デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Eaton Corp. plc、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年から2024年にかけて、総資産利益率は着実に上昇している。具体的には、2020年の4.43%から2024年には9.89%に達し、およそ2倍以上の改善が見られる。これにより、企業の資産を効率的に収益に変換する能力が向上していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年の2.13から2024年には2.08とわずかに低下したものの、全体としてはほぼ横ばいで推移している。この値の安定性は、負債の比率が大きく変動せず、安定した財務構造を維持していることを反映していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年の9.44%から2024年には20.52%へと着実に増加しており、約2倍の上昇を示している。これにより、株主資本に対する収益性が大幅に向上していることが示され、企業の収益性改善が明らかである。
ROEを3つの要素に分解
Eaton Corp. plc、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は継続的に改善している。2020年の7.9%から2024年には15.25%に達し、利益効率の向上を示している。特に2021年以降は顕著な伸びが見られ、2023年と2024年には2桁台に上昇している。これにより、収益性の全体的な向上が示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は年々安定的に上昇しており、2020年の0.56から2024年には0.65に達している。この指標の上昇は、資産に対してより効率的に売上を生み出していることを示している。増加傾向は、資産の運用効率改善を反映していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年から2023年にかけて安定して減少し、2023年には2.02を記録している。その後、2024年に再び2.08に上昇している。これは、負債比率の調整や資本構成の変動を示す可能性があり、財務リスクの調整を図っている可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年の9.44%から2024年には20.52%に増加し、企業の株主資本に対する収益性が大きく向上していることを示している。特に2021年以降は着実な伸びを示し、利益率と資産効率の改善と相関していることが伺える。これにより、全体としての経営の効率性および株主価値の創造が高まっていると解釈できる。
ROEを5つの要素に分解
Eaton Corp. plc、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年までの期間において、税負担率は概ね安定しており、2021年に一時的に低下した後、再び高い水準を維持している。2022年の値はやや上昇しているものの、全体としては0.74から0.85の範囲内で推移しており、税負担に関する負担感は大きく変動していないと見られる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2024年まで徐々に上昇しており、特に2023年と2024年には0.96、0.97と高水準に達している。これにより、負債コストの増加、もしくは借入金に伴う利息負担が相対的に増加している可能性が示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年の10.58%から2024年の18.86%にかけて全体的に上昇している。特に2021年に大きく跳ね上がり、その後も安定的に拡大を続けている。この動きは、収益性の改善やコスト効率化が進み、営業利益率が向上したことを示していると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は年を追うごとに緩やかに上昇し、2024年には0.65に達している。これは、資産の効率的な運用が進んでいることを示し、売上や収益に対する資産の利用効率が向上していると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年の2.13から2024年の2.08までほぼ横ばいで推移しているが、2021年から2023年にかけてやや低下し、その後2024年に若干上昇している。これにより、資本構成を一定程度維持しながらも負債の使用が最適化されている可能性が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年の9.44%から2024年の20.52%へと着実に向上している。特に2021年以降は顕著な成長を見せており、収益性の改善、効率的な資本運用、コスト管理の強化が反映されていると考えられる。これらのトレンドは、企業の財務パフォーマンスが全般的に向上していることを示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Eaton Corp. plc、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は年々改善しており、2020年の7.9%から2024年には15.25%へと上昇しています。この傾向は、同社の収益性が持続的に向上していることを示しており、効率的なコスト管理や収益構造の改善が寄与している可能性があります。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年の0.56から2024年の0.65へと緩やかに上昇しています。これにより、同社の資産活用効率が改善していることが示唆されており、資産の運用効率の向上とともに売上高の増加が見られる可能性があります。
- 総資産利益率（ROA）
- 総資産利益率は2020年の4.43%から2024年の9.89%へとほぼ二倍に上昇しています。この増加は、純利益率と資産回転率の両方の改善により、総資産に対する収益性が大きく向上していることを反映しています。この結果、同社の効率的な資産運用と収益構造の強化が顕著に示されています。
ROAを4つの要素に分解
Eaton Corp. plc、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は一時的に低下した後、2022年に再び上昇し、その後安定傾向を示している。2021年に比べて、2022年以降は約0.8の水準が維持されており、税負担の効率性に若干の変動が見られるものの、おおむね一定の範囲内に収まっている。
- 利息負担率
- 利息負担率は年を追うごとにわずかに増加しており、2020年度には0.92であったものが、2024年度には0.97に達している。これは、負債に伴う利息負担が相対的に高まる傾向を示しており、財務レバレッジの変動や資金調達コストの上昇が反映されている可能性がある。
- EBITマージン率
- 同期間中、EBITマージン率は全体的に向上している。2020年の10.58%から2024年には18.86%に達しており、利益性の改善が示されている。特に2021年の15.48%から2022年の14.7%への一時的な低下を経て、その後再び増加しており、事業効率やコスト管理の改善が確認できる。これは収益性の向上と収益構造の最適化を示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.56から2024年の0.65へと上昇しており、総資産に対する売上高の効率性の向上を示す。この推移は、資産の効果的な活用や運転資本の効率化に伴う改善の兆候と捉えられる。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2020年の4.43%から2024年には9.89%へと着実に増加しており、総資産に対する収益性が顕著に向上している。これは、利益率の改善と資産効率の向上が複合的に作用し、企業全体の収益性強化に寄与していることを示している。結局、これらの指標の推移は、同期間中において収益構造の改善と資産の有効活用が進展していることを示唆している。
当期純利益率の分解
Eaton Corp. plc、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は一時的な増減を見せながらも、概ね一定範囲内で推移している。2021年にやや低下し、その後2022年に再び上昇したものの、2023年と2024年には安定していることから、税負担の変動は比較的小規模であり、特定の税制度や税務戦略の変化に伴う影響と考えられる。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は全期間を通じて高い水準にあり、2020年から2024年にかけてわずかな増加傾向が見られる。特に2023年と2024年においては、0.96および0.97に達し、負債に対する利息負担が相対的に高水準にあることを示している。これは、資本構成や借入コストの変化に起因する可能性がある。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は年々改善傾向を示している。2020年の10.58%から2024年には18.86%に向上し、利益率が着実に向上していることがうかがえる。この増加は、収益性向上やコスト管理の改善を反映していると考えられる。特に2021年から2022年にかけての改善が顕著で、その後も一貫して高い水準を維持している。
- 純利益率の変化
- 純利益率も同様に増加傾向にあり、2020年の7.9%から2024年の15.25%に達している。これにより、売上高に対する純利益の割合が年々増加していることが示される。特に2021年以降、利益率の改善が顕著であり、コスト効率の向上や収益性の高まりが寄与していると推察される。
- 総合的な観察
- この期間において、税負担や利息負担は比較的安定またはやや増加気味であるのに対し、収益性を示す指標は着実に改善している。これは、同様のコスト構造を維持しつつ、収益拡大や効率化を進めていることを示唆している。今後も、収益性の向上を持続させるためには、借入コストの管理や税務戦略の最適化が重要となる可能性がある。