Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありました。2020年の8649百万米ドルから、2023年には10884百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には10945百万米ドルと、増加幅は鈍化しています。

資本コストは、2020年の10.55%から2024年の11.39%まで、緩やかに上昇しています。この上昇は、資金調達コストの増加またはリスクプレミアムの変化を示唆している可能性があります。

投下資本は、2020年の75674百万米ドルから2024年の86857百万米ドルまで、全体的に増加傾向にあります。2022年には一時的に減少が見られましたが、その後は再び増加に転じています。これは、事業拡大や資産の取得を示唆している可能性があります。

経済的利益は、2020年の668百万米ドルから2023年の1455百万米ドルまで、大幅に増加しました。しかし、2024年には1057百万米ドルと、大きく減少しています。この減少は、NOPATの増加鈍化と資本コストの上昇が組み合わさった結果であると考えられます。

NOPATの成長鈍化

2023年から2024年にかけて、NOPATの増加率は低下しており、収益性の伸びが鈍化している可能性があります。

資本コストの上昇

資本コストの継続的な上昇は、将来の投資の収益性を圧迫する可能性があります。

経済的利益の減少

経済的利益の減少は、資本効率の低下を示唆している可能性があります。投下資本に対する収益性が低下していることを意味します。

全体として、2020年から2023年までは、収益性と資本効率が改善されましたが、2024年には経済的利益が減少しており、今後の動向を注視する必要があります。

当期純利益の推移

2020年から2024年までの期間において、米ドル換算の純利益は全体的に増加または安定している傾向が見られる。特に、2021年には大きな増加を示し、その後も高い水準で維持されているが、2024年にはほぼ同程度の水準を保っている。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益も一貫して高水準を維持しており、2021年にピークに達している後、2022年にはやや減少したものの、その後は増加または横ばいの状態にある。これにより、営業全体の収益力は比較的安定していると考えられる。

比較分析

純利益とNOPATの両方がほぼ同様の傾向を示しており、営業利益の改善や維持が純利益の増加に寄与していると推測される。特に、2021年に顕著な収益増を記録している点、そして2022年以降も高水準を維持している点は、経営の安定性と収益力の高さを示唆している。

総合所見

この期間において、Coca-Cola Co.は堅調な収益基盤を保持し、営業活動の効率性と収益性を高めてきたと考えられる。ただし、欠損データが存在しないため、詳細なコスト構造やその他の財務指標の分析は追加情報を要する。

所得税に関する分析

2020年から2024年までの期間において、所得税の金額は一時的に減少したものの、全体的には増加傾向を示している。特に、2020年の1981百万米ドルから2021年には2621百万米ドルへと増加し、その後も2022年の2115百万米ドル、2023年の2249百万米ドルを経て、2024年には2437百万米ドルに達している。これらの動きは、所得税の金額が年々増加する過程にあることを示唆している。

現金営業税に関する分析

現金営業税は、2020年の2201百万米ドルから2021年の1907百万米ドルへと減少した後、2022年には2414百万米ドルに増加し、その後も2023年の2314百万米ドル、2024年の2529百万米ドルと推移している。総じて、2020年から2024年にかけて横ばいまたは増加傾向を示しており、特に2022年以降は顕著に増加していることから、営業活動や税制の変化、もしくは税負担の増加に関連している可能性が考えられる。

債務・リース負債の推移

報告された負債とリースの合計金額は、2020年から2021年にかけてやや横ばいで推移し、その後2022年に減少傾向を示した。しかしながら、2023年には再び増加し、2024年には最高値に近い水準となっている。この傾向は、短期的には負債の調整やリース負債の変動により影響を受けている可能性がある。

株主に帰属する持分の変動

株主に帰属する持分は、2020年に比べて2021年から2023年にかけて増加している。特に2021年には約3,700百万米ドルの増加を見せ、その後2022年に若干の伸びが鈍化したものの引き続き増加傾向を示している。2024年には再び減少に転じたものの、依然として2020年の水準を上回っている。

投下資本の推移

投下資本は、一貫して増加しており、2020年から2024年までに約11,183百万米ドル増加している。この増加は、資本支出や投資活動の拡大を反映している可能性がある。安定した増加傾向が示されており、企業の成長戦略や資本効率の向上に寄与していると考えられる。

総合的な見解

全体として、負債と株主資本は変動を見せつつも、増加と縮小を繰り返しながらも堅調に推移している。投下資本の着実な増加は、企業の投資活発化と関連しており、今後の成長基盤の強化に寄与すると考えられる。一方、負債の増減や株主資本の変動は、市場環境や財務戦略の影響を受けている可能性があるため、引き続き動向を注視する必要がある。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年の668百万米ドルから2021年には大幅に増加し2411百万米ドルとなりました。その後、2022年には1133百万米ドル、2023年には1455百万米ドルと推移し、2024年には1057百万米ドルに減少しています。全体として、経済的利益は初期の急増を経て、その後の期間で変動しながら推移しています。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2020年の75674百万米ドルから、2021年には80311百万米ドル、2022年には79959百万米ドル、2023年には83542百万米ドル、そして2024年には86857百万米ドルへと増加しています。この増加傾向は、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆している可能性があります。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて上昇傾向にあり、その後減少しています。2020年の0.88%から、2021年には3%、2022年には1.42%、2023年には1.74%と上昇しましたが、2024年には1.22%に低下しています。この比率は、投下資本に対する経済的利益の効率性を示しており、初期の上昇は資本効率の改善を示唆する一方で、2024年の低下は資本効率の低下を示唆している可能性があります。

経済的利益と投下資本の動向を比較すると、投下資本は着実に増加しているのに対し、経済的利益は変動していることがわかります。経済スプレッド比率の推移は、この関係性を裏付けており、資本効率が常に一定ではないことを示しています。特に2024年の経済スプレッド比率の低下は、投下資本の増加が経済的利益の増加に必ずしも結びついていないことを示唆しています。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年の6億6800万米ドルから2021年には大幅に増加し24億1100万米ドルとなりました。その後、2022年には11億3300万米ドルに減少し、2023年には14億5500万米ドルに増加しました。2024年には10億5700万米ドルに減少しています。

純営業収益は、一貫して増加傾向にあります。2020年の3万3014百万米ドルから、2021年には3万8655百万米ドル、2022年には4万3004百万米ドル、2023年には4万5754百万米ドルへと増加し、2024年には4万7061百万米ドルに達しています。

経済利益率率

経済利益率率は、分析期間を通じて変動しています。2020年には2.02%でしたが、2021年には6.24%に急上昇しました。その後、2022年には2.63%に低下し、2023年には3.18%に上昇しました。2024年には2.25%に減少しています。経済利益率率は、純営業収益の増加とは異なる動きを示しており、収益の増加が必ずしも利益の増加に直結しているわけではないことを示唆しています。

純営業収益の継続的な増加は、販売量の増加、価格戦略の変更、または市場シェアの拡大によるものと考えられます。一方、経済的利益の変動は、売上原価、販管費、その他の費用における変化に起因する可能性があります。経済利益率率の変動は、これらのコスト構造の変化が収益に与える影響を反映していると考えられます。