Target Corp. (NYSE:TGT)

過去5年間の財務データに基づき、分析を行う。

税引後営業利益 (NOPAT)

2020年から2021年にかけて、税引後営業利益は大幅に増加し、3896百万米ドルから5024百万米ドルへと増加した。その後、2022年には7872百万米ドルとピークに達したが、2023年には3821百万米ドルと大幅に減少した。2024年には4953百万米ドルと回復傾向が見られたものの、2025年には4376百万米ドルと若干の減少が見られる。

資本コスト

資本コストは、2020年の14.87%から2022年の15.99%まで一貫して上昇した。2023年には15.28%に低下し、2024年には15.3%とほぼ横ばいだったが、2025年には14.06%と大幅に低下した。

投下資本

投下資本は、2020年から2021年にかけて増加し、27256百万米ドルから30495百万米ドルへと増加した。2021年以降は、2022年に30151百万米ドル、2023年に30226百万米ドルとほぼ横ばいだったが、2024年には34307百万米ドル、2025年には36107百万米ドルと増加傾向にある。

経済的利益

経済的利益は、2020年に-156百万米ドルとマイナスであったが、2021年には190百万米ドルとプラスに転換した。2022年には3050百万米ドルと大幅に増加したが、2023年には-798百万米ドル、2024年には-298百万米ドルと再びマイナスに転換した。2025年には-701百万米ドルと、マイナスの状態が継続している。

全体として、税引後営業利益は変動が大きく、資本コストは上昇傾向から低下傾向に転換している。投下資本は増加傾向にある一方、経済的利益は不安定であり、近年はマイナスとなっている。経済的利益のマイナスは、資本コストがNOPATを上回っていることを示唆している。

全体的な純利益の傾向

2020年から2022年にかけて、当期純利益は着実に増加し、2022年には最大値の6946百万米ドルに達した。その後、2023年には大きく減少し、2780百万米ドルとなったが、2024年には回復傾向を示し、4138百万米ドルに上昇した。一方、2025年にはわずかに減少して4091百万米ドルとなっている。この動きは、過去数年間において純利益が一時的なピークを示した後、調整や変動を経て安定化しつつあることを示唆している。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益も2020年から2022年にかけて同様に増加し、7872百万米ドルに達した。その後の2023年には3821百万米ドルに減少したが、2024年には4953百万米ドルへと回復傾向を示した。しかしながら、2025年には4376百万米ドルに減少しており、純利益と同様に変動が見られる。これは事業効率や営業活動の変動を反映している可能性がある。

分析の総合的な所見

全体的にみると、売上高や利益の動きは一時的な変動を伴いつつも、長期的には増加傾向にあり、事業規模や収益性の向上が示唆される。また、2023年の大幅な減少は一時的な要因の可能性も考えられるが、その後の回復からは企業の収益性が回復基調にあると推察される。今後も変動の幅を注視しつつ、中長期的な成長の維持に向けた施策が重要となるだろう。

法人税引当金

法人税引当金は、2020年から2022年にかけて増加傾向にあり、2022年には1961百万米ドルに達している。この期間において法人税引当金の増加は、税負担や税務上の見積もりの変化を反映している可能性がある。その後、2023年には大きく減少して638百万米ドルまで下落したものの、2024年と2025年には再び増加傾向が見られ、1159百万米ドル、1170百万米ドルと推移している。

現金営業税

現金営業税は、2020年から2021年にかけて大きく増加し、1546百万米ドルに達している。しかし、その後2022年には一度減少し、178百万米ドルまで低下したものの、2023年以降は反転して上昇している。2024年には998百万米ドルに回復し、2025年には1474百万米ドルに増加している。これらの動きは、企業の営業活動や税負担の変動を反映している可能性があり、一定の変動性が見られる。

報告された負債とリースの合計

この指標は2020年から2025年にかけて着実に増加しており、特に2023年以降に大きな伸びを示している。2020年の約1万3974百万米ドルから2025年には約1万9875百万米ドルに達しており、全体として負債負担の増加傾向が続いていることが読み取れる。

株主資本

株主資本は2020年の約1万1833百万米ドルから2021年には急増し、2022年以降は減少と回復を繰り返している。2022年には一時的に約1万2827百万米ドルに下落しているものの、2023年以降は再び増加傾向にあり、2025年には約1万4666百万米ドルに達している。これにより、株主資本の変動は収益変動や資本調達の調整を反映している可能性がある。

投下資本

投下資本は2020年の約2万7256百万米ドルから、2025年には約3万6107百万米ドルと増大している。特に2021年以降は安定的に増加しており、企業の規模拡大や設備投資が継続して行われている兆候を示している。投下資本の増加は規模拡大戦略や投資活動の活発化を反映していると考えられる。

総合的な分析

これらの数値から、対象企業は長期にわたり負債および投下資本を増加させながら、株主資本も一定の変動を経て増加していることが示されている。特に負債の増加は資金調達や投資活動の拡大を示唆しており、一方で株主資本の回復は財務の健全性維持や利益配分の変化によるものと推測できる。今後も投資活動と財務体質のバランスに注意を払う必要がある。これらの傾向からは、企業が成長戦略を継続しつつ、財務レバレッジの管理に取り組んでいることがうかがえる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年にはマイナスの値を示し、2021年には大幅な増加を記録しました。その後、2022年には再びマイナスに転じ、2023年、2024年とマイナスの状態が継続しています。2025年にはマイナスの値が維持されています。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2020年から2022年までは緩やかな増加を示し、2024年、2025年には増加幅が拡大しています。この傾向は、事業への投資が継続的に行われていることを示唆しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年の-0.57%から2021年には0.62%に改善されました。2022年には10.11%と大幅に上昇しましたが、その後は低下傾向に転じ、2023年には-2.64%、2024年には-0.87%、2025年には-1.94%とマイナスの値を示しています。この変動は、経済的利益と投下資本の関係の変化を示唆しています。

経済的利益の変動と投下資本の増加を考慮すると、投下資本の効率的な活用が課題となっている可能性があります。特に、2022年以降の経済スプレッド比率の低下は、投資収益性の悪化を示唆しており、今後の事業戦略において、投資の効率化や収益性の改善が重要となるでしょう。

過去5年間の財務データに基づき、収益性と売上高の動向を分析します。

経済的利益

2020年にはマイナスの経済的利益である-156百万米ドルを記録しました。その後、2021年には大幅に改善し、190百万米ドルとなりました。2022年には3050百万米ドルとピークに達しましたが、2023年には-798百万米ドル、2024年には-298百万米ドルと減少傾向に転じました。2025年には-701百万米ドルと、依然としてマイナスの経済的利益が継続しています。

売り上げ高

売り上げ高は、2020年の78112百万米ドルから2021年には93561百万米ドルへと増加しました。2022年には106005百万米ドルとさらに増加し、2023年には109120百万米ドルと最高値を記録しました。しかし、2024年には107412百万米ドル、2025年には106566百万米ドルと減少傾向にあります。全体として、売り上げ高は増加傾向にありましたが、直近2年間は減少しています。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年には-0.2%でした。2021年には0.2%に改善し、2022年には2.88%と大幅に上昇しました。しかし、2023年には-0.73%に低下し、2024年には-0.28%、2025年には-0.66%とマイナス圏で推移しています。経済利益率率は、経済的利益の変動に大きく影響を受けていることがわかります。

全体として、売り上げ高は増加傾向にありますが、経済的利益は不安定であり、特に近年はマイナス傾向にあります。経済利益率率も、経済的利益の変動を反映して、不安定な推移を見せています。売り上げ高の増加にもかかわらず、経済的利益が改善されない要因を分析する必要があると考えられます。