経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Target Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31), 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2026 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 4,141 – 15.37% × 37,821 = -1,674
税引後営業利益（NOPAT）は2022年に7,872百万米ドルのピークを記録したが、その後は減少傾向にあり、2026年には4,141百万米ドルまで低下した。2023年に急減した後、2024年に一時的な回復を見せたものの、直近では再び減少しており、収益性の不安定さが認められる。
- 投下資本と資本コストの推移
- 投下資本は2023年まで30,000百万米ドル前後で推移していたが、2024年以降は増加傾向にあり、2026年には37,821百万米ドルに達している。一方で、資本コストは15%から17%台の間で推移しており、緩やかな低下傾向にある。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は2022年の2,674百万米ドルを除き、一貫してマイナスの値を示している。特に2024年以降、投下資本の拡大に伴って資本コストの負担が増大した一方で、NOPATが十分な水準で成長しなかったため、経済的利益のマイナス幅が拡大し、2026年には-1,674百万米ドルに達している。
全体として、投下資本の増強に対して営業利益の伸長が追いついていない状況にある。2022年の一時的な改善を除けば、資本コストを上回るリターンを創出できておらず、資本効率の低下が継続的な課題となっている。
税引後営業利益 (NOPAT)
Target Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31), 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 当期純利益に対する株式換算額の増加(減少)を追加.
3 2026 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 3,834 × 4.61% = 177
4 2026 計算
純支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後純支払利息 × 法定所得税率
= 622 × 21.00% = 131
5 税引後支払利息の当期純利益への追加.
当期純利益は、2021年から2022年にかけて大幅な増加を示し、4368百万米ドルから6946百万米ドルへと増加しました。しかし、2023年には2780百万米ドルと大幅に減少し、その後の2024年には4138百万米ドルへと回復しました。2025年は4091百万米ドルとほぼ横ばいであり、2026年には3705百万米ドルと若干の減少が見られます。
- 当期純利益の傾向
- 2021年から2022年にかけての急増の後、2023年に大幅な減少が見られ、その後は比較的安定した水準で推移しています。2026年には若干の減少傾向が示唆されます。
税引後営業利益（NOPAT）は、当期純利益と同様の傾向を示しています。2021年から2022年にかけて5024百万米ドルから7872百万米ドルへと大幅に増加しましたが、2023年には3821百万米ドルと大きく減少しました。2024年には4953百万米ドルへと回復し、2025年は4376百万米ドル、2026年は4141百万米ドルと推移しています。
- 税引後営業利益（NOPAT）の傾向
- 当期純利益と同様に、2022年にピークを迎え、2023年に大幅な減少を経験した後、回復傾向を示しています。2025年と2026年の間には、緩やかな減少が見られます。
当期純利益と税引後営業利益（NOPAT）は、全体的に連動した動きを示しており、両指標とも2022年にピークを迎え、2023年に減少、その後は比較的安定した水準で推移しています。両指標の減少傾向は、外部環境の変化や内部要因の影響を受けている可能性があります。2025年以降の緩やかな減少は、今後の事業戦略の見直しやコスト管理の必要性を示唆していると考えられます。
現金営業税
Target Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31), 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30).
法人税引当金は、2021年から2022年にかけて大幅な増加を示し、1178百万米ドルから1961百万米ドルへと増加しました。しかし、2023年には638百万米ドルと大幅に減少し、その後2024年には1159百万米ドル、2025年には1170百万米ドルと再び増加しました。2026年には1062百万米ドルとなり、若干の減少傾向が見られます。全体として、法人税引当金は変動が大きく、一貫したトレンドは見られません。
- 法人税引当金
- 2021年：1178百万米ドル
- 2022年：1961百万米ドル（前年比66.5%増）
- 2023年：638百万米ドル（前年比67.4%減）
- 2024年：1159百万米ドル（前年比81.7%増）
- 2025年：1170百万米ドル（前年比0.9%増）
- 2026年：1062百万米ドル（前年比9.2%減）
現金営業税は、2021年から2022年にかけて小幅な減少を示し、1585百万米ドルから1546百万米ドルへと減少しました。2023年には178百万米ドルと増加しましたが、2024年には998百万米ドルと大幅に減少し、2025年には1474百万米ドル、2026年には1248百万米ドルと減少傾向が続いています。現金営業税は、全体的に減少傾向にあります。
- 現金営業税
- 2021年：1585百万米ドル
- 2022年：1546百万米ドル（前年比2.5%減）
- 2023年：178百万米ドル（前年比88.6%減）
- 2024年：998百万米ドル（前年比461.8%増）
- 2025年：1474百万米ドル（前年比47.8%増）
- 2026年：1248百万米ドル（前年比15.3%減）
法人税引当金と現金営業税の動向は、必ずしも連動しているとは限りません。法人税引当金は、税務上の将来的な負債の予測に基づいて変動する一方、現金営業税は、実際に支払われた税金の金額を反映します。したがって、これらの指標の変動は、税制の変更、事業活動の変化、会計上の取り扱いなど、さまざまな要因によって影響を受ける可能性があります。
投下資本
Target Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31), 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 株主資本に対する株式相当額の加算.
4 その他の包括利益の累計額の除去。
5 進行中の建設の減算.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2026年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の15109百万米ドルから2026年には20290百万米ドルへと、期間全体で約34%増加しています。増加率は、2022年から2023年にかけて特に顕著であり、その期間だけで約16%増加しています。
株主資本は、2021年から2023年まで減少傾向にありましたが、2024年以降は増加に転じています。2021年の14440百万米ドルから2023年には11232百万米ドルへと約22%減少しました。しかし、2024年には13432百万米ドル、2025年には14666百万米ドル、2026年には16165百万米ドルと増加しており、2021年の水準を上回っています。2024年から2026年にかけての増加率は約20%です。
投下資本は、2021年から2023年までほぼ横ばいでしたが、2024年以降は増加しています。2021年の30495百万米ドルから2023年には30226百万米ドルとわずかに減少しましたが、2024年には34307百万米ドル、2025年には36107百万米ドル、2026年には37821百万米ドルと増加しています。2024年から2026年にかけての増加率は約10%です。
- 負債と資本構成の変化
- 負債の増加と株主資本の回復により、資本構成に変化が見られます。負債の増加は、事業拡大や投資活動に関連している可能性があります。株主資本の回復は、収益性の改善や自社株買いの減少などが考えられます。
投下資本の増加は、事業規模の拡大や新たな投資の実行を示唆しています。負債と株主資本の動向を考慮すると、資本構成の変化が投下資本の増加に影響を与えている可能性があります。
資本コスト
Target Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 53,790) | 53,790) | ÷ | 73,469) | = | 0.73 | 0.73 | × | 19.80% | = | 14.49% | ||
| 長期借入金およびその他の借入金(当期部分を含む)3 | 15,845) | 15,845) | ÷ | 73,469) | = | 0.22 | 0.22 | × | 4.05% × (1 – 21.00%) | = | 0.69% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 3,834) | 3,834) | ÷ | 73,469) | = | 0.05 | 0.05 | × | 4.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| トータル: | 73,469) | 1.00 | 15.37% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 48,874) | 48,874) | ÷ | 67,923) | = | 0.72 | 0.72 | × | 19.80% | = | 14.25% | ||
| 長期借入金およびその他の借入金(当期部分を含む)3 | 15,114) | 15,114) | ÷ | 67,923) | = | 0.22 | 0.22 | × | 3.77% × (1 – 21.00%) | = | 0.66% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 3,935) | 3,935) | ÷ | 67,923) | = | 0.06 | 0.06 | × | 4.51% × (1 – 21.00%) | = | 0.21% | ||
| トータル: | 67,923) | 1.00 | 15.11% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-01).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 76,950) | 76,950) | ÷ | 96,038) | = | 0.80 | 0.80 | × | 19.80% | = | 15.86% | ||
| 長期借入金およびその他の借入金(当期部分を含む)3 | 15,480) | 15,480) | ÷ | 96,038) | = | 0.16 | 0.16 | × | 3.85% × (1 – 21.00%) | = | 0.49% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 3,608) | 3,608) | ÷ | 96,038) | = | 0.04 | 0.04 | × | 4.22% × (1 – 21.00%) | = | 0.13% | ||
| トータル: | 96,038) | 1.00 | 16.48% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-02-03).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 75,274) | 75,274) | ÷ | 93,968) | = | 0.80 | 0.80 | × | 19.80% | = | 15.86% | ||
| 長期借入金およびその他の借入金(当期部分を含む)3 | 15,760) | 15,760) | ÷ | 93,968) | = | 0.17 | 0.17 | × | 3.84% × (1 – 21.00%) | = | 0.51% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,934) | 2,934) | ÷ | 93,968) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.52% × (1 – 21.00%) | = | 0.09% | ||
| トータル: | 93,968) | 1.00 | 16.45% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-01-28).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 99,882) | 99,882) | ÷ | 117,512) | = | 0.85 | 0.85 | × | 19.80% | = | 16.83% | ||
| 長期借入金およびその他の借入金(当期部分を含む)3 | 14,883) | 14,883) | ÷ | 117,512) | = | 0.13 | 0.13 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.35% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,747) | 2,747) | ÷ | 117,512) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.28% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| トータル: | 117,512) | 1.00 | 17.24% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-01-29).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 89,043) | 89,043) | ÷ | 106,113) | = | 0.84 | 0.84 | × | 19.80% | = | 16.61% | ||
| 長期借入金およびその他の借入金(当期部分を含む)3 | 14,641) | 14,641) | ÷ | 106,113) | = | 0.14 | 0.14 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.40% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,429) | 2,429) | ÷ | 106,113) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.54% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| トータル: | 106,113) | 1.00 | 17.08% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-01-30).
経済スプレッド比率
Target Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2026/01/31 | 2025/02/01 | 2024/02/03 | 2023/01/28 | 2022/01/29 | 2021/01/30 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 経済的利益1 | (1,674) | (1,081) | (700) | (1,152) | 2,674) | (185) | |
| 投下資本2 | 37,821) | 36,107) | 34,307) | 30,226) | 30,151) | 30,495) | |
| パフォーマンス比 | |||||||
| 経済スプレッド比率3 | -4.43% | -2.99% | -2.04% | -3.81% | 8.87% | -0.61% | |
| ベンチマーク | |||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 5.92% | 6.62% | 1.81% | 5.90% | 4.30% | |
| Walmart Inc. | 4.53% | 2.68% | 1.21% | -1.21% | -0.67% | 0.79% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31), 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2026 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × -1,674 ÷ 37,821 = -4.43%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
投下資本の拡大に対し、資本コストを上回る収益の創出が困難な状況が続いている。
- 投下資本の推移
- 2021年から2023年まで300億米ドル規模で推移していた投下資本は、2024年以降に増加に転じ、2026年には37,821百万米ドルまで拡大している。
- 経済的利益と経済スプレッド比率の変動
- 2022年に経済的利益が2,674百万米ドル、経済スプレッド比率が8.87%へと一時的に急上昇したが、それ以外の期間は一貫してマイナスの値を示している。特に2023年以降は経済的利益がマイナス圏にあり、2026年には-1,674百万米ドル、経済スプレッド比率は-4.43%まで低下している。
投下資本が増加傾向にある一方で、経済的利益および経済スプレッド比率が低迷、あるいは悪化していることから、資本効率の低下が進行していることが読み取れる。2022年の特筆すべき改善を除けば、投下した資本が期待されるリターンを十分に創出できていない構造的な課題が継続している。
経済利益率率
Target Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2026/01/31 | 2025/02/01 | 2024/02/03 | 2023/01/28 | 2022/01/29 | 2021/01/30 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 経済的利益1 | (1,674) | (1,081) | (700) | (1,152) | 2,674) | (185) | |
| 売り上げ 高 | 104,780) | 106,566) | 107,412) | 109,120) | 106,005) | 93,561) | |
| パフォーマンス比 | |||||||
| 経済利益率率2 | -1.60% | -1.01% | -0.65% | -1.06% | 2.52% | -0.20% | |
| ベンチマーク | |||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 0.83% | 0.88% | 0.27% | 0.84% | 0.64% | |
| Walmart Inc. | 1.12% | 0.64% | 0.29% | -0.30% | -0.18% | 0.23% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31), 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2026 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 売り上げ 高
= 100 × -1,674 ÷ 104,780 = -1.60%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益および経済的利益の推移から、資本効率の変動と成長の鈍化が確認される。
- 売上高の推移
- 2021年から2023年にかけて増加傾向にあり、2023年1月28日期に109,120百万米ドルのピークを迎えた。しかし、その後は減少に転じ、2026年1月31日期には104,780百万米ドルまで低下している。
- 経済的利益と利益率の変動
- 2022年1月29日期に経済的利益が2,674百万米ドル、経済利益率が2.52%と大幅な改善を見せた。一方で、それ以外の期間は一貫してマイナス圏で推移しており、特に2023年以降は経済的利益が再び悪化し、2026年1月31日期には-1,674百万米ドル、利益率は-1.6%に達している。
総じて、売上高の減少傾向と経済的利益の悪化が同時に進行しており、資本コストを上回る利益を創出する能力が低下している状況にある。