Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

流動資産

流動資産は、2021年の17億2700万米ドルから2024年の24億4800万米ドルまで一貫して増加傾向にあります。しかし、2025年には23億4400万米ドルに減少し、増加傾向が鈍化しています。

遅延税金資産

遅延税金資産は、2021年の8億9400万米ドルから2022年にはマイナス1億2200万米ドルへと大きく減少しました。その後、2023年にはマイナス200万米ドル、2024年にはマイナス1100万米ドルと、引き続きマイナスの状態が続いています。2025年には5億1700万米ドルに転換し、大幅な改善が見られます。

所得税費用

所得税費用は、2021年の26億2100万米ドルから2022年の21億1500万米ドルへと減少しました。その後、2023年には22億4900万米ドル、2024年には24億3700万米ドルと増加傾向に転じ、2025年には28億6100万米ドルとさらに増加しています。所得税費用の変動は、税制変更や課税所得の変動に起因する可能性があります。

全体として、流動資産は増加傾向にあるものの、2025年にはその増加が鈍化しています。遅延税金資産は大きく変動しており、2025年にはプラスに転換しています。所得税費用は、2022年を底に増加傾向にあります。これらの動向は、企業の財務戦略や外部環境の変化を反映していると考えられます。

分析期間において、法定税率は一貫して21%で推移しています。一方、実効税率は変動が見られます。

実効税率の推移

2021年末には21.1%であった実効税率は、2022年末に18.1%まで低下しました。この低下傾向は2023年末にはさらに進み、17.4%を記録しました。しかし、2024年末には18.6%に上昇し、2025年末には17.9%となりました。全体として、実効税率は2021年から2023年にかけて低下し、その後2024年に一時的に上昇、2025年に再び低下する傾向を示しています。

実効税率が法定税率を下回っていることから、税務上の優遇措置や税額控除などが活用されている可能性が考えられます。実効税率の変動は、税制改正、税務上の繰延資産の評価、または事業活動における地域別の収益構成の変化などが影響している可能性があります。2024年末における実効税率の上昇は、一時的な要因によるものか、または税務環境の変化を反映しているか、さらなる分析が必要です。

有形固定資産は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年にわずかに増加し、2025年にはさらに増加しました。しかし、全体的な水準は2021年の水準を下回っています。

のれんと無形固定資産は、2021年から2024年まで一貫して減少しましたが、2025年には大幅な増加を見せています。この変動は、企業買収や無形資産の評価変更に関連している可能性があります。

持分法適用投資（外貨換算調整を含む）は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年と2025年には増加しました。この変動は、関連会社の業績や為替レートの変動に影響を受けていると考えられます。

デリバティブ金融商品は、2021年から2023年まで減少しましたが、2024年に大幅に増加し、2025年には再び減少しました。この変動は、リスクヘッジ戦略の変更や市場状況の変化に関連している可能性があります。

その他の負債は、2021年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には大幅に減少しました。この変動は、短期的な資金調達や債務管理戦略の変化に関連している可能性があります。

福利厚生プランは、2021年から2025年まで一貫して減少しています。これは、年金制度の変更や従業員数の減少などが考えられます。

純営業損失およびその他の繰越は、2021年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には減少しました。この変動は、事業運営の効率性や損失の認識に関連している可能性があります。

その他の項目は、2021年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年に大幅に減少しました。2025年には再び増加しました。この変動は、特定の事業活動や偶発的な出来事に関連している可能性があります。

繰延税金資産総額は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年に増加し、2025年には再び減少しました。この変動は、税務上の損失の繰越や税率の変更に関連している可能性があります。

評価引当金は、2021年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には減少しました。この変動は、資産の評価方法の変更や市場状況の変化に関連している可能性があります。

繰延税金資産は、2021年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には減少しました。この変動は、税務上の損失の繰越や税率の変更に関連している可能性があります。

有形固定資産、のれんと無形固定資産、持分法適用投資（為替換算調整額を含む）、デリバティブ金融商品、その他の負債、福利厚生プラン、その他の項目は、それぞれ減価償却費、償却費、投資の評価損益、デリバティブの評価損益、負債の変動、福利厚生費用の変動、その他の費用の変動を反映しています。これらの項目は、すべて2021年から2025年にかけて変動しており、企業の財務状況に影響を与えています。

繰延税金負債は、2021年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には減少しました。この変動は、将来の課税所得の増加や税率の変更に関連している可能性があります。

正味繰延税金資産（負債）は、2021年から2025年まで一貫して負債の規模が拡大しています。これは、将来の課税所得が現在の資産よりも大きいことを示唆しています。

分析期間において、繰延税金資産は一貫して減少傾向を示しています。2021年末の2129百万米ドルから、2025年末には1206百万米ドルまで、約43.2%の減少が見られます。この減少は、税務上の一時差異の解消、または税制改正による影響などが考えられます。

繰延税金資産の推移

2021年末：2129百万米ドル

2022年末：1746百万米ドル（前年比減少17.9%）

2023年末：1561百万米ドル（前年比減少10.6%）

2024年末：1319百万米ドル（前年比減少15.5%）

2025年末：1206百万米ドル（前年比減少8.7%）

一方、繰延税金負債は、分析期間を通じて減少傾向にありますが、その減少幅は繰延税金資産と比較して緩やかです。2021年末の2821百万米ドルから、2025年末には2406百万米ドルまで、約14.7%の減少となっています。この減少は、将来の課税所得の増加を見込んでいた一時差異が解消されたことなどが考えられます。

繰延税金負債の推移

2021年末：2821百万米ドル

2022年末：2914百万米ドル（前年比増加3.3%）

2023年末：2639百万米ドル（前年比減少9.4%）

2024年末：2469百万米ドル（前年比減少6.8%）

2025年末：2406百万米ドル（前年比減少2.5%）

繰延税金資産の減少と繰延税金負債の減少を比較すると、繰延税金資産の減少ペースが速いことがわかります。これは、将来の税務上の利益の減少、または税務上の損失の認識が加速している可能性を示唆しています。ただし、これらの傾向の背後にある具体的な要因を特定するには、追加の財務情報と税務戦略の分析が必要です。

総資産は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にある。2021年の94354百万米ドルから2025年には104816百万米ドルへと、全体として約11.1%の増加を示している。ただし、2022年には一時的に減少が見られる。

調整後総資産も同様に、2021年から2025年にかけて増加している。2021年の92225百万米ドルから2025年には103610百万米ドルへと、約12.3%の増加となっている。調整後の数値は、総資産の変動傾向と概ね一致する。

総負債は、2021年から2024年まで増加傾向にある。2021年の69494百万米ドルから2024年には74177百万米ドルへと増加したが、2025年には70541百万米ドルに減少し、減少に転じている。

調整後総負債も、総負債と同様の傾向を示している。2021年の66673百万米ドルから2024年には71708百万米ドルへと増加し、2025年には68135百万米ドルに減少している。

株主に帰属する持分は、2021年から2023年まで増加傾向にある。2021年の22999百万米ドルから2023年には25941百万米ドルへと増加したが、2024年には24856百万米ドルに減少し、2025年には32169百万米ドルへと大幅に増加している。

調整後株主に帰属する資本も、持分と同様の傾向を示している。2021年の23691百万米ドルから2023年には27019百万米ドルへと増加し、2024年には26006百万米ドルに減少、2025年には33369百万米ドルへと大幅に増加している。

当期純利益は、2021年から2023年まで増加傾向にある。2021年の9771百万米ドルから2023年には10714百万米ドルへと増加し、2024年には10631百万米ドルにわずかに減少し、2025年には13107百万米ドルへと増加している。

調整後当期純利益も、当期純利益と同様の傾向を示している。2021年の10665百万米ドルから2023年には10712百万米ドルへと増加し、2024年には10620百万米ドルにわずかに減少し、2025年には13624百万米ドルへと増加している。調整後の数値は、当期純利益の変動傾向と概ね一致する。

総資産

2021年から2025年にかけて一貫して増加。

総負債

2021年から2024年まで増加、2025年に減少。

株主に帰属する持分

2021年から2023年まで増加、2024年に減少、2025年に大幅増加。

当期純利益

2021年から2023年まで増加、2024年にわずかに減少、2025年に増加。

純利益率は、2021年から2023年にかけて変動し、2022年に22.19%まで低下した後、2023年に23.42%に回復しました。2024年には再び22.59%に低下しましたが、2025年には27.34%と大幅に上昇しました。調整後の当期純利益率も同様の傾向を示し、2025年には28.42%に達しています。

資産効率

総資産回転率は、2021年の0.41から2022年、2023年、2024年にかけて上昇し、0.47に達しました。2025年には0.46にわずかに低下しました。調整後の総資産回転率も同様のパターンを示しています。

財務レバレッジ比率は、2021年の4.1から2023年まで低下傾向にありましたが、2024年には4.05に上昇しました。2025年には3.26に低下しています。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示し、2025年には3.1に減少しています。

収益性

自己資本利益率は、2021年の42.48%から2022年に39.59%に低下した後、2023年に41.3%に回復しました。2024年には42.77%に上昇し、2025年には40.74%に低下しました。調整後の自己資本利益率も同様の変動を示しています。

総資産利益率は、2021年の10.36%から2023年に10.97%に増加し、2024年には10.57%に低下しました。2025年には12.5%と大幅に上昇しました。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示し、2025年には13.15%に達しています。

全体として、調整後の指標は調整されていない指標と類似した傾向を示していますが、数値にはわずかな差異が見られます。特に、純利益率と総資産利益率は2025年に顕著な上昇を示しており、収益性の改善が示唆されます。財務レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。

当期純利益は、2021年の9771百万米ドルから2022年には9542百万米ドルに減少しました。その後、2023年には10714百万米ドルに増加し、2024年には10631百万米ドルとなりました。2025年には13107百万米ドルと、顕著な増加を示しています。

調整後当期純利益は、2021年の10665百万米ドルから2022年には9420百万米ドルに減少しました。2023年には10712百万米ドルに回復し、2024年には10620百万米ドルとなりました。2025年には13624百万米ドルと、大幅な増加を記録しています。

純利益率

純利益率は、2021年の25.28%から2022年には22.19%に低下しました。2023年には23.42%に改善し、2024年には22.59%となりました。2025年には27.34%と、再び上昇しています。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率は、2021年の27.59%から2022年には21.9%に低下しました。2023年には23.41%に改善し、2024年には22.57%となりました。2025年には28.42%と、上昇傾向にあります。

純利益率と調整後当期純利益率の推移は類似しており、2022年に一時的に低下した後、2023年以降は改善傾向にあります。特に2025年には両指標ともに大幅な上昇を示しており、収益性の向上が示唆されます。調整後当期純利益率は、当期純利益率よりも一貫して高い水準を維持しており、調整項目の影響が収益性にプラスに働いていると考えられます。

財務データに基づき、分析結果を以下に要約します。

総資産

総資産は、2021年の943億5400万米ドルから、2025年には1048億1600万米ドルへと増加傾向にあります。2022年には一時的に減少が見られますが、その後は一貫して増加しています。この増加は、事業拡大や資産の取得を示唆している可能性があります。

調整後総資産

調整後総資産も、総資産と同様に、2021年の922億2500万米ドルから2025年には1036億1000万米ドルへと増加しています。調整後の数値は、特定の資産を除外することで、より本質的な資産規模を反映していると考えられます。総資産の推移と類似した傾向を示しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2021年の0.41から2022年、2023年にはそれぞれ0.46、0.47と上昇しました。2024年は0.47で横ばい、2025年には0.46にわずかに低下しています。この数値は、資産をどれだけ効率的に売上高を生み出しているかを示しており、全体的に見て、資産の利用効率は改善傾向にあると言えます。ただし、2025年のわずかな低下は、今後の動向を注視する必要があることを示唆しています。

総資産回転率(調整後)

調整後の総資産回転率は、総資産回転率と同様の傾向を示しています。2021年の0.42から2023年には0.48まで上昇し、2024年は0.47で横ばい、2025年には0.46に低下しています。調整後の回転率は、調整前よりも若干高い数値を示しており、特定の資産を除外することで、より効率的な資産利用状況が示唆されます。こちらも、2025年の低下は注視が必要です。

全体として、資産規模は拡大傾向にあり、資産の効率的な利用も概ね改善されています。しかし、2025年の総資産回転率のわずかな低下は、今後の事業戦略や市場環境の変化に対する注意を促しています。

総資産は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の94354百万米ドルから、2025年には104816百万米ドルへと、5年間で約11.1%の増加を示しています。ただし、2022年には一時的に減少が見られます。

調整後総資産も、総資産と同様に増加傾向にあります。2021年の92225百万米ドルから、2025年には103610百万米ドルへと、約12.3%の増加を示しています。調整後総資産の増加率は、総資産の増加率をわずかに上回っています。

株主に帰属する持分は、2021年から2023年まで増加しましたが、2024年には減少しています。2021年の22999百万米ドルから2023年の25941百万米ドルへと増加した後、2024年には24856百万米ドルに減少しました。しかし、2025年には大幅な増加が見られ、32169百万米ドルとなっています。

株主に帰属する調整後資本も、持分と同様の傾向を示しています。2021年の23691百万米ドルから2023年の27019百万米ドルへと増加し、2024年には26006百万米ドルに減少、そして2025年には33369百万米ドルへと大きく増加しています。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の4.1から2023年の3.77まで低下傾向にありましたが、2024年には4.05に上昇し、2025年には3.26に再び低下しています。この変動は、総資産に対する負債の構成の変化を示唆しています。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率も、同様の傾向を示しています。2021年の3.89から2023年の3.56まで低下し、2024年には3.82に上昇、そして2025年には3.1に低下しています。調整後の比率は、調整前の比率よりも低い水準で推移しており、調整によって財務レバレッジが抑制されている可能性を示唆しています。

全体として、資産規模は拡大傾向にあり、株主資本は変動しながらも増加傾向にあります。財務レバレッジ比率は、調整の有無に関わらず、変動を繰り返しながらも、全体としては低下傾向にあります。これは、負債依存度の低下を示唆している可能性があります。

当期純利益は、2021年から2022年にかけて減少した後、2023年に増加に転じました。2024年はわずかに減少しましたが、2025年には大幅な増加を見せています。調整後当期純利益も同様の傾向を示しており、2022年に減少した後、2023年に増加し、2025年にはより顕著な増加を記録しています。

株主に帰属する持分

株主に帰属する持分は、2021年から2023年にかけて一貫して増加しました。2024年には一時的に減少しましたが、2025年には大幅な増加を示しています。この増加は、利益の再投資やその他の資本取引によるものと考えられます。

株主に帰属する調整後資本

調整後資本も、持分と同様に、2021年から2023年にかけて増加傾向にあり、2024年にわずかに減少した後、2025年に大幅に増加しています。調整後資本の増加は、調整項目の変動に影響を受ける可能性があります。

自己資本利益率は、2021年の42.48%から2022年には39.59%に低下しましたが、2023年には41.3%に回復し、2024年には42.77%に上昇しました。2025年には40.74%となり、若干の低下が見られます。調整後自己資本利益率は、同様の変動を示しており、2022年に大幅に低下した後、2023年と2024年に回復し、2025年には40.83%となりました。調整後自己資本利益率の変動は、調整後当期純利益の変動に大きく影響を受けていると考えられます。

全体として、利益と資本は、2021年から2025年にかけて増加傾向にあります。ただし、2022年と2024年には一時的な減少が見られ、2025年には大幅な増加が見られます。自己資本利益率は、利益の効率的な活用を示しており、調整後自己資本利益率は、調整項目の影響を除いた効率性を評価する上で役立ちます。

当期純利益は、2021年の9771百万米ドルから2022年には9542百万米ドルに減少しました。その後、2023年には10714百万米ドルに増加し、2024年には10631百万米ドルとなりました。2025年には13107百万米ドルと、顕著な増加を示しています。

調整後当期純利益は、2021年の10665百万米ドルから2022年には9420百万米ドルに減少しました。2023年には10712百万米ドルに回復し、2024年には10620百万米ドルとなりました。2025年には13624百万米ドルと、大幅な増加を記録しています。

総資産は、2021年の94354百万米ドルから2022年には92763百万米ドルに減少しました。その後、2023年には97703百万米ドル、2024年には100549百万米ドルと増加傾向にあり、2025年には104816百万米ドルとなりました。

調整後総資産は、2021年の92225百万米ドルから2022年には91017百万米ドルに減少しました。2023年には96142百万米ドル、2024年には99230百万米ドルと増加し、2025年には103610百万米ドルとなりました。

総資産利益率は、2021年の10.36%から2022年には10.29%にわずかに低下しました。2023年には10.97%に上昇し、2024年には10.57%となりました。2025年には12.5%と、大幅な改善が見られます。

調整後総資産利益率は、2021年の11.56%から2022年には10.35%に低下しました。2023年には11.14%に回復し、2024年には10.7%となりました。2025年には13.15%と、顕著な上昇を示しています。

総資産利益率

総資産利益率は、調整後総資産利益率と比較して、一貫して低い水準にあります。しかし、両指標ともに2025年に大幅な改善が見られます。

利益の傾向

当期純利益と調整後当期純利益は、2022年に一時的に減少した後、2023年以降は増加傾向にあります。特に2025年には、両指標ともに大幅な増加を示しています。

資産の傾向

総資産と調整後総資産は、2022年に減少した後、2023年以降は増加傾向にあります。増加率は緩やかですが、一貫して資産規模は拡大しています。