Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

税引後営業利益 (NOPAT)

2020年から2024年まで、税引後営業利益は概ね堅調に推移し、2021年に最も高い11202百万米ドルを記録した後、2022年にやや減少したが、その後2023年と2024年に回復している。これにより、全体としては一定の収益力を維持していると評価できる。

資本コスト

資本コストは年々増加しており、2020年の9.3%から2024年には10.05%へと上昇している。これは資本調達のコストが徐々に高くなる傾向を示しており、同時に投資家の期待や市場の条件の変化が反映されている可能性がある。

投下資本

投下資本は全期間を通じて増加しており、2020年の75674百万米ドルから2024年の86857百万米ドルへと拡大している。この傾向は、企業の資本投入量が増加していることを示し、規模の拡大や資産の積み増しを反映していると考えられる。

経済的利益

経済的利益は2020年の1611百万米ドルから2021年の3454百万米ドルにかけて大きく増加し、その後2022年に2195百万米ドルと一時的に減少したが、2023年と2024年には再び増加し、その水準は2200百万米ドル台で推移している。総じて、企業は資本投入に対して一定の超過収益を生み出しており、資本効率も一定程度良好であることが示唆される。

当期純利益の推移

2020年から2024年までの期間において、米ドル換算の純利益は全体的に増加または安定している傾向が見られる。特に、2021年には大きな増加を示し、その後も高い水準で維持されているが、2024年にはほぼ同程度の水準を保っている。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益も一貫して高水準を維持しており、2021年にピークに達している後、2022年にはやや減少したものの、その後は増加または横ばいの状態にある。これにより、営業全体の収益力は比較的安定していると考えられる。

比較分析

純利益とNOPATの両方がほぼ同様の傾向を示しており、営業利益の改善や維持が純利益の増加に寄与していると推測される。特に、2021年に顕著な収益増を記録している点、そして2022年以降も高水準を維持している点は、経営の安定性と収益力の高さを示唆している。

総合所見

この期間において、Coca-Cola Co.は堅調な収益基盤を保持し、営業活動の効率性と収益性を高めてきたと考えられる。ただし、欠損データが存在しないため、詳細なコスト構造やその他の財務指標の分析は追加情報を要する。

所得税に関する分析

2020年から2024年までの期間において、所得税の金額は一時的に減少したものの、全体的には増加傾向を示している。特に、2020年の1981百万米ドルから2021年には2621百万米ドルへと増加し、その後も2022年の2115百万米ドル、2023年の2249百万米ドルを経て、2024年には2437百万米ドルに達している。これらの動きは、所得税の金額が年々増加する過程にあることを示唆している。

現金営業税に関する分析

現金営業税は、2020年の2201百万米ドルから2021年の1907百万米ドルへと減少した後、2022年には2414百万米ドルに増加し、その後も2023年の2314百万米ドル、2024年の2529百万米ドルと推移している。総じて、2020年から2024年にかけて横ばいまたは増加傾向を示しており、特に2022年以降は顕著に増加していることから、営業活動や税制の変化、もしくは税負担の増加に関連している可能性が考えられる。

債務・リース負債の推移

報告された負債とリースの合計金額は、2020年から2021年にかけてやや横ばいで推移し、その後2022年に減少傾向を示した。しかしながら、2023年には再び増加し、2024年には最高値に近い水準となっている。この傾向は、短期的には負債の調整やリース負債の変動により影響を受けている可能性がある。

株主に帰属する持分の変動

株主に帰属する持分は、2020年に比べて2021年から2023年にかけて増加している。特に2021年には約3,700百万米ドルの増加を見せ、その後2022年に若干の伸びが鈍化したものの引き続き増加傾向を示している。2024年には再び減少に転じたものの、依然として2020年の水準を上回っている。

投下資本の推移

投下資本は、一貫して増加しており、2020年から2024年までに約11,183百万米ドル増加している。この増加は、資本支出や投資活動の拡大を反映している可能性がある。安定した増加傾向が示されており、企業の成長戦略や資本効率の向上に寄与していると考えられる。

総合的な見解

全体として、負債と株主資本は変動を見せつつも、増加と縮小を繰り返しながらも堅調に推移している。投下資本の着実な増加は、企業の投資活発化と関連しており、今後の成長基盤の強化に寄与すると考えられる。一方、負債の増減や株主資本の変動は、市場環境や財務戦略の影響を受けている可能性があるため、引き続き動向を注視する必要がある。

収益の動向

経済的利益は、2020年から2021年にかけて大幅に増加し、3454百万米ドルに達した後、2022年には減少して2195百万米ドルまで下落した。2023年には再び増加し2557百万米ドルとなったが、2024年には再び減少し2217百万米ドルとなる傾向が見られる。これにより、収益は一定の変動を示しており、経済的利益の増減には複合的な要因が影響している可能性がある。

投下資本の推移

投下資本は、2020年から2024年にかけて継続的に増加しており、2020年の75674百万米ドルから2024年の86857百万米ドルへと拡大している。投資拡大の傾向は、長期的に企業の規模拡大や資本投入が継続して行われていることを示唆している。一方で、資本の増加にも拘わらず、経済的利益は変動しており、投資効率の面では一定の見直しが必要な可能性が考えられる。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年の2.13%から2024年の2.55%まで微増している。2021年には最大の4.3%を記録した後、2022年からはやや低下傾向にあり、最終的には2.55%に落ち着いている。比率の上昇は、投資に対する収益性が改善していることを示す一方で、一時的な高値の後に低下していることから、市場環境や事業効率の変動を反映していると考えられる。全体としては、経済的価値の創出能力は堅調に推移していると評価できる。

純営業収益の推移については、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にある。具体的には、2020年の3,301.4百万米ドルから2024年の4,706.1百万米ドルまで拡大しており、年間を通じて安定した成長を示している。

経済的利益は、2021年に大きく増加し、3,454百万米ドルに達したが、その後はやや低下して2024年には2,217百万米ドルとなっている。特に、2022年の経済的利益の減少は、利益率の低下と一致していることから、収益性の圧迫要因が影響した可能性が考えられる。

経済利益率については、2021年にピークの8.94%を記録したが、2022年以降は低下傾向にあり、2024年には4.71%に留まっている。これは、収益の増加に比べて経済的利益の伸びが鈍化していることを反映しており、収益性の維持に課題が存在することを示唆している。

総じて、売上高は堅調に増加している一方で、経済的利益の伸びは鈍化または減少傾向にあり、収益性の改善には継続的な努力が必要と考えられる。特に、利益率の低下は収益性の改善余地を示しているため、コスト管理や効率化施策の強化が重要となる可能性がある。