デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Boston Scientific Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の傾向と分析
- 2018年にはデータが欠落しているが、2019年以降のデータによると、ROAは一時的に高い値（15.38%）を示した後、やや低下傾向にある。しかしながら、2020年にはマイナス0.27%に落ち込み、その後2021年には再び3%以上の範囲に回復している。全体として、2022年から2023年にかけては安定した範囲（2.0〜2.7%）で推移しており、収益性にやや変動は見られるものの、一定の収益効率を維持していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の傾向と分析
- 財務レバレッジ比率は2018年から2023年にかけて概ね下降傾向を示している。具体的には、2018年の2.73から2023年には1.84へと低下している。この推移は、同社が負債依存度を徐々に減少させ、自己資本比率を高めるなど、財務の安定化を図っていることを示唆している。特に2020年以降の比率の安定化が見て取れ、より堅実な財務構造へのシフトが進行している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向と分析
- 2018年のデータは欠落しているが、2019年には19.46%で高い収益性を示している。その後、2020年には一時的にマイナス0.54%に下落したが、その後持ち直し、2021年には7%台に回復し、2022年および2023年には5%台で推移している。全体として、ROEは高水準を維持しつつも、2020年の一時的な低迷を経験している。この動きは、同社の株主資本に対する収益性が改善していることを示しているが、2020年の低迷の背景には、外部環境や内部の一時的な要因が関与した可能性も考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Boston Scientific Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の推移
- 2018年3月期から2023年3月期までの純利益率は、全体として変動が見られる。一部の期間には大きな上下動があり、特に2020年12月期においては-0.83%と大きな赤字を計上している。これに続く2021年3月期には好転しているが、その後も一定の変動を示している。特に2020年12月期のマイナス影響は、外部環境の変動や営業上の問題、コロナ禍の影響などを示唆していると考えられる。全体としては、利益率の変動幅が比較的大きく、安定性には課題があることが示唆される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2018年6月期以降はおおむね0.33～0.47の範囲内で推移しており、長期的には横ばいあるいはわずかな増加傾向が見られる。2022年および2023年の期間には、0.39から0.4の範囲に安定しており、資産の効率的な活用を維持していると考えられる。一方で、2018年初期の数値はやや高めだったが、その後は安定して推移しており、大きな変動は見られない。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2018年から2023年まで比較的低下傾向にある。最も高い値は2018年の2.73であり、その後は徐々に低下し、2022年および2023年には約1.81～1.85の範囲に落ち着いている。これは、負債比率の縮小や自己資本の増強を図り、財務的な安定性を追求してきたことを示していると推察される。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは、2018年から2023年までに大きな波動を見せている。特に2020年12月期は-0.54%とマイナスになり、その後も低迷傾向を示すが、2021年10月期以降は再び上昇基調に戻り、2023年3月期には5.05%となっている。これは利益率の回復とともに自己資本の効率的な運用が改善していることを示しているが、コロナ禍による一時的な悪影響の影響も指摘できる。全体的には、ROEは比較的低迷期と回復期を繰り返しており、利益獲得力の安定性には今後の継続的な改善が求められる。
ROEを5つの要素に分解
Boston Scientific Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 概観
- 提供された財務データから、対象企業の財務指標には一定の変動を伴いながらも、比較的安定した傾向が見られる。特に、EBITマージン率は全体的に浮き沈みを見せつつも、2021年には再び上昇傾向を示し、収益性の改善が窺える。一方、自己資本利益率（ROE）においては、2020年から2021年にかけて一度顕著な上昇を見せた後、2022年以降は再び変動している。
- 収益性指標の動向
- EBITマージン率は、2018年から2020年にかけてやや低下した後、2021年には顕著に回復し、その後も堅調に推移している。これは売上高利益率の改善を示すものと考えられる。ROEに関しては、2020年まで低迷傾向であったが、2021年にかけて大きく増加し、その後一部で調整局面を迎えつつも、2023年までプラス圏を維持している。
- コスト及び負債に関する指標
- 税負担率は、2018年から2023年にかけて一貫して低下し、特に2020年以降の大幅な減少が見られることから、税効率化や節税効果の向上を反映している可能性がある。利息負担率は、2018年から2020年にかけて低下した後、2020年に負の値を示し一時的な負担の軽減や負債減少を示唆し、その後は回復基調にある。これらの指標は、財務負担の軽減もしくは資本構造の変化を示唆している。
- 効率性と財務レバレッジ
- 資産回転率は、2018年から2023年にかけてわずかに増加傾向にあり、資産の効率的運用が若干改善していることを示している。財務レバレッジ比率は全体的に減少傾向を示し、2023年には1.81と過去の水準より低くなっている。これにより、負債依存度の低減または自己資本比率の相対的な増加が推察される。これらの変化は、リスク管理や資本調達戦略の見直しに関する示唆とも考えられる。
- 総合的評価
- 総じて、企業は収益性と資本効率の改善に向けて一定の進展を見せている。一部の指標では、2020年以降の新型コロナウイルス感染症の影響を受けて一時的に悪化した局面もあったが、その後の回復により業績の安定性と効率性の向上が示唆される。今後の動向としては、財務レバレッジの低減傾向とともに、利益率の持続的な改善が重要なポイントとなる。これらの指標の推移は、適切なコスト管理と資本戦略の調整による成果を反映している可能性がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Boston Scientific Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の分析
- 2018年のデータは欠損しているが、2019年以降、純利益率は一貫して高水準に推移している。特に2019年の第3四半期以降には顕著な増加が見られ、2020年第1四半期には43.78%のピークを記録した。その後も6〜10%の範囲内で変動し、特に2020年第3四半期以降には若干の低下傾向が観察される。一方、2022年以降は5〜7%の範囲で安定しており、収益性は比較的堅調に推移していると考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2018年の数値が欠損しており、2019年以降、概ね0.35から0.39の範囲で推移している。この指標は比較的安定しており、裏付けとして資産の効率的な運用が継続されていることを示唆している。大きな変動は見られず、経営資源の使用効率は一定の水準を維持していると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2018年のROAデータは欠損であるが、2019年以降は、概ね2%から7.96%までの範囲で変動している。特に2019年第1四半期は7.55%と高い水準を示したが、その後一時的に低下し、2020年第1四半期には-0.27%の赤字を記録した。これは新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の影響による一時的な収益性の低下を反映している可能性がある。その後、2020年後半から再び回復し、2〜3%の範囲で安定している。全体として、コロナ禍の影響を受けつつも、経営の効率性は一定の範囲内で維持されていると評価できる。
ROAを4つの要素に分解
Boston Scientific Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の傾向と変化
- 2018年の期間にはデータが欠損しているため完全な比較はできないが、2019年以降は比較的安定した範囲で推移している。2019年から2021年にかけては、税負担率が1.11から0.75まで低下し、その後2022年にかけて再びやや上昇している。ただし、全体としては1.0を下回る値で推移しており、税負担率は比較的安定した水準と考えられる。
- 利息負担率の動向
- 2018年から2019年の前半にかけては低い値範囲（概ね0.36〜0.86）で推移しており、安定的な負担水準を示している。2020年に入ると、大きく低下し、-7.4まで一時的にマイナスに転じたことから、特定の期間には利息負担の負債が減少または利益に寄与している可能性が示唆される。その後の2021〜2023年にかけては再び正の値域に回復し、0.63〜0.85の範囲で推移している。
- EBITマージン率の推移と変動
- 2018年の第4四半期から2020年までの推移を見ると、ピークは2018年の18.57%で、その後は徐々に低下し、特に2020年の第3四半期には3.74%まで下落している。2020年第4四半期には一時的にマイナスの0.52%となったが、その後は2021年にかけて再び改善し、2022年第1四半期には12.92%と高い水準に回復している。これらの変動は、販売費用やコスト構造の変化を示唆している可能性がある。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年までほぼ一定範囲（0.32〜0.37）で推移し、比較的安定している。2021年以降は0.38から0.4の範囲に高まり、資産効率の改善を示唆している。これは、資産運用の効率化や販売の増加につながっている可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）の長期的な動向
- 2018年から2020年にかけて、ROAは一時的に高止まりしているものの（10%〜15%範囲）、2020年にマイナスの0.27%を記録した後、大きく低迷している。2021年以降は再び回復傾向が見られ、2023年には2.74%まで回復している。この傾向から、総合的な収益性は2020年の一時的な困難を経て持ち直していることが示唆される。
当期純利益率の分解
Boston Scientific Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の傾向と解釈
- 2018年から2021年にかけて税負担率は比較的安定し、1.03から1.18の範囲で推移していたが、2022年以降には大きな変動が見られる。特に2022年の第1四半期には大きく上昇し、その後徐々に低下し、2023年3月期には0.63付近で推移している。これにより、税金負担の変動が企業の税戦略や利益水準に影響を及ぼしている可能性が示唆される。
- 利息負担率の傾向と解釈
- 2018年第2四半期以降、利息負担率は全体として低水準で変動しており、2019年中頃まで安定していた。その後、2020年の後半にマイナス値を記録し、翌年には再びプラスの範囲に回復している。この変動は、資金調達状況や金利環境の変化、また借入金の増減に起因する可能性があると考えられる。特に2020年後半のマイナスは、負債コストの減少や金利支払いの削減を示唆している。
- EBITマージン率の動向と解釈
- 2018年第4四半期から2020年にかけて、EBITマージンは高水準ながらも変動が見られるものの、2020年には一時的に0.52%と非常に低下し、その後回復基調にある。2021年には再び回復し、最高値は14.07%を記録したが、2022年には再び鈍化し、12.7%付近で推移している。このパターンは、企業の営業利益率に一時的な圧力がかかる局面と、その後の収益性の改善を反映していると考えられる。
- 純利益率の動向と解釈
- 2018年から2022年にかけて、純利益率は比較的高い水準で推移し、特に2020年は43.78%と非常に高水準を記録している。一方、2021年以降はやや鈍化し、2022年には5.2%から6.91%の範囲で推移している。この変動は、収益性の変動や税負担の変動、また一時的なコストや特別項目の影響の反映と考えられる。全体として、純利益率は高い水準を維持しつつも、2020年の特異なピーク以降、安定した範囲内に収まっている。