Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

税引後営業利益（NOPAT）は、2021年から2023年にかけて増加傾向にありましたが、2024年にわずかに減少した後、2025年には大幅に減少しています。2021年の4733百万米ドルから2023年には5433百万米ドルへと増加し、2024年には5271百万米ドル、そして2025年には2920百万米ドルへと低下しています。

資本コストは、2021年から2023年にかけて緩やかに上昇しましたが、2024年と2025年には低下しています。2021年の8.03%から2023年には8.35%へと上昇し、2024年には8.13%に、2025年には7.97%へと低下しています。

投下資本は、2021年から2022年にかけて増加しましたが、その後は減少傾向にあります。2021年の61560百万米ドルから2022年には63833百万米ドルへと増加し、2023年には61495百万米ドル、2024年には60269百万米ドル、そして2025年には61526百万米ドルとなっています。2024年を底に、2025年に若干の増加が見られます。

経済的利益は、2021年と2022年にマイナスでしたが、2023年にはプラスに転換しました。しかし、2024年に再びプラスに転換した後、2025年には大幅なマイナスとなっています。2021年の-212百万米ドルから2022年には-2140百万米ドルへと減少しましたが、2023年には295百万米ドル、2024年には371百万米ドルへと増加し、2025年には-1981百万米ドルへと大きく減少しています。

NOPATの変動

NOPATは、2023年をピークに、その後減少傾向にあります。2025年の大幅な減少は、収益性への懸念を示唆しています。

資本コストと経済的利益の関係

資本コストの上昇は、経済的利益の減少と相関している可能性があります。しかし、2024年と2025年のデータは、この関係が単純ではないことを示唆しています。

投下資本の効率性

投下資本はほぼ一定に保たれていますが、経済的利益の変動は、投下資本の効率性が変化している可能性を示唆しています。特に2025年の経済的利益の低下は、資本配分の見直しが必要であることを示唆している可能性があります。

当期純利益は、2021年から2023年にかけて増加傾向にありましたが、2024年にわずかに減少し、2025年には大幅に減少しました。2021年の4300百万米ドルから2023年には4959百万米ドルへと増加し、その後2024年には4611百万米ドル、2025年には2451百万米ドルへと減少しています。この減少は、収益性への潜在的な課題を示唆しています。

当期純利益の変動

2021年から2023年までの増加は、売上高の増加、コスト管理の改善、または税制上の優遇措置など、複数の要因が考えられます。しかし、2024年以降の減少は、競争の激化、原材料費の上昇、または経済状況の悪化などが原因である可能性があります。特に2025年の大幅な減少は、事業環境の変化に対する対応の必要性を示唆しています。

税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様の傾向を示しています。2021年の4733百万米ドルから2023年には5433百万米ドルへと増加し、その後2024年には5271百万米ドル、2025年には2920百万米ドルへと減少しています。NOPATの減少幅は、当期純利益の減少幅とほぼ一致しており、これは営業活動からの収益性が低下していることを示唆しています。

税引後営業利益（NOPAT）の変動

NOPATの変動は、営業効率、売上高、および税率に影響されます。2021年から2023年までの増加は、営業効率の改善や売上高の増加による可能性があります。しかし、2024年以降の減少は、売上高の伸び悩み、コストの増加、または税率の上昇などが原因である可能性があります。2025年の大幅な減少は、事業戦略の見直しやコスト削減策の実施を検討する必要性を示唆しています。

全体として、これらの財務指標は、2021年から2023年までは成長傾向にありましたが、2024年以降は収益性が低下していることを示しています。今後の事業戦略においては、収益性の回復と持続的な成長を達成するための対策を講じることが重要です。

法人税引当金は、2021年から2023年にかけて変動しています。2021年の11億9000万米ドルから2022年には8億6500万米ドルへと減少しましたが、2023年には15億3700万米ドルと大幅に増加しました。その後、2024年には14億6900万米ドルに減少し、2025年には7億8200万米ドルまで減少しています。この変動は、税制変更、税務調査の結果、または将来の税務上の義務に対する見積もりの修正など、複数の要因によって引き起こされた可能性があります。

法人税引当金

2021年：1190百万米ドル

2022年：865百万米ドル

2023年：1537百万米ドル

2024年：1469百万米ドル

2025年：782百万米ドル

現金営業税は、2021年から2023年にかけて増加傾向にあります。2021年の10億6600万米ドルから2022年には10億300万米ドルにわずかに減少しましたが、2023年には16億9700万米ドルと大幅に増加しました。2024年には13億2800万米ドルに減少し、2025年には9億米ドルまで減少しています。この増加は、収益の増加、税率の変更、または税務上の控除の減少など、複数の要因によって引き起こされた可能性があります。2024年と2025年の減少は、収益の減少、税務上の控除の増加、または税務戦略の変更を示唆している可能性があります。

現金営業税

2021年：1066百万米ドル

2022年：1003百万米ドル

2023年：1697百万米ドル

2024年：1328百万米ドル

2025年：900百万米ドル

法人税引当金と現金営業税の動向は、必ずしも直接的な相関関係にあるとは限りません。法人税引当金は将来の税務上の義務に対する見積もりであり、現金営業税は実際に支払われた税金です。これらの指標の変動を理解するためには、より詳細な税務関連の情報と、事業運営の背景を考慮する必要があります。

報告された負債とリースの合計は、2021年から2022年にかけて大幅な増加を示し、20145百万米ドルから23613百万米ドルへと増加しました。その後、2023年には20110百万米ドルへと減少しましたが、2024年には18544百万米ドルまでさらに減少しました。しかし、2025年には21968百万米ドルへと再び増加しました。この変動は、負債管理戦略の変化や、事業運営における資金調達の必要性を示唆している可能性があります。

モンデリーズ・インターナショナルの株主資本合計は、2021年から2023年にかけて一貫して増加し、28269百万米ドルから28332百万米ドルへと推移しました。しかし、2024年には26932百万米ドルへと減少し、2025年には25838百万米ドルへとさらに減少しました。この傾向は、自社株買い、配当金の支払い、またはその他の株主への還元策の影響を受けている可能性があります。

投下資本は、2021年から2022年にかけてわずかに増加し、61560百万米ドルから63833百万米ドルへと推移しました。その後、2023年には61495百万米ドルへと減少しましたが、2024年には60269百万米ドルまでさらに減少しました。2025年には61526百万米ドルへと若干増加しました。この数値の変動は、事業への投資活動、資産売却、または資本構成の変化を反映している可能性があります。全体的に、投下資本は比較的安定しており、大きな変動は見られません。

負債と資本構成の相互関係

負債の増加と株主資本の減少が同時に発生している期間があり、これは財務レバレッジの変化を示唆している可能性があります。負債の増加は、事業拡大や投資を目的としている可能性がありますが、同時に財務リスクも高める可能性があります。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2021年にはマイナスの利益を計上し、2022年には損失が拡大した。2023年には大幅な改善が見られ、利益を確保したが、2024年には再び大幅な損失に転落した。2025年には損失が継続している。

経済的利益

2021年から2022年にかけて、経済的利益は大幅に悪化し、損失が拡大した。2023年には回復傾向が見られたものの、2024年に再び大きく減少した。2025年も損失が継続しており、利益の安定性に課題があることが示唆される。

一方、投下資本は比較的安定している。2021年から2023年にかけては緩やかな減少傾向が見られたが、2024年、2025年にはほぼ横ばいを維持している。全体として、投下資本は60,000百万米ドルから64,000百万米ドル程度の範囲で推移している。

投下資本

投下資本は、分析期間を通じて比較的安定している。大きな変動は見られず、事業活動への投資水準が維持されていることが示唆される。ただし、経済的利益の変動と比較すると、投下資本の安定性が利益の不安定さを相殺できていない可能性がある。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、分析期間を通じて大きく変動している。2021年と2022年にはマイナスの値を記録し、投下資本に対して利益を生まれていない状況を示している。2023年にはプラスに転換し、利益を創出するようになったが、2024年には再び上昇し、2025年には大幅なマイナスとなっている。この変動は、経済的利益の変動に大きく影響を受けている。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、経済的利益の変動を反映して大きく変動している。2023年に一時的に改善したものの、2024年以降は再び悪化しており、投下資本の効率的な活用が課題となっていることが示唆される。特に2025年の大幅なマイナスは、投下資本に対するリターンが著しく低いことを意味する。

近年の財務実績を分析すると、経済的利益は変動の大きい傾向を示していることがわかる。2021年にはマイナスの値を示し、2022年には大幅な減少を経験した。2023年には大幅な改善が見られ、プラスの利益を計上したが、2024年には再びマイナスに転落し、2025年には大きな損失を計上している。

経済的利益

2021年から2022年にかけて、経済的利益は-212百万米ドルから-2140百万米ドルへと大幅に減少した。その後、2023年には295百万米ドルへと劇的に回復したが、2024年には-1981百万米ドルと再び大幅な損失を計上し、不安定な状況が続いている。

一方、純売上高は一貫して増加傾向にある。2021年の28720百万米ドルから、2025年には38537百万米ドルへと着実に増加している。この増加は、市場シェアの拡大や販売量の増加、あるいは価格戦略の変化によるものと考えられる。

純売上高

2021年から2025年にかけて、純売上高は継続的に増加しており、年平均成長率は約6.4%である。2024年から2025年の増加率はわずかであり、成長の鈍化を示唆している可能性がある。

経済利益率率は、経済的利益の変動に連動して変動している。2022年には-6.8%と最低水準に達し、2023年には0.82%に改善したが、2025年には-5.14%と再びマイナスに転落している。純売上高の増加にもかかわらず、経済利益率率の低迷は、コスト管理や価格設定戦略における課題を示唆している可能性がある。

経済利益率率

経済利益率率は、純売上高の増加に追随せず、不安定な推移を見せている。2023年に一時的にプラスに転換したが、2025年には再びマイナスに陥っており、収益性の改善には課題が残る。