Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2020年の6億7000万米ドルから、2023年には37億5800万米ドルへと大幅に増加しました。2024年にはさらに増加し、61億5100万米ドルに達しています。この増加は、収益性の改善を示唆しています。

資本コストは、2020年から2024年にかけて比較的安定していますが、わずかな上昇傾向が見られます。2020年の17.15%から、2024年には17.54%に上昇しています。この上昇は、資金調達コストの増加またはリスクプロファイルの変更を反映している可能性があります。

投下資本は、2020年から2022年まで減少傾向にありましたが、2023年に減少し、2024年には増加に転じています。2020年の1万4563百万米ドルから、2023年には1万1415百万米ドルまで減少しました。その後、2024年には1万2973百万米ドルに増加しています。この変動は、資産の効率的な活用や事業戦略の変更に関連している可能性があります。

経済的利益は、2020年と2021年にはマイナスでしたが、2022年以降はプラスに転換しています。2020年のマイナス18億2700万米ドル、2021年のマイナス19億3400万米ドルから、2022年には6億2100万米ドル、2023年には17億6000万米ドル、そして2024年には38億7600万米ドルへと大きく改善しています。経済的利益のプラス化は、資本コストを上回る収益を上げていることを示しており、価値創造の改善を示唆しています。

NOPATの傾向

2020年から2024年にかけて一貫して増加しています。

資本コストの傾向

比較的安定していますが、わずかな上昇傾向が見られます。

投下資本の傾向

2020年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年には増加に転じています。

経済的利益の傾向

2020年と2021年にはマイナスでしたが、2022年以降はプラスに転換し、増加しています。

収益の推移

手取り金額は2020年の59百万米ドルから2024年には5,882百万米ドルに増加しており、期間中に持続的な成長を示している。この増加傾向は、同社の収益力の向上と事業拡大を反映していると考えられる。

営業利益の変動と安定性

税引後営業利益（NOPAT）は2020年の670百万米ドルから2021年にはわずかに増加して671百万米ドルで横ばい、その後、2022年に2,965百万米ドルに大きく増加し、2023年には3,758百万米ドル、2024年には6,151百万米ドルへと順調に拡大している。これらの変化は、収益増加とともに営業効率の改善やコスト管理の効率化を示唆している可能性がある。

成長トレンドとパターン

両指標ともに、特に2022年以降に急激な上昇を見せており、市場環境や事業戦略の積極的な展開が影響している可能性がある。特に2022年から2024年にかけては、二桁台の成長率を維持しており、堅調な事業運営を示していると考えられる。

総括

総じて、2020年から2024年までの期間において、売上高と営業利益ともに著しい成長を示している。これは、市場環境の改善や新規事業の展開、既存事業の効率化によるものと推測され、今後の継続的な成長を支える基盤が構築されつつあると評価できる。

所得税費用の推移

2020年から2024年までの期間において、所得税費用は着実に増加傾向を示している。2020年の508百万ドルから2024年には1410百万ドルに達しており、およそ2.8倍近い増加を見せている。この増加傾向は、収益の拡大や利益の増加に伴う税負担の増加を反映している可能性がある。

現金営業税の推移

現金営業税についても同様に増加傾向が確認できる。2020年の362百万ドルから2023年には1650百万ドルと顕著に増加しているが、2024年には若干の減少に転じている。特に2021年から2023年にかけて、税額の増加ペースが著しかったことから、事業規模や取引の拡大により税負担が増加したと考えられる。一方、2024年の減少は、何らかの税金最適化や事業構造の変化等が影響している可能性も示唆される。

総合的な傾向と示唆

両指標ともに長期的な増加トレンドを示しており、企業の事業活動や収益性の向上と連動していると推測される。ただし、2024年にかけての税金の減少は、コスト効率化や税負担の見直し等の要因も考慮すべきである。これらの指標の動きは、企業の財務戦略や税務戦略の変化を反映している可能性もあるため、今後の詳細な分析や背景理解が必要となる。

負債とリースの合計

2020年から2024年にかけて、負債とリースの合計は持続的に増加している傾向がみられる。特に、2023年および2024年には大幅な増加が見られ、最終年度には17236百万米ドルに達している。これは、同期間において財務負担が拡大していることを示し、資金調達やリース負債の増加によるものと推測される。

自己資本(赤字)

自己資本は2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年には減少に転じている。2022年の数値は2782百万米ドルに減少しているが、その後2023年には赤字に転じて-2744百万米ドルにまで落ち込み、2024年にはさらに悪化し-4020百万米ドルとなっている。これにより、自己資本の弱化と財務の不安定化の兆候が見て取れる。特に、2023年以降の赤字拡大が顕著であり、財務健全性の低下を示している。

投下資本

投下資本は2020年の14563百万米ドルから2024年には12973百万米ドルとなり、全体としては若干の減少傾向にあるものの、比較的安定して推移している。2021年の増加後、2022年には一時的に減少しているが、その後再び回復基調に入りつつある。これは、資本投下の規模が縮小する傾向を示しつつも、一定程度の投資活動は維持されていることを示唆している。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2020年と2021年には損失を計上し、それぞれ-1827百万米ドル、-1934百万米ドルであった。しかし、2022年には621百万米ドルと黒字転換し、その後2023年には1760百万米ドル、2024年には3876百万米ドルと利益が拡大している。この傾向は、事業環境の改善や、コスト管理、収益性の向上を示唆している可能性がある。

一方、投下資本は2020年から2023年まで一貫して減少している。2020年の14563百万米ドルから、2023年には11415百万米ドルまで減少した。しかし、2024年には12973百万米ドルと増加に転じている。この変動は、資産の売却、効率的な資本配分、または事業拡大のための新たな投資に関連している可能性がある。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標である。2020年と2021年にはそれぞれ-12.55%、-12.89%とマイナスの値を記録しており、投下資本に対して利益を生まれていない状況を示していた。しかし、2022年には4.55%とプラスに転換し、2023年には15.42%、2024年には29.87%と大幅に上昇している。この上昇は、利益の増加と、投下資本の効率的な活用を示唆している。特に2024年の値は、過去のデータと比較して顕著な改善を示している。

全体として、分析対象期間において、経済的利益は損失から大幅な利益成長へと転換し、投下資本は減少傾向から増加に転換している。経済スプレッド比率の改善は、資本の効率的な活用と収益性の向上を示している。これらの指標の変化は、事業戦略の成功、市場環境の好転、または内部的な効率化の結果である可能性がある。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2020年と2021年には損失を計上したが、2022年以降は利益に転換し、2024年には顕著な増加を見せている。

収益は一貫して増加傾向にある。2020年から2024年にかけて、収益は着実に増加し、特に2021年から2022年にかけての増加幅が大きい。この傾向は、2023年と2024年にも継続している。

経済的利益率率

経済的利益率率は、2020年と2021年にはマイナスであったが、2022年以降はプラスに転換し、年々改善している。2024年には16.33%に達し、収益性の大幅な向上を示唆している。

経済的利益の損失から利益への転換と、経済的利益率率の改善は、収益の増加とコスト管理の効率化が組み合わさった結果と考えられる。収益の増加傾向と経済的利益率率の改善が継続すれば、将来的な収益性の向上が期待される。

全体として、分析対象期間において、収益は堅調に成長し、経済的利益は損失から大幅な利益へと改善されている。経済的利益率率の向上は、事業運営の効率化と収益性の改善を示している。