デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
総資産利益率は、2013年の第2四半期にピークに達した後、一貫して低下傾向にある。2013年の第1四半期には1.3%であったものが、2015年の第4四半期には-14.42%まで低下し、その後もマイナスの状態が続いている。2017年の第3四半期には-4.51%と、低下幅は縮小しているものの、依然として低い水準にある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2013年の第1四半期から2017年の第3四半期にかけて、全体的に上昇傾向にある。2.54から4まで増加しており、負債の利用度合いが増加していることを示唆する。ただし、2016年の第3四半期から第4四半期にかけては、わずかな減少が見られる。
自己資本利益率は、総資産利益率と同様に、2013年の第2四半期にピークを迎え、その後大幅に低下している。2013年の第1四半期には3.3%であったものが、2015年の第4四半期には-52.2%まで落ち込んでいる。2016年以降は、マイナスの状態が継続しているが、2017年の第3四半期には-18.06%と、低下幅は縮小傾向にある。
これらの指標を総合的に見ると、収益性は低下し、財務レバレッジは増加していることがわかる。特に自己資本利益率の低下は著しく、資本効率の悪化を示唆している。財務レバレッジの増加は、収益性の低下を補うために負債に依存している可能性を示唆する。しかし、2016年以降、これらの指標の低下幅が縮小していることから、状況の改善に向けた動きが見られる可能性もある。
ROEを3つの要素に分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
純利益率は、2013年の第2四半期にピークに達した後、大幅な変動を示しています。2013年の第1四半期から第2四半期にかけて、5.11%から12.37%へと増加し、その後第3四半期も12.35%と高い水準を維持しました。しかし、2013年の第4四半期には5.39%に低下し、2015年以降はマイナスへと転落しています。特に2015年の第3四半期と第4四半期、および2016年の第4四半期には、それぞれ-53.68%、-70.55%、-66.1%と大幅な損失を計上しています。2017年にはマイナス幅が縮小傾向にありますが、依然として低い水準にあります。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2013年の第1四半期から2014年の第2四半期にかけて緩やかに上昇し、0.25から0.28へと推移しました。その後、2014年の第3四半期から2016年の第2四半期にかけて徐々に低下し、0.28から0.18へと減少しました。2016年の第3四半期には0.17まで低下しましたが、2017年には回復傾向にあり、0.24まで上昇しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2013年の第1四半期から2014年の第4四半期にかけて上昇傾向にあり、2.54から3.13へと増加しました。2015年には3.24まで上昇した後、2016年の第2四半期には3.9まで上昇しました。その後、2017年には4.0まで上昇し、一貫して高い水準を維持しています。この傾向は、負債の増加を示唆しています。
自己資本利益率（ROE）は、純利益率と同様に、2013年の第2四半期にピークを迎え、その後大幅な変動を示しています。2013年の第1四半期から第2四半期にかけて、3.3%から7.72%へと増加し、その後第3四半期も7.94%と高い水準を維持しました。しかし、2013年の第4四半期には3.66%に低下し、2015年以降はマイナスへと転落しています。特に2015年の第3四半期と第4四半期には、それぞれ-41.46%、-52.2%と大幅な損失を計上しています。2017年にはマイナス幅が縮小傾向にありますが、依然として低い水準にあります。
全体として、これらの指標は、収益性の低下と財務レバレッジの増加を示唆しています。資産回転率の低下は、資産の効率的な活用が課題であることを示しています。純利益率とROEのマイナス化は、経営成績の悪化を示しており、財務レバレッジの増加は、財務リスクの増大を示唆しています。
ROEを5つの要素に分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
税負担率は、2013年3月期に0.36であり、その後、2013年6月期に0.51、9月期に0.52まで上昇しました。2013年12月期には0.41に低下し、その後データは提供されていません。
利息負担率は、2013年3月期に0.73であり、6月期に0.83、9月期にも0.83と上昇しました。2013年12月期には0.74に低下した後、データが欠損し、2014年9月期には-2.08、12月期には-0.21と大幅なマイナス値を示しました。その後、データは提供されていません。
EBITマージン率は、2013年3月期に19.39%であり、6月期に29.18%、9月期に28.46%と上昇しました。その後、2013年12月期に17.84%に低下し、2014年以降は一貫して低下傾向にあります。2015年9月期には-67.65%、12月期には-92.18%と大幅なマイナス値を記録し、2016年以降も負の値を維持しています。2017年9月期には-13.94%となりました。
資産回転率は、2013年3月期に0.25であり、その後、2014年6月期に0.28まで緩やかに上昇しました。2014年9月期以降はほぼ横ばいでしたが、2015年以降は徐々に低下し、2016年9月期には0.17、2017年9月期には0.24まで変動しました。
財務レバレッジ比率は、2013年3月期に2.54であり、その後、2014年3月期に3.04まで上昇しました。2014年6月期以降は3.0から3.9の範囲で変動し、2015年12月期に3.62、2016年3月期に4.1とピークを迎えました。その後、2017年9月期には4.0まで上昇しました。
自己資本利益率 (ROE) は、2013年3月期に3.3%であり、6月期に7.72%、9月期に7.94%と上昇しました。その後、2013年12月期に3.66%に低下し、2014年以降は一貫して低下傾向にあります。2015年9月期には-41.46%、12月期には-52.2%と大幅なマイナス値を記録し、2016年以降も負の値を維持しています。2017年9月期には-18.06%となりました。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
純利益率は、2013年の第2四半期にピークに達した後、大幅な変動を示しています。2013年の第1四半期から第2四半期にかけて、5.11%から12.37%へと増加し、その後第3四半期も12.35%と高い水準を維持しました。しかし、2013年の第4四半期には5.39%に低下し、2014年以降はマイナスへと転落しています。特に2015年の第3四半期と第4四半期には、それぞれ-53.68%と-70.55%と大幅なマイナスを記録し、2016年以降もマイナスの傾向が続いています。2017年にはマイナス幅が縮小傾向にありますが、依然として低い水準にあります。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2013年の第1四半期から2014年の第2四半期にかけて、0.25から0.28へと緩やかに上昇しました。その後、2014年の第3四半期から第4四半期にかけては横ばい、2015年以降は低下傾向にあります。2016年の第4四半期には0.17まで低下しましたが、2017年には0.24まで回復しています。全体として、緩やかな上昇と下降を繰り返しながら、徐々に低下する傾向が見られます。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2013年の第2四半期と第3四半期にピークを迎えました。2013年の第1四半期から第3四半期にかけて、1.3%から3.21%へと上昇しましたが、その後はマイナスへと転落しています。純利益率と同様に、2015年以降はマイナス幅が拡大し、2015年の第3四半期と第4四半期にはそれぞれ-11.87%と-14.42%を記録しました。2016年以降もマイナスの傾向が続いており、2017年にはマイナス幅が縮小傾向にありますが、依然として低い水準にあります。ROAの変動は、純利益率の変動に大きく影響を受けていると考えられます。
全体として、これらの財務指標は、収益性の低下と資産効率の低下を示唆しています。特に純利益率とROAのマイナス化は、経営状況の悪化を示している可能性があります。資産回転率の低下は、資産の活用効率が低下していることを示唆しています。しかし、2017年にはこれらの指標が若干改善していることから、状況の転換の兆しが見られるかもしれません。
ROAを4つの要素に分解
Anadarko Petroleum Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
税負担率は、2013年3月期に36%であったが、2013年6月期に51%に上昇し、2013年9月期には52%に達した。その後、2013年12月期には41%に低下し、以降のデータは提供されていない。
利息負担率は、2013年3月期から2013年12月期にかけて0.73から0.74へと緩やかに変動した。2014年3月期以降のデータは欠損しているが、2014年9月期には-2.08、2014年12月期には-0.21という負の値を示している。
EBITマージン率は、2013年3月期に19.39%であったが、2013年6月期に29.18%に大幅に上昇し、2013年9月期には28.46%で推移した。その後、2013年12月期に17.84%に低下し、2015年以降は一貫してマイナスの値を示し、2015年12月期には-92.18%、2016年12月期には-84.04%と大幅な落ち込みが見られた。2017年3月期には-14.19%に改善されたものの、依然としてマイナスの状態が続いている。
資産回転率は、2013年3月期から2014年6月期にかけて0.25から0.28へと緩やかに上昇した。その後、2014年9月期から2016年6月期にかけて0.27から0.18へと低下傾向が続いた。2016年9月期には0.17に落ち込んだ後、2017年3月期には0.22、2017年6月期には0.23、2017年9月期には0.24と若干の上昇が見られた。
総資産利益率（ROA）は、2013年3月期に1.3%であったが、2013年6月期に3.1%に上昇し、2013年9月期には3.21%に達した。その後、2013年12月期に1.44%に低下し、2014年3月期以降は一貫してマイナスの値を示し、2015年12月期には-14.42%、2016年12月期には-11.83%と大幅な落ち込みが見られた。2017年3月期には-4.69%に改善されたものの、依然としてマイナスの状態が続いている。
当期純利益率の分解
Anadarko Petroleum Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
税負担率は、2013年3月期に36%を記録し、その後2013年6月期と9月期にかけて上昇し、それぞれ51%と52%に達しました。2013年12月期には41%に低下し、その後データは提供されていません。
利息負担率は、2013年3月期から2013年12月期にかけて73%から74%へと緩やかに変動しました。2014年3月期以降のデータでは、大幅な変動が見られ、2014年6月期には-2.08%、2014年9月期には-0.21%とマイナス値を記録しています。その後、データは提供されていません。
EBITマージン率は、2013年3月期に19.39%を記録し、2013年6月期と9月期にはそれぞれ29.18%と28.46%と大幅に上昇しました。2013年12月期には17.84%に低下し、その後、2015年以降は継続的に低下傾向にあります。2015年12月期には-92.18%、2016年12月期には-84.04%と大幅なマイナス値を記録し、2017年9月期には-13.94%となっています。
純利益率は、2013年3月期に5.11%を記録し、2013年6月期と9月期にはそれぞれ12.37%と12.35%と上昇しました。2013年12月期には5.39%に低下し、その後、2014年以降はマイナス値を記録するようになります。2015年12月期には-70.55%、2016年12月期には-66.1%と大幅なマイナス値を記録し、2017年9月期には-18.54%となっています。EBITマージン率と同様に、純利益率も2015年以降、継続的に低下傾向にあります。
- 税負担率
- 2013年3月期から2013年9月期にかけて上昇し、その後低下。
- 利息負担率
- 2014年以降、大幅な変動とマイナス値を記録。
- EBITマージン率
- 2013年6月期と9月期にピークを迎え、その後継続的に低下。2015年以降は大幅なマイナス値を記録。
- 純利益率
- 2013年6月期と9月期にピークを迎え、その後継続的に低下。2014年以降はマイナス値を記録し、2015年以降は大幅なマイナス値を記録。