PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

分析期間において、現在の資産は全体的に増加傾向を示しました。2021年から2023年まで一貫して増加し、2023年には2,643百万米ドルに達しました。しかし、2024年には2,694百万米ドルとわずかに増加したものの、2025年には1,924百万米ドルと大幅に減少しました。この減少は、短期的な流動性または資産構成の変化を示唆する可能性があります。

遅延負債

遅延負債は、分析期間を通じて変動しました。2021年には441百万米ドルでしたが、2022年には-683百万米ドルと大幅な減少（負の値）を示しました。その後、2023年には-381百万米ドル、2024年には-374百万米ドルと、負債の減少傾向が継続しました。2025年には25百万米ドルと正の値に転換しており、負債の状況が改善されたことを示唆しています。この変動は、債務管理戦略や資金調達活動の変化を反映している可能性があります。

法人税引当金は、分析期間を通じて比較的安定した水準を維持しました。2021年には2,142百万米ドル、2022年には1,727百万米ドルと減少しましたが、2023年には2,262百万米ドル、2024年には2,320百万米ドルと増加しました。2025年には1,949百万米ドルと再び減少しましたが、全体的な変動幅は他の項目と比較して小さく、税務計画や税制変更の影響を受けている可能性があります。

全体として、現在の資産の減少と遅延負債の正の値への転換は、2025年における財務状況の変化を示唆しています。法人税引当金は安定していますが、他の項目の動向を考慮すると、詳細な分析が必要となる可能性があります。

分析期間において、米国連邦法定税率は一貫して21%で推移しています。

報告税率

2021年には21.8%であった報告税率は、2022年に16.1%へと大幅に低下しました。その後、2023年には19.8%に上昇し、2024年には19.4%と若干の減少を見せました。2025年には19%まで低下しています。全体として、報告税率は変動しており、法定税率を下回る傾向が認められます。

報告税率の変動は、税制上の優遇措置、税額控除、または税務上の繰延資産の活用など、様々な要因によって説明される可能性があります。報告税率が法定税率を下回っていることは、税務戦略が有効に機能していることを示唆する可能性があります。ただし、報告税率の変動要因を正確に特定するためには、追加の税務関連情報の分析が必要です。

報告税率の推移は、企業の税務計画および全体的な収益性に影響を与える可能性があります。継続的なモニタリングと分析を通じて、税務戦略の効果を評価し、潜在的なリスクを特定することが重要です。

ネット繰越は、2021年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあり、6877百万米ドルに達しました。2024年には6737百万米ドルに若干減少しましたが、2025年には6849百万米ドルに再び増加しました。この変動は、事業運営や財務戦略の変化を反映している可能性があります。

損金算入不可ののれん以外の無形資産は、2022年に大幅に増加し、1614百万米ドルに達しました。その後、2023年には1758百万米ドルに増加し、2024年には1599百万米ドルに減少しました。2025年には1996百万米ドルに増加し、全体的に増加傾向を示しています。この変動は、買収や無形資産の評価に起因する可能性があります。

リース負債は、2021年から2025年にかけて一貫して増加しています。2021年の450百万米ドルから2025年には819百万米ドルに増加しており、リース契約の増加または条件の変更を示唆しています。

株式報酬は、2022年から2024年にかけて増加傾向にあり、2024年には148百万米ドルに達しました。2025年には141百万米ドルに若干減少しましたが、全体的には増加傾向にあります。これは、従業員への報酬戦略の変化を反映している可能性があります。

退職者医療給付は、2021年から2025年にかけて一貫して減少しています。2021年の147百万米ドルから2025年には96百万米ドルに減少しており、退職者医療給付の負債の減少または会計処理の変更を示唆しています。

その他の従業員関連の福利厚生は、2021年から2023年にかけて増加し、2023年には412百万米ドルに達しました。2024年には415百万米ドルに増加し、2025年には372百万米ドルに減少しました。全体的に見て、変動はありますが、比較的安定しています。

控除可能な州税および利子の給付は、2021年から2024年にかけて増加傾向にあり、2024年には202百万米ドルに達しました。2025年には181百万米ドルに若干減少しました。これは、税制上の変更または税務戦略の変化を反映している可能性があります。

研究開発の資本化は、2022年から2024年にかけて増加傾向にあり、2024年には256百万米ドルに達しました。2025年には134百万米ドルに大幅に減少しました。これは、研究開発活動の投資戦略の変化を示唆しています。

繰延税金資産総額は、2021年から2025年にかけて一貫して増加しています。2021年の8150百万米ドルから2025年には11515百万米ドルに増加しており、将来の税制上のメリットの増加を示唆しています。

評価引当金は、2021年から2025年にかけて一貫して減少しています。2021年の-4628百万米ドルから2025年には-6120百万米ドルに減少しており、資産の評価の改善または会計処理の変更を示唆しています。

繰延税金資産(純額)は、2021年から2025年にかけて一貫して増加しています。2021年の3522百万米ドルから2025年には5395百万米ドルに増加しており、将来の税制上のメリットの増加を示唆しています。

有形固定資産は、2021年から2025年にかけて一貫して減少しています。2021年の-2036百万米ドルから2025年には-2047百万米ドルに減少しており、減価償却または資産の売却を示唆しています。

使用権資産は、2021年から2025年にかけて一貫して減少しています。2021年の-450百万米ドルから2025年には-819百万米ドルに減少しており、リース契約の終了または条件の変更を示唆しています。

完全子会社の債務保証は、2021年から2025年にかけて一定のままです。これは、子会社に対する債務保証の継続的なコミットメントを示唆しています。

純営業損失の回収は、2021年から2025年にかけて一貫して減少しています。2021年の-504百万米ドルから2025年には-488百万米ドルに減少しており、過去の損失の回収の減少を示唆しています。

年金債務は、2021年から2025年にかけて一貫して減少しています。2021年の-216百万米ドルから2025年には-238百万米ドルに減少しており、年金債務の減少または会計処理の変更を示唆しています。

TBGへの出資は、2022年に-186百万米ドル、2023年には-93百万米ドルと報告されています。これは、特定の投資に関連する負債を示唆しています。

繰延税金負債は、2021年から2025年にかけて一貫して増加しています。2021年の-4038百万米ドルから2025年には-4656百万米ドルに増加しており、将来の税制上の義務の増加を示唆しています。

"正味繰延税金資産 (負債)"は、2021年の-516百万米ドルから2025年には739百万米ドルに増加しており、税制上のポジションの変化を示唆しています。2022年以降は正の数値に転換しており、将来の税制上のメリットが増加していることを示唆しています。

分析期間において、繰延税金資産は全体的に増加傾向を示しています。2021年末の4310百万米ドルから、2023年末には4474百万米ドルへと増加し、2025年末には4541百万米ドルに達しています。ただし、2022年末には一時的に4204百万米ドルに減少しています。この変動は、一時的な税務上の差異の認識や調整によるものと考えられます。

繰延税金資産

2021年末から2025年末にかけて、全体として増加傾向にあります。2023年末にピークを迎え、その後若干の調整が見られます。この増加は、将来の税務上の利益を相殺するために利用可能な税務上の損失や控除が増加していることを示唆する可能性があります。

一方、繰延税金負債は一貫して減少傾向にあります。2021年末の4826百万米ドルから、2024年末には3484百万米ドルまで減少しています。2025年末には3802百万米ドルに若干増加していますが、依然として2021年末の水準を下回っています。この減少は、将来の税務上の利益に対する負債が減少していることを示しています。

繰延税金負債

2021年末から2024年末にかけて、継続的に減少しています。2025年末には若干増加していますが、全体的な傾向は減少です。この減少は、将来の税務上の利益に対する負債が減少していることを示唆します。減価償却費の増加や、将来の税務上の控除の増加などが考えられます。

繰延税金資産と繰延税金負債の動向を比較すると、繰延税金負債の減少ペースが、繰延税金資産の増加ペースを上回っていることがわかります。このことは、将来の税務上の負担が軽減される可能性を示唆しています。ただし、これらの数値は、税務戦略や会計方針の変更によっても影響を受ける可能性があるため、継続的なモニタリングが必要です。

総資産は、2021年から2023年にかけて増加傾向にある。2023年には100495百万米ドルに達したが、2024年には99467百万米ドルに若干減少した。その後、2025年には107399百万米ドルと再び増加している。調整後総資産も同様の傾向を示しており、2025年には102858百万米ドルとなっている。

総負債は、2021年から2023年にかけて増加し、2023年には81858百万米ドルに達した。2024年には81296百万米ドルに減少したが、2025年には86852百万米ドルと再び増加している。調整後総負債も同様の傾向を示し、2025年には83050百万米ドルとなっている。

ペプシコの普通株主資本合計は、2021年から2023年にかけて増加傾向にある。2023年には18503百万米ドルに達したが、2024年には18041百万米ドルに若干減少した。その後、2025年には20406百万米ドルと再び増加している。調整後ペプシコ普通株主資本合計も同様の傾向を示しており、2025年には19667百万米ドルとなっている。

ペプシコに帰属する当期純利益は、2021年から2023年にかけて増加し、2023年には9074百万米ドルに達した。2024年には9578百万米ドルとさらに増加したが、2025年には8240百万米ドルに減少している。調整後当期純利益も同様の傾向を示しており、2025年には8265百万米ドルとなっている。

総資産の傾向

2021年から2023年にかけて増加、2024年に一時的な減少、2025年に再び増加。

負債の傾向

2021年から2023年にかけて増加、2024年に一時的な減少、2025年に再び増加。

株主資本の傾向

2021年から2023年にかけて増加、2024年に一時的な減少、2025年に再び増加。

純利益の傾向

2021年から2024年にかけて増加、2025年に減少。

純利益率は、2021年から2023年まで小幅な変動を示し、その後2024年に上昇、2025年に低下する傾向が見られます。調整後の当期純利益率は、純利益率と同様の傾向を示しますが、数値は若干異なります。両指標とも、2025年に最も低い水準に達しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2021年から2022年にかけて上昇し、その後2023年と2024年にかけて横ばい、2025年に低下しています。調整後の総資産回転率は、調整前と同様の傾向を示し、全体的に高い水準を維持しています。

財務レバレッジ比率は、2021年から2023年まで小幅な変動を示し、2024年に上昇、2025年に低下しています。調整後の財務レバレッジ比率は、調整前と同様の傾向を示し、全体的に高い水準を維持しています。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2021年から2022年にかけて上昇し、その後2023年に低下、2024年に再び上昇、2025年に大幅に低下しています。調整後の自己資本利益率は、調整前と同様の傾向を示しますが、数値は若干異なります。両指標とも、2025年に最も低い水準に達しています。

総資産利益率は、2021年から2022年にかけて上昇し、その後2023年に低下、2024年に再び上昇、2025年に低下しています。調整後の総資産利益率は、調整前と同様の傾向を示し、全体的に高い水準を維持しています。

全体として、調整前後の財務指標は類似した傾向を示しており、調整による影響は限定的であると考えられます。特に、2025年には純利益率、自己資本利益率、総資産利益率が低下しており、収益性の低下が示唆されます。総資産回転率は安定していますが、2025年にわずかな低下が見られます。財務レバレッジ比率は比較的安定しており、財務リスクは一定水準で維持されていると考えられます。

当期純利益は、2021年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年にピークに達した後、2025年には減少しています。2021年の7618百万米ドルから2024年には9578百万米ドルへと増加し、その後2025年には8240百万米ドルに減少しました。

調整後当期純利益も同様の傾向を示しています。2021年の8059百万米ドルから2024年には9204百万米ドルへと増加し、その後2025年には8265百万米ドルに減少しています。調整後当期純利益は、当期純利益と比較して一貫して高い水準を維持しています。

純利益率

純利益率は、2021年の9.59%から2022年の10.31%に上昇し、2023年には9.92%に低下しました。2024年には10.43%と再び上昇しましたが、2025年には8.77%に大幅に低下しました。純利益率の変動は、当期純利益の変動と連動しています。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率は、2021年の10.14%から2022年には9.52%に低下し、2023年には9.5%にほぼ横ばいを維持しました。2024年には10.02%に上昇しましたが、2025年には8.8%に低下しました。調整後当期純利益率も、純利益率と同様に、2025年に大幅な低下を見せています。

全体として、利益率は2024年まで上昇傾向にありましたが、2025年には両方の指標で顕著な減少が見られます。この減少の要因については、追加の分析が必要です。

財務データに基づき、総資産および調整後総資産は、分析期間において一貫した変動を示しています。2021年から2022年にかけては、総資産は減少傾向にありましたが、2023年には大幅に増加しました。その後、2024年には若干の減少が見られ、2025年には再び増加しています。調整後総資産も同様の傾向を示していますが、総資産と比較して変動幅は小さくなっています。

総資産

2021年の923億7700万米ドルから、2025年には1073億9900万米ドルへと増加しました。2023年の増加が顕著であり、2024年に若干減少したものの、最終的には増加に転じています。

調整後総資産

2021年の880億6700万米ドルから、2025年には1028億5800万米ドルへと増加しました。総資産と同様に、2023年に増加し、2024年に若干減少した後、2025年に増加しています。調整後総資産は、総資産よりも低い水準で推移しています。

総資産回転率は、2021年の0.86から2022年の0.94へと上昇し、2023年には0.91に低下しました。その後、2024年には0.92に上昇し、2025年には0.87に低下しています。調整後総資産回転率は、総資産回転率と同様の傾向を示しており、2022年に0.98のピークを迎え、その後は緩やかに低下しています。

総資産回転率

2022年にピークを迎えましたが、その後は低下傾向にあります。これは、売上高に対する資産の効率的な活用度が低下している可能性を示唆しています。

調整後総資産回転率

総資産回転率よりも高い水準で推移しており、調整後の資産を活用した売上高の創出効率は、全体的な資産活用効率よりも高いことが示唆されます。こちらも2022年にピークを迎え、その後は低下傾向にあります。

全体として、資産規模は拡大傾向にありますが、資産回転率は低下傾向にあります。これは、売上高の成長が資産の増加に追いついていない可能性を示唆しています。調整後総資産回転率を考慮すると、調整後の資産を活用した効率は比較的高いものの、全体的な資産効率の改善が課題となる可能性があります。

総資産は、2021年から2023年にかけて増加傾向にありましたが、2024年にはわずかに減少しました。その後、2025年には再び増加し、総資産は107399百万米ドルに達しました。調整後総資産も同様の傾向を示し、2025年には102858百万米ドルとなりました。

ペプシコの普通株主資本合計は、2021年から2023年にかけて一貫して増加しました。2024年にはわずかな減少が見られましたが、2025年には20406百万米ドルと大幅に増加しました。調整後ペプシコ普通株主資本合計も同様のパターンを示し、2025年には19667百万米ドルに達しました。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の5.76から2022年の5.38に低下し、2023年には5.43に上昇しました。2024年には5.51に増加しましたが、2025年には5.26に低下しました。この比率は、全体的に5.26から5.76の範囲内で変動しています。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率は、2021年の5.32から2022年の5.15に低下し、2023年には5.36に上昇しました。2024年には5.54に増加し、2025年には5.23に低下しました。調整後の比率は、全体的に5.15から5.54の範囲内で変動しており、調整前と比較して低い水準で推移しています。

全体として、総資産と株主資本は増加傾向にありますが、財務レバレッジ比率は比較的安定しており、5.15から5.76の範囲内で推移しています。調整後の財務レバレッジ比率は、調整前よりも低い水準で推移しており、財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。

当期純利益は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の7618百万米ドルから、2023年には9074百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には9578百万米ドルとさらに増加したものの、2025年には8240百万米ドルと減少しています。

調整後当期純利益も同様の傾向を示しています。2021年の8059百万米ドルから2023年には8693百万米ドルへと増加し、2024年には9204百万米ドルと最高値を記録しました。しかし、2025年には8265百万米ドルと減少しています。調整後当期純利益は、当期純利益と比較して、常に高い水準を維持しています。

普通株主資本合計は、2021年から2023年まで増加傾向にあります。2021年の16043百万米ドルから、2023年には18503百万米ドルへと増加しました。2024年には18041百万米ドルと一時的に減少しましたが、2025年には20406百万米ドルと大幅に増加しています。

調整後普通株主資本合計も同様の傾向を示しています。2021年の16559百万米ドルから2023年には17924百万米ドルへと増加し、2024年には17163百万米ドルと減少しました。しかし、2025年には19667百万米ドルと大幅に増加しています。調整後普通株主資本合計は、普通株主資本合計よりも常に高い水準を維持しています。

自己資本利益率は、2021年の47.48%から2022年の51.96%へと増加し、2023年には49.04%に低下しました。2024年には53.09%と再び増加しましたが、2025年には40.38%と大幅に低下しています。

調整後自己資本利益率も同様の傾向を示しています。2021年の48.67%から2022年の48.17%にわずかに低下し、2023年には48.5%に上昇しました。2024年には53.63%と大幅に増加しましたが、2025年には42.02%と低下しています。調整後自己資本利益率は、自己資本利益率と比較して、常に高い水準を維持しています。

自己資本利益率の変動

自己資本利益率および調整後自己資本利益率は、2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には大幅に低下しています。この低下は、当期純利益の減少と、普通株主資本合計の増加が複合的に影響した結果と考えられます。

株主資本の変動

普通株主資本合計および調整後普通株主資本合計は、全体的に増加傾向にありますが、2024年には一時的に減少しています。2025年には大幅に増加しており、これは資本構成の変化を示唆している可能性があります。

当期純利益は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の7618百万米ドルから、2023年には9074百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には9578百万米ドルとさらに増加したものの、2025年には8240百万米ドルと減少しています。

調整後当期純利益も同様に、2021年から2023年まで増加傾向を示しています。2021年の8059百万米ドルから、2023年には8693百万米ドルへと増加しました。2024年には9204百万米ドルと最高値を記録しましたが、2025年には8265百万米ドルと減少しています。調整後当期純利益は、当期純利益と比較して、より緩やかな増加傾向を示しています。

総資産は、2021年から2023年まで増加傾向にあります。2021年の92377百万米ドルから、2023年には100495百万米ドルへと増加しました。2024年には99467百万米ドルと一時的に減少しましたが、2025年には107399百万米ドルと再び増加しています。

調整後総資産も、総資産と同様に、2021年から2023年まで増加傾向にあります。2021年の88067百万米ドルから、2023年には96021百万米ドルへと増加しました。2024年には95105百万米ドルと減少しましたが、2025年には102858百万米ドルと増加しています。調整後総資産は、総資産と比較して、より低い水準で推移しています。

総資産利益率は、2021年の8.25%から2022年の9.67%へと増加し、2024年には9.63%とほぼ同水準を維持しました。しかし、2025年には7.67%と大幅に減少しています。

調整後総資産利益率は、2021年の9.15%から2022年の9.35%へと増加し、2024年には9.68%と最高値を記録しました。しかし、2025年には8.04%と減少しています。調整後総資産利益率は、総資産利益率と比較して、常に高い水準で推移しています。

総資産利益率と調整後総資産利益率の比較

調整後総資産利益率は、総資産利益率よりも一貫して高い値を示しており、調整項目の影響が利益率にプラスの影響を与えていることが示唆されます。

利益と資産の動向

利益は2021年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には減少しています。一方、資産は2021年から2025年まで一貫して増加傾向にあります。利益の減少と資産の増加は、利益率の低下につながっていると考えられます。