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Pioneer Natural Resources Co. (NYSE:PXD)

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この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2024年2月22日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Pioneer Natural Resources Co.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 = ×
2022/12/31 = ×
2021/12/31 = ×
2020/12/31 = ×
2019/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

総資産利益率 (ROA)
2019年には約3.96%であったが、その後一時的にマイナスの-1.04%となった2020年を経て、2021年には約5.75%へ回復している。2022年には大幅に上昇し、約21.95%と高い収益性を示した。2023年には約13.37%に縮小したが、それでも過去の水準より高く、安定した利益創出能力の維持が見られる。
財務レバレッジ比率
全期間を通じて比較的安定しており、2019年から2023年までほぼ1.58～1.66の範囲で推移している。これは高い財務レバレッジを維持しつつも過度な負債依存を避け、財務構造の安定性を確保していることを示唆している。
自己資本利益率 (ROE)
2019年には約6.24%であったが、2020年に約-1.73%とマイナスに落ち込んだ。その後、2021年には約9.27%まで回復し、2022年の34.8%という高水準に到達した。2023年には約21.12%へと若干縮小したものの、依然として高い収益性を維持している。これにより、株主資本に対する効率的な利益創出が継続的に行われていることが示される。

ROEを3つの要素に分解

Pioneer Natural Resources Co.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 = × ×
2022/12/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2019/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

純利益率
2019年には7.82％であった純利益率は、その後2020年にマイナス2.85％に低下した。2021年には回復し11.85％を記録し、その後2022年には著しく増加して32.17％に達した。2023年にはやや減少しながらも25.26％の高水準を維持しており、全体的に見て利益率の大きな揺れを経験しつつも、2022年以降の利益性の向上が顕著である。
資産回転率
資産回転率は2019年には0.51であったが、2020年には0.37に低下した。2021年には0.49に回復し、2022年には0.68と増加した。2023年には0.53に縮小したものの、全体を通じてみると2022年のピークに向かって上昇傾向が見られることから、資産の効率的な運用が改善されていることが示唆される。
財務レバレッジ比率
この比率は2019年から2023年まで安定した範囲にあり、平均して約1.58前後で推移している。特に大きな変動はなく、経営陣が資本構成と負債レベルを比較的コントロールしていることを示唆している。
自己資本利益率（ROE）
2019年のROEは6.24％と比較的低い水準であったが、2020年には-1.73％に下落し、利益の減少とともにEDが生じた。2021年に9.27％に回復し、その後2022年には34.8％に急増している。2023年には21.12％へと若干低下したものの、高い収益性を維持していることがわかる。これらの動きは利益率の変動と資産効率の影響を受けていると考えられる。

ROEを5つの要素に分解

Pioneer Natural Resources Co.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 = × × × ×
2022/12/31 = × × × ×
2021/12/31 = × × × ×
2020/12/31 = × × × ×
2019/12/31 = × × × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

全体的な傾向について
分析期間において、Pioneer Natural Resources Co.の財務指標は一部の項目で顕著な変動を示しており、事業環境や財務戦略の変化を反映している可能性がある。特に、EBITマージン率と自己資本利益率（ROE）においては、2020年の低迷から2021年および2022年にかけて大きな改善を見せ、その後やや調整が入っていることが確認できる。これらの指標の変動は、収益性の改善や経営効率の向上を示唆していると考えられる。
収益性の変動
EBITマージン率は2019年の11.46%から2020年の-1.88%に大きく悪化した後、2021年には16.27%、2022年には41.33%と大幅に改善している。2023年はやや低下しているものの、依然として高水準にある。この推移は、2020年の事業環境の悪化やコスト増に伴う収益圧迫を経て、2021年および2022年に積極的な収益性の向上に成功したことを示唆している。
一方、自己資本利益率（ROE）も同様に、2020年の-1.73%から2021年の9.27%、2022年の34.8%、2023年の21.12%と、収益性の顕著な改善とその一定の調整を示している。
財務効率と資産運用
資産回転率は2019年の0.51から2020年の0.37に低下し、その後2021年には0.49に回復したが、2022年には0.68と一段高くなり、2023年には0.53に下落している。この変動は、資産の運用効率や販売資産の増減に影響を受けている可能性がある。特に、2022年の資産回転率の上昇は、資産の効率的な利用や販売活動の改善を示唆している。
また、財務レバレッジ比率は一貫して比較的安定しており、1.57から1.66の範囲内で推移している。これは財務レバレッジのコントロールが一定の範囲内に維持されていることを示している。
負債負担と財務負担の状況
税負担率は2021年以降概ね0.77〜0.79の範囲で安定しており、2020年のデータが欠落しているため直接比較は難しいが、全体として適度な税負担を維持していると考えられる。
一方、利息負担率は2019年は0.89で、その後2020年には0.94、2021年には0.99、2022年には0.98とほぼ横ばいで推移しており、借入金等による財務コストが安定していることを示している。しかしながら、これらの数値は財務コストが相応の負担となっている可能性も示唆しているため、財務戦略の適切性を継続的に見極める必要がある。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Pioneer Natural Resources Co.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/12/31 = ×
2022/12/31 = ×
2021/12/31 = ×
2020/12/31 = ×
2019/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

純利益率の推移と分析
2019年から2023年までの期間において、純利益率は全体的に高い水準を維持しているものの、2020年にはマイナスに落ち込み、-2.85％を記録した。これは、当該年度における収益性の低下または一時的なコスト増加を示唆している。2021年には11.85％に回復し、その後2022年には32.17％と著しい改善を見せている。2023年においても25.26％と高い水準を維持しており、全体的に収益性の改善傾向が継続していることが示されている。特に2022年は、純利益率の顕著なピーク年であった。
資産回転率の動向と解釈
資産回転率は2019年の0.51から2020年の0.37に低下し、その後2021年に0.49に回復し、2022年には0.68とピークに達した。2023年には再び0.53に低下している。これらの変動は、資産を用いた売上の効率性の変動を反映しており、2022年には資産効率の大幅な改善が見られたことを示唆している。一方、2023年の低下は効率性の低下または資産運用の変化を示している可能性がある。全体としては、2022年の資産回転率の高まりが、売上や資産の効率的な活用に寄与したことを示す。
総資産利益率 (ROA)の動向と示唆
ROAは2019年に3.96％を記録し、2020年には一時的に-1.04％とマイナスに落ち込んだが、その後2021年には5.75％に回復し、2022年には21.95％と顕著に改善した。2023年には13.37％まで低下しているものの、依然として2019年の水準を上回る好調な状態が続いている。これらの推移は、企業の資産を効率的に活用して収益を創出する能力が2021年以降顕著に向上していることを示している。ただし、2023年のROAの低下は、資産の利用効率や収益性の一時的な調整または外部環境の影響を反映している可能性がある。全体として、2021年から2022年にかけての大幅な改善は、財務パフォーマンスの向上を示すものである。

ROAを4つの要素に分解

Pioneer Natural Resources Co.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率
2023/12/31 = × × ×
2022/12/31 = × × ×
2021/12/31 = × × ×
2020/12/31 = × × ×
2019/12/31 = × × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

税負担率の推移
2019年から2023年にかけて、税負担率は比較的安定しており、0.77から0.78の範囲内で推移している。2020年にはデータが欠損しているが、他期間では一定の範囲内で保たれていることから、税負担の割合は概ね安定していると考えられる。
利息負担率の動向
利息負担率は2019年から2023年まで、全体的に上昇傾向にある。特に2021年以降は0.94から0.99に増加しており、企業の借入コストや負債関連の負担がやや増加していることが示唆される。ただし、2023年にはわずかに0.98に収まっている。
EBITマージン率の変化
2019年は11.46%であったが、2020年にマイナスの-1.88%に低下し、利益率に逆風が吹いたことを示している。その後、2021年に16.27%、2022年には41.33%と大きく改善し、非常に高い収益性を示している。2023年には33.03%にやや縮小したものの、依然として高い利益率を維持している。
資産回転率の動向
資産回転率は2019年に0.51であったが、2020年に0.37に低下し、企業の資産効率は一時的に悪化した。2021年には0.49に回復し、2022年に0.68でピークを迎えた後、2023年には0.53に低下している。これらの変動は、資産の運用効率の変動を反映している可能性がある。
総資産利益率 (ROA) の変遷
2019年のROAは3.96%であり、2020年には-1.04%とマイナスに落ち込んだが、その後2021年には5.75%、2022年には21.95%、2023年には13.37%へと急激に改善した。特に2022年には高い収益性を示し、その後2023年にやや低下したものの、依然として高水準を維持している。これらの動きは、企業の効率的な資産運用と収益獲得能力の向上を反映している。

当期純利益率の分解

Pioneer Natural Resources Co.、純利益率の分解

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン
2023/12/31 = × ×
2022/12/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2019/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

税負担率
2019年には0.77であり、その後2020年のデータが欠損しているため比較はできないが、2021年から2023年にかけては概ね安定しており、0.78から0.79の範囲に収まっている。これは税負担の水準が比較的一定で推移していることを示す。
利息負担率
2019年は0.89で、その後2020年のデータが欠損しているが、2021年以降は上昇傾向にあり、2022年と2023年にはほぼ同水準の0.99と0.98を維持している。これにより、借入金への利息負担が高まっている可能性が示唆される。
EBITマージン率
2019年には11.46%であったが、2020年は-1.88%と大きく低下し、赤字を計上した。その後、2021年には16.27%、2022年には41.33%、2023年には33.03%と回復し、特に2022年において顕著な収益性の改善が見られる。この変動は、利益率の大きな伸縮と、経営効率や市場環境の変化を反映している可能性がある。
純利益率
2019年には7.82%を記録したが、2020年には-2.85%と赤字に転じた。その後、2021年に11.85%、2022年に32.17%、2023年に25.26%と顕著な利益拡大がみられ、最終的には2022年にわたって高水準を維持している。これらのデータは、収益性の回復と持続的な改善を示唆している。