デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Twenty-First Century Fox Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018/06/30 | = | × | |||
| 2017/06/30 | = | × | |||
| 2016/06/30 | = | × | |||
| 2015/06/30 | = | × | |||
| 2014/06/30 | = | × | |||
| 2013/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30), 10-K (報告日: 2016-06-30), 10-K (報告日: 2015-06-30), 10-K (報告日: 2014-06-30), 10-K (報告日: 2013-06-30).
- 総資産利益率 (ROA)について
- 2013年度から2015年度にかけては高い水準で推移し、その後2016年度に一時的に低下したものの、2018年度には再び上昇傾向を示している。2016年度の低迷は一時的な要因が関係している可能性があり、その後の回復は企業の効率的な資産運用の改善を反映していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率について
- 財務レバレッジ比率は、2014年度に前年度比でやや増加した後、2015年度に減少し、その後は2016年度まで再び上昇したが、2018年度には再び低下している。総じて、財務レバレッジ比率は一定の範囲内で変動しており、財務のリスク管理または資本構造の調整が行われていると推測される。
- 自己資本利益率 (ROE)について
- 2013年度から2015年度にかけて非常に高い水準で推移し、その後2016年度に大きく低下したものの、2017年度および2018年度には再び上昇している。特に2015年度のピークは、自己資本を活用した収益性の高さを示す反面、2016年度の低迷は一時的な要因や利用可能資本の変動を示唆している可能性がある。全体としては、企業は高い収益性を維持しつつ、財務活動において一定の調整を行っているとみられる。
ROEを3つの要素に分解
Twenty-First Century Fox Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/06/30 | = | × | × | ||||
| 2017/06/30 | = | × | × | ||||
| 2016/06/30 | = | × | × | ||||
| 2015/06/30 | = | × | × | ||||
| 2014/06/30 | = | × | × | ||||
| 2013/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30), 10-K (報告日: 2016-06-30), 10-K (報告日: 2015-06-30), 10-K (報告日: 2014-06-30), 10-K (報告日: 2013-06-30).
- 純利益率
- 2013年から2015年までには、純利益率は高水準で推移し、特に2015年においては28.65％と最も高い値を示している。これに続き、2016年と2017年には大きく低下し、2016年には10.08％に落ち込んでいるが、2017年にはやや回復傾向を示し、14.68％となっている。全体としては、純利益率は一時的に低下したものの、後半には改善基調にあると解釈できる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2013年から2015年にかけて0.54〜0.58の範囲で安定して推移しており、効率的な資産運用を継続していると考えられる。2016年以降もほぼ横ばいで推移し、効率性は一定を保っていることが示されている。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は2013年から2015年の間にやや変動がみられるが、平均して3前後で推移している。特に2016年には3.54と若干上昇しているが、その後は2.75まで低下しており、レバレッジの調整が行われている可能性を示唆している。この動きにより、資本構成の見直しやリスク管理の向上が図られた可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2013年に41.75％と非常に高い水準を記録しているが、その後2014年には25.92％へと低下した。2015年には再び48.23％に上昇し、ピークを迎える一方、その後の2016年と2017年にはそれぞれ20.17％と18.78％に低下している。2018年には22.82％に回復しているが、全体としては変動を伴いながらも、一定の利益効率を維持していると判断できる。
ROEを5つの要素に分解
Twenty-First Century Fox Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2016/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2015/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2014/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2013/06/30 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30), 10-K (報告日: 2016-06-30), 10-K (報告日: 2015-06-30), 10-K (報告日: 2014-06-30), 10-K (報告日: 2013-06-30).
- 税負担率の推移と解釈
- 2013年から2018年にかけて、税負担率は一時的な増減を伴いながらも全体として変動している。2013年から2014年にかけて低下し、その後2015年に一時的に上昇したものの、2016年から2017年にかけて再び低下傾向を示した。2018年には再び上昇しており、税負担の変動は比較的激しい傾向にある。これらの動きは税負担の効率性や税制の変動、企業の税戦略の変化を示唆している可能性がある。
- 利息負担率の変化
- 利息負担率は2013年から2018年まで比較的安定しており、2013年の0.89から2018年の0.77へわずかに低下している。これは企業の負債コストの管理が比較的一定であることを示しており、財務の安定性を反映している可能性がある。ただし、2015年に傾向が一時的にやや上昇した点は注意すべき要素である。
- EBITマージン率の変動
- 2013年に35.59%と高い水準を示した後、2014年に急激に21.67%へと低下している。その後、2015年には37.08%と再び高水準に回復したが、その後の2016年から2018年にかけては17.59%と低めの水準で推移している。これらの変動は、営業利益の割合が変動していることを示し、市場や経営環境の変化に伴う収益性の調整を反映している可能性がある。特に2014年と2018年の大きな低下は、収益構造の変化や一時的なコスト増による影響を示唆している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2013年から2018年までほぼ一定（約0.54から0.58）で推移しており、企業の資産効率性が相対的に安定していることを示している。特に大きな変動は見られず、資産を用いた売上の効率性は一定の水準を保っていると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じてやや変動しており、2013年の3.00から2018年には2.75に低下傾向を示している。2016年に一時的に3.54に上昇したが、その後は緩やかに低下している。この動きは、負債に依存した資金調達の比率の調整や財務戦略の変化を反映している可能性がある。全体として、負債に対する依存度がやや縮小していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)の変化
- ROEは2013年に41.75%と高い水準であったが、その後2014年には25.92%まで低下。その後2015年には48.23%と最高値に達し、2016年と2017年には20.17%、18.78%と再び低下している。2018年には22.82%に回復している。これらは、純利益と自己資本の変動により、ROEが大きく揺れ動いていることを示しており、利益率や資本効率性の変動に敏感に反応している状況と見られる。特に2015年のピークとその後の低迷は、利益や株主資本管理に関わる変化を示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Twenty-First Century Fox Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018/06/30 | = | × | |||
| 2017/06/30 | = | × | |||
| 2016/06/30 | = | × | |||
| 2015/06/30 | = | × | |||
| 2014/06/30 | = | × | |||
| 2013/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30), 10-K (報告日: 2016-06-30), 10-K (報告日: 2015-06-30), 10-K (報告日: 2014-06-30), 10-K (報告日: 2013-06-30).
- 純利益率の推移について
- 2013年から2017年までの純利益率は、変動が見られるものの、2013年の25.64％を頂点に、2014年には大きく低下し、14.17％となった。その後、2015年に再び28.65％と高まるも、2016年には10.08％に大きく落ち込んだ。2017年と2018年はそれぞれ10.36％および14.68％で推移し、全体としては2013年の水準からやや回復傾向を示している。これらの変動は、収益性の一時的な変動や規模の変化などが影響している可能性が示唆される。
- 資産回転率の動向について
- 資産回転率は、2013年の0.54から2018年の0.56へわずかに増加しているものの、大きな変動は見られず、安定した水準にある。これは、資産に対する売上の効率性が一定程度維持されていることを示しており、資産の有効活用において大きな変化は生じていないと考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の変化について
- 総資産利益率は、2013年の13.93％から2014年に8.24％に低下した後、2015年に16.6％へと高まった。2016年には5.7％に落ち込むも、2017年は5.82％とほぼ横ばいで推移し、2018年には8.29％へと持ち直している。総じて、ROAは年によって大きな変動を見せており、収益性の改善と低迷を繰り返す動きが観察される。これらの変動は、収益構造や資産効率の変化に起因する可能性が考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Twenty-First Century Fox Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2017/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2016/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2015/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2014/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2013/06/30 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30), 10-K (報告日: 2016-06-30), 10-K (報告日: 2015-06-30), 10-K (報告日: 2014-06-30), 10-K (報告日: 2013-06-30).
- 全体的な傾向と変動
- 分析期間において、税負担率は2013年から2018年にかけて変動しており、2013年の0.81から一時的に低下し、2015年以降に再度上昇し、最終的に2018年には1.09と高水準に達している。これは税負担の増減を示しており、税負担の負担感が変動したと考えられる。
利息負担率は概ね一定の水準で推移しており、2013年から2018年までの間で0.77から0.89の範囲内に収まっている。これは借入コストや負債構造の安定性を示唆している。
EBITマージン率は、2013年には35.59%と高い水準を示したが、その後2014年には大きく低下し、21.67%となった。その後2015年には再び上昇して37.08%と高水準を示したが、その後は2016年以降18%台と低下傾向が続き、2018年には17.59%となった。この変動は収益性の変動を反映しており、特定期間に利益率が変動したことが示唆される。
資産回転率は安定しており、0.54から0.58の範囲内で推移していることから、資産の効率的な利用が継続されていることが示される。
総資産利益率（ROA）は、2013年の13.93%から2014年の8.24%に下落したが、2015年には再び16.6%に回復し、その後は5%台後半から8.29%まで推移している。期間による波動はあるものの、総じて資産の収益性の変動を反映していると考えられる。
当期純利益率の分解
Twenty-First Century Fox Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018/06/30 | = | × | × | ||||
| 2017/06/30 | = | × | × | ||||
| 2016/06/30 | = | × | × | ||||
| 2015/06/30 | = | × | × | ||||
| 2014/06/30 | = | × | × | ||||
| 2013/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-K (報告日: 2017-06-30), 10-K (報告日: 2016-06-30), 10-K (報告日: 2015-06-30), 10-K (報告日: 2014-06-30), 10-K (報告日: 2013-06-30).
- 税負担率の推移について
- 2013年から2018年までの期間において、税負担率は全体として一定の変動を示している。2013年から2014年にかけてはやや低下し、その後2015年に急激に上昇し、2016年から2017年にかけて再び低下した後、2018年に大きく上昇している。特に2018年の税負担率は1.09に達しており、過去の期間と比較して著しい増加が見られる。この変動は、税負担に関する法制度の変更や法人税率の変動、または特定の税務戦略の調整に起因する可能性が示唆される。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率は期間を通じて比較的安定しており、0.77から0.89の範囲内で推移している。2013年と2015年に最高値（それぞれ0.89）を示し、その他の期間では0.77から0.84の間で推移している。これは、負債に対する利息費用の相対的負担が一定範囲内に収まっていることを示しており、財務構造の安定性を示唆している可能性がある。
- EBITマージン率の変動について
- 2013年の35.59%をピークに、その後は大きく低下し、2014年には21.67%、2016年には18.55%、2017年には19.61%、2018年には17.59%へと減少している。特に2014年の大きな減少は、収益性の低下またはコスト構造の変化を反映していると考えられる。一方、2015年に再び高まりを見せていることから、その後の期間にかけて収益性の回復または一時的な改善があった可能性も示唆される。
- 純利益率の動き
- 2013年の25.64%から2014年には14.17%へと大きく低下した後、2015年には28.65%と再び高水準に回復している。その後は2016年に10.08%、2017年には10.36%、2018年には14.68%と、2014年の低迷期からの回復傾向がみて取れる。このことから、利益吸収力やコスト管理の改善、あるいは売上や収益構造の変化により、収益性の変動が見られる。