デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の傾向について
- 2012年後半から2014年にかけて、総資産利益率は時折プラスを示し、一定の収益性を維持していた。特に2012年の第2四半期には4.55％と比較的高い値を記録している。ただし、2014年以降は継続的にマイナスに転じ、特に2015年後半以降は大きくマイナス化し、2015年の12月末には-14.42％、2016年の3月末には-11.87％と収益性の低下と資産効率の悪化が顕著に表れている。これらの動向は、資産運用の効率性の悪化や収益の減少を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動向について
- 2012年から2014年にかけては財務レバレッジ比率は概ね2.5から2.7の範囲で安定しており、一定の負債比率を維持していた。しかし、2014年後半から一転して上昇傾向を示し、2016年には最大で4に迫る水準に達している。特に2015年以降の上昇は、企業の負債比率の増加を示しており、財務リスクの拡大要因となり得る。これに伴い、財務リスク管理の面で懸念が高まっている可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の推移について
- 2012年から2014年までは、ROEは比較的良好な水準（多くの場合10％台）で推移しており、企業の株主資本に対する収益性を維持していた。しかし、2015年以降は大きく悪化し、2015年12月には-41.46％、2016年3月には-52.2％にまで落ち込み、極端な収益性の低下を示している。これらの動きは、純利益の著しい減少や、株主資本に対して赤字となる状況の継続を反映している。2016年末から2017年にかけても負の値が続き、その重篤さが継続している。
ROEを3つの要素に分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2012年後半には比較的高い純利益率を示しており、2013年には一部の四半期で増加を見せたものの、2014年以降は大きく低下し、特に2015年から2016年にかけては赤字に転じる期間が顕著である。2016年の後半から2017年にかけては多少の回復の兆しはあるものの、依然としてマイナス圏に位置しており、収益性の悪化が続いていると考えられる。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率はおおむね0.25前後で推移しており、総じて安定した水準にある。2014年以降は徐々に低下し、2015年中頃には0.20付近まで落ち込む局面も見られる。これは資産の効率的な運用が難しくなっている可能性を示している。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率は2012年から2013年にかけてやや低下した後、2014年以降はじわりと上昇している。特に2016年以降は4近くに達し、負債を活用した資本構造の拡大を示唆している。これは収益性の低下に対し、負債増加による資金調達を行った結果と考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- ROEは2012年まで数値が不明であったが、その後2013年に入り、比較的安定した水準で推移した後に減少傾向が顕著となる。2014年以降はマイナスに転じ、2015年から2016年にかけて大きく悪化し、2016年後半からは回復傾向も見られるものの、依然としてマイナス圏にある。これは株主資本に対する収益が悪化している状況を反映している。
ROEを5つの要素に分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
- 全体的な傾向と収益性の変動
- 本期間中、EBITマージン率は2012年第3四半期から2013年第4四半期にかけて一時的に改善し、最大約31.96%に達した後、その後は継続的に低下傾向を示した。特に2014年度以降は、度々マイナス値を記録し、営業利益の著しい悪化が見られる。自己資本利益率（ROE）も同様に、2012年の数値から断続的に低迷し、2015年以降はマイナス領域で推移しており、投資収益性の悪化を示唆している。 これらの指標は、収益性の不振と営業効率の低下を反映している。
- 財務構造と効率性
- 資産回転率はおおむね徐々に低下しており、2012年の0.25から2015年以降は0.17付近まで減少している。これは資産の効率的な運用が低下し、資産に対する収益性が低下していることを示す。財務レバレッジ比率は一貫して高い水準を維持し、平均的に3を超えていることから、積極的な借入に伴う財務リスクの増加が見られる。資本効率性の指標としてROEの低迷は、借入によるレバレッジ効果が収益向上に寄与しきれていないことを示している。
- 財務負担とコストの動向
- 税負担率は2013年から2014年にかけて高値（約0.68から0.52）を示した後は、変動はあるものの平均的には低下傾向にある。一方、利息負担率は2012年の高水準（0.83付近）から徐々に低下し、2014年以降はマイナス値を示す局面も見られる。マイナス利息負担率は、負債に対する費用が逆に収益となる状況、すなわち金融収益の増加や負債に伴うコストの減少を示している可能性があるが、一方で財務負担の圧迫が緩和されていることも示唆している。
- 総合的な見解
- 全体として、財務指標からは、収益性の持続的な低迷、資産運用効率の悪化、負債依存度の高さといった財務構造の課題が浮き彫りとなっている。特に2014年以降の営業利益とROEの著しい悪化は、事業の収益基盤の脆弱さを反映している。今後の改善には、収益性の向上と資産の効率的な運用、負債の適正調整が必要と考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
- 純利益率の推移
- 当該期間において純利益率は、2012年第2四半期以降、しばしばマイナスに転じる傾向を示している。特に2015年後半から2017年にかけては、大きな負の値を記録し、企業の収益性に深刻な影響を及ぼしていることが観察される。これらの期間において、収益性の低迷や収益の減少が続いていると考えられる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、全体的に一定の範囲内で推移しており、特に2012年の後半以降、ほぼ0.2から0.27の間で変動している。特に、2015年以降には徐々に低下傾向を示し、2016年には0.18付近まで下がっている。これは、資産の効率的な運用が難しくなった可能性を示すとともに、資産の活用効率低下が収益性の悪化に寄与していると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA) の動向
- ROAは2012年の後半をピークに、全体的に下降している。最も高かった時期は4.55%で、その後は継続的に低下し、最終的には-14.42%まで悪化している。負の値が長期間続いており、企業全体の資産運用効率が著しく低下していることが示唆される。特に、2015年以降のROAの著しい低迷は、収益性の著しい悪化を反映していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
- 税負担率
- 2012年第2四半期（6月期）から2013年第2四半期（6月期）にかけて、税負担率は変動しながらも概ね安定しており、0.36から0.52の範囲で推移した。一方、その後の期間にはデータの欠落により正確な傾向を把握することはできないが、平均的に比較的高水準を維持していたと推測される。
- 利息負担率
- 2012年第2四半期から2013年第2四半期にかけては比較的安定しており、0.73から0.83の範囲内で推移した。2013年第3四半期にかけて一時的な増加（0.83）が見られ、その後は一転して2013年第4四半期に-2.08と根本的に変動したことから、借入金や負債構造の変化による影響が考えられる。ただし、その後データ欠落により長期的な傾向は不明確。
- EBITマージン率
- 2012年度の後半から2013年度にかけて、EBITマージン率は20%から30%台と比較的安定して高水準を維持していたが、その後の期間では大きな変動が見られる。特に2014年第3四半期以降は、しばしばマイナスとなり、2014年第4四半期では-67.65%、続く2015年第1四半期では-92.18%と著しい収益性の悪化が顕著となった。その後も、マージンは負の値を示し続け、2017年第3四半期までに19%未満に低迷した。この傾向は、収益性の著しい悪化を示唆している。
- 資産回転率
- 全期間を通じて、資産回転率は比較的低位かつ安定しており、0.17から0.28の範囲内で推移した。特に2014年以降は0.2未満に低下することが多く、資産効率の改善が見られなかった。これは、資産の効率的運用の難しさや事業構造の変動を反映している可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）
- 2012年度前半は高い値を示したものの、その後は一貫して低下傾向にある。特に2014年度以降は平均して-4%前後のマイナスに転じ、2015年から2017年にかけては-4%から-14%の範囲で推移した。これは、収益性の大幅な低下を示し、資産を有効に活用できていない現状を示唆している。
当期純利益率の分解
Anadarko Petroleum Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
- 全体的な傾向
- 分析期間にわたるデータからは、2012年から2017年にかけて、財務指標の一部に顕著な変動と不安定性が認められる。特に、EBITマージン率と純利益率は一時的な増減を繰り返しながら、全体としては下落傾向を示している。
- 税負担率
- 税負担率については、2013年の一部期間に低下が見られるものの、その後は比較的安定している。ただし、データの一部には欠損が多いため、長期的な解釈は限定的である。
- 利息負担率
- 利息負担率は全体として高い水準にあり、2012年の後半には0.83の値を記録している。2013年の一部期間には負の値となっており、これは一時的な負債の減少や金利負担の変動を示唆している。2014年後半以降は、比較的安定した水準に推移していると考えられるが、一部の期間では極端な値も観測されている。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2012年半ばから2013年前半にかけて高水準を示すものの、その後は大きく悪化し、2014年から2015年にかけてはマイナス域に落ち込む局面が散見される。特に、2015年後半から2016年前半にかけては、持続的な赤字を示しており、収益性の悪化が明らかである。
- 純利益率
- 純利益率もEBITマージン率と同様に、2012年から2013年にかけて一時的な改善が見られるが、その後は大幅に低下し、2015年以降も負の値を維持している。特に、2015年後半以降は、-50%を超える大幅な純損失を記録しており、収益性の著しい低迷を示唆している。