デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
RTX Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-03), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）について
- 開始から2020年3月期にはデータが欠損しており、その後は2020年3月から2020年12月まで大きな変動は見られない。特に2020年12月以降、ROAはマイナス圏からプラスに転じ、その後継続して上昇傾向を示している。2021年3月期には約2.39%、2022年3月期には約3.43%、2023年3月期には約2.79%と、一定の増加と安定を示した後、2024年3月期には約2.86%、2025年3月期には約3.68%へと改善傾向にある。これにより、資産効率性の向上が見られる。特に、2020年末以降の回復と持続的な改善が報告されている。
- 財務レバレッジ比率について
- この指標は一貫して比較的低い水準（2.2〜3.54の範囲）を維持しており、2020年3月のピーク以降はほぼ安定している。2022年以降はやや増加傾向が見られるが、全体としては過度な負債依存にはなっておらず、財務の安定性が保持されていると考えられる。2024年以降は2.7前後で推移しており、リスクと効率のバランスが取れていると推測される。
- 自己資本利益率（ROE）について
- 2020年初期はデータが欠損しているため、2020年6月以降の情報を中心に分析する。2020年6月期のROEは約−4.88%と低迷しているが、その後は2020年9月期以降、継続的に改善が進む。2022年3月期には約7.16%、2023年3月期には約7.48%、2024年3月期に約9.85%と、顕著な向上が見られる。特に2024年に入ってからのROEの増加は、自己資本に対する収益性が大幅に改善していることを示しており、資本効率の向上と経営の健全性の向上につながっていると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
RTX Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-03), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2020年第1四半期はデータが欠損しており、その間に赤字を計上していたことが示唆される。その後、2020年末にかけて赤字から黒字へと転換し、2021年を通じて持続的な黒字を維持している。特に2021年第3四半期から第4四半期にかけて大きく改善し、2022年には7%台後半まで上昇、その後もおおむね良好な純利益率を維持しているが、一部の四半期ではやや低下も見られる。これにより、企業の収益性は回復を見せ、安定成長を示唆している。特に2023年第1四半期には最も高い純利益率を記録している。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2020年以降安定した増加傾向を示している。2020年第2四半期から少しずつ上昇し始め、2022年以降は0.42〜0.50の範囲で推移し、企業の資産を効率的に活用し利益を生み出していることが窺える。特に2024年に入ってからは0.5を超える水準を維持しており、資産効率の改善が見られる。これは、企業が資産をより効果的に運用していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 2020年から2023年にかけて比率は概ね低水準で安定しており、平均して2.2〜2.4の範囲にある。2024年からは若干の上昇が見られ、2.7を超える局面も存在するが、依然として抑制された財務レバレッジを維持している。これは、財務リスクを抑えつつも、積極的な資金調達やレバレッジの活用を効率的に行っていることを反映している。全体として、適度なレバレッジによる安定した資金運用が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2020年後半から2023年にかけてROEは一貫して回復傾向にあり、2022年にかけて次第に上昇し、最終的に7%台から9.85%まで改善している。特に2023年第4四半期には顕著な増加を示し、株主資本に対する収益性の向上が見て取れる。これは、企業の収益性の改善とともに、資本効率の向上を反映している。全体的に、企業の収益性と株主資本の効率性は良好な水準で推移していることが示される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
RTX Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-03), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移と傾向
- 2020年度は損益率が欠損しており、赤字状態が続いていた。2021年に入ると、損益率がプラスに転じ、6％台まで上昇した後、2022年度にかけては7％前後で安定した数値を示している。2023年度には一時的に減少傾向が見られるものの、その後再び持ち直し、最終的には7％台の高水準を維持していることから、収益性の改善と安定化傾向が確認できる。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2020年度には記録がなく、その後2021年から着実に上昇し、2024年度にかけて0.44から0.5の範囲で推移している。これは資産に対する売上の効率性が向上したことを示し、資産の効率的運用に向けた改善傾向が窺える。
- 総資産利益率 (ROA) の動向
- 2020年度は欠損しているが、2021年以降着実に回復し、2022年度には3.43％を超える高水準を記録した。その後も概ね3％台前半から後半で推移しており、資産に対し一定の収益を生み出していることを示す。2023年度にはやや減少する局面も見られるものの、全体としては安定的な収益性を維持していると評価できる。
- 総合的な分析
- これらの指標から、同期間中においては、損益率やROAの改善とともに資産の効率性が高まっている傾向が観察される。特に2021年以降の業績回復と収益性の向上は、経営上の施策が効果的に作用していると考えられる。一方、若干の変動も見られるため、安定的な収益性や資産効率の維持・向上に向けては今後も継続的な改善努力が求められる。