配当割引モデル (DDM)
割引キャッシュフロー(DCF)評価技術では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接行くキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで簡単な尺度です。
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固有株式価値 (評価集計)
Pioneer Natural Resources Co.、1株当たり配当金(DPS)予想
米ドル
| 年 | 価値 | DPSt または端末値 (TVt) | 計算 | 現在価値 |
|---|---|---|---|---|
| 0 | DPS01 | |||
| 1 | DPS1 | = × (1 + ) | ||
| 2 | DPS2 | = × (1 + ) | ||
| 3 | DPS3 | = × (1 + ) | ||
| 4 | DPS4 | = × (1 + ) | ||
| 5 | DPS5 | = × (1 + ) | ||
| 5 | 端末値 (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
| パイオニア普通株式の本質的価値(1株当たり) | ||||
| 現在の株価 | ||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
1 DPS0 = 普通株式の1株当たり配当金の昨年の Pioneer 合計。 詳細を見る »
免責事項！
評価は、標準仮定にもとづいています。株式価値に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実質在庫額は推定値と大きく異なる形態となる可能性がある。投資の意思決定プロセスで推定本質的株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。
必要な収益率 (r)
| 仮定 | ||
| LT財務省コンポジットの収益率1 | RF | |
| 市場ポートフォリオの期待収益率2 | E(RM) | |
| 普通株式の Pioneer のシステマティックリスク | βPXD | |
| パイオニア普通株式の必要利益率3 | rPXD | |
1 10年以内に期限も呼び出もできないすべての未払いの固定クーポン米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリーの収益率プロキシ)。
2 詳細を見る »
3 rPXD = RF + βPXD [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=
配当成長率 (g)
PRATモデルが示唆する配当成長率(g)
Pioneer Natural Resources Co.、プラットモデル
| 平均 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択された財務データ (単位:百万米ドル) | |||||||
| 配当金の申告 | |||||||
| 普通株主に帰属する当期純利益(損失) | |||||||
| 購入者との契約による収益 | |||||||
| 総資産 | |||||||
| 総資本 | |||||||
| 財務比率 | |||||||
| 定着率1 | |||||||
| 利益率2 | |||||||
| 資産の回転率3 | |||||||
| 財務レバレッジ比率4 | |||||||
| 平均 | |||||||
| 定着率 | |||||||
| 利益率 | |||||||
| 資産の回転率 | |||||||
| 財務レバレッジ比率 | |||||||
| 配当成長率 (g)5 | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
2022 計算
1 定着率 = (普通株主に帰属する当期純利益(損失) – 配当金の申告) ÷ 普通株主に帰属する当期純利益(損失)
= ( – ) ÷
=
2 利益率 = 100 × 普通株主に帰属する当期純利益(損失) ÷ 購入者との契約による収益
= 100 × ÷
=
3 資産の回転率 = 購入者との契約による収益 ÷ 総資産
= ÷
=
4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 総資本
= ÷
=
5 g = 定着率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= × × ×
=
ゴードン成長モデルが示唆する配当成長率(g)
g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=
どこ：
P0 = Pioneer普通株式の現在の株価
D0 = Pioneerの普通株式の1株当たり配当金の昨年の配当金の合計
r = パイオニア普通株式の必要利益率
配当成長率(g)予想
Pioneer Natural Resources Co.、Hモデル
| 年 | 価値 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | |
| 2 | g2 | |
| 3 | g3 | |
| 4 | g4 | |
| 5以降 | g5 |
どこ：
g1 PRAT モデルによって暗示される
g5 ゴードン成長モデルによって暗示される
g2, g3 そして g4 は、間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5
計算
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=