Nike Inc. (NYSE:NKE)

総資産利益率（ROA）の傾向と解釈

2020年から2021年にかけてROAは大幅に上昇し、15.17％まで達した後、2022年にはわずかに低下して14.99％となった。その後、2023年には13.51％に下がったものの、2024年には再び上昇して14.96％へ回復し、比較的高い水準を維持している。一方、2025年には8.8％へ大きく低下しており、総合的には2020年から2024年にかけては高い効率性を示していたものの、2025年には大きな減少が見られる。これは資産の収益性に関して短期的な変動または特定の要因による影響を示唆している。

財務レバレッジ比率の傾向と解釈

この比率は2020年の3.89から2021年に2.96に低下し、その後も概ね緩やかに低下している。2022年と2023年には2.64から2.68とほぼ横ばいで推移しており、財務レバレッジの水準は比較的安定しているといえる。これにより、借入や負債比率の調整により、財務リスクを抑制しつつ財務構造を最適化してきた傾向が見て取れる。なお、2025年には再び2.77へやや上昇しており、財務レバレッジの調整を継続している兆候と理解できる。

自己資本利益率（ROE）の傾向と解釈

2020年には31.52％と非常に高い水準であったが、その後2021年には44.86％とピークに達し、その価値を大きく高めた。2022年と2023年には39.57％と36.2％に若干低下したが、依然として高い収益性を示す。しかし、2024年には再び高めの39.5％となったものの、2025年には24.36％へと大きく低下している。これは、株主資本に対する収益性の改善と縮小の過程を示しており、短期的な変動の一因として資本構造や収益性の変化が考えられる。

総合的な分析と見通し

総資産利益率とROEの両指標からは、2020年から2024年までの間に、収益性や効率性が高水準で推移し、企業の収益創出力は堅調であったことが示されている。一方、2025年にはこれらの指標が著しく低下しており、収益性の低下や資本効率の減少が懸念される可能性がある。財務レバレッジ比率は全体として安定しており、財務リスクのコントロールには一定の成功があったと考えられるが、収益性の低下に伴う経営課題が生じている可能性も考えられる。

純利益率の推移

2020年度には6.79%であった純利益率は、2021年度に12.86%へと大きく改善し、その後も2022年度には12.94%にわずかに上昇した。一方、2023年度には9.9%に低下し、2024年度には11.1%に回復したが、2025年度には6.95%へと再び減少している。これらの動きは、収益性において一定の変動を示していることを示唆している。

資産回転率の動向

資産回転率は、2020年度から2022年度にかけて1.19、1.18、1.16とほぼ横ばいで推移している。一方、2023年度には1.36へと増加し、その後2024年度も1.35を維持したが、2025年度には1.27へとやや低下している。資産の効率的運用において、2023年度にピークを迎え、その後若干の低下が見られるものの、概して安定した範囲内で推移していることがうかがえる。

財務レバレッジ比率の変動

財務レバレッジ比率は、2020年度の3.89から2021年度に2.96へ減少し、その後2022年度には2.64へと低下した。2023年度には再び2.68に微増し、2024年度は再び2.64となったが、2025年度には2.77まで上昇している。総じて、財務レバレッジは2020年度から中央値の範囲内で推移しており、負債構造の変動は比較的小さく、一定の財務健全性が維持されていると考えられる。

自己資本利益率 (ROE)の変動

2020年度には31.52%であったROEは、2021年度には44.86%に上昇し、非常に高い水準に達した。その後2022年度には39.57%に下落したものの、依然として高い収益性を示している。2023年度には36.2%にまた下がったが、その後2024年度には39.5%に回復し、2025年度には24.36%へと大きく低下している。全体として、ROEは高水準を維持してきたが、2025年度の大きな落ち込みは収益性の一時的な変動や資本効率の低下を示唆している。

税負担率の動向

税負担率は2020年から2023年までの期間で比較的安定して推移しており、2022年のピークを除いて概ね0.82から0.91の範囲内に収まっている。2024年と2025年にはやや低下傾向を示しており、税負担の軽減または税制の変化が影響している可能性がある。

利息負担率の変動

利息負担率は全体的に高い水準で推移しており、2020年から2024年までのおおよそ0.95から0.96の範囲内で安定している。2025年に若干低下し、同期の財務コストの軽減または負債の改定が反映されていると考えられる。

EBITマージン率の推移

EBITマージン率は2021年に大きく向上し、15.62%まで達した後、2022年にはやや低下し14.88%となった。2023年、2024年には一時的に回復したものの2025年には再び低下している。全体としては、収益性の変動が示唆され、2021年の好調期以降はやや収益率が圧迫されている傾向が見られる。

資産回転率の傾向

資産回転率は2020年と2021年に安定しており、それ以降は2022年にやや低下したものの、2023年以降は再び上昇し、2024年にはピークに近い値を示している。これは、資産を効率的に活用して売上を伸ばす努力が行われていることを示唆している。

財務レバレッジ比率の動向

財務レバレッジ比率は2020年に比べて、2021年と2022年に大きく低下しているが、2023年には再び上昇しつつ、2025年にはわずかに高めている。これは、負債の利用度合いを段階的に調整し、リスクとリターンのバランスを模索していることを反映している。

自己資本利益率（ROE）の推移

ROEは2020年の31.52%から2021年に44.86%と急上昇した後、2022年と2023年にはやや低下し36.2%、2024年には再び上昇したものの、2025年には大きく低下し24.36%となった。この動きは、収益性と資本効率の変動を反映しており、2025年には収益性の改善が難航している可能性が示唆される。

純利益率

2020年から2022年にかけて純利益率は安定的に高まり、2021年には12.86%、2022年には12.94%まで上昇した。その後、2023年には9.9%に減少したが、2024年には再び11.1%に回復した。しかし、2025年には6.95%と著しく低下しており、利益率の相場は変動していることが示されている。

資産回転率

資産回転率は、2020年から2022年にかけてやや低下しているが、2023年にかけて1.36にまで増加した。その後、2024年にはやや低下し、2025年には1.27となっており、総じて資産の利用効率はやや変動しているものの、比較的安定した範囲内にあると考えられる。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、2020年から2022年にかけて高水準で推移し、2021年には15.17%、2022年には14.99%を記録した。2023年には13.51%に若干下落したが、その後2024年には14.96%に回復し、全体的に高い収益性を維持していることが示されている。一方、2025年には8.8%に大きく低下しており、収益性の低迷が見られる。

税負担率については、2020年から2024年にかけて比較的安定した範囲内で推移しており、2022年に一時的に高めの値を示したものの、2023年および2025年にはやや低下し、全体的な変動は少ない傾向が見られる。これにより、税負担に関する状況は概ね安定していると考えられる。

利息負担率は、2020年から2025年までほぼ一定範囲内で推移し、特に2025年には若干低下傾向にある。このことから、利息負担に関しては一定の管理状態が保たれていると解釈できる。

EBITマージン率は、2021年に高まりを見せた後、2022年にやや低下し、その後2023年に再び増加したものの、2024年にやや減少し、2025年にはさらに低下している。これにより、収益性の面では比較的高い水準を維持していた期間もあったが、最終的には一定の減勢傾向が見られる。

資産回転率は、2020年に比べて2023年から2024年にかけて若干上昇しているが、その後再びやや低下し、全体的には一定範囲で推移している。これは資産の効率的な運用を示す指標であり、特に2023年には効率性が高まった可能性を示唆している。

「総資産利益率（ROA）」は、2021年にピークを迎え、その後2022年から2024年にかけて若干低下しているものの、2024年には再び増加し、その後2025年には大きな変動なくやや低下している。全体として高い収益性を示す期間があった一方で、2025年にはその水準がやや低下しつつも、依然として一定の利益効率を維持していることが分かる。

税負担率について

2020年から2025年にかけて、税負担率は比較的一定の範囲内で推移している。特に2021年にはやや低下し、その後2022年に再び上昇したが、全体的には0.83から0.91の範囲で変動しており、税負担の負荷は比較的安定していることが示唆される。

利息負担率について

利息負担率はほぼ一定で、2020年から2025年までを通じて0.95から0.96の範囲に位置している。2025年にはわずかに低下し、財務コストの負担比率がやや軽減した可能性を示している。その安定した推移は、借入金利や財務戦略の合理性を示唆している。

EBITマージン率について

2020年の8.12％から2021年に大きく上昇し15.62％を記録、その後2022年には14.88％へやや低下したが、2023年には12.68％と再び下落を見せている。2024年には13.57％とやや回復傾向を示したものの、2025年には9.03％にまで下落している。これらの動きは、利益率の変動を反映し、収益性の一時的な向上とその後の調整を示唆している。

純利益率について

純利益率は2020年の6.79％から2021年・2022年の約12.86％と12.94％へと大幅に向上し、一時的に収益性が改善している。その後2023年には9.9％に下降したものの、2024年には11.1％へと回復し、最終的に2025年には6.95％に再び低下している。全般的には高い収益性を維持しつつも、2025年の低下は収益構造の変化やコスト構造の変動を示している可能性がある。