会社へのフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFF)
割引キャッシュフロー(DCF)評価技術では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、一般的に、直接費用の後、および資本供給業者への支払い前のキャッシュフローとして記述されます。
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固有株式価値 (評価集計)
Pioneer Natural Resources Co.、企業へのフリーキャッシュフロー(FCFF)予測
単位:百万米ドル(1株当たりデータを除く)
| 年 | 価値 | FCFFt または端末値 (TVt) | 計算 | 現在価値 |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | |||
| 1 | FCFF1 | = × (1 + ) | ||
| 2 | FCFF2 | = × (1 + ) | ||
| 3 | FCFF3 | = × (1 + ) | ||
| 4 | FCFF4 | = × (1 + ) | ||
| 5 | FCFF5 | = × (1 + ) | ||
| 5 | 端末値 (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
| Pioneer資本の本質的な価値 | ||||
| レス： 長期債務およびファイナンスリース債務(現部分(公正価値を含む) | ||||
| Pioneer普通株式の本質的価値 | ||||
| 普通株式の本質的価値 Pioneer (1株当たり) | ||||
| 現在の株価 | ||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
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免責事項！
評価は、標準仮定にもとづいています。株式価値に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実質在庫額は推定値と大きく異なる形態となる可能性がある。投資の意思決定プロセスで推定本質的株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。
加重平均資本コスト (WACC)
Pioneer Natural Resources Co.、資本コスト
| 価値1 | 重量 | 必要な収益率2 | 計算 | |
|---|---|---|---|---|
| 持分(公正価値) | ||||
| 長期債務およびファイナンスリース債務(現部分(公正価値を含む) | = × (1 – ) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
1 単位:百万米ドル
持分(公正価値) = 発行済普通株式数 × 現在の株価
= × $
= $
長期債務およびファイナンスリース負債(現在の部分(公正価値)を含む)。 詳細を見る »
2 必要な自己資本利益率は、CAPM を使用して推定されます。 詳細を見る »
必要な負債収益率。 詳細を見る »
必要な負債の収益率は税引き後です。
推定(平均)実効所得税率
= ( + + + + ) ÷ 5
=
WACC =
FCFFの成長率 (g)
PRATモデルによって暗示されるFCFF成長率(g)
Pioneer Natural Resources Co.、プラットモデル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 詳細を見る »
2022 計算
2 支払利息 (税引き後) = 利息 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=
3 EBIT(1 – EITR)
= 普通株主に帰属する当期純利益(損失) + 支払利息 (税引き後)
= +
=
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 支払利息(税引き後)と配当金] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 総資本金
= 100 × ÷
=
6 g = RR × ROIC
= ×
=
単段モデルで暗示されるFCFF成長率(g)
g = 100 × (総資本金、公正価値0 × WACC – FCFF0) ÷ (総資本金、公正価値0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=
どこ：
総資本金、公正価値0 = Pioneer負債および株式の現在の公正価値 (単位:百万米ドル)
FCFF0 = 昨年パイオニアの会社へのフリーキャッシュフロー (単位:百万米ドル)
WACC = Pioneer資本の加重平均コスト
FCFF成長率(g)予測
Pioneer Natural Resources Co.、Hモデル
| 年 | 価値 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | |
| 2 | g2 | |
| 3 | g3 | |
| 4 | g4 | |
| 5以降 | g5 |
どこ：
g1 PRAT モデルによって暗示される
g5 は単段モデルによって暗示される
g2, g3 そして g4 は、間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5
計算
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=