割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで最も簡単な尺度です。

Pioneer Natural Resources Co.、一株当たり配当金(DPS)予想

米ドル$

年	価値	DPS_t または端子値 (TV_t)	計算	現在価値 16.72%
0	DPS₀¹	13.96
1	DPS₁	14.60	= 13.96 × (1 + 4.58%)	12.51
2	DPS₂	15.47	= 14.60 × (1 + 5.97%)	11.36
3	DPS₃	16.61	= 15.47 × (1 + 7.36%)	10.45
4	DPS₄	18.06	= 16.61 × (1 + 8.75%)	9.73
5	DPS₅	19.90	= 18.06 × (1 + 10.14%)	9.18
5	ターミナル値 (TV₅)	333.38	= 19.90 × (1 + 10.14%) ÷ (16.72% – 10.14%)	153.90
パイオニア普通株式の本質的価値(1株当たり)				$207.13
現在の株価				$233.92

¹ DPS₀ = 普通株式の1株当たりの昨年の配当金の合計 Pioneer 。詳細を見る »

免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。

¹ 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。

³ r_PXD = R_F + β_PXD [E(R_M) – R_F]
= 4.56% + 1.32 [13.77% – 4.56%]
= 16.72%

Pioneer Natural Resources Co.、プラットモデル

2023 計算

¹ 定着率 = (普通株主に帰属する当期純利益(損失) – 宣言された配当金) ÷ 普通株主に帰属する当期純利益(損失)
= (4,894 – 3,299) ÷ 4,894
= 0.33

² 利益率 = 100 × 普通株主に帰属する当期純利益(損失) ÷ 購入者との契約による収入
= 100 × 4,894 ÷ 19,374
= 25.26%

³ 資産回転率 = 購入者との契約による収入 ÷ 総資産
= 19,374 ÷ 36,613
= 0.53

⁴ 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 持分
= 36,613 ÷ 23,171
= 1.58

⁵ g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.37 × 14.85% × 0.51 × 1.60
= 4.58%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($233.92 × 16.72% – $13.96) ÷ ($233.92 + $13.96)
= 10.14%

どこ：
P₀ = 普通株式の現在の価格はPioneer
D₀ = 普通株式1株当たりの昨年度の配当金の合計Pioneer
r = パイオニアの普通株式の必要収益率

Pioneer Natural Resources Co.、Hモデル

どこ：
g₁ PRATモデルによって暗示されます
g₅ ゴードン成長モデルによって暗示される
g₂, g₃ そして g₄ は、間の線形補間を使用して計算されます。 g₁ そして g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.58% + (10.14% – 4.58%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.97%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.58% + (10.14% – 4.58%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.36%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.58% + (10.14% – 4.58%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.75%

Pioneer Natural Resources Co. (NYSE:PXD)

配当割引モデル (DDM)