デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Coca-Cola Co.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/12/31 | 40.74% | = | 12.50% | × | 3.26 |
| 2024/12/31 | 42.77% | = | 10.57% | × | 4.05 |
| 2023/12/31 | 41.30% | = | 10.97% | × | 3.77 |
| 2022/12/31 | 39.59% | = | 10.29% | × | 3.85 |
| 2021/12/31 | 42.48% | = | 10.36% | × | 4.10 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
総資産利益率（ROA）は、2021年から2025年にかけて一貫した変動を示しています。2021年の10.36%から2022年には10.29%にわずかに低下しましたが、2023年には10.97%に上昇しました。その後、2024年には10.57%に低下し、2025年には12.5%と最高値を記録しました。この傾向は、資産の効率的な活用による収益性の改善を示唆しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の4.1から2022年の3.85、2023年の3.77と一貫して低下しました。2024年には4.05に若干上昇しましたが、2025年には3.26と再び低下しました。この傾向は、財務リスクの管理と、負債への依存度の低下を示唆しています。
自己資本利益率（ROE）は、2021年の42.48%から2022年には39.59%に低下しました。しかし、2023年には41.3%に回復し、2024年には42.77%とさらに上昇しました。2025年には40.74%に若干低下しましたが、依然として高い水準を維持しています。この傾向は、株主資本に対する収益性の高さを示しており、投資家にとって魅力的な要素となり得ます。
全体として、これらの指標は、収益性の改善、財務リスクの管理、および株主資本の効率的な活用を示唆しています。特に、ROAとROEの上昇傾向は、経営効率の向上と収益性の改善を示しており、財務レバレッジ比率の低下は、財務の健全性を示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Coca-Cola Co.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
純利益率は、2021年の25.28%から2022年には22.19%に低下しました。その後、2023年には23.42%に回復し、2024年には22.59%となりました。2025年には27.34%と、分析期間を通じて最も高い水準に上昇しています。この変動は、収益性における潜在的な課題と改善、そして最終的には強化を示唆しています。
資産回転率は、2021年の0.41から2022年には0.46に増加しました。その後、2023年と2024年には0.47で横ばいとなりました。2025年には0.46にわずかに低下しています。この指標は、資産を収益に変換する効率が比較的安定していることを示しています。
財務レバレッジ比率は、2021年の4.1から2022年には3.85に低下しました。2023年には3.77にさらに低下し、2024年には4.05に上昇しました。2025年には3.26に低下しています。この変動は、負債を利用して収益を増幅させる企業の戦略における変化を示唆しています。全体的に、この比率は比較的高い水準で推移しており、負債への依存度が高いことを示しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年の42.48%から2022年には39.59%に低下しました。その後、2023年には41.3%に回復し、2024年には42.77%に上昇しました。2025年には40.74%にわずかに低下しています。ROEは全体的に高い水準を維持しており、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
- 純利益率
- 2025年に最も高い水準を記録し、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 分析期間を通じて比較的安定しており、資産の効率的な活用を示しています。
- 財務レバレッジ比率
- 変動が見られ、負債利用戦略の変化を示唆しています。高い水準は負債への依存度を示しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 高い水準を維持しており、株主資本の効率的な活用を示しています。
ROEを5つの要素に分解
Coca-Cola Co.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
税負担率は、2021年の0.79から2023年の0.83まで上昇し、その後2024年に0.81に低下、2025年には0.82に若干上昇しています。この変動は、税制改正や税務戦略の変化、あるいは報告される利益の構成に起因する可能性があります。
利息負担率は、2021年の0.89から2022年に0.93まで上昇し、2023年には0.89に戻り、2024年も0.89で安定、2025年には0.91にわずかに上昇しています。この指標は、企業が負債に対する利息を支払う能力を示しており、全体的に安定した水準を維持しています。
EBITマージン率は、2021年の36.19%から2022年に29.16%まで大幅に低下しましたが、2023年には31.67%に回復し、2024年には31.29%で推移、2025年には36.76%まで上昇しています。この変動は、売上高の成長、コスト管理、製品ミックスの変化などが影響していると考えられます。2025年の上昇は、収益性の改善を示唆しています。
資産回転率は、2021年の0.41から2022年、2023年、2024年の0.46、0.47、0.47と上昇し、2025年には0.46に若干低下しています。この指標は、資産をどれだけ効率的に売上高を生み出しているかを示しており、全体的に安定した水準を維持しています。わずかな低下は、資産の利用効率の低下を示唆する可能性があります。
財務レバレッジ比率は、2021年の4.1から2022年の3.85、2023年の3.77と低下し、2024年には4.05に上昇、2025年には3.26に大幅に低下しています。この指標は、企業が負債をどれだけ活用しているかを示しており、2025年の低下は、負債の削減または自己資本の増加を示唆しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年の42.48%から2022年の39.59%に低下し、2023年には41.3%に回復、2024年には42.77%に上昇、2025年には40.74%に若干低下しています。この指標は、株主資本をどれだけ効率的に利益に変えているかを示しており、全体的に高い水準を維持しています。ROEの変動は、利益の変動や自己資本の変動に影響を受けていると考えられます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Coca-Cola Co.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/12/31 | 12.50% | = | 27.34% | × | 0.46 |
| 2024/12/31 | 10.57% | = | 22.59% | × | 0.47 |
| 2023/12/31 | 10.97% | = | 23.42% | × | 0.47 |
| 2022/12/31 | 10.29% | = | 22.19% | × | 0.46 |
| 2021/12/31 | 10.36% | = | 25.28% | × | 0.41 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
純利益率は、2021年の25.28%から2022年には22.19%に低下しました。その後、2023年には23.42%に回復し、2024年には22.59%となりました。2025年には27.34%と大幅に上昇しており、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の0.41から2022年には0.46に上昇しました。2023年と2024年にはそれぞれ0.47で横ばいでしたが、2025年には0.46にわずかに低下しました。全体的に、資産の効率的な活用は概ね安定していると考えられます。
総資産利益率（ROA）は、2021年の10.36%から2022年には10.29%に小幅に低下しました。2023年には10.97%に上昇し、2024年には10.57%となりました。2025年には12.5%と大幅に増加しており、資産の収益性が向上していることを示しています。ROAの上昇は、純利益率の改善と相まって、全体的な財務パフォーマンスの強化を示唆しています。
これらの指標を総合的に見ると、収益性は2025年に顕著に改善され、資産の効率的な活用は概ね安定していることが示唆されます。ROAの上昇は、資産の収益性が向上していることを示しており、全体的な財務パフォーマンスの強化に貢献していると考えられます。
ROAを4つの要素に分解
Coca-Cola Co.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
税負担率は、2021年の0.79から2023年の0.83まで上昇し、その後2024年に0.81に低下、2025年には0.82に若干上昇しています。この変動は、税制改正や税務戦略の変化、あるいは報告される利益の構成に起因する可能性があります。
利息負担率は、2021年の0.89から2022年に0.93まで上昇し、2023年には0.89に戻り、2024年も0.89で安定、2025年には0.91にわずかに上昇しています。この指標は、企業の債務に対する支払い能力を示しており、全体的に安定しているものの、2025年に若干の悪化が見られます。
EBITマージン率は、2021年の36.19%から2022年に29.16%まで大幅に低下しました。その後、2023年に31.67%に回復し、2024年には31.29%で推移、2025年には36.76%まで上昇しています。この変動は、売上高の成長、コスト管理、製品ミックスの変化などが影響していると考えられます。2025年の大幅な改善は、収益性の向上を示唆しています。
資産回転率は、2021年の0.41から2022年に0.46まで上昇し、2023年と2024年には0.47で安定、2025年には0.46に若干低下しています。この指標は、資産をどれだけ効率的に売上高を生み出しているかを示しており、全体的に安定した水準を維持しています。わずかな低下は、資産の利用効率の低下を示唆する可能性があります。
総資産利益率 (ROA) は、2021年の10.36%から2022年に10.29%にわずかに低下しました。その後、2023年に10.97%に上昇し、2024年には10.57%に低下、2025年には12.5%まで大幅に上昇しています。ROAの上昇は、資産の効率的な活用と収益性の向上を示しています。2025年の大幅な上昇は、特に注目すべき点です。
当期純利益率の分解
Coca-Cola Co.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、税負担率は概ね安定した水準で推移している。2021年の0.79から2023年には0.83まで上昇した後、2024年には0.81に低下し、2025年には0.82と、79%から83%の範囲内で変動している。
利息負担率は、2021年の0.89から2022年には0.93に上昇し、その後2023年と2024年は0.89で横ばいとなった。2025年には0.91に若干上昇している。全体として、期間中の変動幅は比較的小さい。
EBITマージン率は、2021年の36.19%から2022年には29.16%に大幅に低下した。2023年には31.67%に回復し、2024年には31.29%とほぼ同水準を維持した。2025年には36.76%と、2021年の水準を上回る大幅な改善が見られた。
純利益率は、EBITマージン率と同様の傾向を示している。2021年の25.28%から2022年には22.19%に低下し、2023年には23.42%に回復した。2024年は22.59%と小幅に低下したが、2025年には27.34%と大幅に上昇し、2021年の水準を上回った。EBITマージン率の上昇が純利益率の改善に寄与していると考えられる。
- 税負担率
- 安定した水準で推移。79%から83%の範囲内で変動。
- 利息負担率
- 小幅な変動。全体的な変動幅は小さい。
- EBITマージン率
- 2022年に大幅低下後、回復傾向。2025年には2021年を上回る水準に改善。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様の傾向。2025年には2021年を上回る水準に改善。