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税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、その後2022年に減少しました。2023年には再び増加に転じましたが、2024年には若干減少しました。2025年には、NOPATは大幅に減少し、2020年の水準を下回っています。

資本コスト

資本コストは、2020年から2021年にかけてわずかに上昇し、その後2022年まで横ばいでした。2023年には若干上昇しましたが、2024年と2025年には再び低下しました。全体的に、資本コストは比較的安定しています。

投下資本は、2020年から2021年にかけて増加し、2022年に減少しました。2023年には増加に転じ、2024年も増加傾向が継続しました。2025年には、投下資本はわずかに増加しています。

経済的利益

経済的利益は、2020年に負の値を示し、その後2021年から2023年にかけて増加しました。2024年には依然として正の値を示していますが、2025年には再び負の値に転じています。経済的利益の変動は、NOPATと資本コストの変化に大きく影響を受けていると考えられます。

経済的利益とNOPATの推移を比較すると、両者は密接に関連していることがわかります。NOPATが増加すると経済的利益も増加し、NOPATが減少すると経済的利益も減少する傾向があります。しかし、資本コストの変化も経済的利益に影響を与えているため、NOPATだけでは経済的利益の変動を完全に説明することはできません。

全体として、過去数年間の財務パフォーマンスは変動しており、特に2025年にはNOPATと経済的利益が大幅に減少している点が注目されます。この傾向の背景には、市場環境の変化、競争の激化、または内部的な要因などが考えられます。今後の動向を注視し、これらの要因を分析することが重要です。

当期純利益は、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、その後は変動しています。2021年には928,300千米ドルから4,199,300千米ドルへと増加しましたが、2022年には3,281,600千米ドルに減少しました。2023年には再び増加し4,124,500千米ドルとなりましたが、2024年には3,760,900千米ドル、2025年には1,856,400千米ドルと減少傾向にあります。

当期純利益の傾向

2021年の急増後、当期純利益は2022年に減少し、2023年に回復しましたが、2024年と2025年には再び減少しています。この変動は、外部環境の変化や内部戦略の調整による影響を受けている可能性があります。

税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様の傾向を示しています。2020年から2021年にかけて1,475,541千米ドルから4,625,159千米ドルへと大幅に増加し、2022年には3,732,356千米ドルに減少しました。2023年には4,602,842千米ドルと増加しましたが、2024年には4,408,732千米ドル、2025年には2,453,553千米ドルと減少しています。

税引後営業利益（NOPAT）の傾向

NOPATは当期純利益と類似したパターンを示しており、2021年に大きく増加した後、2022年に減少し、2023年に回復、そして2024年と2025年に減少しています。この傾向は、営業活動からの収益性が変動していることを示唆しています。

両方の指標において、2021年の顕著な増加は、パンデミックからの回復や消費者の行動変化による需要の増加が考えられます。しかし、2022年以降の減少傾向は、インフレ、サプライチェーンの問題、競争の激化、またはその他の経済的要因が影響している可能性があります。2025年の更なる減少は、これらの要因が継続しているか、新たな課題が発生していることを示唆しています。

分析期間において、所得税費用と現金営業税の双方に顕著な変動が見られます。

所得税費用

2020年から2021年にかけて、所得税費用は大幅な増加を示し、239,700千米ドルから1,156,600千米ドルへと増加しました。その後、2022年には948,500千米ドルに減少しましたが、2023年には再び増加し、1,277,200千米ドルとなりました。2024年には1,207,300千米ドルと若干の減少が見られ、2025年には650,600千米ドルと大幅に減少しています。この変動は、課税所得の変動、税率の変更、または税務上の繰延資産の調整など、複数の要因によって説明される可能性があります。

現金営業税

現金営業税は、2020年から2021年にかけて、405,721千米ドルから1,427,074千米ドルへと大幅に増加しました。2022年には1,074,728千米ドルに減少しましたが、2023年には1,512,061千米ドルと再び増加しました。2024年には1,412,248千米ドルと若干の減少が見られ、2025年には858,305千米ドルと大幅に減少しています。この傾向は、売上高の変動、運転資本の変動、または税務上の支払い方法の変更など、事業運営の変化を反映している可能性があります。

所得税費用と現金営業税は、2021年から2023年にかけて類似のパターンを示しており、増加と減少を繰り返しています。しかし、2025年には両者とも大幅な減少を示しており、今後の事業戦略や経済状況の変化が影響している可能性があります。これらの指標の変動を理解するためには、より詳細な財務データと関連する事業環境の分析が不可欠です。

報告された負債とリースの合計は、2020年から2025年にかけて一貫して増加傾向を示しています。2020年の248億2000万米ドルから、2025年には266億1150万米ドルへと増加しました。増加率は緩やかであり、特に2021年から2022年にかけてはほぼ横ばいでしたが、2023年以降は増加ペースが加速しています。

株主の欠損

株主の欠損は、期間中に変動しています。2020年にはマイナス78億510万米ドルでしたが、2021年にはマイナス53億2120万米ドルに減少しました。しかし、2022年にはマイナス87億660万米ドルへと大幅に増加し、2023年にはマイナス79億9480万米ドルに減少しました。2024年にはマイナス74億4890万米ドルにさらに減少しましたが、2025年にはマイナス80億9660万米ドルへと再び増加しています。この変動は、収益性や資本構成の変化を反映している可能性があります。

投下資本は、2020年から2022年にかけて減少した後、2023年以降は増加傾向に転じています。2020年の229億7090万米ドルから、2022年には204億5970万米ドルへと減少しましたが、2025年には240億1390万米ドルへと増加しました。この変動は、事業投資や資産売却などの活動による影響を受けていると考えられます。

負債とリースの合計の増加と、株主の欠損の変動、そして投下資本の推移を総合的に見ると、財務構造の変化と事業戦略の調整が示唆されます。負債の増加は、成長戦略のための資金調達や、事業拡大のための投資に関連している可能性があります。株主の欠損の変動は、収益性や資本政策の変化を反映していると考えられます。投下資本の推移は、事業ポートフォリオの最適化や、新たな投資機会の追求を示唆している可能性があります。

過去6年間の財務データに基づき、経済的利益、投下資本、経済スプレッド比率の推移を分析します。

経済的利益

2020年度はマイナスの経済的利益を計上し、-1,940,113千米ドルとなりました。その後、2021年度には972,255千米ドルと大幅な改善を見せ、2022年度も583,455千米ドルとプラスを維持しました。2023年度には1,164,569千米ドルとさらに増加しましたが、2024年度は835,767千米ドルに減少しました。2025年度には再びマイナスに転じ、-1,105,234千米ドルを計上しました。全体として、経済的利益は変動が大きく、特に2020年度と2025年度には大きなマイナスを計上している点が特徴的です。

投下資本

投下資本は、2020年度の22,970,900千米ドルから2021年度の23,683,800千米ドルへと増加しました。2022年度には20,459,700千米ドルに減少し、2023年度には22,171,000千米ドルと再び増加しました。2024年度は23,526,800千米ドル、2025年度は24,013,900千米ドルと、緩やかな増加傾向が継続しています。全体的に見て、投下資本は比較的安定しており、大きな変動は見られません。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年度には-8.45%とマイナスを示し、2021年度には4.11%とプラスに転換しました。2022年度は2.85%と低下しましたが、2023年度には5.25%と上昇しました。2024年度は3.55%に低下し、2025年度には-4.6%と再びマイナスに転じました。経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、その変動は経済的利益の変動と連動していると考えられます。特に、2020年度と2025年度の経済的利益がマイナスであることに対応して、経済スプレッド比率もマイナスとなっています。

これらの財務指標の推移から、経済的利益は外部環境や経営戦略の変化に大きく影響を受ける可能性があることが示唆されます。投下資本は比較的安定していますが、経済スプレッド比率の変動は、収益性と資本効率の観点から注視する必要があります。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

2020年度はマイナスの経済的利益を計上しましたが、2021年度以降はプラスに転換しました。2023年度にピークを迎え、その後2024年度には減少、2025年度には再びマイナスへと転落しています。この変動は、収益性やコスト構造の変化を示唆している可能性があります。

調整後純売上高

調整後純売上高は、2020年度から2024年度にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年度から2022年度にかけての増加率は比較的大きく、2023年度から2024年度にかけては増加幅が縮小しています。2025年度には、わずかながらも売上高の増加が継続しています。この傾向は、市場シェアの拡大や販売戦略の有効性を示唆している可能性があります。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年度のマイナス8.23%から、2021年度には3.35%に改善しました。その後、2022年度には1.82%に低下し、2023年度には3.25%に上昇しました。2024年度には2.31%に低下し、2025年度にはマイナス2.98%に転落しています。この変動は、経済的利益と調整後純売上高の関係の変化を示しており、コスト管理や価格設定戦略の影響を受けている可能性があります。

全体として、調整後純売上高は堅調に成長している一方で、経済的利益と経済利益率率は変動しており、収益性の維持が課題となっていることが示唆されます。特に2025年度の経済的利益のマイナス化は、今後の事業戦略の見直しを促す可能性があります。