年12月期には21.48％に達している。2024年度はやや横ばいとなり、21.39％から21.92％の範囲で推移している。これらのデータから、収益性の向上と効率化を推進していると考えられる。
- 純利益率の変動
- 純利益率は2020年3月期の14.64％から2023年12月期には15.38％に改善している。ただし、2024年度には14.82％から15.52％の範囲で推移しており、若干の変動はあるものの、全体として安定した利益率の維持に成功していることがわかる。15％前後の水準は収益性の持続性を示唆している。