PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

過去5年間の財務データに基づき、営業活動によるネットキャッシュと会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)の推移を分析します。

営業活動によるネットキャッシュ

2021年には11616百万米ドルを記録し、2022年には10811百万米ドルに減少しました。その後、2023年には13442百万米ドルと大幅に増加し、2024年には12507百万米ドルに減少、そして2025年には12087百万米ドルとなりました。全体として、変動はありますが、11600百万米ドルから13400百万米ドルの範囲内で推移しており、安定したキャッシュフロー創出力を示唆しています。2022年から2023年にかけての増加が顕著であり、その後の減少傾向は注視が必要です。

会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)

2021年には8083百万米ドルを記録し、2022年には6730百万米ドルに減少しました。2023年には9246百万米ドルと大きく増加し、2024年には8809百万米ドルに減少、そして2025年には9616百万米ドルとなりました。FCFFも営業活動によるネットキャッシュと同様に、変動が見られますが、全体的に8000百万米ドルから9600百万米ドルの範囲内で推移しています。2022年から2023年にかけてのFCFFの増加は、投資活動や財務活動における柔軟性を高めた可能性があります。2024年の減少後、2025年に再び増加しており、今後の動向が重要です。

営業活動によるネットキャッシュとFCFFは連動性があり、両者とも2022年に減少、2023年に増加、2024年に減少、2025年に増加というパターンを示しています。このことは、事業活動から生み出されるキャッシュフローが、最終的に会社に帰属するキャッシュフローに影響を与えていることを示唆しています。全体として、キャッシュフローは比較的安定していますが、年ごとの変動要因を分析することで、より詳細な経営状況の把握が可能になります。

分析期間において、実効所得税率は変動が見られます。2021年の21.8%から2022年には16.1%へと大幅に低下しましたが、その後2023年には19.8%に上昇し、2024年には19.4%とほぼ横ばいを維持しています。2025年には19%と若干の低下が見られます。全体として、税率は2022年を底に、緩やかな上昇傾向から安定化に向かっていると解釈できます。

実効所得税率 (EITR)

2021年から2025年にかけて、税率は16.1%から21.8%の範囲で推移しました。2022年の大幅な低下は、税制上の変更や税額控除の活用などが考えられます。その後の上昇は、収益の増加や税制環境の変化による可能性があります。

支払利息（税引き後）は、分析期間を通じて一貫して増加しています。2021年の926百万米ドルから、2022年には875百万米ドルに減少しましたが、その後2023年には1124百万米ドル、2024年には1278百万米ドル、そして2025年には1416百万米ドルへと増加しています。この傾向は、借入金の増加、金利の上昇、または両方の組み合わせによって説明できる可能性があります。特に2023年以降の増加幅は拡大しており、財務コストの増加が収益に与える影響を注視する必要があります。

支払利息(税引き後)

2021年から2025年にかけて、支払利息は926百万米ドルから1416百万米ドルへと増加しました。この増加は、事業拡大のための資金調達、既存の債務の借り換え、または金利環境の変化が原因である可能性があります。継続的な利息費の増加は、将来の収益性に影響を与える可能性があります。

分析期間において、企業価値は変動を示しています。2021年から2022年にかけて増加した後、2023年に減少し、2024年にさらに減少しました。しかし、2025年には再び増加に転じています。

企業価値 (EV)

2021年の267386百万米ドルから2022年には271808百万米ドルへと増加しました。その後、2023年には264687百万米ドル、2024年には231967百万米ドルと減少傾向が続きました。2025年には262352百万米ドルと、再び増加しています。

会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、全体的に見て安定した水準を維持しています。2021年から2022年にかけては減少しましたが、2023年には増加し、2024年と2025年も比較的高い水準を維持しています。

会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)

2021年の8083百万米ドルから2022年には6730百万米ドルへと減少しました。しかし、2023年には9246百万米ドルと増加し、2024年には8809百万米ドル、2025年には9616百万米ドルと安定した水準を維持しています。

EV/FCFF比率は、企業価値とフリーキャッシュフローの関係を示す指標であり、分析期間を通じて変動しています。2021年の33.08から2022年には40.39へと上昇し、その後2023年には28.63、2024年には26.33と低下しました。2025年には27.28と若干の上昇が見られます。

EV/FCFF

2021年の33.08から2022年には40.39へと上昇しました。その後、2023年には28.63、2024年には26.33と低下傾向にあり、2025年には27.28と若干の上昇を示しています。この比率の変動は、企業価値とフリーキャッシュフローの相対的な変化を反映しています。

全体として、企業価値は市場の状況や事業戦略の変化に応じて変動していると考えられます。フリーキャッシュフローは比較的安定しており、健全なキャッシュ創出力を示唆しています。EV/FCFF比率の変動は、投資家がフリーキャッシュフローに対して企業価値をどのように評価しているかの変化を示している可能性があります。