PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

分析期間において、流動資産は一貫して増加傾向を示しています。2020年の1757百万米ドルから2024年には2694百万米ドルへと、着実に増加しています。特に2022年から2023年にかけての増加幅が大きく、事業活動の活発化や資金調達の成功が示唆されます。

遅延

遅延額は、2020年の137百万米ドルから2021年には441百万米ドルへと増加しましたが、その後は減少に転じ、2022年には-683百万米ドル、2023年には-381百万米ドル、2024年には-374百万米ドルとマイナスの値を示しています。この傾向は、支払いの遅延が減少しているか、または債権回収が加速していることを示唆する可能性があります。ただし、マイナスの値が継続していることから、債務超過やキャッシュフローの問題も考慮する必要があります。

法人税引当金は、2020年の1894百万米ドルから2021年には2142百万米ドルへと増加しましたが、2022年には1727百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には2262百万米ドル、2024年には2320百万米ドルと再び増加傾向にあります。この変動は、税制改正、税務調査の結果、または将来の税務上のリスクに対する認識の変化を反映している可能性があります。法人税引当金の増加は、将来の税負担の増加を示唆する可能性があります。

全体として、流動資産の増加と法人税引当金の変動は、事業活動の拡大と税務上のリスク管理の両方を反映していると考えられます。遅延額のマイナス化は、債務管理の改善を示唆する一方で、継続的なマイナス値は注意が必要です。これらの指標を総合的に評価することで、財務状況の全体像を把握することができます。

税率に関する分析の結果を以下に示します。

米国連邦法定税率

米国連邦法定税率は、2020年から2024年まで一貫して21%で推移しています。これは、税制上の大きな変更がなかったことを示唆しています。

州所得税

州所得税は、2020年の1.2%から2021年には1%に低下し、2022年には1.8%に上昇、2023年には1.8%で横ばい、そして2024年には1.3%に減少しています。この変動は、州税制の変更や、税制優遇措置の適用状況の変化を反映している可能性があります。

外国の結果に対する税金の引き下げ

外国の結果に対する税金の引き下げは、2020年の-0.8%から2021年の-1.6%、2022年の-1.5%と徐々に減少しましたが、2023年と2024年には-2.5%に大きく低下しています。これは、海外子会社の収益性や、国際税制の変更が影響していると考えられます。

1回限りの強制移行税

1回限りの強制移行税は、2021年に1.9%発生し、2022年には0.8%に減少した後、2023年以降は発生していません。これは、TCJ法（減税と雇用法）に関連する一時的な税金の影響が徐々に解消されていることを示しています。

ジューストランザクション

ジューストランザクションは、2022年に-2.4%発生し、2023年には-0.1%に減少しています。この項目の変動は、特定の取引に関連する税務上の影響を示唆しています。

税金の決済

税金の決済は、2022年に-3%発生しましたが、2023年以降はデータがありません。これは、過去の税務上の調整に関連する一時的な影響を示している可能性があります。

その他、ネット

その他、ネットの税率は、2020年の-0.5%から2023年の-0.4%まで、わずかな変動にとどまっています。これは、税率に大きな影響を与える可能性のあるその他の税務上の調整が限定的であることを示唆しています。

年間税率

年間税率は、2020年の20.9%から2021年の21.8%に上昇し、2022年には16.1%に大幅に低下しました。その後、2023年には19.8%に上昇し、2024年には19.4%にわずかに低下しています。この変動は、上記の各税項目の影響が複合的に作用した結果と考えられます。特に、2022年の大幅な低下は、外国の結果に対する税金の引き下げや、1回限りの強制移行税の減少が影響している可能性があります。

ネット繰越は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありましたが、2024年にはわずかに減少しています。2023年には大幅な増加が見られ、6877百万米ドルに達しましたが、2024年には6737百万米ドルとなりました。

損金算入不可ののれん以外の無形資産は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には減少しています。2022年と2023年には特に大きな増加が見られました。

株式報酬は、2020年から2024年まで一貫して増加しています。増加率は緩やかですが、着実な上昇傾向が確認できます。

退職者医療給付は、2020年から2024年まで一貫して減少しています。減少幅は年々縮小しており、減少傾向は鈍化しています。

その他の従業員関連の福利厚生は、2020年から2021年まで増加しましたが、2022年には減少しました。その後、2023年と2024年には再び増加しています。

年金は、2020年以降データが欠損しています。

控除可能な州税および利子の給付は、2020年から2022年まで減少しましたが、2023年と2024年には増加しています。2024年には202百万米ドルに達しています。

リース負債は、2020年から2024年まで一貫して増加しています。増加率は年々加速しており、2024年には773百万米ドルに達しています。

研究開発の資本化は、2022年からデータが開始されており、2022年から2024年まで一貫して増加しています。2024年には256百万米ドルに達しています。

他は、2020年から2022年まで減少しましたが、2023年には増加しました。2024年には再び減少しています。

繰延税金資産総額は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありましたが、2024年にはわずかに減少しています。2023年には大幅な増加が見られ、11375百万米ドルに達しましたが、2024年には11182百万米ドルとなりました。

評価引当金は、2020年から2023年まで一貫して減少傾向にありましたが、2024年には減少幅が縮小しています。負債として計上されており、その規模は拡大しています。

繰延税金資産(純額)は、2020年から2024年まで一貫して増加しています。増加率は年々加速しており、2024年には4997百万米ドルに達しています。

完全子会社の債務保証は、2020年から2024年まで一貫して-578百万米ドルで変化していません。

有形固定資産は、2020年から2023年まで一貫して減少傾向にありましたが、2024年には減少幅が縮小しています。負債として計上されており、その規模は縮小しています。

純営業損失の回収は、2020年から2024年まで一貫して減少しています。減少幅は年々縮小しており、減少傾向は鈍化しています。

年金債務は、2021年からデータが開始されており、2021年から2024年まで一貫して減少しています。減少幅は年々縮小しており、減少傾向は鈍化しています。

使用権資産は、2020年から2024年まで一貫して減少しています。減少幅は年々拡大しており、減少傾向は加速しています。負債として計上されており、その規模は拡大しています。

TBGへの出資は、2022年からデータが開始されており、2022年から2024年まで一貫して減少しています。

他は、2020年から2022年まで減少しましたが、2023年と2024年には再び減少しています。負債として計上されており、その規模は拡大しています。

繰延税金負債は、2020年から2024年まで一貫して減少しています。減少幅は年々縮小しており、減少傾向は鈍化しています。

"正味繰延税金資産 (負債)"は、2020年から2024年まで一貫して増加しています。2023年と2024年には特に大きな増加が見られました。2024年には878百万米ドルに達しています。

分析期間において、繰延税金資産は概ね安定した水準を維持している。2020年から2021年にかけては小幅な減少が見られたが、その後2022年に減少幅が拡大した。しかし、2023年には増加に転じ、2024年には再び小幅な減少となっている。全体として、4,200百万米ドルから4,500百万米ドルの範囲内で推移している。

繰延税金資産

2020年：4372百万米ドル

2021年：4310百万米ドル

2022年：4204百万米ドル

2023年：4474百万米ドル

2024年：4362百万米ドル

一方、繰延税金負債は、分析期間を通じて一貫して減少傾向にある。2020年から2021年にかけては増加したが、2022年以降は継続的に減少している。2020年の4284百万米ドルから、2024年には3484百万米ドルまで減少しており、減少幅は比較的大きい。

繰延税金負債

2020年：4284百万米ドル

2021年：4826百万米ドル

2022年：4133百万米ドル

2023年：3895百万米ドル

2024年：3484百万米ドル

繰延税金資産と負債の動向を比較すると、負債の減少ペースが資産の変動よりも大きいことがわかる。このことは、将来の税負担が軽減される可能性を示唆している。ただし、これらの変動が具体的な税務戦略や会計上の変更によるものかどうかは、追加の情報なしには判断できない。

総資産は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年にはわずかに減少しました。2023年には100495百万米ドルに達し、その後99467百万米ドルに減少しています。調整後総資産も同様の傾向を示し、2023年に96021百万米ドルをピークに、2024年には95105百万米ドルとなりました。

総負債は、2021年まで減少傾向にありましたが、2022年以降は増加しています。2024年には81296百万米ドルに達し、2020年の79366百万米ドルから増加しました。調整後総負債も同様のパターンを示し、2024年には77812百万米ドルとなっています。

普通株主資本合計は、2020年から2023年まで一貫して増加しました。2023年には18503百万米ドルに達し、その後2024年には18041百万米ドルに減少しました。調整後普通株主資本合計も同様の傾向を示し、2023年に17924百万米ドルをピークに、2024年には17163百万米ドルとなりました。

当期純利益は、2020年から2024年まで一貫して増加しています。2024年には9578百万米ドルに達し、2020年の7120百万米ドルから大幅に増加しました。調整後当期純利益も同様の増加傾向を示し、2024年には9204百万米ドルとなっています。

総資産の推移

2020年から2023年まで増加し、2024年にわずかに減少。

総負債の推移

2021年まで減少後、2022年以降増加。

普通株主資本合計の推移

2020年から2023年まで増加し、2024年にわずかに減少。

当期純利益の推移

2020年から2024年まで一貫して増加。

全体として、負債の増加と並行して、資産、株主資本、純利益が増加していることが示唆されます。純利益の増加率は、資産および負債の増加率を上回っており、収益性の改善が示唆されます。ただし、2024年には資産と株主資本がわずかに減少しており、今後の動向を注視する必要があります。

純利益率は、2020年から2021年にかけて小幅に低下した後、2022年に上昇し、2023年に再び低下しました。しかし、2024年には再び上昇し、2020年の水準をわずかに上回りました。調整後の当期純利益率は、純利益率と同様の傾向を示しており、2021年から2022年にかけての変動がやや顕著です。調整後の数値は、調整前よりもわずかに高い傾向が見られますが、両者の動きは概ね一致しています。

資産効率

総資産回転率は、2020年から2022年にかけて一貫して上昇しましたが、2023年と2024年にはわずかに低下しました。調整後の総資産回転率は、調整前よりも高い水準を維持しており、資産の効率的な活用を示唆しています。両方の指標は、2023年以降、成長の鈍化を示しています。

財務レバレッジ比率は、2020年から2021年にかけて大幅に低下し、その後2022年から2024年にかけて緩やかに上昇しました。調整後の財務レバレッジ比率は、調整前よりも低い水準を維持しており、財務リスクの軽減を示唆しています。全体的に、財務レバレッジは安定した範囲内で推移しています。

収益性

自己資本利益率は、2020年から2021年にかけて低下した後、2022年に上昇し、2023年に再び低下しました。2024年には大幅に上昇し、2020年の水準を上回りました。調整後の自己資本利益率は、調整前よりもわずかに高い傾向が見られますが、両者の動きは概ね一致しています。総資産利益率は、自己資本利益率と同様の傾向を示しており、2022年にピークを迎え、その後は安定した水準を維持しています。調整後の総資産利益率は、調整前よりもわずかに高い水準を維持しています。

全体として、これらの指標は、収益性と効率性の両面で、安定したパフォーマンスを示していることを示唆しています。特に、2024年には、純利益率、自己資本利益率、総資産利益率が改善しており、ポジティブな兆候と言えます。ただし、総資産回転率の伸びが鈍化している点は、今後の課題となる可能性があります。

当期純利益は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向を示しています。2020年の7120百万米ドルから、2024年には9578百万米ドルへと、5年間で約34.5%増加しました。増加率は、2021年から2022年にかけて最も顕著であり、その期間で約17.0%の増加が見られました。

調整後当期純利益も同様に、2020年から2024年にかけて増加しています。2020年の7257百万米ドルから、2024年には9204百万米ドルへと、約26.8%増加しました。調整後当期純利益の増加率は、当期純利益の増加率と比較してやや低い傾向にあります。

純利益率

純利益率は、2020年の10.12%から2021年には9.59%に低下しましたが、その後2022年には10.31%に回復しました。2023年には9.92%に一時的に低下したものの、2024年には10.43%と最高値を記録しました。全体として、純利益率は比較的安定しており、10%前後の水準で推移しています。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率は、2020年の10.31%から2021年には10.14%にわずかに低下し、2022年には9.52%に減少しました。2023年には9.50%と最低値を記録しましたが、2024年には10.02%に回復しました。調整後当期純利益率は、純利益率と比較して、変動幅がやや大きい傾向にあります。

純利益率と調整後当期純利益率の推移を比較すると、調整項目が利益に与える影響が示唆されます。調整後当期純利益率は、調整項目がない場合よりも低い水準で推移することが多く、これは調整項目が利益を押し上げている可能性を示唆しています。しかし、2024年には調整後当期純利益率が上昇し、純利益率との差が縮小しており、調整項目の影響が以前ほど大きくない可能性も考えられます。

財務データに基づき、総資産および調整後総資産の推移を分析します。2020年から2022年まで、総資産は92,918百万米ドルから92,187百万米ドルへと減少傾向にありましたが、2023年には100,495百万米ドルへと大幅に増加しました。2024年には99,467百万米ドルとなり、若干の減少が見られます。調整後総資産も同様の傾向を示し、2020年の88,546百万米ドルから2022年の87,983百万米ドルへと減少した後、2023年に96,021百万米ドルに増加し、2024年には95,105百万米ドルとなりました。

総資産回転率

総資産回転率は、2020年の0.76から2022年の0.94へと一貫して上昇しました。2023年には0.91に低下しましたが、2024年には0.92に若干回復しました。この指標は、資産をどれだけ効率的に売上高を生み出すかに使用されているかを示しており、全体的に見て改善傾向にありますが、2023年に一時的な低下が見られます。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様に、2020年の0.79から2022年の0.98へと上昇しました。2023年には0.95に低下し、2024年には0.97に回復しました。調整後総資産回転率は、調整後の資産を使用しているため、より正確な資産効率の指標となる可能性があります。

総資産および調整後総資産の回転率は、2022年をピークに、2023年にわずかに低下しましたが、2024年には回復傾向を示しています。この変動は、売上高の成長、資産構成の変化、またはその他の事業運営上の要因によって引き起こされた可能性があります。全体として、これらの指標は、資産の効率的な活用が継続されていることを示唆しています。

総資産は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2023年には大幅に増加しました。しかし、2024年には再び減少しています。この変動は、事業運営や資産売却などの要因が考えられます。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示しています。2020年から2022年まで減少した後、2023年に増加し、2024年に減少しています。調整後の数値は、特定の会計処理の影響を除外しているため、より純粋な資産規模の変化を示唆している可能性があります。

普通株主資本合計は、2020年から2023年まで一貫して増加しました。しかし、2024年にはわずかに減少しています。これは、利益の留保、株式の発行、または自社株買いなどの要因による可能性があります。

調整後普通株主資本合計も、普通株主資本合計と同様の傾向を示しています。2020年から2023年まで増加し、2024年にわずかに減少しています。調整後の数値は、特定の会計処理の影響を除外しているため、より純粋な資本の増加を示唆している可能性があります。

財務レバレッジ比率は、2020年から2021年にかけて大幅に低下しましたが、2021年から2023年にかけて緩やかに上昇しました。2024年にはわずかに上昇しています。この比率は、負債が資本に対してどの程度使用されているかを示しており、高い比率は高い財務リスクを示唆する可能性があります。

調整後財務レバレッジ比率も、財務レバレッジ比率と同様の傾向を示しています。2020年から2021年にかけて低下し、その後は緩やかに上昇しています。調整後の数値は、特定の会計処理の影響を除外しているため、より正確な財務リスク評価を提供している可能性があります。

総資産の変動

2020年から2022年まで減少、2023年に増加、2024年に減少。

株主資本の変動

2020年から2023年まで増加、2024年にわずかに減少。

財務レバレッジの傾向

2020年から2021年にかけて低下、その後緩やかに上昇。

当期純利益は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の7120百万米ドルから、2024年には9578百万米ドルへと、期間全体で約34.4%増加しました。調整後当期純利益も同様の増加傾向を示しており、2020年の7257百万米ドルから2024年の9204百万米ドルへと、約26.8%増加しています。調整後当期純利益の増加率は、当期純利益の増加率よりもわずかに低い水準です。

普通株主資本合計

普通株主資本合計は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年にはわずかに減少しました。2020年の13454百万米ドルから2023年の18503百万米ドルへと増加し、その後2024年には18041百万米ドルとなりました。調整後普通株主資本合計も同様の傾向を示しています。2020年の13366百万米ドルから2023年の17924百万米ドルへと増加し、2024年には17163百万米ドルとなりました。調整後の数値は、調整されていない数値よりも一貫して低い水準です。

自己資本利益率は、2020年の52.92%から2021年の47.48%へと一時的に低下しましたが、その後は上昇傾向に転じました。2024年には53.09%に達し、2020年の水準を上回っています。調整後自己資本利益率も同様の傾向を示しており、2020年の54.29%から2021年の48.67%へと低下した後、2024年には53.63%に上昇しました。調整後の自己資本利益率は、調整されていない自己資本利益率よりも一貫して高い水準です。調整後の指標は、調整されていない指標よりも変動幅が小さい傾向にあります。

全体として、収益性は改善傾向にあり、株主資本は増加傾向にありますが、2024年にはその増加が鈍化しています。自己資本利益率の上昇は、資本効率の改善を示唆しています。調整後の指標は、会計上の調整の影響を除いた、より安定した収益性と資本効率の指標を提供しています。

当期純利益は、2020年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の7120百万米ドルから2024年には9578百万米ドルへと、期間全体で約34.5%の増加を示しています。調整後当期純利益も同様の増加傾向を示しており、2020年の7257百万米ドルから2024年には9204百万米ドルへと、約26.8%の増加となっています。

総資産は、2020年から2022年まで小幅な減少傾向にありましたが、2023年に大幅に増加しました。2020年の92918百万米ドルから2022年には92187百万米ドルへと減少した後、2023年には100495百万米ドルへと増加しました。2024年には99467百万米ドルとなり、若干の減少が見られます。調整後総資産も同様の傾向を示しています。

総資産利益率

総資産利益率は、2020年の7.66%から2022年には9.67%へと上昇し、2023年には9.03%に低下した後、2024年には9.63%へと再び上昇しました。全体として、期間中に利益率の改善が見られます。

総資産利益率(調整後)

調整後総資産利益率は、2020年の8.2%から2021年には9.15%へと上昇し、2022年には9.35%でピークを迎えました。その後、2023年には9.05%に低下しましたが、2024年には9.68%へと上昇し、最高値を更新しました。調整後の利益率は、調整されていない利益率よりも一貫して高い水準を維持しています。

総資産の増加と利益率の改善は、収益性の向上を示唆しています。調整後利益率が調整前利益率を上回っていることは、特定の会計上の調整が収益性にプラスの影響を与えている可能性を示唆しています。総資産の2023年の大幅な増加は、事業拡大や買収などの要因が考えられますが、2024年には若干の減少が見られるため、今後の動向を注視する必要があります。