会社へのフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFF)
ディスカウント・キャッシュ・フロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュ・フローの何らかの尺度の現在価値に基づいて見積もられます。会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、一般に、直接費用の後、資本供給者への支払い前のキャッシュフローとして説明されます。
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本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)
Pioneer Natural Resources Co.、会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)予測
百万米ドル(一株当たりのデータを除く)
| 年 | 価値 | FCFFt または終了値 (TVt) | 計算 | 現在価値 |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | |||
| 1 | FCFF1 | = × (1 + ) | ||
| 2 | FCFF2 | = × (1 + ) | ||
| 3 | FCFF3 | = × (1 + ) | ||
| 4 | FCFF4 | = × (1 + ) | ||
| 5 | FCFF5 | = × (1 + ) | ||
| 5 | ターミナル値 (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
| Pioneer資本の本質的な価値 | ||||
| レス： 長期債務およびファイナンスリース負債(流動部分(公正価値)を含む) | ||||
| 普通株式の本質的価値Pioneer | ||||
| 普通株式の本質的価値(1株当たり Pioneer ) | ||||
| 現在の株価 | ||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
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免責事項！
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。
加重平均資本コスト (WACC)
Pioneer Natural Resources Co.、資本コスト
| 価値1 | 重量 | 必要な収益率2 | 計算 | |
|---|---|---|---|---|
| エクイティ(公正価値) | ||||
| 長期債務およびファイナンスリース負債(流動部分(公正価値)を含む) | = × (1 – ) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
1 百万米ドル
エクイティ(公正価値) = 発行済普通株式数 × 現在の株価
= × $
= $
長期債務および金融リース負債(流動部分(公正価値)を含む) 詳しく見る »
2 必要な自己資本利益率は、CAPMを使用して推定されます。 詳しく見る »
必要な債務返済率。 詳しく見る »
必要な債務収益率は税引き後です。
推定(平均)実効所得税率
= ( + + + + ) ÷ 5
=
WACC =
FCFF成長率 (g)
PRATモデルが示唆するFCFF成長率(g)
Pioneer Natural Resources Co.、PRATモデル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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2023 計算
2 支払利息(税引後) = 利息 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=
3 EBIT(1 – EITR)
= 普通株主に帰属する当期純利益(損失) + 支払利息(税引後)
= +
=
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 支払利息(税引後)と配当金] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 総資本金
= 100 × ÷
=
6 g = RR × ROIC
= ×
=
FCFF成長率(g)はシングルステージモデルが示唆する
g = 100 × (総資本、公正価値0 × WACC – FCFF0) ÷ (総資本、公正価値0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=
どこ：
総資本、公正価値0 = Pioneer負債および資本の現在の公正価値 (百万米ドル)
FCFF0 = 昨年のパイオニアのフリーキャッシュフロー (百万米ドル)
WACC = 加重平均資本コストPioneer
FCFF成長率(g)予測
Pioneer Natural Resources Co.、Hモデル
| 年 | 価値 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | |
| 2 | g2 | |
| 3 | g3 | |
| 4 | g4 | |
| 5以降 | g5 |
どこ：
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5
計算
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=