Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は変動を示しています。2020年の38億5800万米ドルから2021年には47億3300万米ドルへと増加しましたが、2022年には30億1600万米ドルに減少し、2023年には54億3300万米ドルと大幅に回復しました。2024年には若干減少し、52億7100万米ドルとなりました。

資本コスト

資本コストは、分析期間を通じて一貫して8%台で推移しています。2020年の8.37%から2023年には8.97%まで上昇し、2024年には8.72%に低下しました。全体的に、資本コストは比較的安定していますが、わずかな変動が見られます。

投下資本は、2020年の613億6600万米ドルから2022年の638億3300万米ドルへと増加傾向にありましたが、その後は減少に転じ、2024年には602億6900万米ドルとなりました。この減少傾向は、資本配分の戦略的な調整を示唆している可能性があります。

経済的利益

経済的利益は、分析期間を通じてマイナスの値を示し、資本コストを上回る利益を生み出せていない状況が続いていました。しかし、2024年には1400万米ドルと初めてプラスに転換しました。これは、NOPATの改善と資本コストのわずかな低下が組み合わさった結果と考えられます。以前のマイナスの経済的利益は、資本効率の改善の余地があることを示唆していました。

全体として、NOPATの変動と投下資本の推移は、事業運営と資本配分における変化を反映しています。2024年の経済的利益のプラス転換は、資本効率の改善に向けたポジティブな兆候と見なすことができます。

当期純利益の動向

過去数年間の当期純利益は、2021年において増加傾向を示しており、3555百万米ドルから4300百万米ドルへと拡大しています。しかしながら、2022年には大きく減少し、2717百万米ドルとなっています。これに対し、2023年には4959百万米ドルと大幅に回復し、2024年には4611百万米ドルと、再び高水準を維持しています。これらの推移は、短期的には変動が見られるものの、2021年および2023年には高い利益水準を示しており、総じて利益の回復基調にあると考えられる。

税引後営業利益 (NOPAT) の動向

税引後営業利益は、2020年の3858百万米ドルから2021年には4733百万米ドルへと増加し、業績改善を示しています。その後、2022年には3016百万米ドルへと減少していますが、2023年には5433百万米ドルとピークに達し、2024年には5271百万米ドルと安定した水準を維持しています。このように、営業利益もまた2021年と2023年に大きく伸びており、収益性の向上と業績の回復が示唆される。

総合的な評価

これらのデータから、財務面では一時的な減少を経験しつつも、2023年に大きな回復を見せていることが読み取れる。特に営業利益の回復は、事業活動の効率化や収益性の向上を反映している可能性があり、今後の持続的な成長への期待が高まる要素と考えられる。ただし、2022年の利益の落ち込みについては詳細な要因を調査する必要があるものの、全体としては良好な業績回復の兆しが見られる。

法人税引当金の推移

法人税引当金は、2020年度から2022年度にかけて減少傾向を示したが、2023年度に再び増加に転じている。2020年度の千百万米ドルから2022年度には約36％の減少を見せており、その後2023年度に約78％増加している。この変動は、税務上の見積もりや税金負債の見直しによる可能性が考えられる。

現金営業税の推移

現金営業税は、2020年度から2022年度まで段階的に減少しており、2020年度の1387百万米ドルから2022年度の1003百万米ドルまで約28％の削減となっている。その後、2023年度に増加し、1697百万米ドルとなったのは、前年に比べ約69％の増加を示している。この動きは、営業活動に伴う税負担の変化や、税金支払いのタイミング調整等による可能性を示唆している。

報告された負債とリースの合計

過去5年間の推移を見ると、2020年から2022年にかけて負債とリースの合計額は増加傾向を示しており、2022年にはピークの23,613百万米ドルに達している。しかし、その後2023年と2024年にはそれぞれ19,110百万米ドル、18,544百万米ドルに減少しており、負債の負担軽減またはリース負債の整理を示唆している可能性がある。

株主資本合計

株主資本は、2020年に27,578百万米ドルであったが、2021年に微増し、2022年には一時的に減少して26,883百万米ドルへと推移している。2023年以降は再び増加に転じ、28,332百万米ドルを記録した後、2024年には20,932百万米ドルに減少している。これは利益配分や株主資本の変動に影響を与える要素の変動を反映している可能性がある。

投下資本

投下資本は安定した推移を示しており、2020年から2024年までの間でわずかな増減を繰り返している。具体的には、2020年の61,366百万米ドルから、2024年には60,269百万米ドルに調整されている。このことから、資本コストや投資活動の調整が行われている可能性を示唆し、総じて資本効率の管理に努めていると考えられる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年には-1279百万米ドルという損失を計上し、2021年には-576百万米ドルへと改善しました。しかし、2022年には-2515百万米ドルと大幅な損失に転じ、2023年には-83百万米ドルと損失幅を縮小しました。そして、2024年には14百万米ドルとわずかながらも利益を計上しています。

一方、投下資本は概ね安定した水準を維持しています。2020年の61366百万米ドルから、2021年には61560百万米ドル、2022年には63833百万米ドルと増加傾向にありましたが、2023年には61495百万米ドル、2024年には60269百万米ドルと減少に転じています。全体としては、大きな変動は見られません。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて改善の傾向を示しています。2020年には-2.08%とマイナス幅が大きく、2021年には-0.94%に縮小しました。2022年には-3.94%と再びマイナス幅が拡大しましたが、2023年には-0.14%に改善し、2024年には0.02%とほぼゼロの水準に達しています。この比率の推移は、投下資本に対する経済的利益の効率性が向上していることを示唆しています。

経済的利益の変動と投下資本の安定、そして経済スプレッド比率の改善を総合的に見ると、事業運営の効率化が進み、利益創出能力が向上している可能性が考えられます。特に、2024年の経済的利益がプラスに転換したことは、この傾向を裏付けるものと言えるでしょう。ただし、投下資本が減少している点については、今後の事業展開への影響を注視する必要があります。

近年の財務実績を分析すると、経済的利益は変動の大きい推移を示していることがわかる。2020年にはマイナスの値を示し、その後2021年に減少幅が縮小するも、2022年には大幅なマイナスへと転落した。2023年には損失額が大幅に縮小し、2024年にはわずかながらも利益へと転換している。

経済的利益

2020年から2024年にかけて、経済的利益は-1279百万米ドルから14百万米ドルへと変化した。この期間を通じて、経済的利益は大きな変動を示しており、特に2022年のマイナス幅が顕著である。2023年以降は改善傾向にある。

一方、純売上高は一貫して増加傾向にある。2020年の26581百万米ドルから、2024年には36441百万米ドルへと増加している。ただし、2023年から2024年への増加幅は縮小している。

純売上高

2020年から2024年にかけて、純売上高は26581百万米ドルから36441百万米ドルへと増加した。この増加は、市場シェアの拡大や製品価格の上昇、または販売量の増加によるものと考えられる。しかし、増加率は徐々に鈍化している。

経済利益率率は、経済的利益の推移と連動して変動している。2020年の-4.81%から、2021年には-2%へと改善したが、2022年には-7.99%へと悪化している。2023年には-0.23%に改善し、2024年には0.04%へとわずかにプラスに転換した。

経済利益率率

2020年から2024年にかけて、経済利益率率は-4.81%から0.04%へと変化した。この率は、純売上高に対する経済的利益の割合を示しており、収益性の指標となる。2024年には初めてプラスの値を記録しているが、その水準は低い。

全体として、売上高は堅調に成長しているものの、収益性は不安定であり、2024年になって初めて改善の兆しが見られる。今後の課題として、売上高の成長を維持しつつ、収益性を向上させることが挙げられる。