Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

営業活動によるネットキャッシュは、2021年から2024年まで減少傾向にあります。2021年の12625百万米ドルから、2024年には6805百万米ドルまで低下しています。しかし、2025年には7408百万米ドルと、わずかながら増加に転じています。

営業活動によるネットキャッシュ

2021年：12625百万米ドル

2022年：11018百万米ドル

2023年：11599百万米ドル

2024年：6805百万米ドル

2025年：7408百万米ドル

会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)も、営業活動によるネットキャッシュと同様に、2021年から2024年まで減少しています。2021年の11948百万米ドルから、2024年には6140百万米ドルまで減少しています。2025年には6724百万米ドルと、2024年と比較して増加していますが、2021年の水準には達していません。

会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)

2021年：11948百万米ドル

2022年：10304百万米ドル

2023年：10990百万米ドル

2024年：6140百万米ドル

2025年：6724百万米ドル

両方の指標において、2024年を底に、2025年には回復傾向が見られます。しかし、全体として、2021年から2025年にかけて、キャッシュフロー創出力は低下している傾向が示唆されます。

実効所得税率は、2021年の21.1%から2022年の18.1%へと低下し、2023年には17.4%まで減少しました。その後、2024年には18.6%に上昇し、2025年には17.9%となりました。全体として、この期間を通じて税率は比較的変動しており、17.4%から18.6%の間で推移しています。

実効所得税率 (EITR)

2021年から2023年にかけて一貫して低下しましたが、2024年に増加し、2025年には若干低下しました。この変動は、税制改正、税額控除の利用、または課税所得の構成の変化など、複数の要因によって引き起こされる可能性があります。

支払利息（税引き後）は、2021年の582百万米ドルから2022年には695百万米ドルへと増加しました。この増加傾向は2023年には1169百万米ドル、2024年には1359百万米ドルと継続し、2025年には1415百万米ドルに達しました。支払利息は、この期間を通じて着実に増加しています。

支払利息(税引き後)

2021年から2025年にかけて、支払利息は継続的に増加しました。この増加は、借入金の増加、金利の上昇、または既存の債務の再融資による条件の変化など、複数の要因が考えられます。利息費の増加は、企業の収益性に影響を与える可能性があります。

分析期間において、企業価値は全体的に増加傾向を示しています。2021年末の302,010百万米ドルから2022年末には287,975百万米ドルに減少しましたが、その後2023年末には291,706百万米ドルに回復し、2024年末には332,709百万米ドル、2025年末には375,162百万米ドルと増加しています。

会社へのフリーキャッシュフローは、2021年末の11,948百万米ドルから2022年末には10,304百万米ドルに減少しました。2023年末には10,990百万米ドルに若干増加しましたが、2024年末には6,140百万米ドルに大幅に減少し、2025年末には6,724百万米ドルに増加しました。フリーキャッシュフローは変動しているものの、全体的な傾向としては減少傾向が見られます。

EV/FCFF

EV/FCFFは、2021年末の25.28から2022年末には27.95に増加しました。2023年末には26.54に減少しましたが、2024年末には54.19、2025年末には55.79と大幅に増加しています。この増加は、企業価値の増加とフリーキャッシュフローの減少が組み合わさった結果と考えられます。この比率の上昇は、投資家がフリーキャッシュフローに対してより高いプレミアムを支払う意思があるか、または将来のキャッシュフロー成長に対する期待が変化したことを示唆する可能性があります。

企業価値は増加傾向にある一方で、フリーキャッシュフローは減少傾向にあります。その結果、EV/FCFF比率は大幅に上昇しており、これは投資家の評価が変化している可能性を示唆しています。フリーキャッシュフローの動向を注視し、その背景にある要因を分析することが重要です。