デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Boston Scientific Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2019年3月期に7.55%を記録した後、緩やかな減少傾向を示し、2019年9月期には4.07%まで低下しました。その後、2019年12月期には大幅に上昇し15.38%となりましたが、2020年3月期も高い水準の14.24%を維持しました。2020年6月期以降は徐々に低下し、2020年12月期には-0.27%とマイナスに転落しました。2021年3月期には0.8%とわずかに回復しましたが、その後は緩やかな上昇傾向を示し、2021年12月期には3.23%となりました。2022年以降は2%台で推移し、2023年3月期には2.74%を記録しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年3月期から2019年6月期にかけて2.58で横ばいでした。その後、2.76まで上昇しましたが、2020年3月期には2.18に低下しました。2020年6月期以降は2.01から1.84の間で推移し、全体的に緩やかな低下傾向が見られます。2021年3月期から2021年12月期にかけては1.97から1.94へと小幅な低下が続きました。2022年以降も低下傾向は続き、2023年3月期には1.84を記録しています。
自己資本利益率（ROE）は、2019年3月期に19.46%を記録した後、2019年6月期に14.81%まで低下しました。その後、2019年12月期には大幅に上昇し33.87%となりましたが、2020年3月期には31.06%に低下しました。2020年6月期以降は徐々に低下し、2020年12月期には-0.54%とマイナスに転落しました。2021年3月期には1.58%とわずかに回復しましたが、その後は緩やかな上昇傾向を示し、2021年12月期には6.26%となりました。2022年以降は4%台から5%台で推移し、2023年3月期には5.05%を記録しています。
ROEを3つの要素に分解
Boston Scientific Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて一貫して低下しました。第4四半期には大幅な増加が見られ、その後2020年の第1四半期から第3四半期にかけて高い水準で推移しました。2020年の第4四半期にはマイナスに転落し、2021年の第1四半期も低い水準にとどまりました。その後、2021年の第2四半期から第4四半期にかけて徐々に改善し、2022年には比較的安定した水準で推移しました。2023年の第1四半期には再び上昇傾向が見られます。
資産回転率は、2019年の第1四半期から2020年の第4四半期にかけて緩やかに低下しました。2021年に入り、わずかな改善が見られましたが、全体としては低い水準で推移しています。2022年と2023年の第1四半期にかけて、若干の上昇傾向が認められます。
財務レバレッジ比率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、その後2019年の第4四半期から2020年の第4四半期にかけて低下しました。2021年以降は、概ね1.94から2.01の範囲内で安定しており、緩やかな低下傾向が見られます。
自己資本利益率（ROE）は、純利益率と同様に、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて低下しました。第4四半期には大幅な増加が見られ、2020年の第1四半期から第3四半期にかけて高い水準で推移しました。2020年の第4四半期にはマイナスに転落し、2021年の第1四半期も低い水準にとどまりました。その後、2021年の第2四半期から第4四半期にかけて徐々に改善し、2022年には比較的安定した水準で推移しました。2023年の第1四半期には再び上昇傾向が見られます。ROEの変動は、純利益率の変動と密接に関連していると考えられます。
- 純利益率
- 2019年第4四半期と2020年第1-3四半期に高い水準を示し、2020年第4四半期に大幅に低下。その後、2021年以降は徐々に回復傾向。
- 資産回転率
- 2019年から2020年にかけて緩やかに低下し、その後安定。全体的に低い水準で推移。
- 財務レバレッジ比率
- 2019年から2020年にかけて変動し、2021年以降は概ね安定。緩やかな低下傾向。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 純利益率と同様の変動パターンを示し、2020年第4四半期にマイナスに転落。その後、2021年以降は徐々に回復傾向。
ROEを5つの要素に分解
Boston Scientific Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年の1.15から2022年の0.61まで一貫して低下傾向にあります。2020年の第1四半期には17.01という高い水準を示しましたが、その後は低下し、2023年の第1四半期には0.63で安定しています。この傾向は、課税所得の変化や税制上の優遇措置の利用などが考えられます。
利息負担率は、2019年の0.84から2020年の第3四半期には-7.4まで大幅に低下しました。その後、2023年の第1四半期には0.85まで上昇していますが、全体的には低い水準で推移しています。負の値は、支払利息よりも利息収入が多いことを示しており、財務上の健全性を示唆しています。
EBITマージン率は、2019年の18.57から2020年の第2四半期には3.74まで低下しました。その後、2021年には回復傾向にあり、14.07まで上昇しましたが、2022年には再び低下し、10.81まで落ち込みました。2023年の第1四半期には12.92まで回復しています。この変動は、売上高の成長、コスト管理、製品ミックスの変化などが影響していると考えられます。
資産回転率は、2019年の0.42から2023年の第1四半期には0.4まで、緩やかに低下傾向にあります。この傾向は、資産の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆しています。
財務レバレッジ比率は、2019年の2.58から2023年の第1四半期には1.84まで一貫して低下しています。この低下は、負債の削減や自己資本の増加を示しており、財務リスクの軽減に貢献していると考えられます。
自己資本利益率 (ROE) は、2019年の19.46から2020年の第3四半期には23.8まで上昇しましたが、その後、2020年の第4四半期には-0.54まで大幅に低下しました。2021年には回復し、7.02まで上昇しましたが、2022年には再び低下し、3.7まで落ち込みました。2023年の第1四半期には5.05まで回復しています。ROEの変動は、純利益と自己資本の変動に大きく影響されます。特に2020年の第4四半期のマイナスのROEは、損失の発生を示唆しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Boston Scientific Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年第1四半期から第3四半期にかけて一貫して低下傾向にあり、第4四半期には大幅な増加を示しました。この増加傾向は2020年第1四半期から第3四半期まで継続し、その後、2020年第4四半期にはマイナスに転落しました。2021年には回復傾向が見られ、徐々に増加し、2021年第4四半期には10%を超えました。2022年には再び低下し、2023年第1四半期には若干の上昇が見られます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年第1四半期から2020年第4四半期にかけて緩やかに低下しました。2021年には若干の上昇が見られましたが、その後の期間はほぼ横ばいで推移しています。2023年第1四半期には、わずかな上昇が確認できます。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2019年第1四半期から第3四半期にかけて低下しました。第4四半期には大幅な増加を示し、2020年第1四半期から第3四半期まで高い水準を維持しました。しかし、2020年第4四半期にはマイナスに転落し、2021年には徐々に回復しました。2022年には再び低下傾向が見られ、2023年第1四半期には若干の上昇が見られます。ROAの変動は、純利益率の変動に大きく影響を受けていると考えられます。
全体として、これらの財務指標は、2020年第4四半期に大きな変動があったことを示唆しています。その後、2021年には回復傾向が見られましたが、2022年には再び低下傾向に転じました。2023年第1四半期には、若干の改善が見られますが、長期的なトレンドを判断するには、さらなるデータの分析が必要です。
ROAを4つの要素に分解
Boston Scientific Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年の1.15から2022年の0.61まで一貫して低下傾向にあります。2020年の第1四半期には17.01という大幅な増加が見られましたが、その後は再び低下し、2023年の第1四半期には0.63で安定しています。この変動は、税制上の変更や課税所得の変動が影響している可能性があります。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年の0.84から2020年の第3四半期には-7.4まで低下しました。これは、利息費用の減少または営業利益の増加を示唆しています。その後、2023年の第1四半期には0.85まで上昇しましたが、全体的には比較的低い水準で推移しています。負の値は、営業利益が利息費用を上回っていることを意味します。
EBITマージン率は、2019年の18.57から2020年の第3四半期には0.52まで大幅に低下しました。その後、2021年には回復傾向にあり、2021年の第3四半期には14.07に達しました。2022年以降は10%台後半から12%台後半で推移しており、安定した収益性を維持していると考えられます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年の0.42から2023年の第1四半期には0.4に安定しています。わずかな変動はありますが、全体的には安定した水準を維持しており、資産の効率的な活用が継続されていることを示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、2019年の7.55から2020年の第4四半期には-0.27まで低下しました。これは、資産の収益性が低下したことを示しています。その後、2021年には回復し、2021年の第3四半期には3.62に達しました。2022年以降は2%台で推移しており、ROAは改善傾向にありますが、以前の水準には達していません。2020年のマイナスの値は、損失が発生したことを示唆しています。
当期純利益率の分解
Boston Scientific Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年の1.15から2022年の0.61まで一貫して低下傾向にあります。2020年の第1四半期には17.01という高い水準を示しましたが、その後は低下し、2023年の第1四半期には0.63で安定しています。この傾向は、課税所得の変化や税制上の優遇措置の利用などが考えられます。
利息負担率は、2019年の0.84から2020年の第3四半期には-7.4まで大幅に低下しました。これは、利息費用の減少または営業利益の増加を示唆しています。その後、2023年の第1四半期には0.85まで上昇しましたが、全体的には比較的低い水準で推移しています。負の値を示した期間は、営業利益が利息費用を上回ったことを意味します。
EBITマージン率は、2019年の18.57から2020年の第3四半期には0.52まで低下しました。これは、売上高の減少やコストの増加が考えられます。その後、2021年には14.07まで回復し、2022年には13.13、2023年には12.92と安定した水準を維持しています。全体的に、EBITマージン率は変動しながらも、徐々に改善傾向にあります。
純利益率は、2019年の18.08から2019年の第4四半期には43.78まで急増しました。これは、一時的な収益の増加や費用の減少などが考えられます。その後、2020年には39.75、39.24、36.65と高い水準を維持しましたが、2020年の第4四半期には-0.83まで急落しました。2021年には徐々に回復し、2023年の第1四半期には6.91で安定しています。純利益率は、EBITマージン率と同様に変動が大きく、収益の安定性に課題がある可能性があります。
- 税負担率
- 2019年から2022年にかけて一貫して低下し、2023年には安定。
- 利息負担率
- 2020年に大幅に低下し、その後上昇。全体的に低い水準を維持。
- EBITマージン率
- 2020年に低下した後、徐々に改善傾向。
- 純利益率
- 大きな変動があり、収益の安定性に課題がある可能性。