経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Mondelēz International Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2025 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 2,920 – 8.16% × 61,526 = -2,102
財務指標の推移から、収益性と資本効率の変動傾向が認められる。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2021年から2025年にかけて激しい変動を示している。2022年に一時的に減少した後、2023年には5,433百万米ドルまで上昇しピークに達したが、その後は減少傾向に転じ、2025年には2,920百万米ドルまで低下している。
- 資本コストと投下資本の状況
- 資本コストは8.16%から8.57%の間で推移しており、期間を通じて概ね安定している。投下資本についても、60,269百万米ドルから63,833百万米ドルの範囲内で推移しており、大規模な資本増減はなく一定の水準を維持している。
- 経済的利益の分析
- 経済的利益は、投下資本に対する資本コストを上回る利益を創出できているかを示す指標であるが、分析期間の多くでマイナスの値となっている。2023年（165百万米ドル）および2024年（248百万米ドル）には正の値に転じたものの、2025年には再び-2,102百万米ドルと大幅なマイナスに転落しており、資本コストを上回る価値創造の継続性に課題があることが示唆される。
税引後営業利益 (NOPAT)
Mondelēz International Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)加算.
3 事業再編責任の増加(減少)の追加について.
4 モンデリーズ・インターナショナルに帰属する当期純利益に対する株式換算物の増加(減少)を追加.
5 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 763 × 5.40% = 41
6 2025 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= 640 × 21.00% = 134
7 モンデリーズ・インターナショナルに帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加.
当期純利益は、2021年から2023年にかけて増加傾向にありましたが、2024年にわずかに減少し、2025年には大幅に減少しました。2021年の4300百万米ドルから2023年には4959百万米ドルへと増加し、その後2024年には4611百万米ドル、2025年には2451百万米ドルへと減少しています。この減少は、収益性への潜在的な課題を示唆しています。
- 当期純利益の変動
- 2021年から2023年までの増加は、売上高の増加、コスト管理の改善、または税制上の優遇措置など、複数の要因が考えられます。しかし、2024年以降の減少は、競争の激化、原材料費の上昇、または経済状況の悪化などが原因である可能性があります。特に2025年の大幅な減少は、事業環境の変化に対する対応の必要性を示唆しています。
税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様の傾向を示しています。2021年の4733百万米ドルから2023年には5433百万米ドルへと増加し、その後2024年には5271百万米ドル、2025年には2920百万米ドルへと減少しています。NOPATの減少幅は、当期純利益の減少幅とほぼ一致しており、これは営業活動からの収益性が低下していることを示唆しています。
- 税引後営業利益（NOPAT）の変動
- NOPATの変動は、営業効率、売上高、および税率に影響されます。2021年から2023年までの増加は、営業効率の改善や売上高の増加による可能性があります。しかし、2024年以降の減少は、売上高の伸び悩み、コストの増加、または税率の上昇などが原因である可能性があります。2025年の大幅な減少は、事業戦略の見直しやコスト削減策の実施を検討する必要性を示唆しています。
全体として、これらの財務指標は、2021年から2023年までは成長傾向にありましたが、2024年以降は収益性が低下していることを示しています。今後の事業戦略においては、収益性の回復と持続的な成長を達成するための対策を講じることが重要です。
現金営業税
Mondelēz International Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
法人税引当金は、2021年から2023年にかけて変動しています。2021年の11億9000万米ドルから2022年には8億6500万米ドルへと減少しましたが、2023年には15億3700万米ドルと大幅に増加しました。その後、2024年には14億6900万米ドルに減少し、2025年には7億8200万米ドルまで減少しています。この変動は、税制変更、税務調査の結果、または将来の税務上の義務に対する見積もりの修正など、複数の要因によって引き起こされた可能性があります。
- 法人税引当金
- 2021年：1190百万米ドル
- 2022年：865百万米ドル
- 2023年：1537百万米ドル
- 2024年：1469百万米ドル
- 2025年：782百万米ドル
現金営業税は、2021年から2023年にかけて増加傾向にあります。2021年の10億6600万米ドルから2022年には10億300万米ドルにわずかに減少しましたが、2023年には16億9700万米ドルと大幅に増加しました。2024年には13億2800万米ドルに減少し、2025年には9億米ドルまで減少しています。この増加は、収益の増加、税率の変更、または税務上の控除の減少など、複数の要因によって引き起こされた可能性があります。2024年と2025年の減少は、収益の減少、税務上の控除の増加、または税務戦略の変更を示唆している可能性があります。
- 現金営業税
- 2021年：1066百万米ドル
- 2022年：1003百万米ドル
- 2023年：1697百万米ドル
- 2024年：1328百万米ドル
- 2025年：900百万米ドル
法人税引当金と現金営業税の動向は、必ずしも直接的な相関関係にあるとは限りません。法人税引当金は将来の税務上の義務に対する見積もりであり、現金営業税は実際に支払われた税金です。これらの指標の変動を理解するためには、より詳細な税務関連の情報と、事業運営の背景を考慮する必要があります。
投下資本
Mondelēz International Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 リストラクチャリング・プログラム責任の追加.
5 モンデリーズ・インターナショナルの株主資本総額に株式相当物を追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 進行中の建設の減算.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2022年にかけて大幅な増加を示し、20145百万米ドルから23613百万米ドルへと増加しました。その後、2023年には20110百万米ドルへと減少しましたが、2024年には18544百万米ドルまでさらに減少しました。しかし、2025年には21968百万米ドルへと再び増加しました。この変動は、負債管理戦略の変化や、事業運営における資金調達の必要性を示唆している可能性があります。
モンデリーズ・インターナショナルの株主資本合計は、2021年から2023年にかけて一貫して増加し、28269百万米ドルから28332百万米ドルへと推移しました。しかし、2024年には26932百万米ドルへと減少し、2025年には25838百万米ドルへとさらに減少しました。この傾向は、自社株買い、配当金の支払い、またはその他の株主への還元策の影響を受けている可能性があります。
投下資本は、2021年から2022年にかけてわずかに増加し、61560百万米ドルから63833百万米ドルへと推移しました。その後、2023年には61495百万米ドルへと減少しましたが、2024年には60269百万米ドルまでさらに減少しました。2025年には61526百万米ドルへと若干増加しました。この数値の変動は、事業への投資活動、資産売却、または資本構成の変化を反映している可能性があります。全体的に、投下資本は比較的安定しており、大きな変動は見られません。
- 負債と資本構成の相互関係
- 負債の増加と株主資本の減少が同時に発生している期間があり、これは財務レバレッジの変化を示唆している可能性があります。負債の増加は、事業拡大や投資を目的としている可能性がありますが、同時に財務リスクも高める可能性があります。
資本コスト
Mondelēz International Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 76,142) | 76,142) | ÷ | 96,458) | = | 0.79 | 0.79 | × | 9.75% | = | 7.70% | ||
| 負債3 | 19,553) | 19,553) | ÷ | 96,458) | = | 0.20 | 0.20 | × | 2.68% × (1 – 21.00%) | = | 0.43% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 763) | 763) | ÷ | 96,458) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 96,458) | 1.00 | 8.16% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 74,287) | 74,287) | ÷ | 90,928) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.75% | = | 7.97% | ||
| 負債3 | 15,846) | 15,846) | ÷ | 90,928) | = | 0.17 | 0.17 | × | 2.38% × (1 – 21.00%) | = | 0.33% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 795) | 795) | ÷ | 90,928) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| トータル: | 90,928) | 1.00 | 8.33% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 103,504) | 103,504) | ÷ | 121,712) | = | 0.85 | 0.85 | × | 9.75% | = | 8.29% | ||
| 負債3 | 17,506) | 17,506) | ÷ | 121,712) | = | 0.14 | 0.14 | × | 2.19% × (1 – 21.00%) | = | 0.25% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 702) | 702) | ÷ | 121,712) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 121,712) | 1.00 | 8.57% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 89,856) | 89,856) | ÷ | 110,753) | = | 0.81 | 0.81 | × | 9.75% | = | 7.91% | ||
| 負債3 | 20,217) | 20,217) | ÷ | 110,753) | = | 0.18 | 0.18 | × | 2.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 680) | 680) | ÷ | 110,753) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 110,753) | 1.00 | 8.28% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 93,046) | 93,046) | ÷ | 113,928) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.75% | = | 7.97% | ||
| 負債3 | 20,249) | 20,249) | ÷ | 113,928) | = | 0.18 | 0.18 | × | 1.82% × (1 – 21.00%) | = | 0.26% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 633) | 633) | ÷ | 113,928) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 113,928) | 1.00 | 8.24% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
Mondelēz International Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | (2,102) | 248) | 165) | (2,269) | (337) | |
| 投下資本2 | 61,526) | 60,269) | 61,495) | 63,833) | 61,560) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | -3.42% | 0.41% | 0.27% | -3.55% | -0.55% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 6.35% | 3.89% | 4.38% | 4.07% | 5.60% | |
| PepsiCo Inc. | 3.08% | 5.67% | 4.60% | 4.58% | 5.12% | |
| Philip Morris International Inc. | 13.50% | 8.52% | 9.16% | 12.12% | 26.47% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × -2,102 ÷ 61,526 = -3.42%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
投下資本は期間を通じて60,000百万米ドルから64,000百万米ドルの範囲で推移しており、資本基盤は概ね安定的に維持されている。一方で、経済的利益および経済スプレッド比率は激しい変動を示しており、資本コストに対する収益性の推移に不安定さが認められる。
- 経済的利益の推移
- 2021年のマイナス337百万米ドルから2022年にはマイナス2,269百万米ドルへと大幅に悪化した。その後、2023年には165百万米ドル、2024年には248百万米ドルへと回復し、2年連続で正の値となったが、2025年には再びマイナス2,102百万米ドルに転落している。この結果から、価値創造の持続性に課題があることが示唆される。
- 経済スプレッド比率の変動
- 経済的利益の動向と連動して、経済スプレッド比率も激しく変動している。2022年に最低値のマイナス3.55%を記録した後、2023年から2024年にかけては0.27%から0.41%へと上昇し、資本コストを上回る収益性を一時的に確保した。しかし、2025年にはマイナス3.42%まで急落しており、資本効率が著しく低下した状況にある。
- 資本効率の分析
- 投下資本に大きな増減が見られない中で経済的利益が乱高下していることから、資本量そのものよりも、事業運営上の収益力や外部環境の変化が経済的価値の創出に直接的な影響を与えていると考えられる。
経済利益率率
Mondelēz International Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | (2,102) | 248) | 165) | (2,269) | (337) | |
| 純売上高 | 38,537) | 36,441) | 36,016) | 31,496) | 28,720) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | -5.45% | 0.68% | 0.46% | -7.20% | -1.17% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 12.30% | 7.17% | 7.99% | 7.57% | 11.63% | |
| PepsiCo Inc. | 2.73% | 4.73% | 3.77% | 3.68% | 4.50% | |
| Philip Morris International Inc. | 17.71% | 10.87% | 13.37% | 18.07% | 24.57% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 純売上高
= 100 × -2,102 ÷ 38,537 = -5.45%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純売上高は2021年から2025年にかけて一貫して増加しており、28,720百万米ドルから38,537百万米ドルへと拡大している。特に2022年から2023年にかけて大幅な増収を記録しており、事業規模は継続的な成長傾向にある。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は極めて不安定な推移を示している。2021年の-337百万米ドルから2022年には-2,269百万米ドルまで大幅に悪化したが、2023年（165百万米ドル）および2024年（248百万米ドル）にはプラス圏へと回復した。しかし、2025年には再び-2,102百万米ドルへと急落しており、価値創出の持続性に欠ける傾向が見られる。
- 経済利益率の推移
- 経済利益率も同様に激しく変動しており、2022年に-7.2%という低水準を記録した後、2024年には0.68%まで改善したものの、2025年には-5.45%に低下した。この推移は、売上高の拡大が必ずしも効率的な資本運用や経済的価値の向上に直結していないことを示唆している。
総括すると、トップラインの成長は堅調である一方、ボトムラインの経済的指標は乱高下しており、収益性の安定化と資本コストを上回る利益創出能力の確立が課題となっている。